Phân tích thị trường thế chấp thanh khoản hệ sinh thái Solana: Bốn dự án nhà tạo lập thị trường cạnh tranh
Với sự phục hồi của thị trường tiền điện tử, Solana (SOL) đã vươn lên vị trí thứ sáu về vốn hóa thị trường trong số các loại tiền điện tử. Trong các blockchain dựa trên chứng minh cổ phần (PoS), quy mô tài sản thế chấp của nó chỉ đứng sau Ethereum, xếp thứ hai. Tuy nhiên, mức độ tập trung vốn của các ứng dụng tài chính phi tập trung (DeFi) trong hệ sinh thái Solana tương đối thấp, tổng giá trị khóa (TVL) là 1.137 triệu USD, chỉ bằng 11,3% so với mức cao nhất trong lịch sử.
Trong TVL của Solana, các dự án thế chấp thanh khoản đóng vai trò quan trọng, là yếu tố chính thúc đẩy TVL phục hồi về mức cao nhất trong lịch sử. Trong đó, Marinade và Jito với TVL cao nhất chiếm vị trí nổi bật, cho thấy tầm quan trọng của hạng mục thế chấp thanh khoản. Bài viết này sẽ đi sâu vào các người tham gia quan trọng trong lĩnh vực thế chấp thanh khoản trên Solana, và so sánh phân tích chiến lược cũng như hiệu suất thị trường của họ.
Thế chấp và tổng quan thế chấp thanh khoản
Tính đến ngày 12 tháng 12, giá trị vốn hóa thị trường của SOL là 30,53 tỷ USD, giá trị vốn hóa thị trường thế chấp là 27,62 tỷ USD, tỷ lệ thế chấp là 69,18%, số lượng thế chấp là 391 triệu SOL, tỷ lệ lạm phát là 6,75%, tỷ lệ thưởng là 6,87%. Giá trị vốn hóa thị trường thế chấp của SOL đứng thứ hai trong tất cả các chuỗi PoS, chỉ sau ETH; tỷ lệ thế chấp cũng tương đối cao trong số các chuỗi PoS có giá trị vốn hóa lớn.
Trong Solana có tổng cộng 1986 người xác thực, những người xác thực đứng đầu cung cấp APY gần 8%, đều không cần hoa hồng.
Để thưởng cho những người nắm giữ SOL, tăng cường tính bảo mật của mạng lưới và khả năng chống kiểm duyệt, Solana đã chính thức ra mắt "chương trình bể thế chấp", cho phép người dùng gửi SOL vào bể thế chấp và nhận được các token SPL đại diện cho phần của họ trong bể thế chấp. Các token SPL này chính là token thế chấp thanh khoản (LST), có thể lưu thông tự do. Dữ liệu cho thấy, tổng cộng có 16.820.000 SOL đã bị khóa trong bể thế chấp, với APY trung bình là 6,68%. SOL trong bể thế chấp chiếm khoảng 4,3% tổng số lượng thế chấp. Bốn bể thế chấp hàng đầu lần lượt là Marinade, Jito, BlazeStake, Lido, tức là bốn dự án thế chấp thanh khoản lớn nhất trong hệ sinh thái Solana.
Marinade Finance
Marinade Finance là một trong những giao thức thế chấp thanh khoản đầu tiên trong hệ sinh thái Solana, được ra mắt trên mạng chính Solana vào tháng 8 năm 2021. Khi thế chấp SOL trên Marinade, người dùng sẽ nhận được mSOL, và lợi nhuận từ việc thế chấp sẽ được tích lũy trực tiếp vào mSOL.
Marinade còn cung cấp dịch vụ thế chấp nguyên bản, cho phép người dùng nhận được lợi nhuận thế chấp mà không cần sử dụng bất kỳ hợp đồng thông minh nào.
Marinade có 705,8 triệu SOL được thế chấp, là dự án thế chấp thanh khoản có lượng thế chấp lớn nhất trên Solana; cũng là dự án có TVL cao nhất trên Solana, trị giá 777 triệu USD; tỷ lệ lợi nhuận từ việc thế chấp là 6,543%; lượng thế chấp trong 30 ngày qua tăng 31,22%.
Token quản trị của Marinade là MNDE, giá trị vốn hóa lưu thông 85.99 triệu USD, tổng giá trị vốn hóa 356 triệu USD, tăng 22.2% trong 7 ngày qua.
