2 Abonnementwirtschaft-Gewinner, die ihre Nischen weiterhin dominieren

In den letzten zehn Jahren hat Deere & Company NYSE: DE—besser bekannt unter seinem Markennamen John Deere—zunehmende Kritik für den Übergang zu Software-as-a-Service (SaaS) erhalten. Dieser Schritt deutete auf eine Veränderung hin, bei der das Unternehmen—ein Hersteller von landwirtschaftlichen, Bau- und Forstmaschinen—begann, ein eingeschränktes Reparaturmodell umzusetzen.

Das Ergebnis: Landwirte und andere Berufe, die auf schwere Maschinen angewiesen sind, sind gezwungen, integrierte digitale Technologien in Traktoren und anderen Geräten zu verwenden. Das Unternehmen erklärt, dass die Kunden nicht das Eigentum an den Maschinen erwerben, sondern vielmehr eine implizite Lizenz besitzen, die Software und Geräte gemeinsam zu betreiben.

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Obwohl Deere für den Schritt kritisiert wurde, ist das Unternehmen nur ein Beispiel für die Verbreitung der Abonnementwirtschaft—ein Geschäftsmodell, bei dem Firmen wiederkehrende Einnahmen generieren, indem sie von Verbrauchern regelmäßige Gebühren für laufende Dienste erheben, anstatt Produkte direkt zu verkaufen.

Es gab zahlreiche erfolgreiche Anwendungen dieses Modells, von Instacart-Lebensmittellieferdienst Maplebear NASDAQ: CART bis hin zum Musik-Streaming-Dienst Spotify NYSE: SPOT. Doch einige Unternehmen sind so gut positioniert, dass sie als Gewinner der Abonnementwirtschaft gelten können. Und momentan sind zwei davon im Angebot.

Wie die Abonnementwirtschaft die Branche übernommen hat

Getrieben durch die digitale Transformation konzentriert sich die Abonnementwirtschaft auf gefangene Zielgruppen, die bereit sind, wiederkehrende Gebühren für Personalisierung und Komfort zu zahlen, was den Unternehmen vorhersehbare Einnahmen sichert.

Das Modell ist nichts Neues. Zeitungen sind im Jahr 2026 ein Anachronismus, doch die Branche hat genau die gleiche Praxis übernommen, die heute von Gaming-Unternehmen, Telemedizin- und Medikamentenplattformen sowie mobilen Ride-Sharing-Anbietern genutzt wird.

Der Unterschied heute ist, dass anstelle von Zeitungsausträgern, die Waren und Dienstleistungen liefern, die digitalen Dienste die moderne Akzeptanz vorantreiben.

Laut der Branchenberatung Grand View Research wird die Marktgröße für die digitale Transformation, die 2024 auf 1,07 Billionen US-Dollar geschätzt wurde, bis 2030 auf 4,62 Billionen US-Dollar anwachsen, was einer durchschnittlichen jährlichen Wachstumsrate (CAGR) von 28,5 % entspricht.

Allein das sollte die Aufmerksamkeit der Investoren auf sich ziehen, dient aber nur als Grundlage für die explosive Verbreitung von Abonnementmodellen. Grand View Research fand außerdem heraus, dass der globale Markt für die Abonnementwirtschaft, der 2024 auf 492,34 Milliarden US-Dollar geschätzt wird, bis 2033 auf 1,51 Billionen US-Dollar anwachsen soll, bei einer CAGR von 13,3 %.

Netflix dominiert das Streaming-Video und ist im Angebot

Kinobesuche hängen nur noch an einem seidenen Faden, und wenn man die Führungskräfte von Netflix NASDAQ: NFLX fragt, könnten sie sagen, dass die Branche ein ähnliches Schicksal wie Blockbuster Video droht.

Netflix-Aktienprognose heute

12-Monats-Aktienkursprognose:
116,08 US-Dollar
47,55 % Aufwärtspotenzial

Moderate Kaufempfehlung
Basierend auf 50 Analystenbewertungen

Netflix-Aktienprognose im Detail

Seit das Kerngeschäft der Kommunikationsdienste zu einem bekannten Namen geworden ist, hat es eine Marktkapitalisierung von mehr als 347 Milliarden US-Dollar erreicht. Während Wettbewerber wie Amazon Prime Video NASDAQ: AMZN und Disney NYSE: DIS mit Hulu und Disney+ aufgetaucht sind, macht die Allgegenwart und Erfolgsbilanz von Netflix es zum unangefochtenen Marktführer.

