Ethereum establece un récord de 12 millones de llamadas a contratos inteligentes, apuntando a la marca de 5.200 USD

Según el informe de la segunda semana de septiembre de CryptoQuant, el reciente aumento de Ethereum – de alrededor de 1.400 USD en abril a casi 5.000 USD – se ha producido en paralelo con el aumento de asignaciones por parte de fondos, la acumulación fuerte de ballenas, la reducción de depósitos en exchanges, junto con un nuevo máximo en transacciones, direcciones activas y el número de llamadas a contratos inteligentes.

Ethereum actualmente se negocia por debajo de la zona de precio realizado (realized price) 5.200 USD, mientras que la cantidad de tenencias del fondo y el nivel de uso en la cadena alcanzan niveles récord. El informe sugiere que la próxima etapa dependerá de si el precio puede superar esta zona de resistencia, que anteriormente detuvo aumentos previos.

Fondos y ballenas refuerzan su tenencia

Según CryptoQuant, la cantidad de ETH en los fondos – principalmente gracias al ETF al contado en EE. UU. – ha alcanzado 6,7 millones de ETH, casi el doble que en abril. El grupo de direcciones que posee entre 10.000 y 100.000 ETH también ha acumulado alrededor de 6 millones de ETH, elevando el total a 20,6 millones de ETH – un nivel récord.

Esto muestra que una gran parte de la demanda ha venido de "smart money", lo que reduce el espacio para el impulso puro proveniente de nuevo flujo de dinero. Los gráficos en el informe muestran que tanto la curva de tenencia de los fondos como la cantidad de ETH del grupo de ballenas han alcanzado nuevos máximos.

Staking aumenta significativamente, la oferta circulante se ve restringida

El total de ETH en staking ha alcanzado aproximadamente 36,2 millones, aumentando en 2,5 millones de ETH desde mayo. El aumento en el número de validadores no solo reduce la oferta en circulación, sino que también hace que el capital esté "bloqueado", sin poder satisfacer la nueva demanda si los precios se estancan o la liquidez se debilita. La combinación de una baja oferta en circulación y un alto nivel de compromiso por parte de los validadores ayuda a reducir la presión de venta incluso cuando los precios se mantienen estables.

La actividad en la cadena alcanza un récord

El volumen de transacciones diarias alcanzó un pico de 1,7 millones el 16 de agosto, mientras que el número de direcciones activas alcanzó los 800.000 el 5 de agosto. El número de llamadas a contratos inteligentes superó por primera vez los 12 millones/día, el nivel más alto registrado hasta ahora.

La actividad en DeFi, stablecoin y tokens no solo genera ingresos por tarifas, sino que también refuerza el papel de Ethereum como una capa de infraestructura de pago, una plataforma para el valor y la utilidad de ETH. Sin embargo, cuando la actividad se enfría, la volatilidad tiende a aumentar nuevamente debido a que el mercado necesita reajustarse en niveles de throughput más bajos.

La presión de oferta en la bolsa cae

Los datos de CryptoQuant muestran que la cantidad de ETH depositado en exchanges centralizados ha caído de 1,8 millones de ETH/día a mediados de agosto a aproximadamente 750,000 ETH/día después del pico de precios a principios de septiembre. La menor transferencia de monedas a los exchanges suele significar una menor presión de venta, ayudando a estabilizar los precios durante las correcciones. Sin embargo, cuando la liquidez es escasa, la volatilidad puede ser mayor si aparece un nuevo impulso.

Umbral técnico importante: 5.200 USD

La zona de precio real de 5,200 USD es considerada por CryptoQuant como un punto técnico clave, que ha detenido varias veces la tendencia alcista durante el período 2020–2021 y a principios de 2024. Con ETH alrededor de 4,400 USD en el momento del informe, el mercado está a solo un paso de desafiar esta zona de resistencia histórica.

Si tiene éxito, ETH entrará en una zona donde la mayoría de los holders a corto y largo plazo obtendrán ganancias, y la tendencia del precio en ese momento dependerá principalmente de si el flujo de dinero nuevo supera la presión de distribución o no.

Perspectiva a corto plazo

La imagen del flujo del mercado actualmente gira en torno a cuatro factores:

• El fondo ha mantenido un récord, por lo tanto, es necesario monitorear el flujo de efectivo neto nuevo.
• Ballenas están en posesión de más de 20 millones de ETH, la volatilidad de este grupo tiene un gran impacto.
• Staking alcanza 36 millones de ETH, por lo que la velocidad de carga de los validadores afectará directamente a la oferta circulante.
• El flujo de dinero en el intercambio ha caído fuertemente en comparación con agosto, es necesario observar si esta tendencia se mantiene o se invierte.

En cuanto a la valoración, CryptoQuant sostiene que el aumento de abril a septiembre fue impulsado por una "máquina dual": el flujo de capital institucional a través de ETF y la demanda de uso en cadena en DeFi, stablecoins y tokens. Sin embargo, habrá momentos en los que la actividad preceda al precio o viceversa, y en ese momento, indicadores como el precio realizado o el flujo de dinero hacia los intercambios decidirán la diferencia entre Acumulación y distribución.

A corto plazo, el enfoque está en si ETH puede mantener el ritmo para realizar un segundo intento en la zona de 5.200 USD, un nivel considerado clave para el ciclo actual.

Thạch Sanh