Goldpreisprognosen für Februar: Korrektur- und Aufstiegsszenarien zwischen Dollarstärke und geopolitischen Risiken

Der Goldmarkt befindet sich derzeit in einer entscheidenden Phase, die darüber entscheidet, ob eine tiefgreifende Korrektur bevorsteht oder nur eine temporäre Korrektur innerhalb eines längeren Aufwärtstrends erfolgt. Dabei lasten vielfältige Druckfaktoren, die sich aus einem steigenden Dollar, einer abnehmenden geopolitischen Risikoprämie und einer allgemeinen Verkaufswelle an den globalen Märkten ergeben. Die aktuellen Goldpreis-Prognosen spiegeln diese klare Spaltung zwischen kurzfristigem Druck und mittelfristig bis langfristig positiven Aussichten wider, was die gegenwärtige Phase zu einer entscheidenden Etappe macht, um den Kurs des Edelmetalls in den kommenden Wochen zu verstehen.

Neue Bewertungsformel: Wie der starke Dollar die Marktrahmen neu zeichnet

Der US-Dollar spielt eine zentrale Rolle bei der Bestimmung der Goldrichtung in der aktuellen Phase. Der Dollar-Index ist auf ein Zwei-Wochen-Hoch gestiegen, gestützt durch politische und geldpolitische Entwicklungen, die das Vertrauen in die Greenback wiederhergestellt haben. In diesem Zusammenhang wird Gold anfälliger für Druck, selbst ohne fundamentale Änderungen seiner Grundlagen. Ein steigender Dollar erhöht die Kosten für im Dollar bewertetes Gold für Investoren außerhalb der USA, was seine relative Attraktivität mindert und zu einer Reduktion der Positionen führt.

Der Dollar-Anstieg wurde durch die Nominierung von Kevin Worch für eine bedeutende wirtschaftliche Position verstärkt, der für eine eher restriktive Geldpolitik bekannt ist. Dies verleiht dem Dollar einen zusätzlichen Schub in den Märkten. In einer Umgebung, die äußerst empfindlich auf Bewegungen des US-Dollars reagiert, reicht eine relative Verbesserung der Dollar-Attraktivität aus, um Kapitalflüsse vom Gold abzuziehen, insbesondere da der Dollaranstieg in einer Phase schwacher Liquidität erfolgt, was die negativen Effekte verstärkt und die Bewegungen schärfer macht als üblich.

Die Wirkung des starken Dollars auf Gold beschränkt sich nicht nur auf eine Dimension, sondern umfasst auch die Rückkehr des Dollars als temporäres Zufluchtsinstrument in turbulenten Marktzeiten. Dies führt zu einem direkten Wettbewerb zwischen dem Edelmetall und dem Dollar um kurzfristige Absicherungsflüsse und schränkt die Fähigkeit des Goldes ein, kurzfristig seine Aufwärtsdynamik zu halten.

Risikoaufschlag-Reduktion: Geopolitische Entwicklungen dämpfen die Hoffnung

Die jüngsten geopolitischen Entwicklungen haben eine entscheidende Rolle bei der Reduzierung der Risikoprämie gespielt, die das Gold zuvor gestützt hatte. So haben die USA und Iran eine Einigung über Gespräche in Oman angekündigt, was von den Märkten als Versuch gewertet wurde, die Eskalation einzudämmen, anstatt sie zu verstärken. Obwohl dieser Schritt auf den ersten Blick fragil erscheint, reichte er aus, um eine Teilneu-Preisung geopolitischer Risiken vorzunehmen und die unmittelbare Nachfrage nach sicheren Häfen zu verringern.

Zusätzlich wurden positive Signale hinsichtlich der US-chinesischen Beziehungen gesendet, insbesondere durch Hinweise auf „positive“ Gespräche und die Möglichkeit, dass China seine US-Landwirtschaftsimporte erhöht. Das wirkt beruhigend auf die Märkte. In solchen Szenarien braucht es keine direkten negativen Nachrichten, damit Gold nachgibt; es genügt das Fehlen scharfer geopolitischer Impulse, die Investoren in defensive Absicherungen treiben.

Verkaufswelle: Umfassende Neugewichtung der Portfolios

Der Druck betrifft nicht nur Gold, sondern geht in eine breitere Verkaufswelle über, die die globalen Märkte insgesamt erfasst. Verluste breiten sich auf regionale Aktien, Kryptowährungen und sogar einige defensive Anlagen aus. Dieses Muster spiegelt die Idee wider, dass die Märkte eine umfassende Neugewichtung ihrer Positionen durchlaufen, anstatt einzelne Assets gezielt anzugreifen.

