Wie Bitcoin-Abhebungsmuster die tatsächlichen Investitionskosten hinter den letzten year's 40% durchschnittlichen Gewinnen offenbaren

Wenn Bitcoin-Investoren ihre Renditen im Jahr 2024 diskutieren, beziehen sie sich oft auf die Preissteigerung – BTC hat sich im letzten Jahr mehr als verdoppelt und ist bis zum Jahresende über 93.000 $ gestiegen. Doch die realisierte Preis-Metrik erzählt eine andere Geschichte darüber, was durchschnittliche Teilnehmer tatsächlich bezahlt haben, um in den Markt einzusteigen. Das Verständnis des realisierten Preises, der den durchschnittlichen Wert aller Bitcoins misst, berechnet anhand des Preises, zu dem jede Token zuletzt on-chain bewegt wurde, bietet wichtige Einblicke in das Withdraw-Verhalten und ob Käufer in der Lage sind, Gewinne zu realisieren oder gezwungen sind, bei Verlusten zu verkaufen.

Seit der Einführung von Bitcoin im Jahr 2009 liegt der gesamte realisierte Preis bei etwa 41.000 $. Für Coins, die im Jahr 2024 erworben wurden, erreichte dieser durchschnittliche Einstiegspreis bis zum 31. Dezember etwa 65.900 $. Mit einem Marktabschluss in diesem Jahr bei knapp 93.000 $ standen Käufer aus 2024 vor unrealisierten Gewinnen von rund 40 % – ein bedeutender Gewinn, aber deutlich weniger als die gesamte Preissteigerung vermuten lässt. Diese Diskrepanz ist wichtig, weil sie offenbart, wo das Kapital hauptsächlich in den Markt eingestiegen ist und wo potenzieller Druck auf Bitcoin-Abhebungen entstehen könnte.

Das Verständnis des realisierten Preises als Kostenbasis-Indikator

Der realisierte Preis erfasst im Wesentlichen die Gesamthistorie der Käufe aller Marktteilnehmer. Die Überwachung dieses Niveaus ist entscheidend, um Unterstützungszonen für Bitcoin vorherzusagen und zu verstehen, wann Investoren vor Entscheidungspunkten stehen, ob sie halten oder abheben sollen. Wenn der BTC-Preis unter den realisierten Preis für eine bestimmte Kohorte fällt – beispielsweise Käufer aus 2024 – hat dies historisch lokale Tiefpunkte ausgelöst. Dieses Muster trat im Januar nach dem Start des US-Spot-ETFs am 11. Januar auf und mehrfach im Verlauf des mittleren Jahres 2025. Händler, die das Niveau des realisierten Preises 2024 verfolgten, fanden es als profitable Referenz für Timing-Einstiege und -Ausstiege.

Das aktuelle Kostenbasis- und Abhebungsrisiko

Zu Beginn des Jahres 2025 lag die durchschnittliche Kostenbasis für Bitcoin-Halter bei etwa 95.500 $, was frühe Käufer in leichten Gewinnbereich brachte, da die Preise damals über 96.000 $ notierten. Diese Nähe zwischen aktuellem Preis und Kostenbasis ist wichtig: Ein Rückgang um 31 % würde die Käufer aus 2024 wieder auf Break-even-Niveau bringen, was potenziell zu erzwungenen Verkäufen und einer Kaskade von Bitcoin-Abhebungen führen könnte, falls die Unterstützung nachhaltig bricht. Historisch gesehen dient der realisierte Preis auch als starker Unterstützungsbereich während Bärenmärkten, da er selten über längere Zeit darunter gehandelt wird.

Markttechnische Aspekte und Momentum

Nach Wochen des Verkaufsdrucks stieg Bitcoin kürzlich auf 69.000 $ in einer scharfen technischen Erholung, die Altcoins wie Ethereum, Solana, Dogecoin und Cardano zusammen mit kryptobezogenen Aktien wie Coinbase nach oben zog. Analysten von Firmen wie LMAX Group warnen jedoch, dass diese Rallye eher durch technische Positionierung und dünne Liquidität getrieben wird als durch fundamentale Katalysatoren – was Vorsicht hinsichtlich der Nachhaltigkeit nahelegt. Einige Trader jagen dem Bounce in volatile Altcoin-Positionen und Derivate hinterher, so FalconX-Insights.

Für eine überzeugendere strukturelle Aufwärtstrend-Entwicklung muss Bitcoin nachhaltige Durchbrüche über wichtige Widerstandsniveaus bei etwa 72.000 $ und 78.000 $ schaffen. Bis dahin bleibt die Zone um den realisierten Preis bei etwa 95.500 $ das wichtigste Niveau, um zu verstehen, wo echtes Support- und potenzieller Abhebungsdruck zusammenfallen.