Mercado de criptomoedas reage em alta geral: fim do impasse do governo dos EUA, primeira lista de ETF de XRP prestes a ser lançada?

Em 10 de novembro de 2025, o mercado de criptomoedas registou uma recuperação generalizada, com o preço do Bitcoin a ultrapassar a barreira de 106 mil dólares, Ethereum e XRP a subir respetivamente 7% e 10%, e a capitalização total do mercado global de criptomoedas a crescer 4,5% num único dia, atingindo 3,57 biliões de dólares. O principal fator desencadeante desta tendência foi a aprovação, pelo Senado dos EUA, de um procedimento de votação com 60-40 votos para terminar o impasse governamental, eliminando obstáculos ao reinício das agências federais, ao mesmo tempo que abriu as portas à aprovação de ETFs de criptomoedas — espera-se que os primeiros ETFs de XRP sejam negociados ainda esta semana. O mercado de derivados reagiu fortemente, com contratos de Bitcoin em aberto a aumentar 7 mil milhões de dólares num só dia, e a taxa de financiamento a subir rapidamente, indicando um forte sentimento de alta. A análise técnica mostra que o Bitcoin recuperou com sucesso o suporte na média móvel de 50 semanas, um nível-chave.

Avanços políticos e aceleração do processo regulatório

Fim do impasse elimina obstáculos à aprovação de ETFs. Após o regresso ao trabalho dos funcionários da Securities and Exchange Commission (SEC), que estavam em licença não remunerada, os pedidos de ETFs acumulados entrarão numa fase de aprovação rápida. Nate Geraci, especialista em ETFs, confirmou que o ETF XRP da Canary Capital, submetido ao abrigo da Lei de Valores Mobiliários de 1933, será lançado em 13 de novembro, com produtos semelhantes de emissores como Bitwise, 21Shares e Franklin Templeton a seguir-se. Esta concentração de lançamentos é sem precedentes na história dos ETFs e pode gerar um fluxo inicial de fundos surpreendente.

Lista prévia de produtos da DTCC confirma prontidão. O site da Depositary Trust & Clearing Corporation (DTCC) indica que cinco ETFs de XRP estão na categoria de “ativos ativos e pré-lançamento”, com os códigos XRPZ (Franklin), XRP (Bitwise), TOXR (21Shares), XRPC (Canary) e XRPL (CoinShares). Esta preparação técnica geralmente significa que os produtos podem começar a ser negociados dentro de 24 horas após a aprovação, fornecendo um cronograma claro para o mercado.

Alívio do impasse regulatório melhora o sentimento do mercado. Os 40 dias de paralisação não só atrasaram a aprovação de ETFs, como também interromperam a divulgação de dados económicos essenciais. Agora, com o governo a retomar funções, dados como o IPC de outubro e as vendas a retalho serão publicados nesta semana, ajudando a fundamentar a decisão de taxas de juro do Federal Reserve em dezembro. Esta maior transparência política reduz significativamente o risco de prémios de risco.

Análise da estrutura do mercado e fluxo de fundos

Indícios de posicionamento institucional no mercado de derivados. Os contratos de futuros de Bitcoin em aberto aumentaram 7 mil milhões de dólares num só dia, com 35% do volume a ser negociado na CME, predominantemente por instituições. Além disso, a relação put/call no mercado de opções caiu de 0,65 para 0,51, principalmente devido à compra de opções de compra, não ao encerramento de opções de venda, indicando que os investidores estão a aumentar a exposição ao risco de subida, mantendo proteção contra descidas.

Fluxo contínuo de fundos para ETFs de spot. Apesar da volatilidade durante o impasse, os ETFs de Bitcoin de spot continuaram a receber fundos, com 420 milhões de dólares na primeira semana de novembro. Esta resiliência sugere que os investidores institucionais veem as correções de preço como oportunidades de entrada, não sinais de inversão de tendência. O maior ETF de Bitcoin do mundo, o iShares Bitcoin Trust (IBTC), já ultrapassou os 30 mil milhões de dólares em ativos sob gestão.

