TSL Q2 nhờ Bitcoin đạt lợi nhuận 284 triệu USD đảo ngược thua lỗ, doanh số ô tô giảm 13.5%, AI và tài sản tiền điện tử trở thành hai động lực của báo cáo tài chính.
TSL công bố báo cáo tài chính Q2 năm 2025 vào thứ Tư, mặc dù doanh số ô tô giảm 13,5% so với cùng kỳ xuống còn 384.000 chiếc, doanh thu giảm xuống 22,1 tỷ USD, nhưng nắm giữ Bitcoin đã thành công đảo ngược tình thế. Nhờ vào việc Bitcoin tăng lên 109.000 USD vào cuối quý, lợi nhuận tài sản kỹ thuật số Q2 của TSL đạt 284 triệu USD, không chỉ bù đắp khoản lỗ 125 triệu USD của Q1 mà còn đóng góp lợi nhuận ròng vượt kỳ vọng. Các quy tắc kế toán mới cho phép xác nhận lợi nhuận chưa thực hiện, cộng với sự gia tăng doanh thu từ lái xe tự động, giúp lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu đạt 0,39 USD. Musk nhấn mạnh việc kiểm soát chi phí trong khi gia tăng đầu tư vào AI và Robotaxi, với 10.000 GPU H200 xây dựng sức cạnh tranh cho tương lai.
Dữ liệu tài chính cốt lõi: Bitcoin là biến số chính trong hiệu suất
**Doanh thu: ** 22,1 tỷ USD ( FactSet dự kiến ), giảm 12% so với cùng kỳ năm trước, giảm 8,7% so với quý trước.
Doanh số ô tô： Khoảng 384.000 chiếc, giảm 13,5% so với cùng kỳ
Lợi nhuận từ nắm giữ Bitcoin: Q2 đạt khoảng 284 triệu USD lợi nhuận chưa thực hiện (khối lượng nắm giữ 11,500 coin)
Dữ liệu so sánh: Q1 Bitcoin lỗ 125 triệu USD (Bitcoin trong quý đạt 82,000→92,000 USD)
Lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu(EPS)： 0.39 đô la (cùng kỳ năm ngoái 0.52 đô la)
Lợi nhuận vận hành: 1,1 tỷ đô la ( Dự đoán của Phố Wall )
Dòng tiền: Tổng tiền mặt và đầu tư vào cuối quý là 36,8 tỷ USD
Bitcoin báo cáo tài chính cứu rỗi: Cải cách quy tắc kế toán thể hiện sức mạnh
Trong bối cảnh doanh nghiệp ô tô truyền thống gặp áp lực, nắm giữ Bitcoin của TSL đã trở thành một đệm hiệu suất quan trọng. Khi giá Bitcoin tăng từ khoảng 82.000 USD vào cuối Q1 lên 109.000 USD vào cuối Q2, giá trị của 11.500 đồng nắm giữ của nó đã tăng lên đáng kể.
Sự thay đổi lớn nằm ở việc áp dụng các chuẩn mực kế toán mới: TSL lần đầu tiên xác nhận lợi nhuận chưa thực hiện từ tài sản kỹ thuật số trong Q2. Điều này trái ngược rõ rệt với các chuẩn mực cũ (chỉ xác nhận tổn thất chưa thực hiện), làm tăng đáng kể tính minh bạch của báo cáo tài chính. Nhà phân tích Gordon Johnson của GLJ Research chỉ ra: "Lợi nhuận từ Bitcoin là hỗ trợ chính cho hiệu suất đạt kỳ vọng."
Mặc dù lợi nhuận này có thể không được tính vào lợi nhuận hoạt động không theo GAAP (tiếp tục theo cách xử lý Q1), nhưng đã nâng cao đáng kể lợi nhuận ròng GAAP lên khoảng 1,2 tỷ đô la. Cải cách kế toán đang thúc đẩy các doanh nghiệp phân bổ tài sản kỹ thuật số một cách tích cực hơn.
Kinh doanh ô tô chịu áp lực, phần mềm và doanh thu hoãn lại bù đắp
Doanh số giảm sút: Cạnh tranh toàn cầu trong lĩnh vực xe điện gia tăng và nhu cầu yếu ớt dẫn đến doanh số liên tục giảm.
