Bitcoin Giảm một nửa hiệu ứng: Sự thúc đẩy kép của cảm xúc và logic
Nhiều người cho rằng "Giảm một nửa" mang lại ảnh hưởng chính cho Bitcoin là sự khan hiếm, từ đó kích thích tâm lý tích trữ và đầu cơ của mọi người. Tuy nhiên, bản chất của việc giảm một nửa là sự giảm sản lượng. Toàn mạng vẫn đầu tư cùng một chi phí sức mạnh tính toán để khai thác, nhưng sản lượng Bitcoin lại giảm một nửa.
Nếu sức mạnh tính toán toàn mạng giảm một nửa, chi phí khai thác Bitcoin sẽ giữ nguyên. Nhưng do thị trường kỳ vọng giá Bitcoin tăng lên, cùng với chi phí máy đào như một chi phí chìm, sức mạnh tính toán của Bitcoin rất có thể sẽ vượt mức trước khi giảm một nửa.
Khi sức mạnh tính toán của Bitcoin vượt quá một nửa so với trước khi giảm một nửa, chi phí khai thác hoặc chi phí sản xuất sẽ tăng lên. Khi ngày càng nhiều Bitcoin có chi phí cao được khai thác, giá của nó cũng bị đẩy lên mức cao mới. Điều này giải thích tại sao đỉnh điểm của thị trường bò Bitcoin thường không phải là ngay trước hoặc sau khi giảm một nửa, mà là hơn một năm sau khi giảm một nửa.
Do đó, logic "Giảm một nửa" thúc đẩy thị trường bò không chỉ là yếu tố cảm xúc, mà còn bao gồm cả yếu tố chi phí. Tất nhiên, chi phí không thể hoàn toàn quyết định giá cả, đặc biệt là đối với tiền điện tử, trường hợp giá giảm xuống dưới chi phí không phải là hiếm.
Giảm một nửa Litecoin và kinh tế vĩ mô
Có quan điểm cho rằng, hiệu suất của Litecoin giảm một nửa vào năm 2023 không bằng năm 2019, từ đó suy đoán rằng đợt giảm một nửa của Bitcoin lần này cũng có thể không đạt hiệu quả tốt. Đợt giảm một nửa của Litecoin vào năm 2019 diễn ra vào tháng 8, trong khi đỉnh giá coin xuất hiện vào tháng 6, điều này thực sự受到 ảnh hưởng từ tâm lý thị trường do giảm một nửa.
Nhưng chúng ta không thể bỏ qua một yếu tố quan trọng: vào tháng 6 năm 2019, Cục Dự trữ Liên bang bắt đầu cắt giảm lãi suất. Sự kiện kinh tế vĩ mô này trùng khớp với thời điểm giá Litecoin tăng lên, rõ ràng không phải là ngẫu nhiên.
Kinh tế vĩ mô và thị trường bò của tiền điện tử
Nhiều nhà đầu tư tiền điện tử thường bỏ qua các yếu tố kinh tế vĩ mô, cho rằng Bitcoin và cổ phiếu Mỹ từ trước đến nay không có sự liên quan cao. Tuy nhiên, thực tế là Bitcoin có thể luôn bị ảnh hưởng bởi chu kỳ kinh tế vĩ mô.
Chúng ta biết đến chu kỳ giảm một nửa của Bitcoin:
Ngày 28 tháng 11 năm 2012, lần đầu tiên xảy ra giảm một nửa, khoảng 12 tháng sau (tháng 11 năm 2013) đạt đỉnh.
Ngày 9 tháng 7 năm 2016 diễn ra lần giảm một nửa thứ hai, khoảng 17 tháng sau (tháng 12 năm 2017) đạt đỉnh.
Ngày 12 tháng 5 năm 2020 là lần giảm một nửa thứ ba, đạt đỉnh khoảng 18 tháng sau đó (tháng 11 năm 2021).