Jito
Jito đã ra mắt nền tảng thế chấp thanh khoản vào cuối năm 2022. Trong Jito, thế chấp SOL có thể nhận được JitoSOL, lợi nhuận thế chấp sẽ được tích lũy trực tiếp vào JitoSOL.
Khác với các dự án thế chấp thanh khoản khác, Jito đã phát triển cơ sở hạ tầng giá trị có thể trích xuất tối đa (MEV) cho mạng Solana. Do hoạt động MEV của chính mình, một phần thu nhập MEV sẽ được phân bổ cho JisoSOL, vì vậy lợi nhuận của người dùng thế chấp thông qua Jito cũng tương đối cao.
Jito có 6,38 triệu SOL được thế chấp; lượng thế chấp đã tăng 17,77% trong 30 ngày qua; TVL là 455 triệu đô la; tỷ suất lợi nhuận thế chấp là 6,892%.
BlazeStake được ra mắt vào tháng 5 năm 2022, gần đây đã phát triển nhanh chóng nhờ sự bùng nổ tập thể của hệ sinh thái Solana, vượt qua Lido trở thành dự án thế chấp thanh khoản lớn thứ 3 trên Solana. Trong BlazeStake, việc thế chấp SOL sẽ nhận được bSOL, và lợi nhuận từ việc thế chấp sẽ được tích lũy trực tiếp vào bSOL.
BlazeStake chủ yếu sử dụng hợp đồng thông minh của pool thế chấp Solana chính thức, nó có tập hợp nhà tạo lập thị trường lớn nhất, cho phép người dùng thế chấp thanh khoản cho các nhà tạo lập thị trường cụ thể.
BlazeStake có 1,520,000 SOL trong thế chấp; lượng thế chấp đã tăng 177% trong 30 ngày qua; TVL là 1.08 triệu USD; tỷ lệ lợi nhuận từ thế chấp là 6.232%.
Token quản trị của Blaze là BLZE, tổng giá trị thị trường 38.84 triệu đô la Mỹ, tăng 66.5% trong 7 ngày qua.
Lido
Lido đã ra mắt dịch vụ thế chấp thanh khoản trên Solana vào tháng 9 năm 2021, nhưng sự phát triển của nó trên Solana không lý tưởng, không thể nắm bắt được lợi thế tiên phong và lợi thế thương hiệu, đã thông báo ngừng chấp nhận thế chấp mới trên Solana vào tháng 10. Khi thế chấp SOL trong Lido, bạn có thể nhận được stSOL, lợi nhuận thế chấp cũng được tích lũy vào stSOL.
Lido có 887.000 SOL được thế chấp; lượng thế chấp giảm 41.43% trong 30 ngày qua; TVL trên Solana đạt 63,4 triệu đô la; tỷ suất lợi nhuận từ thế chấp là 6,717%.
Lido có token quản trị là LDO, vốn hóa lưu thông 20.95 tỷ USD, tổng vốn hóa 23.56 tỷ USD, giảm 6.7% trong 7 ngày qua.
Ứng dụng của LST trong DeFi
mSOL của Marinade, JitoSOL của Jito, bSOL của Blaze, stSOL của Lido đều nhận được sự hỗ trợ tốt trong các ứng dụng DeFi trên Solana.
Hai giao thức cho vay lớn nhất trên Solana đều hỗ trợ mSOL, JitoSOL, bSOL làm tài sản thế chấp để vay, nhưng stSOL đã bị hai dự án này gỡ bỏ.
Tại DEX lớn nhất trên Solana, cả mSOL/SOL và bSOL/SOL đều có thanh khoản trên 10 triệu đô la, và cũng có cặp giao dịch giữa mSOL và bSOL có thể giao dịch trực tiếp; trong khi đó, thanh khoản của Jito/SOL và stSOL/SOL tương đối ít.
Sự gia tăng khối lượng thế chấp và thanh khoản trong DEX có thể liên quan đến các biện pháp khuyến khích của dự án, Blaze cung cấp mức khuyến khích cao nhất, gửi tiền vào một nền tảng cho vay nào đó có thể nhận được khoản trợ cấp mã thông báo quản trị BLZE với APR 15.37%, gửi mSOL có thể nhận được khoản trợ cấp mã thông báo quản trị MNDE với APR 1.98%. Jito vẫn chưa khuyến khích việc sử dụng JitoSOL trong DeFi, mã thông báo của Lido đã gần như được phân phối hoàn toàn, không còn khả năng khuyến khích nữa nên đã chọn rút lui khỏi thị trường.
