Die Künstliche Intelligenz (AI) Infrastruktur-Aktie, um die sich Hyperscaler für 2026 streiten

Das Wachstum der künstlichen Intelligenz (KI) erfordert enorme Investitionen in Rechenleistung und Rechenzentren. Führende Cloud-Anbieter, sogenannte Hyperscaler, verzeichnen weiterhin eine Nachfrage nach KI-Cloud-Diensten, die das Angebot übertrifft, und das ist gute Nachrichten für Nvidia (NVDA +0,94 %).

Die Top-Hyperscaler (Amazon, Microsoft und Alphabets Google) haben im Jahr 2025 305 Milliarden US-Dollar in Investitionsausgaben gesteckt, und es wird erwartet, dass diese im Jahr 2026 deutlich steigen. Ausgaben für Chips und Rechensysteme machen etwa die Hälfte der Ausgaben für Rechenzentren aus, was bedeutet, dass die größten Technologiefirmen um Nvidias Grafikprozessoren (GPUs) konkurrieren – den Benchmark-Chip für KI.

Bildquelle: Nvidia.

Explosive Nachfrage nach Nvidia

Der Umsatz von Nvidia im Rechenzentrum stieg im letzten Geschäftsjahr im dritten Quartal um 66 % gegenüber dem Vorjahr und erreichte 51 Milliarden US-Dollar, was 89 % des Gesamtumsatzes ausmacht. Analysten erwarten, dass der Gesamtumsatz des Unternehmens im vierten Quartal um 67 % gegenüber dem Vorjahr steigen wird, so Yahoo! Finance.

CEO Jensen Huang sagte: „Wir sind in den guten Kreislauf der KI eingetreten.“ Immer mehr Unternehmen bauen KI-Modelle und -Agenten, was die Nachfrage nach Chips und Rechenkapazitäten in Rechenzentren erhöht. Nvidia hat im letzten Jahr eine Vereinbarung mit OpenAI getroffen, das über 800 Millionen ChatGPT-Nutzer hat, um mindestens 10 Gigawatt an KI-Rechenzentren zu betreiben, die mit Nvidias Technologie ausgestattet sind. Dies wird die zukünftige Nutzung von Millionen von GPUs durch OpenAI unterstützen, und anhand ihrer Ausgaben ist ersichtlich, dass die Top-Hyperscaler sich auf eine langfristige groß angelegte Bereitstellung weiterer Chips vorbereiten.

Erweitern

NASDAQ: NVDA

Nvidia

Heutige Veränderung

(0,94 %) $1,77

Aktueller Kurs

$189,67

Wichtige Kennzahlen

Marktkapitalisierung

$4,6 Billionen

Tagesspanne

$185,95 - $190,33

52-Wochen-Spanne

$86,62 - $212,19

Volumen

5,8 Mio.

Durchschnittliches Volumen

174 Mio.

Bruttomarge

70,05 %

Dividendenrendite

0,02 %

Alle führenden Cloud-Anbieter gehören zu den ersten, die jedes Jahr die neuen Chips-Generationen von Nvidia erhalten. Die kommenden Rubin-Chips von Nvidia werden eine noch bessere KI-Leistung bieten als die vorherige Blackwell-Generation. Dieses Innovationstempo gibt den Hyperscalern noch mehr Grund, weiterhin in neue Rechenzentrenkapazitäten zu investieren, um die leistungsstärksten Chips einzusetzen.

Was das für Investoren bedeutet

Das Wachstumspotenzial für Nvidia bleibt beträchtlich, doch der Aktienkurs spiegelt das langfristige Potenzial des Unternehmens noch nicht vollständig wider. Das zukünftige Kurs-Gewinn-Verhältnis (derzeit etwa 24) ist niedriger als das erwartete Gewinnwachstum des Unternehmens, da Analysten für dieses Jahr ein Gewinnwachstum von 57 % und für die nächsten Jahre eine jährliche Rate von 37 % prognostizieren. Das ist meist ein Indikator dafür, dass eine Wachstumsaktie unterbewertet ist.

Es gibt jedoch einen Grund, warum Investoren eine vergleichsweise moderate Bewertung vornehmen. Der Wettbewerb bei KI-Chips wird intensiver, da viele Top-Cloud-Anbieter maßgeschneiderte Chips verwenden, um Kosten zu senken. Doch es ist klar, dass Nvidia nach wie vor das Unternehmen ist, um das sich alle großen Tech-Firmen streiten, was sich in Nvidias starkem Umsatzwachstum und hoher Gewinnmarge widerspiegelt. Nvidia erzielte in den letzten vier Quartalen einen Gewinn von 99 Milliarden US-Dollar, was eine Gewinnmarge von 53 % am Umsatz bedeutet.

Dennoch zeigt Nvidias Wachstum, dass das Unternehmen in einer soliden Wettbewerbsposition ist. Derzeit gibt es keinen Ersatz für die allgemeine Rechenleistung von GPUs, die für eine Vielzahl von KI-Anwendungen genutzt werden können. Bei dieser Bewertung bietet Nvidia ein günstiges Risiko-Rendite-Verhältnis für Investoren.