Tuy nhiên, chúng ta có thể đã bỏ qua một chỉ số kinh tế vĩ mô quan trọng - tỷ lệ tăng trưởng cung tiền M2 của Mỹ:
Tỷ lệ tăng trưởng M2 đạt đỉnh vào tháng 1 năm 2012, khoảng 22 tháng sau (tháng 11 năm 2013) Bitcoin đạt đỉnh.
Tỷ lệ tăng trưởng M2 đạt đỉnh vào tháng 10 năm 2016, khoảng 14 tháng sau (tháng 12 năm 2017) Bitcoin đạt đỉnh.
Tỷ lệ tăng trưởng M2 đạt đỉnh vào tháng 2 năm 2021, khoảng 9 tháng sau (tháng 11 năm 2021) Bitcoin đạt đỉnh.
Điều thú vị hơn là đỉnh cao của thị trường bò Bitcoin cũng cho thấy sự nhất quán đáng kinh ngạc với chu kỳ bầu cử ở Mỹ:
Khoảng 12 tháng sau cuộc bầu cử tổng thống Mỹ vào tháng 11 năm 2012 (tháng 11 năm 2013) Bitcoin đạt đỉnh.
Khoảng 12 tháng sau cuộc bầu cử Mỹ vào tháng 11 năm 2016 (tháng 12 năm 2017), Bitcoin đạt đỉnh.
Khoảng 12 tháng sau cuộc bầu cử tổng thống Mỹ vào tháng 11 năm 2020 (tháng 11 năm 2021), Bitcoin đạt đỉnh.
Sự nhất quán cao như vậy cho thấy Satoshi Nakamoto rất có thể đã xem xét chính sách và chu kỳ kinh tế của Mỹ khi thiết kế Bitcoin. Thiết kế Bitcoin giảm một nửa mỗi bốn năm, nếu không phải do sự cạnh tranh của thợ mỏ dẫn đến xảy ra sớm, lẽ ra sẽ diễn ra vào khoảng tháng 1 sau mỗi cuộc bầu cử tổng thống (thời gian nhậm chức của tổng thống mới).
Quan sát dữ liệu lịch sử có thể thấy, ba cuộc bầu cử tổng thống gần đây của Mỹ phần lớn xảy ra gần các đỉnh hoặc đỉnh nhỏ của tỷ lệ tăng trưởng cung tiền M2. Tỷ lệ tăng trưởng M2 chỉ cần lớn hơn không có nghĩa là cung tiền đang tăng, trong khi tỷ lệ tăng trưởng ở gần đỉnh cho thấy đang trong giai đoạn tăng tốc bơm tiền. Điều này có thể nhằm thúc đẩy sự thịnh vượng kinh tế thông qua chính sách tiền tệ tương đối nới lỏng trong thời gian bầu cử.
Việc nới lỏng chính sách tiền tệ sẽ dẫn đến việc tăng cường tính thanh khoản của đồng đô la trên thị trường, trong đó một phần sẽ không thể tránh khỏi chảy vào thị trường đầu cơ.
Triển vọng thị trường bò 2025
Tóm lại, thị trường bò của Bitcoin diễn ra mỗi bốn năm không chỉ được thúc đẩy bởi "Giảm một nửa", mà còn bị ảnh hưởng đáng kể bởi các yếu tố kinh tế vĩ mô.
Litecoin năm 2023 thể hiện không tốt trong quá trình giảm một nửa, chủ yếu là do ảnh hưởng của môi trường kinh tế vĩ mô, chứ không phải do sự bất hiệu quả của việc giảm một nửa. Do đó, chúng ta không cần quá lo lắng về việc liệu có xuất hiện thị trường tăng giá vào năm 2025 hay không, cũng không cần vì thế mà mất niềm tin vào Litecoin.
Hiệu ứng tích cực của việc giảm một nửa Bitcoin vẫn còn tồn tại, Cục Dự trữ Liên bang cuối cùng sẽ bắt đầu giảm lãi suất, tính thanh khoản của đô la Mỹ cuối cùng sẽ chuyển từ thắt chặt sang nới lỏng. Dữ liệu lịch sử cho thấy, từ năm 2006-2007, Cục Dự trữ Liên bang đã duy trì mức lãi suất cao trong khoảng 14 tháng. Hiện tại, thị trường kỳ vọng tình huống bi quan nhất là bắt đầu giảm lãi suất vào cuối năm sau, trong khi kỳ vọng lạc quan là vào quý thứ hai của năm tới.
