Liệu giao thức Tài chính phi tập trung Lombard có thể vượt qua được khó khăn trong câu chuyện nguyên sinh của Bitcoin không?

Tác giả: Haotian; Nguồn: X, @tmel0211

Do việc mở bán công khai Buidlpad, gần đây có nhiều cuộc thảo luận trên thị trường về Lombard. Trong đó có một quan điểm cho rằng Lombard $BARD đối với Bitcoin giống như các ông lớn stablecoin như Circle, Tether đối với đô la Mỹ, phân khúc này khá hợp lý. Làm thế nào để hiểu được sự định vị này?

Hiểu một cách đơn giản, mục tiêu của Lombard là trở thành tầng cơ sở hạ tầng cho tính thanh khoản của Bitcoin trong xu hướng lớn chuyển đổi tài sản toàn cầu lên blockchain, thực chất là để chiếm lĩnh quyền phát ngôn trong chu kỳ câu chuyện tiếp theo.

1. $LBTC nhiều người rất quen thuộc, nó là giao thức BTC duy nhất được AAVE chấp nhận, đã mất 92 ngày để đạt được TVL 1 tỷ USD, và đã thu hút hơn 2 tỷ USD thanh khoản cho hơn 12 chuỗi công khai, chiếm 57% thị phần toàn bộ thị trường LST Bitcoin.

Những dữ liệu này thực sự xác nhận một điều: Lombard thông qua LBTC đang kích hoạt một lượng lớn tài sản BTC đang ngủ. Quay trở lại định hướng của bài viết, tham vọng của LBTC không chỉ là một token LST staking Bitcoin, mà mục tiêu lớn hơn là khóa 2.2 triệu tỷ USD thị trường BTC, thông qua lộ trình tiến hóa "sản phẩm > nền tảng > cơ sở hạ tầng", tái hiện vị thế độc quyền của các ông lớn stablecoin như Circle, Tether.

Nhìn lại con đường biến đổi thành công của Tether và Circle, trước tiên là chiếm lĩnh thị trường bằng USDC/USDT, sau đó trở thành nhà phát hành và phân phối thực sự của "đô la trên chuỗi", cuối cùng hòa nhập vào toàn bộ hệ sinh thái web3 trong các kịch bản thanh toán của DeFi, CEX, và ứng dụng DApp.

Rõ ràng, nếu so sánh, tham vọng LBTC của Lombard cũng tương tự, muốn trở thành "cổng tổng" cho tính thanh khoản của BTC.

2）Về mặt hạ tầng, Lombard đã xây dựng một giải pháp toàn diện "Liên minh chuỗi + SDK + Thị trường DeFi". Thực ra, khi nói đến đây, với cả liên minh chuỗi và thị trường giao thức DeFi, có thể cảm nhận được cách tiếp cận "thực dụng" của Lombard trong vòng đời hiệu quả tài chính đang theo đuổi không nguyên tắc hiện nay.

Lấy ví dụ về sổ cái liên minh Lombard Ledger, nó được xác thực bởi 14 tổ chức hàng đầu như OKX, Galaxy, DCG, Wintermute, Antpool, F2pool, về bản chất không theo đuổi sự phi tập trung tuyệt đối về mặt kỹ thuật, mà thay vào đó đạt được sự cân bằng thương mại thông qua mối quan hệ cạnh tranh và hợp tác giữa các tổ chức.

Điều này cũng có lý, các sàn giao dịch vốn đã là đối thủ cạnh tranh, các nhà tạo lập thị trường cần thực hiện việc chênh lệch giá trên các nền tảng khác nhau, hồ khai thác đại diện cho hạ tầng BTC, bất kỳ bên nào làm hại đều sẽ gây tổn hại cho hoạt động kinh doanh cốt lõi của chính mình.

Vì vậy, Lombard Ledger đóng vai trò như một lớp "chuẩn L2" của BTC, nó khác với lớp 2 theo nghĩa truyền thống trong việc theo đuổi tính bảo mật của mạng chính BTC, nó khóa lại chính là cách mà hiệu quả vốn có thể hỗ trợ tính thanh khoản toàn chuỗi của Bitcoin. Thêm vào đó, Lombard SDK cho phép bất kỳ chuỗi, giao thức hoặc ví nào cũng có thể tích hợp trực tiếp chức năng gửi tiền và thu lợi nhuận BTC gốc, tương đương với việc "cung cấp năng lượng" cho mỗi chuỗi để có khả năng Layer2 của Bitcoin.

Tôi cảm thấy, Lombard đã tìm ra điểm cân bằng giữa nhu cầu phi tập trung và tổ chức thông qua sổ cái liên minh, điều này hoàn toàn không cần phải giấu giếm dưới câu chuyện của các tổ chức chi phối Phố Wall ngày nay, thực chất là, sử dụng tư duy của tổ chức để kinh doanh cho tổ chức.

3）Cuối cùng, không thể không nói về vấn đề thiếu sót bẩm sinh của câu chuyện sinh thái Bitcoin hiện nay. Ví dụ, Babylon có một câu chuyện rất hoành tráng và hấp dẫn, sử dụng công nghệ ma thuật mật mã để thực hiện staking gốc BTC; Solv Protocol thì đi theo hướng tổng hợp thanh khoản, biến các BTC thành SolvBTC để giải quyết vấn đề phân tán thanh khoản.

Bao gồm bộ phương pháp thực tiễn thương mại của Lombard, nếu chỉ tập trung vào lĩnh vực Crypto gốc, sẽ có cảm giác không đủ sức mạnh, dù sao nếu mọi người đều giả định rằng sự thịnh vượng của hệ sinh thái BTC là nền tảng để định giá và định lượng, mọi người sẽ rơi vào thế bị động.

Vấn đề cốt lõi là: BTCFi vẫn đang ở giai đoạn "chỉ chơi với chính mình", thiếu sự đầu tư từ bên ngoài thực sự.

Do đó, chuỗi hành động của Lombard trong đợt này có vẻ như nhằm thoát khỏi cuộc tranh luận nguyên bản của Crypto. Ví dụ, việc họ rút lui khỏi các sản phẩm như quyền chọn token hóa, ETF staking. Mục tiêu của những sản phẩm này rất rõ ràng - cho phép các tổ chức tài chính truyền thống tham gia vào BTCFi, thậm chí không cần phải hiểu DeFi là gì hay LST là gì, có lẽ chỉ cần biết rằng ETF này có thể cung cấp lợi suất 8-10% tính theo BTC.

Ở một mức độ nào đó, trước tiên cho phép các quỹ tổ chức có thể hợp pháp phân bổ tài sản tiền điện tử, sau đó từ từ hướng dẫn họ tham gia các hoạt động trên chuỗi, khi các sản phẩm dịch vụ được cung cấp có thể trực tiếp kết nối với các quỹ của tài chính truyền thống.

Hãy để nguồn vốn bên ngoài tự hoạt động, bạn sẽ không phải chờ đợi sự không chắc chắn của tương lai "sự thịnh vượng sinh thái" BTC nguyên bản nữa.