Diese Welle wird durch vielfältige Ängste genährt, etwa die steigenden Investitionskosten im KI-Sektor und deren Auswirkungen auf Margen und Bewertungen der Tech-Unternehmen. Diese Sorgen haben Investoren veranlasst, ihre Exposure in verschiedenen Anlageklassen zu reduzieren, um Liquidität zu sichern und die Hebelwirkung zu verringern.

Begrenzte Liquidität: Verstärker für Volatilität und Rückkopplungsschleifen

Eine schwache Liquidität spielt eine zentrale Rolle bei der Verstärkung der jüngsten Bewegungen im Goldmarkt. Der Handel in einem Umfeld mit begrenzter Liquidität erzeugt starke Rückkopplungsschleifen. Verluste in einer Asset-Klasse führen gleichzeitig zu Druck in anderen, was die Preisbewegungen weniger an fundamentale Werte bindet, sondern stärker durch Zwangsflüsse geprägt macht.

Dieses Liquiditätsdefizit beschleunigt Gewinnmitnahmen und aktiviert Stop-Loss-Orders, was die Abwärtsbewegungen auch ohne fundamentale Trigger verschärft. Investoren reagieren zunehmend defensiv, reduzieren ihre Exposure kurzfristig statt auf eine Re-Positionierung zu setzen. Kurzfristig bleibt Gold somit anfällig für starke Bewegungen in beide Richtungen, bis sich die Märkte wieder stabilisieren.

Technische Analyse: Entscheidend Tests und Schlüsselbereiche

Letzte Woche trat Gold in eine deutlich sensiblere technische Phase ein, nachdem es sich vom „heftigen Rebound“ in eine echte Prüfung tieferer Re-Preisungszonen bewegte – eine der heftigsten Ab- und Aufwärtsbewegungen seit der globalen Finanzkrise.

Derzeit bewegt sich das Edelmetall in einer engen Konsolidierungszone auf dem Zweistunden-Chart, was einen klaren Konflikt zwischen Versuchen, den Aufwärtstrend wiederherzustellen, und Druck zur Neugewichtung widerspiegelt. Der Kurs nähert sich den Bereichen 4.950 – 5.100 USD, die den früheren „Nacken“ eines Abbruchs und eine zentrale Konfliktzone darstellen. Ein nachhaltiger Verbleib über diesem Bereich ist Voraussetzung, um den Rebound in einen längerfristigen Aufwärtstrend zu wandeln.

Die Zone um 5.320 USD stellt eine nächste technische Widerstandslinie dar, die aus einem früheren Durchbruch resultiert und nun als horizontaler Widerstand fungiert. Unterstützungen liegen bei 4.600 USD, einem psychologisch und technisch wichtigen Niveau, sowie im Bereich 4.400 – 4.300 USD, dem aktuellen Tief und Sicherheitsventil für den mittelfristigen bis langfristigen Trend.

Momentum- und Unterstützungsindikatoren

Der MACD zeigt eine allmähliche Verbesserung im Momentum nach dem Crash, wobei die roten Balken deutlich schrumpfen und eine frühe positive Kreuzung zwischen MACD-Linie und Signallinie sichtbar wird. Dies deutet auf eine wiederkehrende Kaufdynamik hin, die jedoch noch durch tatsächliche Kursdurchbrüche über die aktuellen Widerstände bestätigt werden muss.

Der Relative Strength Index (RSI) hat sich nach einem starken Abverkauf aus überkauften Zonen (>80) bei etwa 48 stabilisiert, was auf eine Entspannung im Markt und den Beginn einer ausgeglicheneren Preisbildung hindeutet. Diese neutrale Positionierung zeigt, dass die nächste Bewegung stark vom Durchbruch oder Bruch der Schlüsselmarken abhängt.

Trading-Strategie: Mögliche Szenarien und kritische Niveaus

Das bevorzugte technische Szenario ist das Abwarten eines stabilen Kursniveaus über 4.950 – 5.100 USD, um den Aufwärtstrend fortzusetzen. Gelingt es dem Gold, diese Zone in Unterstützung umzuwandeln, öffnet sich der Weg in Richtung 5.320 USD und eine erneute Überprüfung des Allzeithochs in mehreren Etappen.