Tăng trưởng doanh thu hoãn lại: Doanh thu hoãn lại liên quan đến lái xe tự động đã tăng từ khoảng 250 triệu USD/quý lên khoảng 350 triệu USD, phản ánh giá trị phần mềm FSD được phát hành.
Kiểm soát chi phí: Musk nhấn mạnh việc kiểm soát chặt chẽ chi phí vận hành trong khi đầu tư vào các công nghệ cốt lõi như AI.
AI và Robotaxi: Xây dựng đường cong tăng trưởng thứ hai
Mở rộng sức mạnh tính toán: Thêm 16,000 thẻ H200 GPU để tăng cường cơ sở hạ tầng đào tạo AI
Robotaxi ra mắt: Dịch vụ taxi tự lái được ra mắt vào tháng 6 tại Austin
Cột mốc kỹ thuật: Xe tự lái trang bị hệ thống FSD mới nhất đã hoàn thành việc giao hàng
Chuyển đổi chiến lược: Tiến hóa từ nhà sản xuất ô tô sang nền tảng AI có lợi nhuận cao dựa trên phần mềm
Phản ứng thị trường và ảnh hưởng ngành
Trước khi công bố báo cáo tài chính, giá cổ phiếu TSL đã tăng 1,1% vào thứ Ba, vượt trội hơn thị trường (S&P 500 tăng 0,1%, Dow Jones tăng 0,4%). Giá cổ phiếu năm nay vẫn giảm 19%, nhưng đã tăng 31% trong 12 tháng qua.
TSL của Bitcoin thành công đang gây ra phản ứng dây chuyền: tuần trước, các doanh nghiệp khác đã nắm giữ 810 triệu USD Bitcoin trong một tuần, làn sóng phân bổ tài sản kỹ thuật số của các công ty niêm yết đang tăng lên.
Kết luận: Báo cáo tài chính Q2 của TSL nổi bật với tình hình "nước đôi" - trong khi hoạt động sản xuất ô tô truyền thống tiếp tục chịu áp lực, việc nắm giữ Bitcoin kết hợp với quy tắc kế toán mới đã đóng góp 284 triệu đô la lợi nhuận, trở thành trụ cột quan trọng của lợi nhuận ròng. Trong khi đó, doanh thu từ lái xe tự động tăng lên và đầu tư vào AI gia tăng đã vẽ ra chiến lược chuyển đổi sang nền tảng phần mềm. Nhìn ngắn hạn, sự biến động giá Bitcoin vẫn sẽ ảnh hưởng đáng kể đến kết quả tài chính; nhìn dài hạn, tham vọng AI được hỗ trợ bởi 10000 GPU H200 và tiến trình thương mại hóa Robotaxi sẽ quyết định liệu TSL có thể vượt qua trần giá trị của các nhà sản xuất ô tô hay không. Các nhà đầu tư cần chú ý đến hai điều: 1) Ảnh hưởng liên tục của Bitcoin đối với báo cáo tài chính; 2) Tỷ lệ thâm nhập FSD và dữ liệu hoạt động Robotaxi. Thực tiễn đa ngành của TSL đã cung cấp một mô hình mới cho các công ty niêm yết trong việc cấu hình tiền điện tử.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
TSL Q2 nhờ Bitcoin đạt lợi nhuận 284 triệu USD đảo ngược thua lỗ, doanh số ô tô giảm 13.5%, AI và tài sản tiền điện tử trở thành hai động lực của báo cáo tài chính.
TSL công bố báo cáo tài chính Q2 năm 2025 vào thứ Tư, mặc dù doanh số ô tô giảm 13,5% so với cùng kỳ xuống còn 384.000 chiếc, doanh thu giảm xuống 22,1 tỷ USD, nhưng nắm giữ Bitcoin đã thành công đảo ngược tình thế. Nhờ vào việc Bitcoin tăng lên 109.000 USD vào cuối quý, lợi nhuận tài sản kỹ thuật số Q2 của TSL đạt 284 triệu USD, không chỉ bù đắp khoản lỗ 125 triệu USD của Q1 mà còn đóng góp lợi nhuận ròng vượt kỳ vọng. Các quy tắc kế toán mới cho phép xác nhận lợi nhuận chưa thực hiện, cộng với sự gia tăng doanh thu từ lái xe tự động, giúp lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu đạt 0,39 USD. Musk nhấn mạnh việc kiểm soát chi phí trong khi gia tăng đầu tư vào AI và Robotaxi, với 10.000 GPU H200 xây dựng sức cạnh tranh cho tương lai.
