Ethereum foi liquidado em 400 milhões de dólares em um único dia, é uma crise de liquidação ou uma boa oportunidade de compra?

O preço do Ethereum caiu para menos de 3850 dólares, resultando na maior liquidação desde 2021, mas os analistas vêem sinais de que o mercado está se estabilizando.

O mercado de criptomoedas está a passar por um intenso processo de desalavancagem. Às 00:00 do dia 26 de setembro, o preço do Ethereum caiu abaixo dos 3850 dólares, recuando mais de 20% em relação ao pico histórico de agosto, entrando oficialmente em mercado em baixa técnica.

Esta queda levou a um total de liquidações na rede de 1,189 milhões de dólares nos últimos 24 horas, com mais de 260 mil traders a sofrerem perdas. Dentre eles, o valor da liquidação do Éter atingiu 404 milhões de dólares, enquanto a liquidação do Bitcoin foi de 267 milhões de dólares, com as posições longas a representarem quase 90%.

01 Venda em massa e onda de liquidação

Esta onda de vendas atingiu o seu pico no início da sessão de negociações na Ásia. Dados da CoinGlass mostram que, após o preço do Éter cair abaixo da barreira psicológica de 4000 dólares, isso desencadeou uma reação em cadeia de liquidações.

O maior evento de liquidação única ocorreu na exchange descentralizada Hyperliquid, onde uma posição longa de ETH-USD no valor de 29,1 milhões de dólares foi forçada a ser liquidada. Isso demonstra que a influência das plataformas de negociação descentralizadas na estrutura do mercado está a aumentar.

A alta taxa de alavancagem é a razão central para esta onda de liquidações. Os dados mostram que quase 90% das posições liquidadas são direções longas, indicando que os participantes do mercado têm um consenso excessivamente concentrado sobre a alta, e uma vez que o preço se ajuste, isso acionará uma liquidação em cadeia.

Não apenas o Ethereum, mas todo o mercado de criptomoedas sofreu um duro golpe. O Bitcoin caiu abaixo da marca de 110.000 dólares, e principais tokens como XRP e Solana apresentaram uma queda superior a 6% nas últimas 24 horas.

02 Saída de capital institucional e pressão macroeconômica

Enquanto isso, investidores institucionais estão se retirando do mercado de Ethereum. O ETF de spot do Ethereum enfrentou uma grande saída de fundos, com apenas o produto FETH da Fidelity registrando uma saída de 158 milhões de dólares.

Desde setembro, o ETF Ethereum teve um fluxo líquido acumulado de apenas 110 milhões de dólares, em contraste com o desempenho robusto de 3,8 bilhões de dólares em agosto. Instituições como a Grayscale também estão reduzindo significativamente suas participações em Ethereum, o que agrava ainda mais a pressão de venda no mercado.

O ambiente macroeconómico também não é otimista. As declarações de tom hawkish dos funcionários da Reserva Federal e a política de tarifas de importação anunciada por Trump aumentaram as preocupações do mercado sobre a recuperação da inflação.

O presidente da Reserva Federal de Chicago, Goolsbee, deixou claro: "Vamos e devemos reduzir a taxa de inflação para 2%. Se a inflação avançar em direção à meta de 2%, as taxas de juros podem ser reduzidas significativamente, mas sou cauteloso quanto a um corte acentuado nas taxas antecipadamente."

03 Perspectiva do Analista: O fundo do mercado pode estar próximo

Apesar do sentimento do mercado estar em baixa, vários analistas renomados acreditam que a atual faixa de preços já apresenta valor de investimento.

O analista de criptomoedas Michael van de Poppe apontou: "A maioria das correções já está completa, espera-se que ocorra uma reversão após cair abaixo dos 10.700 dólares." Ele acredita que há uma grande lacuna entre o Éter e a média móvel exponencial de 20 dias, que é um dos sinais técnicos que o mercado pode estar atingindo o fundo.

Ted Pillows esclareceu os níveis chave de suporte e resistência: "Ethereum atualmente encontra suporte próximo de 3822 dólares, com a resistência entre 3960-4000 dólares." Ele enfatizou que Ethereum está entrando na "zona de compra", mas é necessário monitorar de perto a validade do nível de suporte de 3822 dólares.

A alavancagem excessiva do mercado foi basicamente eliminada; esta é a principal razão do otimismo dos analistas. Após o fechamento de muitas posições compradas, a estrutura do mercado está mais saudável, estabelecendo uma base para a subida futura.

04 ETF de Ethereum e Perspectivas a Longo Prazo

Apesar dos desafios a curto prazo, os fundamentos de longo prazo do Ethereum permanecem sólidos. O lançamento do primeiro ETF de staking de Ethereum é um marco importante, embora não tenha conseguido reverter imediatamente o sentimento do mercado.

Do ponto de vista regulatório, a aprovação do ETF à vista do Ethereum já consolidou sua posição como uma mercadoria e não como um título, o que eliminou os obstáculos para sua aceitação no setor financeiro tradicional.

O especialista de mercado Rachael Lucas afirmou: “A principal razão para a grande queda do preço do Ethereum é a redução do fluxo de capital institucional e a pressão técnica a curto prazo.” Este ponto de vista sugere que a atual queda é mais impulsionada por fatores técnicos do que por uma deterioração dos fundamentos.

05 Aviso de Risco e Estratégias de Investimento

Abaixo estão as ideias de análise de mercado, que não são de forma alguma aconselhamento de investimento. O mercado tem riscos, as decisões devem ser tomadas com cautela.

Para os traders de curto prazo, o ambiente atual do mercado oferece oportunidades de negociação volátil. Um retrocesso próximo aos níveis de suporte chave pode trazer lucros rápidos, mas é necessário definir rigorosamente os níveis de stop loss para prevenir riscos de queda adicional.

Para investidores de longo prazo, pode-se considerar uma estratégia de construção de posição em etapas. Gradualmente estabelecer posições na faixa de 3800-4000 dólares, com foco em projetos com potencial de desenvolvimento a médio e longo prazo no ecossistema Ethereum, como soluções Layer2 e protocolos DeFi.

Os riscos potenciais não podem ser ignorados. Em meados de 2026, haverá um grande desbloqueio de tokens, o que pode trazer uma nova pressão de venda. Além disso, as políticas regulatórias globais ainda apresentam incerteza, o que pode afetar o sentimento do mercado.

Conclusão

O mercado oscila sempre entre o medo e a ganância. A atual onda de liquidações eliminou o excesso de alavancagem, estabelecendo uma base saudável para a alta. Nas próximas semanas, o mercado irá observar de perto se o Ethereum consegue construir uma base sólida acima dos 3800 dólares, bem como se os fundos institucionais retornarão ao mercado de ETFs.