Letztes Jahr bestätigte Netflix seine Dominanz, als es eine Übernahmevereinbarung mit Warner Bros. Discovery NASDAQ: WBD bekannt gab. Im Januar wurde diese Vereinbarung in einen Bar-Deal umgewandelt, um die Akquisition zu beschleunigen und einem Angebot des Rivalen Paramount Skydance NASDAQ: PSKY entgegenzuwirken.

Die Übernahme beläuft sich auf 83 Milliarden US-Dollar, wobei Warner Bros. Discovery plant, seine Netzwerksparte—darunter CNN, TBS, TNT und den Discovery Channel—in ein neues börsennotiertes Unternehmen namens Discovery Global auszugliedern.

Dieses Geschäft führte zu einem Kursrückgang bei NFLX. Seit Jahresbeginn ist die Aktie um fast 10 % gefallen, nach einem Rückgang von über 39 % seit ihrem Allzeithoch im Juni 2025.

Das ist eine gute Nachricht für potenzielle Investoren und aktuelle Aktionäre. Das Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) der letzten 12 Monate (TTM) liegt bei 32,53, während das zukünftige KGV nur 3,34 beträgt, was darauf hindeutet, dass die Aktie seit dem IPO im Mai 2002 einen ihrer größten Werte bietet.

Analysten bewerten NFLX mit einer moderaten Kaufempfehlung, aber ihr durchschnittliches Kursziel für ein Jahr von 116,08 US-Dollar deutet auf ein Potenzial von mehr als 41 % nach oben hin.

Der Verkauf bei Software macht Adobe-Aktien zu einem Schnäppchen

Von Halbleiter-Leasing bis iCloud-Speicher ist die Tech-Branche mit dem Abonnementmodell vertraut. Doch der jüngste Verkaufsdruck bei Software-Aktien hat bei Anlegern Skepsis gegenüber diesem Bereich geweckt.

Adobe-Aktienprognose heute

12-Monats-Aktienkursprognose:
397,16 US-Dollar
53,57 % Aufwärtspotenzial

Halten
Basierend auf 26 Analystenbewertungen

Adobe-Aktienprognose im Detail

Das mag für kurzfristige Swing-Trader zutreffen, doch für Buy-and-Hold-Investoren, die Aktien zu einem günstigen Kurs erwerben möchten, ist kein anderes Unternehmen in diesem Marktsegment ein besserer Kandidat für einen günstigen Einstieg als Adobe NASDAQ: ADBE.

Das SaaS-Unternehmen—berühmt für Photoshop, Illustrator, Premiere Pro und Acrobat—hat im Jahr 2025 einen Rückgang von mehr als 19 % verzeichnet, und seit seinem Allzeithoch im November 2021 ist ADBE um mehr als 61 % gefallen.

Allerdings bietet diese Software keine Einzelkaufoptionen mehr. Stattdessen erreichte der Abonnementumsatz des Produktpakets im Q4 2025 fast 6 Milliarden US-Dollar, was einem Anstieg von 12 % im Jahresvergleich entspricht.

Insgesamt hat Adobes wiederkehrender Umsatz zu einem durchschnittlichen jährlichen Umsatzwachstum von 13,15 % in fünf Jahren beigetragen. Trotz des Kursrückgangs ist der Jahresnettoertrag (Gewinn) von 4,82 Milliarden US-Dollar im Jahr 2021—dem Jahr des Allzeithochs von ADBE—auf 7,13 Milliarden US-Dollar im Jahr 2025 gestiegen, was einem Anstieg von fast 48 % entspricht.

Gleichzeitig deutet das durchschnittliche Kursziel der Analysten für 12 Monate von 401,13 US-Dollar auf ein Potenzial von fast 50 % nach oben hin. Das zukünftige KGV liegt ebenfalls bei attraktiven 16,12. Zudem hat Adobe in den letzten 27 Quartalen nur einmal die Gewinnschätzungen verfehlt, und zwar im Q2 2019.

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MarketBeat verfolgt täglich die Top-Analysten von Wall Street und die besten Research-Teams sowie die Aktien, die sie ihren Kunden empfehlen. MarketBeat hat die fünf Aktien identifiziert, die Top-Analysten ihren Kunden heimlich zum Kauf empfehlen, bevor der breitere Markt es bemerkt… und Netflix war nicht darunter.

Obwohl Netflix derzeit eine moderate Kaufempfehlung von Analysten erhält, glauben Top-Analysten, dass diese fünf Aktien bessere Investitionen sind.

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