Tóm tắt
Hệ sinh thái Solana bao gồm nhiều giải pháp thế chấp thanh khoản tiêu biểu, tất cả đều nhận được sự hỗ trợ từ các dự án DeFi trong hệ sinh thái. Marinade được ra mắt đầu tiên và có dịch vụ thế chấp gốc; Jito cung cấp lợi suất cao hơn thông qua cơ sở hạ tầng MEV; BlazeStake cho phép người dùng thế chấp SOL cho các xác thực viên cụ thể; Lido là đại diện cho nhà cung cấp dịch vụ thế chấp thanh khoản đa chuỗi. Tuy nhiên, tổng lượng thế chấp thanh khoản khá ít, với SOL được thế chấp qua pool chỉ chiếm 4,3% tổng số SOL đã thế chấp. Sự đa dạng của các giải pháp thanh khoản cũng dẫn đến sự phân tán thanh khoản, và trong tương lai có thể sẽ xuất hiện một số giải pháp cạnh tranh.
Các biện pháp khuyến khích dường như vẫn rất quan trọng cho việc tăng cường khối lượng thế chấp và thanh khoản của LST trên DEX, dự án Blaze có tiếng tăm nhỏ nhất nhưng đã đưa ra trợ cấp APR cao nhất trên DEX và các giao thức cho vay, khối lượng thế chấp đã tăng 177% trong 30 ngày qua. Lido, mặc dù có tiếng tăm lớn nhất trong lĩnh vực thế chấp thanh khoản và đã ra mắt sớm trên Solana, nhưng hầu hết các token đã được phát hành, không đủ khả năng tham gia cuộc chiến trợ cấp và đã chọn ngừng hoạt động.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
Thị trường thế chấp thanh khoản Solana cạnh tranh khốc liệt, bốn dự án tranh giành miếng bánh.
Phân tích thị trường thế chấp thanh khoản hệ sinh thái Solana: Bốn dự án nhà tạo lập thị trường cạnh tranh
Với sự phục hồi của thị trường tiền điện tử, Solana (SOL) đã vươn lên vị trí thứ sáu về vốn hóa thị trường trong số các loại tiền điện tử. Trong các blockchain dựa trên chứng minh cổ phần (PoS), quy mô tài sản thế chấp của nó chỉ đứng sau Ethereum, xếp thứ hai. Tuy nhiên, mức độ tập trung vốn của các ứng dụng tài chính phi tập trung (DeFi) trong hệ sinh thái Solana tương đối thấp, tổng giá trị khóa (TVL) là 1.137 triệu USD, chỉ bằng 11,3% so với mức cao nhất trong lịch sử.
Trong TVL của Solana, các dự án thế chấp thanh khoản đóng vai trò quan trọng, là yếu tố chính thúc đẩy TVL phục hồi về mức cao nhất trong lịch sử. Trong đó, Marinade và Jito với TVL cao nhất chiếm vị trí nổi bật, cho thấy tầm quan trọng của hạng mục thế chấp thanh khoản. Bài viết này sẽ đi sâu vào các người tham gia quan trọng trong lĩnh vực thế chấp thanh khoản trên Solana, và so sánh phân tích chiến lược cũng như hiệu suất thị trường của họ.
Thế chấp và tổng quan thế chấp thanh khoản
Tính đến ngày 12 tháng 12, giá trị vốn hóa thị trường của SOL là 30,53 tỷ USD, giá trị vốn hóa thị trường thế chấp là 27,62 tỷ USD, tỷ lệ thế chấp là 69,18%, số lượng thế chấp là 391 triệu SOL, tỷ lệ lạm phát là 6,75%, tỷ lệ thưởng là 6,87%. Giá trị vốn hóa thị trường thế chấp của SOL đứng thứ hai trong tất cả các chuỗi PoS, chỉ sau ETH; tỷ lệ thế chấp cũng tương đối cao trong số các chuỗi PoS có giá trị vốn hóa lớn.
