货币政策

欧洲央行Piero Cipollone表示，欧盟代币化市场需满足三项条件：开发数字欧元以稳定交易、与企业合作确保市场需求、协调法律法规以解决跨国障碍。落实后，预计将加速市场增长，推动金融创新与资本一体化。

美国参议院推进的《CLARITY法案》最新草案禁止稳定币服务平台向持有者提供收益，可能影响稳定币的商业模式。草案虽允许部分与账户余额无关的奖励，但“经济等价性”的模糊条款引发市场担忧。预计该法案将在4月进入审议阶段，对加密行业将产生深远影响。

高盛首席经济学家Jan Hatzius将美国经济衰退机率上调至30%，幅度预测降低至1.25%-1.75%。油价、关税及财政刺激退场三大因素拖累经济。尽管市场预期升息，高盛预测年底前将降息两次，主张债市过度反应通膨压力。

美国《Clarity Act》最新修订条文禁止稳定币持有利息，仅允许基于使用者行为的奖励，这是银行业为保护存款市场的反应。此举对DeFi协议影响深远，因为许多协议运作依赖类似利息的收益模式。立法进程仍面临未解决的问题，特别是与DeFi监管及金融犯罪防范相关的争议。

Circle recently commented on the EU's capital market integration plan, arguing that reform progress has been slow. It recommended introducing adaptive threshold mechanisms, clarifying the pathway from pilot programs to permanent rules, and allowing crypto service providers to offer settlement accounts to promote market liquidity and competitiveness. Circle is also focusing on stablecoin applications in securities settlement and calling for reduced regulatory scope to lower compliance costs and prevent capital outflows.

加密货币投资产品上周保持了持续流入的势头,但随着中东局势持续紧张和对美联储会议"鹰派暂停"的解读,动能有所放缓。 加密货币交易所交易产品(ETPs)上周录得$230 百万美元净流入,其中$405 百万美元流出

特朗普宣布与伊朗暂时缓和冲突后，比特币短期上涨4%，WTI原油价格下跌14%，标普500指数上涨3%。期货市场显示比特币年化溢价低于正常区间，期权市场对比特币涨至80,000美元的概率为20%，市场对68,000美元支撑位信心不足。

比特币在68,000美元左右徘徊，美国重要经济数据预期将影响利率预期和市场风险偏好。采购经理人指数和失业救济申请等关键指标可能会反映经济健康状况，通过潜在的美联储政策调整影响比特币的表现。

花旗集团下调比特币和以太币未来12个月目标价，显示对加密市场的中期前景转为谨慎，主要因美国加密资产立法进展缓慢。比特币目标由143,000美元降至112,000美元，以太币降至3,175美元。尽管未来仍有上行空间，但缺乏新的政策催化使得价格短期可能在区间内震荡。花旗对以太币的评估更加审慎，认为其受链上活动影响较大。

高盛预计因油气价格飙升，美国经济衰退概率升至30%。中东冲突和税法效应影响经济，失业率预测提高至4.6%。预计今年下半年GDP增长低于趋势，油价预测上调，冲突或推高全球通胀并影响GDP增长。

Gate News 消息，3 月 24 日，据 CME（芝加哥商品交易所）"美联储观察"数据显示，今日美联储 4 月加息 25 个基点的概率为 7.2%，维持利率不变的概率为 92.8%。美联储到 6 月累计加息 25 个基点的概率为 9.1%，累计加息 50 个基点的概率为 0.2%，维持利率不变的概率为 90.7%。

Circle向欧盟反馈提出"市场整合方案"的意见，呼吁加速数字资产监管改革。尽管支持资本市场现代化，Circle指出现行机制对流动性和机构参与造成限制，建议引入动态阈值机制，并明确监管过渡路径。

巴西由于选举压力而将其加密货币税收咨询推迟至2027年，尽管实施了17.5%的资本利得税并将稳定币归类为外汇。加密货币采用仍然保持强劲，资金流入和增长显著。

Gate News 消息，3 月 23 日，美联储理事米兰表示，如果出现通胀第二轮效应和工资上涨的情况，可能需要加息。但他同时指出，目前不认为有必要考虑加息。

CoinShares最新周报显示，数字资产投资产品上周净流入2.3亿美元，但因美联储鹰派立场，FOMC后流出约4.05亿美元。美国流入1.53亿，德国3020万，瑞士2750万，比特币主导流入。Solana连续7周净流入，但以太坊上周流出2750万。

商品期货交易委员会 (CFTC) 已采取明确措施，将加密货币整合到传统金融中。在其最新指导意见中，该监管机构允许比特币和以太坊作为衍生品交易中的抵押品，同时实施 20% 的资本充足率来管理

3月23日，黄金价格暴跌约25%，跌破每盎司4200美元，市值蒸发超过10万亿美元。尽管美伊关系紧张和通胀上升，市场对金价下跌原因展开激烈讨论。分析师指出此次抛售可能与高利率和市场情绪变化有关，未来将关注宏观经济数据和美联储政策走向。

Fidelity表示美国市场基础设施可以在现有法律框架下支持加密货币交易，无需建立新系统。 该公司支持美国证券交易委员会加密货币工作组的努力，强调需要通过协作来应对技术和监管挑战。 整合到受监管系统中可以扩大访问范围

Gate News 消息，3月23日，市场提高对欧洲央行加息的预期，定价显示目前预计2026年实施四次加息的概率为50%，并认为进一步加息的可能性正在上升。

芝加哥商品交易所数据显示，美联储降息概率降至零，加息概率提高至12.4%，市场利率预期快速重估，导致比特币价格回落至68,739美元。原油价格上涨和通胀预期增加进一步削弱了加密资产的吸引力，分析师提醒加息概率越高，机构对比特币的兴趣越低，短期内市场承压。