MakerDAO berfokus pada tokenisasi aset dunia nyata, terutama posisi utang yang dijaminkan (CDP). Dengan menggunakan CDP ini, MakerDAO menciptakan stablecoin Dai, yang didukung oleh aset digital, seperti kripto, dan dirancang untuk mempertahankan nilai stabil relatif terhadap mata uang referensi yang dipilih, biasanya dolar Amerika Serikat.

MakerDAO dan stablecoin Dai

MakerDAO adalah organisasi otonom terdesentralisasi (DAO) yang dibangun di atas blockchain Ethereum yang mengatur penciptaan dan pengelolaan stablecoin Dai. Protokol Maker bertujuan untuk menyediakan cryptocurrency terdesentralisasi yang didukung oleh agunan dan menjaga nilai stabil terhadap dolar AS.

1. Token Maker (MKR): MKR adalah token tata kelola asli ekosistem MakerDAO. Pemegang MKR memiliki hak suara dan berpartisipasi dalam proses pengambilan keputusan mengenai tata kelola protokol dan manajemen risiko. Token MKR digunakan untuk membayar biaya transaksi dan mengelola risiko sistem melalui mekanisme yang dikenal sebagai "Lelang Risiko" MakerDAO.
   1. Dai Stablecoin: Dai stablecoin adalah stablecoin terdesentralisasi yang dibuat oleh protokol MakerDAO. Ini dirancang untuk mempertahankan peg 1:1 dengan dolar AS, menyediakan stabilitas di pasar kripto yang volatile. Dai didukung oleh jaminan, artinya dihasilkan dengan mengunci cryptocurrency, terutama Ether (ETH), sebagai jaminan dalam kontrak pintar yang dikenal sebagai Collateralized Debt Positions (CDPs).
   2. Posisi Utang yang Dijaminkan (CDP): CDP adalah kontrak pintar dalam ekosistem MakerDAO yang memungkinkan pengguna mengunci aset kripto mereka, seperti Ether, sebagai jaminan untuk menghasilkan Dai. Pengguna menyetor agunan mereka, yang disimpan dengan aman di blockchain Ethereum, dan dapat meminjam Dai terhadap persentase dari nilai agunan. CDP memberikan stabilitas dan keamanan pada stablecoin Dai dengan menjaminkan utang secara berlebihan untuk mitiGate.io risiko volatilitas dan potensi default.
   3. Mekanisme Stabilitas: Sistem MakerDAO menggunakan mekanisme stabilitas untuk menjaga kaitan Dai dengan dolar AS. Ketika nilai Dai melebihi $1, sistem mendorong pengguna untuk membuat dan menjual lebih banyak Dai dengan meningkatkan biaya stabilitas, yaitu tingkat bunga yang dibebankan pada utang Dai yang belum terbayar. Sebaliknya, jika nilai Dai turun di bawah $1, sistem dapat mendorong pengguna untuk membeli dan membakar Dai, mengurangi pasokannya dan menstabilkan harga.
   4. Governance dan Manajemen Risiko: Ekosistem MakerDAO dikelola oleh pemegang token MKR yang berpartisipasi dalam proses pengambilan keputusan melalui pemungutan suara. Mereka menentukan berbagai parameter seperti biaya stabilitas, jenis kolateral, dan peningkatan sistem. Manajemen risiko adalah pertimbangan penting bagi komunitas MakerDAO untuk memastikan stabilitas dan keamanan sistem dan stablecoin Dai.
   5. Kasus Penggunaan dan Adopsi: Stablecoin Dai telah menjadi populer untuk berbagai kasus penggunaan dalam ekosistem cryptocurrency. Ini menyediakan media pertukaran yang stabil dan penyimpanan nilai, memfasilitasi transaksi dan lindung nilai terhadap volatilitas pasar. Selain itu, stablecoin Dai telah diintegrasikan ke dalam aplikasi keuangan terdesentralisasi (DeFi), memungkinkan pengguna untuk mengakses layanan peminjaman, pinjaman, dan perdagangan dengan mata uang digital stabil.

Posisi utang terjaminkan (CDPs) dalam ekosistem Maker

Posisi Utang yang Dijaminkan (CDP) adalah komponen penting dari ekosistem MakerDAO dan memainkan peran kunci dalam pembuatan dan pengelolaan stablecoin Dai.