Modelo de rotação de altcoins começa a emergir. Após o Bitcoin ultrapassar resistência importante, o fluxo de fundos começou a mover-se para altcoins principais como Ethereum e XRP. Este movimento de rotação costuma durar 2-3 semanas, durante as quais a percentagem de capital de mercado do Bitcoin pode diminuir 3-5 pontos percentuais. Dados históricos indicam que, em padrões semelhantes, as altcoins podem valorizar-se entre 1,5 a 2 vezes mais do que o Bitcoin.

Quebra técnica e confirmação de níveis-chave

Suporte semanal do Bitcoin confirmado. Após manter com sucesso a média móvel de 50 semanas (cerca de 98 mil dólares), o Bitcoin iniciou uma forte recuperação. O preço atual já ultrapassou a resistência anterior de 105 mil dólares, com o próximo objetivo na faixa de 112 a 118 mil dólares. O RSI semanal recuperou de 45 para 52, indicando uma fase de recuperação de momentum.

Ethereum rompe o canal de baixa. Após ultrapassar a barreira de 3.500 dólares, a estrutura técnica de curto prazo do Ethereum tornou-se positiva. Resistências densas entre 3.600 e 3.800 dólares podem ser superadas com volume adequado, podendo desafiar diretamente os 4.000 dólares. Os dados de derivados mostram que a taxa de financiamento de futuros de Ethereum virou positiva, sem sinais de alavancagem excessiva.

XRP mostra forte recuperação. Em relação ao Bitcoin e Ethereum, o XRP tinha tido uma recuperação atrasada, e este aumento de 10% leva-o a testar novamente o nível técnico de 2,5 dólares. Se o ETF de XRP for lançado como previsto, o preço pode avançar para 3 dólares, uma zona de máximos de 2024.

Ambiente macroeconómico e perspetivas políticas

Mudança na política do Federal Reserve para uma postura mais moderada. Durante o impasse, a ausência de dados económicos complicou as decisões de política monetária. Agora, com dados completos, o Fed pode avaliar melhor a inflação. Os mercados de futuros de taxas de juro aumentaram a probabilidade de manutenção das taxas em dezembro de 58% para 72%, reforçando um cenário de estabilidade que apoia ativos de risco.

Redução da incerteza na política fiscal. Apesar de o atual acordo de financiamento ser temporário, o mecanismo de cooperação bipartidária sugere negociações orçamentais mais suaves em 2026. Este menor risco político incentiva os investidores a assumir riscos, beneficiando ativos de alta beta como as criptomoedas.

Melhoria marginal na liquidez global. Durante o impasse, o Tesouro dos EUA gastou 210 mil milhões de dólares em fundos de emergência, uma forma de afrouxamento quantitativo passivo. Embora a normalização dos fundos possa reverter este efeito, espera-se que o Fed compense com cortes de taxas, mantendo a liquidez líquida em níveis positivos.

Conclusão

O fim do impasse governamental dos EUA e a abertura do mercado de ETFs de criptomoedas representam catalisadores essenciais para a mudança de tendência. A quebra do limite de 106 mil dólares no Bitcoin é mais do que uma conquista técnica; é uma forte confirmação do mercado de uma maior clareza regulatória e institucionalização. Num contexto macroeconómico de rápida integração entre finanças tradicionais e ativos digitais, o mercado de criptomoedas está a preparar-se para uma nova fase de reavaliação de valor. Os investidores devem acompanhar de perto o fluxo inicial de fundos para ETFs e os níveis técnicos-chave de defesa, pois estes sinais determinarão a continuidade e o potencial de subida desta fase. Manter uma estratégia de resistência à volatilidade e aproveitar as rotações de mercado pode ser a melhor abordagem nesta fase.