Uniswap mudança significativa! A taxa do protocolo ativa o mecanismo de queima, o UNI dispara 38% e o valor de mercado ultrapassa 6 bilhões

A Fundação Uniswap e a Uniswap Labs lançaram conjuntamente a proposta “UNIfication”, introduzindo um mecanismo de taxas ao nível do protocolo e planejando queimar 100 milhões de UNI (cerca de 16% da oferta circulante). Com esta notícia, o preço do UNI disparou cerca de 38,5%, atingindo 9,70 dólares, e o valor de mercado ultrapassou 6 mil milhões de dólares.

Os três principais mecanismos da proposta UNIfication

(Origem: Uniswap)

A Fundação Uniswap considera a UNIfication como a “próxima era” do protocolo. Uma das mudanças potenciais descritas nesta proposta é ativar o mecanismo de taxas ao nível do protocolo para queimar o token nativo do Uniswap, UNI. Esta é a maior alteração na economia de tokens desde o lançamento do Uniswap em novembro de 2018, com o objetivo de tornar a posse do token mais atrativa para os investidores.

O primeiro mecanismo central é a mudança na taxa do protocolo (Protocol Fee Switch). Atualmente, todas as taxas de transação no Uniswap pertencem aos provedores de liquidez (LP), e o protocolo não cobra nenhuma taxa. A proposta UNIfication irá alterar este modelo, permitindo que o protocolo retenha uma pequena parte das taxas de cada transação. Essas taxas não irão para o tesouro ou para os detentores de UNI, mas serão usadas diretamente para queimar tokens UNI, removendo-os permanentemente do mercado.

O segundo mecanismo central é o sistema de leilão de desconto de taxas do protocolo (Protocol Fee Discount Auction). Uma inovação que visa equilibrar a receita do protocolo com os interesses dos provedores de liquidez. Nesse sistema, market makers e traders profissionais podem fazer lances em leilões para obter descontos nas taxas do protocolo. Os vencedores pagarão taxas menores, e o valor pago será queimado na forma de UNI. Este mecanismo gera receita para o protocolo e mantém a competitividade do Uniswap no espaço de exchanges descentralizadas (DEX).

O terceiro mecanismo central é a queima de tokens do tesouro (Treasury Token Burn). A proposta planeja queimar 100 milhões de UNI do tesouro, aproximadamente 16% da oferta circulante atual. Esta é uma ação pontual de grande impacto na oferta, que melhorará imediatamente a dinâmica de oferta e procura do UNI. Atualmente, a oferta total do UNI é de 1 bilhão de tokens, com cerca de 627 milhões em circulação. Queimar 100 milhões reduzirá a circulação para aproximadamente 527 milhões, o que, na ausência de mudança na demanda, deve sustentar o preço.

Pontos principais da proposta UNIfication

Mudança na taxa do protocolo: retirar uma parte das taxas de transação para queimar UNI, criando pressão deflacionária

Leilão de desconto de taxas: market makers fazem lances para obter descontos, com os valores arrecadados sendo queimados em UNI, equilibrando interesses

Queima do tesouro: queima pontual de 100 milhões de UNI (16% da circulação), melhorando imediatamente a relação oferta/demanda

A sinergia desses três mecanismos cria uma pressão contínua de compra e redução de oferta. A mudança na taxa do protocolo gera fluxo constante de queima, o sistema de leilões atrai market makers e aumenta a queima adicional, enquanto a queima do tesouro proporciona um impacto imediato na oferta. Essa abordagem de múltiplas camadas na economia de tokens é relativamente rara no setor DeFi, demonstrando o compromisso da equipe do Uniswap em valorizar o token.

Fortalecimento da queima com receitas de taxas do Unichain

(Origem: Uniswap)

As receitas de taxas do Unichain, a segunda camada do Ethereum lançada há nove meses e que já gerou 7,5 milhões de dólares em receita anualizada, também serão direcionadas para o mecanismo de queima do UNI. Este aspecto, muitas vezes negligenciado, é extremamente importante na proposta UNIfication. O Unichain é uma solução Layer-2 dedicada, criada para oferecer transações mais rápidas e baratas aos usuários.

Embora os 7,5 milhões de dólares pareçam pouco, considerando que o Unichain foi lançado há apenas nove meses, esse número demonstra potencial de crescimento robusto. Com as altas taxas de gás na Ethereum, mais usuários e liquidez estão migrando para soluções Layer-2. Se o Unichain conseguir atrair mais volume de transações, suas receitas podem crescer exponencialmente.

