Kryptowährungen konsolidieren, während die Volatilität abkühlt und die Futures-Märkte ins Bärische kippen

Der Kryptomarkt zeigte am Freitag weiterhin Anzeichen von zäher Seitwärtsbewegung, wobei Bitcoin (BTC$66,729.05) in der Mitte einer Handelsspanne gehandelt wurde, die bis in den frühen Februar zurückreicht.

Eine Auswahl an Altcoins legte während der weniger liquiden Asien- Handelsstunden zu, wodurch unter anderem ALGO und RENDER im Verlauf der vergangenen 24 Stunden zweistellige Kursgewinne verbuchten.

Doch das Gesamtbild bleibt dasselbe; der Kryptomarkt handelt in einem makroökonomischen Abwärtstrend, der bis in den Oktober zurückreicht, gekennzeichnet durch eine Reihe niedrigerer Hochs und niedrigerer Tiefs.

US-Aktien bewegen sich am Freitag seitwärts, da die Volatilität weiter abkühlt, nachdem Donald Trumps Äußerungen am Montag ein mögliches Ende des Krieges im Iran in Aussicht gestellt hatten.

Brent-Rohöl wird bei $109 pro Barrel gehandelt, was darauf hindeutet, dass ein Kriegsende vielleicht nicht so nahe ist, wie einige Analysten vorhersagen.

Positionierung bei Derivaten

• Die Futures-Märkte für Bitcoin und Ethereum blieben verhalten, wobei das verlängerte Feiertagswochenende die Handelsvolumina dünn hielt. Das Open Interest beider Assets blieb über die vergangenen 24 Stunden weitgehend unverändert.
• Das Open Interest in Solana-Futures ist auf über 65 Millionen SOL gestiegen, den höchsten Stand seit dem 7. Februar. Der Anstieg, kombiniert mit negativen Funding-Raten und einem OI-bereinigten kumulierten Volumen-Delta, deutet darauf hin, dass sich Trader zunehmend für einen Rückgang positionieren, wobei Short Seller mehr Überzeugung zeigen.
• Ähnliche bärische Marktdynamiken sind bei TRX und BCH zu beobachten.
• Das Open Interest in Futures auf zcash (ZEC), einem auf Privatsphäre fokussierten Coin, hat sich seit dem dritten Tag in Folge nahe 1.70 Millionen ZEC stabilisiert. ZECs CVD ist ebenfalls das höchste unter den großen Coins. Diese Kombination deutet auf eine anhaltende Positionierung mit starker Richtungsüberzeugung hin, wahrscheinlich getrieben durch aggressiven Kaufdruck.
• Der 30-Tage-Index der impliziten Volatilität für Bitcoin ist auf 51.28% gefallen, den niedrigsten Stand seit Februar. Der Markt zeigt keinerlei Anzeichen von Panik, trotz geopolitischer Sorgen und Volatilität im Energiemarkt.
• Ether-Volatilität ist auf 72.55% gesunken, dem niedrigsten Stand seit dem 26. Februar.
• Bei Deribit werden Bitcoin- und Ether-Puts weiterhin teurer gehandelt als Calls, was eine Tendenz zum Schutz nach unten signalisiert.
• Glassnode sagte, dass die Dealer-Gamma-Exposition unter $68,000, bis hinunter zu $50,000, negativ ist. Das bedeutet, dass Dealer in einem fallenden Markt verkaufen könnten, um ihre Exposition abzusichern, was die Abwärtsvolatilität verstärkt.

Token-Update

• Der Altcoin-Markt war in dieser Woche relativ widerstandsfähig gegenüber dem zähen Verhalten des Krypto-Marktes; bestimmte Bereiche des Marktes haben Bitcoin und die großen Krypto-Assets übertroffen, insbesondere DeFi- und AI-Token.
• Der DeFi Select Index (DFX) ist seit 00:00 UTC um 1.3% gestiegen, während der CoinDesk Computing Select Index (CPUS) um 1.5% zulegte und damit Benchmarks wie den CoinDesk 20 (CD20) schlug, der am Freitag nur um 0.16% zulegt.
• Die Outperformance bestimmter Altcoins ist symptomatisch für einen sich konsolidierenden Markt. Wenn Bitcoin und die großen Werte seitwärts handeln, spekulieren Trader oft über Altcoins mit geringerer Liquidität. Diese Spekulation kommt typischerweise zum Stillstand, wenn Bitcoin wieder darüber entscheidet, welcher nächste große Marktschritt ansteht.