Trong Solana có tổng cộng 1986 người xác thực, những người xác thực đứng đầu cung cấp APY gần 8%, đều không cần hoa hồng.
Để thưởng cho những người nắm giữ SOL, tăng cường tính bảo mật của mạng lưới và khả năng chống kiểm duyệt, Solana đã chính thức ra mắt "chương trình bể thế chấp", cho phép người dùng gửi SOL vào bể thế chấp và nhận được các token SPL đại diện cho phần của họ trong bể thế chấp. Các token SPL này chính là token thế chấp thanh khoản (LST), có thể lưu thông tự do. Dữ liệu cho thấy, tổng cộng có 16.820.000 SOL đã bị khóa trong bể thế chấp, với APY trung bình là 6,68%. SOL trong bể thế chấp chiếm khoảng 4,3% tổng số lượng thế chấp. Bốn bể thế chấp hàng đầu lần lượt là Marinade, Jito, BlazeStake, Lido, tức là bốn dự án thế chấp thanh khoản lớn nhất trong hệ sinh thái Solana.
Marinade Finance
Marinade Finance là một trong những giao thức thế chấp thanh khoản đầu tiên trong hệ sinh thái Solana, được ra mắt trên mạng chính Solana vào tháng 8 năm 2021. Khi thế chấp SOL trên Marinade, người dùng sẽ nhận được mSOL, và lợi nhuận từ việc thế chấp sẽ được tích lũy trực tiếp vào mSOL.
Marinade còn cung cấp dịch vụ thế chấp nguyên bản, cho phép người dùng nhận được lợi nhuận thế chấp mà không cần sử dụng bất kỳ hợp đồng thông minh nào.
Marinade có 705,8 triệu SOL được thế chấp, là dự án thế chấp thanh khoản có lượng thế chấp lớn nhất trên Solana; cũng là dự án có TVL cao nhất trên Solana, trị giá 777 triệu USD; tỷ lệ lợi nhuận từ việc thế chấp là 6,543%; lượng thế chấp trong 30 ngày qua tăng 31,22%.
Token quản trị của Marinade là MNDE, giá trị vốn hóa lưu thông 85.99 triệu USD, tổng giá trị vốn hóa 356 triệu USD, tăng 22.2% trong 7 ngày qua.
Jito
Jito đã ra mắt nền tảng thế chấp thanh khoản vào cuối năm 2022. Trong Jito, thế chấp SOL có thể nhận được JitoSOL, lợi nhuận thế chấp sẽ được tích lũy trực tiếp vào JitoSOL.
Khác với các dự án thế chấp thanh khoản khác, Jito đã phát triển cơ sở hạ tầng giá trị có thể trích xuất tối đa (MEV) cho mạng Solana. Do hoạt động MEV của chính mình, một phần thu nhập MEV sẽ được phân bổ cho JisoSOL, vì vậy lợi nhuận của người dùng thế chấp thông qua Jito cũng tương đối cao.
Jito có 6,38 triệu SOL được thế chấp; lượng thế chấp đã tăng 17,77% trong 30 ngày qua; TVL là 455 triệu đô la; tỷ suất lợi nhuận thế chấp là 6,892%.
Jito的治理代币为JTO，thanh khoản 3.42亿美元，总市值29.73亿美元，过去7天上涨46.6%。
BlazeStake
BlazeStake được ra mắt vào tháng 5 năm 2022, gần đây đã phát triển nhanh chóng nhờ sự bùng nổ tập thể của hệ sinh thái Solana, vượt qua Lido trở thành dự án thế chấp thanh khoản lớn thứ 3 trên Solana. Trong BlazeStake, việc thế chấp SOL sẽ nhận được bSOL, và lợi nhuận từ việc thế chấp sẽ được tích lũy trực tiếp vào bSOL.
BlazeStake chủ yếu sử dụng hợp đồng thông minh của pool thế chấp Solana chính thức, nó có tập hợp nhà tạo lập thị trường lớn nhất, cho phép người dùng thế chấp thanh khoản cho các nhà tạo lập thị trường cụ thể.
BlazeStake có 1,520,000 SOL trong thế chấp; lượng thế chấp đã tăng 177% trong 30 ngày qua; TVL là 1.08 triệu USD; tỷ lệ lợi nhuận từ thế chấp là 6.232%.
