BRN研究主管Timothy Misir表示，周五加密市场暴跌将恐惧与贪婪指数推至11，表明市场“极度恐慌”。Misir指出，随着整个加密货币市值跌至2025年第二季度以来的低点，流动性“几乎完全消失”。
比特币跌破活跃投资者均值后，市场焦点转向81900美元的真实市场均值——这是一个长期关注的成本基础聚集点，他将其描述为“熊市全面确认前的下一个重要关口”。
Misir写道：“比特币现在处于投降区，市场交易是被迫清算而非理性操作。持有者正在大量抛售，历史上这通常预示着强劲反弹，但反弹的时机取决于机构资金是否会重新流入。在此之前，防御仍然是唯一理性的策略。”
本周早些时候公布的美国就业数据显示，新增就业岗位意外增加11.9万个，缓解了人们对经济衰退的担忧，但也使人们对12月降息的预期变得更加复杂。
白宫提名的美联储主席人选凯文·哈塞特发表新言论，进一步加剧了市场的震荡。据报道，哈塞特表示，暂停降息“时机非常糟糕”，理由是通胀降温以及政府停摆拖累了经济增长。
日本1350亿美元的刺激计划为全球市场提供了一些支撑，但不足以抵消加密货币领域已经开始的去杠杆化浪潮。
“宏观经济形势良好，但加密货币的交易几乎完全依赖于内部资金流动和清算压力，”Misir表示。
链上数据显示，短期持有者正在经历“周期性极端”的亏损。BRN指出，这些已实现亏损的峰值与2021年和2024年中期最剧烈的调整期间的情况类似。
“要么我们即将迎来最终的崩溃，之后市场将出现强劲反弹；要么这就是牛市行情彻底崩溃的时刻，”Misir说道。他表示，如果未能重新夺回 88,000 美元至 90,000 美元区间，“将为跌至” 78,000 美元至 82,000 美元附近的高流动性区域“开辟直接路径”。（The Block）
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