Incluir as receitas do Unichain na queima significa que toda a receita do ecossistema do Uniswap será usada para sustentar o valor do UNI. Este mecanismo de captura de valor unificado é incomum em ecossistemas multi-chain. Muitos projetos, ao lançar Layer-2 ou sidechains, criam tokens independentes, diluindo o valor do token nativo. O Uniswap opta por consolidar todas as receitas na queima do UNI, demonstrando compromisso em maximizar o valor do token principal.

A longo prazo, se o Unichain atingir uma escala semelhante à do Arbitrum ou Optimism (que geram receitas anuais de centenas de milhões de dólares), a contribuição da queima proveniente do Unichain pode superar significativamente as taxas do protocolo principal. Isso oferece múltiplas narrativas de crescimento para o UNI: além de ser o maior DEX, também se torna uma ferramenta de captura de valor de um ecossistema Layer-2 em rápido crescimento.

Desempenho de mercado do UNI e retorno ao status de blue-chip

(Origem: CoinGecko)

Impulsionado por essa notícia, o UNI disparou cerca de 38,5%, atingindo 9,70 dólares, oferecendo o impulso necessário para que o token de governança, que havia ficado atrás de Bitcoin, BNB, Solana e outros blue-chips nesta rodada, recuperasse terreno. Após o anúncio, a capitalização de mercado do UNI ultrapassou 6 bilhões de dólares, tornando-se a 34ª maior criptomoeda.

Este aumento não é apenas pelo percentual, mas também por reverter uma performance prolongada de atraso. De 2024 a 2025, o mercado de criptomoedas atingiu novas máximas com o Bitcoin, enquanto tokens de plataformas inteligentes como Ethereum e Solana também tiveram forte desempenho. No entanto, tokens de governança como o UNI permaneceram relativamente estagnados. Muitos investidores questionam a captura de valor desses tokens, considerando-os apenas direitos de voto sem benefícios econômicos reais, tornando-os menos atrativos que os tokens das plataformas subjacentes.

A proposta UNIfication responde a essas dúvidas, ao transformar receitas do protocolo em queima de tokens, efetivamente dando ao UNI um mecanismo semelhante a recompra de ações. Nos mercados tradicionais, recompra de ações é uma forma eficaz de devolver valor aos acionistas. A queima de tokens desempenha papel semelhante no universo cripto, reduzindo a oferta e elevando o valor relativo de cada token.

O Uniswap, maior DEX descentralizado até hoje, desde seu lançamento em novembro de 2018, acumulou cerca de 4 trilhões de dólares em volume de negociações, superando todos os outros DEXs combinados, consolidando sua posição de liderança. Contudo, essa dominância nem sempre se refletiu no desempenho do UNI, devido à falta de ligação direta entre sucesso do protocolo e benefício dos detentores de tokens.

A proposta UNIfication cria essa conexão. Agora, toda transação no Uniswap gera uma taxa que é retirada e queimada do UNI. Quanto maior o volume, maior a queima, maior a escassez do token. Essa ligação direta de valor pode atrair investidores a enxergar o UNI como uma reserva de valor, além de uma ferramenta de governança.

Orçamento de crescimento e expansão do ecossistema

A Fundação Uniswap afirmou que continuará a distribuir fundos para melhorar o desenvolvimento do protocolo e apoiar construtores de DeFi. Planeja estabelecer um orçamento de crescimento, incluindo a distribuição de 20 milhões de UNI. A proposta UNIfication também introduz um orçamento de crescimento para financiar construtores do setor, com alocações trimestrais para o desenvolvimento do protocolo e do ecossistema.

Este orçamento de crescimento demonstra que, enquanto o foco na valorização do token é prioridade, a expansão do ecossistema também é fundamental. A distribuição de 20 milhões de UNI, embora pareça contrária à queima de 100 milhões, na prática, ambas ações são complementares. A queima cria escassez na oferta circulante, enquanto o orçamento de crescimento investe no desenvolvimento futuro, elevando o valor de longo prazo do UNI.

Esses fundos podem ser usados para financiar novas pools de liquidez, apoiar o desenvolvimento de pontes entre blockchains, melhorar interfaces de usuário e integrar com outros protocolos DeFi. Esses investimentos aumentarão a competitividade e o uso do Uniswap, gerando mais receita de taxas e fortalecendo o impulso de queima. Sob essa perspectiva, o orçamento de crescimento é um investimento estratégico, com retorno esperado em maior valor do token a longo prazo.

A Fundação Uniswap afirmou: “Acreditamos que esta proposta tornará o protocolo do Uniswap a plataforma padrão de troca descentralizada de valor tokenizado.” Este objetivo é ambicioso. Com a crescente tokenização de ativos do mundo real (RWA), como ações, títulos e imóveis, que estão sendo convertidos em tokens e negociados na blockchain, o Uniswap pode se tornar o principal mercado para esses ativos. Assim, o volume de negociações e as receitas de taxas podem superar significativamente os níveis atuais.