Scheitert der Kurs jedoch an der Überwindung dieser Zone und setzen sich Verkaufsdruck durch, wird der Bereich 4.600 – 4.400 USD zu einer entscheidenden Neupositionierungszone, die als letzte Verteidigungslinie vor einer tieferen Trendwende gilt.

Wichtige technische Niveaus:

Prognosen der Finanzinstitute: Divergierende, aber optimistische Aussichten

Trotz kurzfristiger Drucklagen bleiben große Finanzinstitute optimistisch für den Goldpreis im Jahr 2026, wobei die Zielsetzungen unterschiedlich ausfallen, was die Grad der Zuversicht widerspiegelt.

J.P. Morgan hält an seiner ambitionierten Prognose fest und erwartet, dass der Goldpreis bis Ende 2026 auf etwa 6.300 USD pro Unze steigen wird, gestützt durch anhaltende Zentralbankkäufe und eine Diversifikation der Reserven weg vom US-Dollar. Das Institut schätzt, dass die offizielle Nachfrage der Zentralbanken auf rund 800 Tonnen jährlich steigen könnte, was eine fundamentale Unterstützung für die Preise darstellt.

Die UBS zeigt sich weniger optimistisch, aber dennoch aufwärtsgerichtet, und prognostiziert, dass der Goldpreis im Verlauf von 2026 zwischen 6.100 und 6.200 USD schwanken wird. Sie sieht die aktuellen Rücksetzer als natürliche Korrekturen innerhalb eines übergeordneten Aufwärtstrends, keine fundamentale Trendwende.

Die Deutsche Bank erwartet, dass Gold bis Ende des Jahres nahe 6.000 USD erreichen könnte, angetrieben durch anhaltende institutionelle Nachfrage und Absicherung gegen globale Wachstumsrisiken.

Kurzfristig und im taktischen Rahmen schätzen unabhängige Analysten und regionale Banken, dass Gold in den kommenden Wochen in einem breiteren Bereich zwischen 4.800 und 5.400 USD pro Unze schwanken könnte, wobei die Richtung innerhalb dieses Rahmens maßgeblich von drei Faktoren abhängt: dem Dollar-Verlauf, den geldpolitischen Entscheidungen und der globalen Risikobereitschaft.

Kommende Wirtschaftsdaten: Schlüssel für die Kursentwicklung

Mehrere wichtige wirtschaftliche Ereignisse stehen bevor und könnten die Goldpreis-Prognosen maßgeblich beeinflussen:

EZB-Zinsentscheidung: Eine vorsichtige Haltung oder Hinweise auf eine mögliche Zinssenkung könnten den Goldpreis stützen, da sie den Euro schwächen und die Absicherungsnachfrage erhöhen.

US-Arbeitslosenquote: Ein wichtiger Test für die Flexibilität des US-Arbeitsmarktes. Unerwartet hohe Werte könnten auf eine Abschwächung der Konjunktur hindeuten, den Dollar belasten und somit den Goldpreis stützen.

EZB-Entscheidungen: Die Ankündigung der europäischen Zinsentscheidung und die geldpolitische Stellungnahme könnten die Euro-Währung und Anleiherenditen beeinflussen, wobei eine vorsichtige Haltung die Goldnachfrage als Absicherung erhöhen könnte.

Fazit: Ausgewogene Sicht auf den Goldmarkt

Die Goldpreis-Prognosen zeigen eine klare Spaltung zwischen kurzfristigem Druck und mittelfristig bis langfristig positiven Aussichten. Die gegenwärtige Phase ist eher eine Neupreisung und eine temporäre Korrektur innerhalb eines langfristigen Aufwärtstrends, keine fundamentale Trendwende.

Die fundamentalen Grundlagen für Gold bleiben 2026 intakt: Zentralbankkäufe, Inflationssorgen und die Abwertung fiat-Währungen. Dennoch durchläuft der Markt derzeit eine Phase der Portfoliorevision, die Geduld und technische Bestätigungen erfordert, bevor auf eine Fortsetzung des Aufwärtstrends gesetzt wird.

Für Trader und Investoren ist die Botschaft klar: Die aktuelle Phase ist entscheidend und könnte die Richtung für die erste Jahreshälfte 2026 vorgeben, insbesondere angesichts der hohen Markt- und Liquiditätsvolatilität. Es ist ratsam, auf klare technische Signale zu warten, bevor langfristige Positionen aufgebaut werden, und vorsichtig bei plötzlichen Bewegungen zu sein, die durch begrenzte Liquidität noch verstärkt werden könnten.