Sự suy giảm trong khẩu vị rủi ro liên quan đến việc thiếu hụt thanh khoản ngày càng tăng trên thị trường. Chênh lệch giữa SOFR và Lãi suất Quỹ Liên bang đã tăng vọt lên +26 điểm cơ bản lần đầu tiên kể từ tháng 3 năm 2020. Việc chính phủ Hoa Kỳ đóng cửa đã dẫn đến việc cắt giảm đáng kể chi tiêu ngân sách, trong khi việc thu thuế và phát hành trái phiếu Kho bạc vẫn diễn ra bình thường. Sự kết hợp của các yếu tố này đã dẫn đến việc rút thanh khoản đáng kể khỏi hệ thống tài chính.
Lãi suất tài chính qua đêm được đảm bảo (SOFR) là lãi suất phản ánh chi phí vay tiền mặt trên thị trường repo qua đêm