Token quản trị của Blaze là BLZE, tổng giá trị thị trường 38.84 triệu đô la Mỹ, tăng 66.5% trong 7 ngày qua.
Lido
Lido đã ra mắt dịch vụ thế chấp thanh khoản trên Solana vào tháng 9 năm 2021, nhưng sự phát triển của nó trên Solana không lý tưởng, không thể nắm bắt được lợi thế tiên phong và lợi thế thương hiệu, đã thông báo ngừng chấp nhận thế chấp mới trên Solana vào tháng 10. Khi thế chấp SOL trong Lido, bạn có thể nhận được stSOL, lợi nhuận thế chấp cũng được tích lũy vào stSOL.
Lido có 887.000 SOL được thế chấp; lượng thế chấp giảm 41.43% trong 30 ngày qua; TVL trên Solana đạt 63,4 triệu đô la; tỷ suất lợi nhuận từ thế chấp là 6,717%.
Lido có token quản trị là LDO, vốn hóa lưu thông 20.95 tỷ USD, tổng vốn hóa 23.56 tỷ USD, giảm 6.7% trong 7 ngày qua.
Ứng dụng của LST trong DeFi
mSOL của Marinade, JitoSOL của Jito, bSOL của Blaze, stSOL của Lido đều nhận được sự hỗ trợ tốt trong các ứng dụng DeFi trên Solana.
Hai giao thức cho vay lớn nhất trên Solana đều hỗ trợ mSOL, JitoSOL, bSOL làm tài sản thế chấp để vay, nhưng stSOL đã bị hai dự án này gỡ bỏ.
Tại DEX lớn nhất trên Solana, cả mSOL/SOL và bSOL/SOL đều có thanh khoản trên 10 triệu đô la, và cũng có cặp giao dịch giữa mSOL và bSOL có thể giao dịch trực tiếp; trong khi đó, thanh khoản của Jito/SOL và stSOL/SOL tương đối ít.
Sự gia tăng khối lượng thế chấp và thanh khoản trong DEX có thể liên quan đến các biện pháp khuyến khích của dự án, Blaze cung cấp mức khuyến khích cao nhất, gửi tiền vào một nền tảng cho vay nào đó có thể nhận được khoản trợ cấp mã thông báo quản trị BLZE với APR 15.37%, gửi mSOL có thể nhận được khoản trợ cấp mã thông báo quản trị MNDE với APR 1.98%. Jito vẫn chưa khuyến khích việc sử dụng JitoSOL trong DeFi, mã thông báo của Lido đã gần như được phân phối hoàn toàn, không còn khả năng khuyến khích nữa nên đã chọn rút lui khỏi thị trường.
Tóm tắt
Hệ sinh thái Solana bao gồm nhiều giải pháp thế chấp thanh khoản tiêu biểu, tất cả đều nhận được sự hỗ trợ từ các dự án DeFi trong hệ sinh thái. Marinade được ra mắt đầu tiên và có dịch vụ thế chấp gốc; Jito cung cấp lợi suất cao hơn thông qua cơ sở hạ tầng MEV; BlazeStake cho phép người dùng thế chấp SOL cho các xác thực viên cụ thể; Lido là đại diện cho nhà cung cấp dịch vụ thế chấp thanh khoản đa chuỗi. Tuy nhiên, tổng lượng thế chấp thanh khoản khá ít, với SOL được thế chấp qua pool chỉ chiếm 4,3% tổng số SOL đã thế chấp. Sự đa dạng của các giải pháp thanh khoản cũng dẫn đến sự phân tán thanh khoản, và trong tương lai có thể sẽ xuất hiện một số giải pháp cạnh tranh.
Các biện pháp khuyến khích dường như vẫn rất quan trọng cho việc tăng cường khối lượng thế chấp và thanh khoản của LST trên DEX, dự án Blaze có tiếng tăm nhỏ nhất nhưng đã đưa ra trợ cấp APR cao nhất trên DEX và các giao thức cho vay, khối lượng thế chấp đã tăng 177% trong 30 ngày qua. Lido, mặc dù có tiếng tăm lớn nhất trong lĩnh vực thế chấp thanh khoản và đã ra mắt sớm trên Solana, nhưng hầu hết các token đã được phát hành, không đủ khả năng tham gia cuộc chiến trợ cấp và đã chọn ngừng hoạt động.