BlackRock considera la tokenización de ETF mientras JPMorgan advierte

BlackRock, el administrador de activos más grande del mundo, se dice que está investigando opciones para tokenizar fondos ETF en blockchain, después de que sus ETF de Bitcoin al contado hayan registrado un rendimiento robusto.

Según fuentes cercanas a las discusiones, Bloomberg sugiere que la empresa está considerando la tokenización de fondos con exposición a activos reales (RWA). Sin embargo, cualquier movimiento tendrá que superar las barreras regulatorias.

El ETF se ha convertido en una de las herramientas de inversión más populares; de hecho, actualmente hay más ETF que acciones que cotizan en bolsa, según Morningstar.

La tokenización de ETF puede permitir que se negocien fuera del horario del mercado estándar y se utilicen como garantía en aplicaciones financieras descentralizadas (DeFi).

El interés de BlackRock en la tokenización no es nuevo. La compañía actualmente gestiona el fondo de liquidez digital institucional BlackRock USD (BUIDL), el fondo del mercado monetario tokenizado más grande del mundo, con activos totales de 2.2 mil millones de USD distribuidos en blockchains como Ethereum, Avalanche, Aptos, Polygon y otras plataformas.

JPMorgan señala que la tokenización es un "salto importante" para la industria de fondos del mercado monetario de 7 billones de USD, destacando la iniciativa impulsada por Goldman Sachs y Bank of New York Mellon, en la que BlackRock participará desde la fase de lanzamiento.

Según esta iniciativa, los clientes de BNY tendrán acceso a fondos del mercado monetario con derechos de propiedad registrados directamente en la blockchain privada de Goldman Sachs.

Capitalización de mercado BUIDL por red | Fuente: RWA.xyz## Ante la tendencia blockchain, TradFi busca consolidar su posición con fondos del mercado monetario

El surgimiento de los fondos del mercado monetario tokenizados no ocurre en un vacío, sino que viene acompañado de una presión creciente sobre las finanzas tradicionales — especialmente debido a la rápida adopción de stablecoins y la afluencia de liquidez hacia los mercados basados en blockchain.

En mayo, las asociaciones bancarias estadounidenses estaban especialmente cautelosas con las stablecoins rentables debido a la preocupación de que podrían interrumpir el modelo bancario tradicional. Cabe destacar que estos tokens fueron excluidos de la Ley GENIUS de EE. UU., la primera legislación integral sobre stablecoins.

En junio, la estratega de JPMorgan, Teresa Ho, afirmó que los fondos del mercado monetario tokenizados continuarán atrayendo capital hacia la industria, al tiempo que aumentarán su atractivo como activos colaterales. Ella enfatizó que esto podría ayudar a preservar "el efectivo como un activo" en el contexto de la creciente influencia de las stablecoins.

"En lugar de dar efectivo o bonos del Tesoro, puedes dar acciones de un fondo del mercado monetario sin perder intereses. Esto demuestra la flexibilidad de los fondos del mercado monetario," dijo Ho a Bloomberg.

Sin embargo, los analistas sostienen que el desarrollo de stablecoin bajo GENIUS finalmente beneficiará la tokenización al proporcionar una regulación más clara y un acceso más fácil a los mercados de blockchain.

Vương Tiễn