刚刚解读了鲍威尔在美联储决定将利率下调0.25个百分点后的讲话。这完全出乎多头的预料。最重要的是,12月的进一步降息并不一定得到保证。鲍威尔明确表示,这不是预定的情景,美联储内部对于未来的策略存在不同意见。
市场立即做出了反应。比特币一度跌破110,000美元,最低点达到109,200美元。随后略有回购,价格回升至接近111,000美元,但市场情绪明显发生了变化。
鲍威尔讲话中的重点内容:
关于通胀形势仍然紧张。是的,消费者价格指数略低于预期,长期通胀预期总体符合美联储目标。但鲍威尔强调——通胀仍然偏高。个人消费支出(PCE)上涨了2.8%,服务业的去通胀仍在继续,但这并不意味着问题已经解决。此外,关税开始对商品价格产生影响。美联储认为这是短期效应,但承诺不会让其成为持续性问题。
劳动力市场明显走软。对劳动力的需求下降,裁员和招聘保持在低水平。同时,鲍威尔补充说——这不是快速下滑,而是逐步放缓。失业救济申请没有增加,空缺职位减少。整体情况保持稳定,但明显朝着疲软方向发展。
这里最关键的是,鲍威尔的讲话显示——美联储成员在未来行动上意见分歧严重。12月的降息不一定会发生,反而可能性更大。关于未来是否继续缩减资产负债表的决定尚未做出。今天的0.25降息是风险管理措施,但未来情况可能完全不同。
鲍威尔还指出,风险平衡已发生变化——没有无风险的路径。美联储无法同时用一项工具解决就业和通胀风
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