1. Pembuatan Dai: CDP memungkinkan pengguna mengunci aset kripto mereka, terutama Ether (ETH), sebagai jaminan untuk menghasilkan stablecoin Dai. Pengguna menyetorkan jaminan mereka ke dalam kontrak pintar, yang dikenal sebagai CDP, dan dapat meminjam Dai terhadap persentase nilai jaminan. Jaminan tetap terkunci di CDP sampai Dai yang dipinjam dikembalikan.
2. Overcollateralization: CDPs memberikan stabilitas dan keamanan pada ekosistem Maker dengan mensyaratkan overcollateralization. Ini berarti bahwa nilai jaminan yang terkunci dalam CDP harus melebihi nilai Dai yang dipinjam. Rasio kolateralisasi spesifik ditentukan oleh komunitas MakerDAO dan membantu mengurangi risiko volatilitas dan potensi default.
3. Likuidasi: Jika nilai agunan dalam CDP turun di bawah rasio likuidasi yang ditentukan, yang dikenal sebagai harga likuidasi, CDP dapat berisiko untuk dilikuidasi. Likuidasi terjadi ketika nilai agunan tidak lagi dapat menutupi utang Dai yang masih tertunda, dan dijual di bursa terdesentralisasi untuk mendapatkan kembali Dai yang dipinjam dan melindungi stabilitas sistem.
4. Biaya stabilitas: Pemilik CDP membayar biaya stabilitas atas utang Dai yang belum lunas. Biaya stabilitas ditetapkan oleh pemegang token MKR dan berfungsi sebagai tingkat bunga atas Dai yang dipinjam. Biaya ini memiliki beberapa tujuan, termasuk memberikan insentif kepada peminjam untuk mengelola CDP mereka dengan bertanggung jawab dan berkontribusi pada stabilitas stablecoin Dai.
5. Manajemen Risiko: CDP memerlukan manajemen risiko yang hati-hati dalam ekosistem Maker. Komunitas MakerDAO memantau berbagai faktor seperti jenis agunan, rasio agunan, dan biaya stabilitas untuk memastikan stabilitas sistem dan mengurangi risiko potensial. Evaluasi risiko reguler dan penyesuaian parameter membantu menjaga kesehatan keseluruhan ekosistem.
6. Manajemen CDP: Pemilik CDP memiliki kemampuan untuk mengelola posisi mereka dengan menyesuaikan jaminan mereka atau membayar kembali Dai yang dipinjam. Mereka dapat menambahkan jaminan tambahan untuk mengurangi risiko likuidasi atau membayar kembali Dai yang dipinjam untuk mengurangi utang yang belum lunas. Pemilik CDP juga dapat menutup posisi mereka sepenuhnya dengan membayar semua Dai yang dipinjam dan membuka kembali jaminan mereka.
7. Tata Kelola dan Parameter: Parameter terkait CDP, seperti rasio agunan dan biaya stabilitas, ditentukan melalui proses tata kelola dalam ekosistem MakerDAO. Pemegang token MKR berpartisipasi dalam pemungutan suara dan pengambilan keputusan untuk menetapkan parameter ini berdasarkan selera risiko dan kesehatan sistem secara keseluruhan.
8. Kasus Penggunaan dan Aplikasi: CDP dan stablecoin Dai memiliki berbagai kasus penggunaan dalam ekosistem cryptocurrency. Pengguna dapat memanfaatkan CDP untuk menghasilkan Dai untuk likuiditas, memanfaatkan aset kripto mereka, atau melindungi diri dari volatilitas pasar. Selain itu, CDP dan stablecoin Dai telah diintegrasikan ke dalam aplikasi keuangan terdesentralisasi (DeFi), memungkinkan pengguna untuk mengakses layanan peminjaman, pinjaman, dan perdagangan dengan mata uang digital stabil.
9. MakerDAO dan T-Bills: MakerDAO telah secara strategis merangkul obligasi pemerintah AS, khususnya T-bills, untuk memperkuat landasan keuangannya. Pada tahun 2022, MakerDAO memilih untuk mendukung stablecoin-nya, DAI, dengan aset seperti T-bills, menandakan komitmennya terhadap stabilitas di tengah volatilitas inheren dunia kripto. Dengan bersekutu dengan T-bills, yang dikenal karena reliabilitasnya, tujuannya bukan hanya untuk mendukung manajemen risikonya tetapi juga untuk menetapkan preseden, menunjukkan potensi penggabungan sistem keuangan tradisional dan terdesentralisasi untuk masa depan keuangan yang terharmonisasi.

Model governance MakerDAO

MakerDAO, sebagai organisasi otonom terdesentralisasi (DAO), menggunakan model tata kelola yang unik yang memungkinkan pemegang token MKR untuk berpartisipasi dalam proses pengambilan keputusan.