Xét đến ảnh hưởng của các yếu tố vĩ mô, khoảng thời gian từ khi bắt đầu giảm lãi suất đến khi tỷ lệ tăng trưởng M2 đạt đỉnh có thể sẽ làm hoãn chu kỳ thị trường bò. Khác với dự đoán trước đây vào cuối năm 2024, đỉnh của thị trường bò có thể sẽ bị trì hoãn đến năm 2026. Thời gian cụ thể hiện tại vẫn khó có thể dự đoán chính xác.
Lựa chọn thời điểm bắt đáy
Để xác định thời điểm mua vào khi giá thấp, chúng ta cần chờ đợi biểu đồ điểm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ được công bố trong tháng này. Biểu đồ điểm có thể tiết lộ hai điểm chuyển biến quan trọng: dừng tăng lãi suất và bắt đầu giảm lãi suất. Hai điểm chuyển biến này có thể kích thích sự phục hồi tâm lý trong ngắn hạn, nhưng triển vọng tổng thể vẫn không lạc quan.
Cần lưu ý rằng, kể từ năm 1960, lượng cung tiền M2 của Mỹ lần đầu tiên xuất hiện sự giảm sút, điều này cho thấy tính thanh khoản của đô la Mỹ đang gặp khó khăn. Ngay cả khi bắt đầu hạ lãi suất, lãi suất vẫn ở mức tương đối cao, và các khoản vay trong giai đoạn lãi suất cao trước đó sẽ bước vào giai đoạn áp lực hoàn trả, giai đoạn này cũng tiềm ẩn rủi ro.
Do đó, việc bắt đáy vẫn cần kiên nhẫn. Gần đây, một số loại tiền điện tử có vốn hóa thị trường nhỏ đang hoạt động sôi nổi, trong ngắn hạn có thể có cơ hội, nhưng từ góc độ dài hạn, việc đầu tư vào các đồng coin có vốn hóa nhỏ vẫn cần thận trọng.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
20 thích
Phần thưởng
20
7
Chia sẻ
Bình luận
0/400
DataOnlooker
· 20giờ trước
Hây, trì hoãn thì trì hoãn thôi, Nhà đầu tư lớn tùy ý.
Xem bản gốcTrả lời0
GhostInTheChain
· 07-26 00:58
Đừng quan tâm đến việc giảm một nửa, tôi chỉ quan tâm đến việc To da moon khi nào.
Xem bản gốcTrả lời0
MrDecoder
· 07-26 00:52
Còn mong chờ gì thị trường tăng, đã mua đáy từ lâu rồi.
Xem bản gốcTrả lời0
ChainBrain
· 07-26 00:40
Đến muộn phải chờ 26 năm
Xem bản gốcTrả lời0
OfflineNewbie
· 07-26 00:37
Lấy mạng All in, không phải đồ ngốc thì cũng là chuyên nghiệp
Xem bản gốcTrả lời0
MEVSandwichMaker
· 07-26 00:35
Ai quan tâm chứ, đã chạy mất rồi.
Xem bản gốcTrả lời0
ProposalManiac
· 07-26 00:33
Hãy để dữ liệu nói lên, lịch sử đã xác thực điều này 3 lần.
Bitcoin Giảm một nửa và kinh tế vĩ mô: Thị trường tăng năm 2025 sẽ đến khi nào?
Bitcoin Giảm một nửa hiệu ứng: Sự thúc đẩy kép của cảm xúc và logic
Nhiều người cho rằng "Giảm một nửa" mang lại ảnh hưởng chính cho Bitcoin là sự khan hiếm, từ đó kích thích tâm lý tích trữ và đầu cơ của mọi người. Tuy nhiên, bản chất của việc giảm một nửa là sự giảm sản lượng. Toàn mạng vẫn đầu tư cùng một chi phí sức mạnh tính toán để khai thác, nhưng sản lượng Bitcoin lại giảm một nửa.