Dữ liệu tài chính cốt lõi: Bitcoin là biến số chính trong hiệu suất
Bitcoin báo cáo tài chính cứu rỗi: Cải cách quy tắc kế toán thể hiện sức mạnh Trong bối cảnh doanh nghiệp ô tô truyền thống gặp áp lực, nắm giữ Bitcoin của TSL đã trở thành một đệm hiệu suất quan trọng. Khi giá Bitcoin tăng từ khoảng 82.000 USD vào cuối Q1 lên 109.000 USD vào cuối Q2, giá trị của 11.500 đồng nắm giữ của nó đã tăng lên đáng kể. Sự thay đổi lớn nằm ở việc áp dụng các chuẩn mực kế toán mới: TSL lần đầu tiên xác nhận lợi nhuận chưa thực hiện từ tài sản kỹ thuật số trong Q2. Điều này trái ngược rõ rệt với các chuẩn mực cũ (chỉ xác nhận tổn thất chưa thực hiện), làm tăng đáng kể tính minh bạch của báo cáo tài chính. Nhà phân tích Gordon Johnson của GLJ Research chỉ ra: "Lợi nhuận từ Bitcoin là hỗ trợ chính cho hiệu suất đạt kỳ vọng."
Mặc dù lợi nhuận này có thể không được tính vào lợi nhuận hoạt động không theo GAAP (tiếp tục theo cách xử lý Q1), nhưng đã nâng cao đáng kể lợi nhuận ròng GAAP lên khoảng 1,2 tỷ đô la. Cải cách kế toán đang thúc đẩy các doanh nghiệp phân bổ tài sản kỹ thuật số một cách tích cực hơn.
Kinh doanh ô tô chịu áp lực, phần mềm và doanh thu hoãn lại bù đắp
AI và Robotaxi: Xây dựng đường cong tăng trưởng thứ hai
Phản ứng thị trường và ảnh hưởng ngành Trước khi công bố báo cáo tài chính, giá cổ phiếu TSL đã tăng 1,1% vào thứ Ba, vượt trội hơn thị trường (S&P 500 tăng 0,1%, Dow Jones tăng 0,4%). Giá cổ phiếu năm nay vẫn giảm 19%, nhưng đã tăng 31% trong 12 tháng qua. TSL của Bitcoin thành công đang gây ra phản ứng dây chuyền: tuần trước, các doanh nghiệp khác đã nắm giữ 810 triệu USD Bitcoin trong một tuần, làn sóng phân bổ tài sản kỹ thuật số của các công ty niêm yết đang tăng lên.
Kết luận: Báo cáo tài chính Q2 của TSL nổi bật với tình hình "nước đôi" - trong khi hoạt động sản xuất ô tô truyền thống tiếp tục chịu áp lực, việc nắm giữ Bitcoin kết hợp với quy tắc kế toán mới đã đóng góp 284 triệu đô la lợi nhuận, trở thành trụ cột quan trọng của lợi nhuận ròng. Trong khi đó, doanh thu từ lái xe tự động tăng lên và đầu tư vào AI gia tăng đã vẽ ra chiến lược chuyển đổi sang nền tảng phần mềm. Nhìn ngắn hạn, sự biến động giá Bitcoin vẫn sẽ ảnh hưởng đáng kể đến kết quả tài chính; nhìn dài hạn, tham vọng AI được hỗ trợ bởi 10000 GPU H200 và tiến trình thương mại hóa Robotaxi sẽ quyết định liệu TSL có thể vượt qua trần giá trị của các nhà sản xuất ô tô hay không. Các nhà đầu tư cần chú ý đến hai điều: 1) Ảnh hưởng liên tục của Bitcoin đối với báo cáo tài chính; 2) Tỷ lệ thâm nhập FSD và dữ liệu hoạt động Robotaxi. Thực tiễn đa ngành của TSL đã cung cấp một mô hình mới cho các công ty niêm yết trong việc cấu hình tiền điện tử.