Post-Only-Option (Post-Only), um kosteneffiziente Trades zu ermöglichen

Post-Only ist eine optionale Funktion, die zu Limit-Orders hinzugefügt werden kann und nur bei der Bereitstellung von Liquidität ausgeführt wird. Durch die Nutzung dieser Option können Trader unerwünschte hohe Transaktionskosten durch plötzliche Marktpreisbewegungen vermeiden. Post-Only wird sowohl im Spot-Handel als auch im unbefristeten Futures-Handel (sowohl Standard- als auch UTA-Versionen, für alle Nutzer) unterstützt und ist insbesondere für große Trader, die Scalping betreiben, oder für Market Maker eine effektive Strategie.

Funktionsweise von Post-Only: Zusammenhang zwischen Orderbuch und Gebühren

Bei einer Limit-Order mit Post-Only wird vorausgesetzt, dass diese Order im Orderbuch gelistet wird. Wenn zum Zeitpunkt der Orderaufgabe der Marktpreis bereits die Orderbedingungen erfüllt, wird die Order vom System automatisch storniert. Das bedeutet, Post-Only ist eine bedingte Order, die nur ausgeführt wird, wenn sie im Orderbuch erscheint.

Der größte Vorteil dieses Mechanismus liegt in den Gebühren. Wenn eine im Orderbuch gelistete Order ausgeführt wird, zahlt der Trader eine Maker-Gebühr (niedrigere Gebühr für Liquiditätsanbieter). Orders, die sofort zum Marktpreis ausgeführt werden, unterliegen hingegen der Taker-Gebühr (höhere Gebühr für Liquiditätsnehmer). Mit Post-Only kann man unerwünschte Taker-Gebühren vermeiden und stattdessen von vorteilhaften Maker-Gebühren profitieren.

Maker oder Taker: Unterschiedliche Kosten bei Marktbewegungen

Post-Only entfaltet seinen vollen Nutzen vor allem in volatilen Marktphasen. Ein konkretes Beispiel:

Trader A setzt eine Kauforder für 100.000 BTCUSD-Kontrakte bei 9000 USD. Zum Zeitpunkt der Orderaufgabe ist der beste Verkaufspreis im Orderbuch bei 9001 USD, doch der Markt schwankt schnell, und beim Absenden der Order liegt der Marktpreis bereits bei 8995 USD.

Ohne Post-Only: Die Limit-Kauforder mit Preis 9000 USD wird im Vergleich zum aktuellen besten Verkaufspreis bei 8995 USD ausgeführt, da dieser günstiger ist. Das System erkennt dies und führt die Order sofort als Market-Order aus. Ergebnis: Trader A zahlt Taker-Gebühren, obwohl er eigentlich Maker-Gebühren hätte zahlen wollen. Besonders bei großen Volumina oder Scalping-Strategien kann dies unerwartete Verluste bedeuten.

Mit Post-Only: In demselben Szenario ist der beste Verkaufspreis bereits günstiger als der Orderpreis, was normalerweise eine sofortige Ausführung bedeutet. Da jedoch Post-Only aktiviert ist, erkennt das System, dass die Order nicht im Orderbuch gelistet wird, sondern zum Marktpreis ausgeführt werden würde, und storniert die Order automatisch. Trader A kann so unerwünschte Taker-Gebühren sicher vermeiden.

Situationen, in denen Post-Only besonders nützlich ist

Post-Only ist vor allem in folgenden Handelsszenarien effektiv:

Hohe Volatilität: Bei schnellen Marktbewegungen besteht die Gefahr, dass Limit-Orders unerwartet zum Marktpreis ausgeführt werden. Post-Only hilft, solche Risiken zu vermeiden und die geplanten Kostenstrukturen einzuhalten.

Scalping-Strategien: Für kurzfristige Trader, die auf kleine Preisunterschiede setzen, sind Transaktionskosten entscheidend. Der Unterschied zwischen Maker- und Taker-Gebühren kann den Gewinn erheblich beeinflussen, weshalb Post-Only eine wichtige Funktion ist.

Market Making: Für Trader, die durch das Bereitstellen von Liquidität Gewinne erzielen, stellt Post-Only sicher, dass sie ausschließlich Maker-Gebühren erhalten und keine unbeabsichtigten Taker-Gebühren zahlen.

Das Verständnis und die richtige Anwendung von Post-Only ermöglichen es Tradern, Transaktionskosten zu optimieren und gleichzeitig das Risiko besser zu steuern. Besonders für professionelle Trader mit hohem Kostenbewusstsein ist Post-Only ein wichtiger Bestandteil ihrer Handelsstrategie.