Nếu sức mạnh tính toán toàn mạng giảm một nửa, chi phí khai thác Bitcoin sẽ giữ nguyên. Nhưng do thị trường kỳ vọng giá Bitcoin tăng lên, cùng với chi phí máy đào như một chi phí chìm, sức mạnh tính toán của Bitcoin rất có thể sẽ vượt mức trước khi giảm một nửa.
Khi sức mạnh tính toán của Bitcoin vượt quá một nửa so với trước khi giảm một nửa, chi phí khai thác hoặc chi phí sản xuất sẽ tăng lên. Khi ngày càng nhiều Bitcoin có chi phí cao được khai thác, giá của nó cũng bị đẩy lên mức cao mới. Điều này giải thích tại sao đỉnh điểm của thị trường bò Bitcoin thường không phải là ngay trước hoặc sau khi giảm một nửa, mà là hơn một năm sau khi giảm một nửa.
Do đó, logic "Giảm một nửa" thúc đẩy thị trường bò không chỉ là yếu tố cảm xúc, mà còn bao gồm cả yếu tố chi phí. Tất nhiên, chi phí không thể hoàn toàn quyết định giá cả, đặc biệt là đối với tiền điện tử, trường hợp giá giảm xuống dưới chi phí không phải là hiếm.
Giảm một nửa Litecoin và kinh tế vĩ mô
Có quan điểm cho rằng, hiệu suất của Litecoin giảm một nửa vào năm 2023 không bằng năm 2019, từ đó suy đoán rằng đợt giảm một nửa của Bitcoin lần này cũng có thể không đạt hiệu quả tốt. Đợt giảm một nửa của Litecoin vào năm 2019 diễn ra vào tháng 8, trong khi đỉnh giá coin xuất hiện vào tháng 6, điều này thực sự受到 ảnh hưởng từ tâm lý thị trường do giảm một nửa.
Nhưng chúng ta không thể bỏ qua một yếu tố quan trọng: vào tháng 6 năm 2019, Cục Dự trữ Liên bang bắt đầu cắt giảm lãi suất. Sự kiện kinh tế vĩ mô này trùng khớp với thời điểm giá Litecoin tăng lên, rõ ràng không phải là ngẫu nhiên.
Kinh tế vĩ mô và thị trường bò của tiền điện tử
Nhiều nhà đầu tư tiền điện tử thường bỏ qua các yếu tố kinh tế vĩ mô, cho rằng Bitcoin và cổ phiếu Mỹ từ trước đến nay không có sự liên quan cao. Tuy nhiên, thực tế là Bitcoin có thể luôn bị ảnh hưởng bởi chu kỳ kinh tế vĩ mô.
Chúng ta biết đến chu kỳ giảm một nửa của Bitcoin:
Tuy nhiên, chúng ta có thể đã bỏ qua một chỉ số kinh tế vĩ mô quan trọng - tỷ lệ tăng trưởng cung tiền M2 của Mỹ:
Điều thú vị hơn là đỉnh cao của thị trường bò Bitcoin cũng cho thấy sự nhất quán đáng kinh ngạc với chu kỳ bầu cử ở Mỹ:
Sự nhất quán cao như vậy cho thấy Satoshi Nakamoto rất có thể đã xem xét chính sách và chu kỳ kinh tế của Mỹ khi thiết kế Bitcoin. Thiết kế Bitcoin giảm một nửa mỗi bốn năm, nếu không phải do sự cạnh tranh của thợ mỏ dẫn đến xảy ra sớm, lẽ ra sẽ diễn ra vào khoảng tháng 1 sau mỗi cuộc bầu cử tổng thống (thời gian nhậm chức của tổng thống mới).