1. Pemegang Token MKR: Pemegang token MKR sangat penting untuk tata kelola MakerDAO. Token MKR mewakili hak kepemilikan dan hak suara dalam ekosistem. Pemegang MKR memiliki kemampuan untuk mengajukan, mendiskusikan, dan memberikan suara pada berbagai aspek protokol Maker, termasuk perubahan parameter, upgrade, dan strategi manajemen risiko.
2. Pemungutan Suara Terdesentralisasi: MakerDAO menggunakan sistem pemungutan suara terdesentralisasi, memungkinkan pemegang token MKR untuk mengekspresikan pendapat mereka dan membuat keputusan secara kolektif. Pemungutan suara biasanya dilakukan melalui mekanisme pemungutan suara on-chain, memungkinkan transparansi, kekekalan, dan inklusivitas.
3. Proses Proposal: Siapa pun dapat mengajukan proposal kepada komunitas MakerDAO untuk dipertimbangkan. Proposal dapat mengatasi berbagai topik, termasuk perubahan pada parameter sistem, tipe jaminan baru, modifikasi pada proses tata kelola, atau peningkatan pada protokol. Proposal menjalani proses tinjauan dan tunduk pada diskusi komunitas sebelum mereka diajukan untuk pemungutan suara.
4. Poll Tata Kelola: Poll tata kelola dilakukan untuk mengukur sentimen pemegang token MKR mengenai perubahan yang diusulkan. Poll ini digunakan untuk mengukur dukungan terhadap proposal sebelum melanjutkan ke tahap pemungutan suara resmi. Hasil poll tata kelola membantu menginformasikan proses pengambilan keputusan dan memandu tindakan selanjutnya.
5. Suara Eksekutif: Setelah suatu proposal mendapatkan dukungan yang cukup melalui jajak pendapat tata kelola, proposal tersebut akan maju ke tahap suara eksekutif. Suara eksekutif merupakan tahap akhir pengambilan keputusan, di mana pemegang token MKR memberikan suara mereka untuk menyetujui atau menolak suatu proposal. Hasil dari suara eksekutif menentukan apakah perubahan atau tindakan yang diusulkan akan diimplementasikan.
6. Kekuatan Voting: Kekuatan voting pemegang token MKR proporsional dengan jumlah token MKR yang mereka pegang. Semakin banyak token MKR yang dimiliki seseorang, semakin besar pengaruh dan kekuatan pengambilan keputusan mereka dalam ekosistem MakerDAO. Hal ini mendorong para pemangku kepentingan untuk mengumpulkan token MKR, menyelaraskan kepentingan mereka dengan kesehatan dan kesuksesan keseluruhan protokol.
7. Modul Keamanan Tata Kelola (GSM): Modul Keamanan Tata Kelola (GSM) adalah lapisan keamanan tambahan dalam model tata kelola MakerDAO. Ini berfungsi sebagai mekanisme penundaan waktu untuk tindakan-tindakan kritis tertentu, memastikan bahwa perubahan berpotensi jahat dapat dideteksi dan dicegah. GSM menambahkan lapisan perlindungan dan ketahanan ekstra pada proses tata kelola.
8. Peningkatan Berkelanjutan: Model tata kelola MakerDAO dirancang untuk menjadi proses yang iteratif dan berkembang. Saat ekosistem semakin matang dan tantangan baru muncul, pemegang token MKR memiliki kemampuan untuk mengusulkan dan melaksanakan perubahan untuk menyesuaikan diri dengan perubahan lanskap yang berkembang. Peningkatan berkelanjutan dan partisipasi komunitas adalah prinsip kunci dalam model tata kelola MakerDAO.

Sorotan

• MakerDAO menerapkan model tata kelola terdesentralisasi di mana pemegang token MKR berpartisipasi dalam pengambilan keputusan.
• Pemegang token MKR memiliki hak suara dan dapat mengusulkan, mendiskusikan, dan memberikan suara pada perubahan pada protokol Maker.
• Keputusan diambil melalui pemungutan suara terdesentralisasi, dengan jajak pendapat tata kelola mengukur sentimen dan suara eksekutif menentukan implementasi proposal.
• Kekuatan suara pemegang token MKR sebanding dengan jumlah token yang mereka miliki, mendorong keterlibatan pemegang saham.
• Model pengelolaan menekankan perbaikan terus-menerus, transparansi, dan inklusivitas.
• Modul Keamanan Tata Kelola (GSM) menambahkan lapisan keamanan tambahan dengan menerapkan penundaan waktu untuk tindakan-tindakan kritis.