Quan sát dữ liệu lịch sử có thể thấy, ba cuộc bầu cử tổng thống gần đây của Mỹ phần lớn xảy ra gần các đỉnh hoặc đỉnh nhỏ của tỷ lệ tăng trưởng cung tiền M2. Tỷ lệ tăng trưởng M2 chỉ cần lớn hơn không có nghĩa là cung tiền đang tăng, trong khi tỷ lệ tăng trưởng ở gần đỉnh cho thấy đang trong giai đoạn tăng tốc bơm tiền. Điều này có thể nhằm thúc đẩy sự thịnh vượng kinh tế thông qua chính sách tiền tệ tương đối nới lỏng trong thời gian bầu cử.
Việc nới lỏng chính sách tiền tệ sẽ dẫn đến việc tăng cường tính thanh khoản của đồng đô la trên thị trường, trong đó một phần sẽ không thể tránh khỏi chảy vào thị trường đầu cơ.
Triển vọng thị trường bò 2025
Tóm lại, thị trường bò của Bitcoin diễn ra mỗi bốn năm không chỉ được thúc đẩy bởi "Giảm một nửa", mà còn bị ảnh hưởng đáng kể bởi các yếu tố kinh tế vĩ mô.
Litecoin năm 2023 thể hiện không tốt trong quá trình giảm một nửa, chủ yếu là do ảnh hưởng của môi trường kinh tế vĩ mô, chứ không phải do sự bất hiệu quả của việc giảm một nửa. Do đó, chúng ta không cần quá lo lắng về việc liệu có xuất hiện thị trường tăng giá vào năm 2025 hay không, cũng không cần vì thế mà mất niềm tin vào Litecoin.
Hiệu ứng tích cực của việc giảm một nửa Bitcoin vẫn còn tồn tại, Cục Dự trữ Liên bang cuối cùng sẽ bắt đầu giảm lãi suất, tính thanh khoản của đô la Mỹ cuối cùng sẽ chuyển từ thắt chặt sang nới lỏng. Dữ liệu lịch sử cho thấy, từ năm 2006-2007, Cục Dự trữ Liên bang đã duy trì mức lãi suất cao trong khoảng 14 tháng. Hiện tại, thị trường kỳ vọng tình huống bi quan nhất là bắt đầu giảm lãi suất vào cuối năm sau, trong khi kỳ vọng lạc quan là vào quý thứ hai của năm tới.
Xét đến ảnh hưởng của các yếu tố vĩ mô, khoảng thời gian từ khi bắt đầu giảm lãi suất đến khi tỷ lệ tăng trưởng M2 đạt đỉnh có thể sẽ làm hoãn chu kỳ thị trường bò. Khác với dự đoán trước đây vào cuối năm 2024, đỉnh của thị trường bò có thể sẽ bị trì hoãn đến năm 2026. Thời gian cụ thể hiện tại vẫn khó có thể dự đoán chính xác.
Lựa chọn thời điểm bắt đáy
Để xác định thời điểm mua vào khi giá thấp, chúng ta cần chờ đợi biểu đồ điểm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ được công bố trong tháng này. Biểu đồ điểm có thể tiết lộ hai điểm chuyển biến quan trọng: dừng tăng lãi suất và bắt đầu giảm lãi suất. Hai điểm chuyển biến này có thể kích thích sự phục hồi tâm lý trong ngắn hạn, nhưng triển vọng tổng thể vẫn không lạc quan.
Cần lưu ý rằng, kể từ năm 1960, lượng cung tiền M2 của Mỹ lần đầu tiên xuất hiện sự giảm sút, điều này cho thấy tính thanh khoản của đô la Mỹ đang gặp khó khăn. Ngay cả khi bắt đầu hạ lãi suất, lãi suất vẫn ở mức tương đối cao, và các khoản vay trong giai đoạn lãi suất cao trước đó sẽ bước vào giai đoạn áp lực hoàn trả, giai đoạn này cũng tiềm ẩn rủi ro.
Do đó, việc bắt đáy vẫn cần kiên nhẫn. Gần đây, một số loại tiền điện tử có vốn hóa thị trường nhỏ đang hoạt động sôi nổi, trong ngắn hạn có thể có cơ hội, nhưng từ góc độ dài hạn, việc đầu tư vào các đồng coin có vốn hóa nhỏ vẫn cần thận trọng.