Báo cáo ngành

Những điều cần biết: Tài sản ETP kỹ thuật số đã tăng vọt vượt mốc $250B ở đỉnh sau khi các quỹ ETF Bitcoin giao ngay tại Mỹ được phê duyệt, với $184B trong tài sản được quản lý (AUM) vào cuối năm 2025 và Mỹ chiếm gần 80% tổng tài sản toàn cầu. Thị trường vẫn đang tập trung, với các sản phẩm dựa trên Bitcoin

Những điều cần biết: Vấn đề: 90% số công ty “stables” là “gánh nặng chết.” Bên phát hành lấy tiền fiat của bạn, mua T-bills, và giữ lại 100% lợi suất — một khoản “thuế ẩn” khổng lồ đối với người dùng. Cơ hội: Hơn 11B USD trong các quỹ dự trữ của DAO và 1,2B USD trong thanh khoản của DEX hiện đang không tạo ra hiệu quả. Các giải pháp đang nổi lên: I

Công ty Hàn Quốc Toss Payments trở thành công ty đầu tiên triển khai đầy đủ mật mã hậu lượng tử, áp dụng thuật toán chuẩn của NIST “ML-KEM” để thực hiện trao đổi khóa lai, nâng cao mức độ bảo mật nhằm chống lại các mối đe dọa từ máy tính lượng tử.

Trong quý 1 năm 2026, các doanh nghiệp khởi nghiệp tiền mã hóa đã huy động gần 1.7Bỷ USD, giảm 16% so với cùng kỳ năm trước. Dòng vốn chảy vào các lĩnh vực ứng dụng thực tiễn, trong đó dự đoán thị trường dẫn đầu, thu hút hơn 5Bỷ USD. Các quỹ đầu tư hàng đầu đang đẩy nhanh việc gia nhập, với các dự án huy động vốn chính bao gồm Kalshi và Polymarket, v.v.

Phân tích của JPMorgan cho thấy dòng vốn tài sản số trong quý 1 năm 2026 chỉ đạt 11Bỷ USD, động lực thị trường chậm lại, nguồn vốn chủ yếu đến từ phân bổ của doanh nghiệp và đầu tư mạo hiểm crypto (crypto venture capital), mức độ tham gia của nhà đầu tư truyền thống giảm, và toàn bộ thị trường thể hiện đặc điểm do một số ít quỹ vốn lớn chi phối.

Stablecoins đang trải qua một quá trình phát triển thành cơ sở hạ tầng tài chính nền tảng. Bắc Mỹ dẫn đầu về phát triển, tập trung vào các lựa chọn được quản lý và tuân thủ. Thị trường cho thấy sự thay đổi khi RLUSD đang dần thu hút nhờ được tích hợp với Ripple, nhấn mạnh nhu cầu thực sự thay vì thanh khoản trên sàn giao dịch.

Báo cáo mới nhất của Quỹ Cardano cho thấy cơ cấu tài sản của tổ chức đang chuyển từ việc phụ thuộc vào ADA sang phân bổ đa dạng. Dự kiến đến cuối năm 2025, tỷ trọng ADA sẽ giảm còn 51,6%, trong khi tỷ trọng Bitcoin tăng lên 25,5%. Tổng tài sản đạt 287,5 triệu franc Thụy Sĩ, thấp hơn khoảng 45% so với cuối năm 2024. Hệ thống dự trữ sẽ chuyển từ một loại mã thông báo sang phân bổ phân tán hơn.

Báo cáo nghiên cứu của Ngân hàng Trung ương Canada cho biết Aave V3 trên Ethereum dự kiến sẽ đạt tỷ lệ nợ xấu bằng 0 vào năm 2024, với tổng quy mô cho vay khoảng 6Bỷ đô la. Báo cáo phân tích hiệu quả của cơ chế thế chấp vượt mức và thanh lý tự động đối với việc bảo vệ người cho vay, và nhận thấy các giao dịch sử dụng đòn bẩy vòng lặp chủ yếu do các nhà đầu tư lớn dẫn dắt; hoạt động thanh lý tập trung vào một số ít tài sản và ảnh hưởng không đáng kể đến giá thị trường.

Trong quý 1 năm 2026, tổng khối lượng giao dịch trên thị trường tiền mã hóa đạt 20.57 nghìn tỷ USD; thị trường được dẫn dắt bởi giao dịch phái sinh, với khối lượng giao dịch khoảng 18.63 nghìn tỷ USD, giao dịch giao ngay khoảng 1.94 nghìn tỷ USD, và sự cạnh tranh giữa năm sàn giao dịch hàng đầu được phân tán. Nền tảng phi tập trung Hyperliquid nổi lên, với khối lượng giao dịch phái sinh trong quý khoảng 492.7 tỷ USD.

Vào tháng 2, stablecoin đã vượt mạng lưới US ACH về khối lượng giao dịch, đạt 7,2 nghìn tỷ USD. Sự tăng trưởng này cho thấy vai trò ngày càng nổi bật của chúng như một hạ tầng thanh toán toàn cầu, giúp nâng cao khả năng tiếp cận tài chính mà không vướng các ràng buộc ngân hàng truyền thống.

Sự kiện lớn về blockchain Ethereum ở Cannes, EthCC, đã phơi bày sự chia rẽ trong ngành công nghiệp tiền mã hóa, làm nổi bật mâu thuẫn giữa cộng đồng crypto punk và các tổ chức tài chính truyền thống. Dù vốn đầu tư từ các tổ chức đang gia tăng, mức giá vé cao và các tranh cãi liên quan đến nhà tài trợ lại dấy lên lo ngại về những lý tưởng của ngành. Quỹ Ethereum khẳng định lại các nguyên tắc của crypto punk; tương lai sẽ phụ thuộc vào cách cân bằng giữa vốn và lý niệm.

Riot Platforms đã bán 3,778 bitcoin trong quý đầu tiên của năm 2026, tạo ra 289.5 triệu USD tiền thuần trong giao dịch tại mức giá trung bình 76,626 USD cho mỗi BTC, theo bản cập nhật sản xuất và hoạt động quý 1 năm 2026 chưa được kiểm toán chính thức của công ty, được phát hành trong tuần này. Cập nhật Q1 2026 của Riot Platforms The

Báo cáo cho biết các tổ chức tài chính truyền thống đang tăng tốc tiến vào thị trường tiền mã hóa, khiến các sàn giao dịch phải chịu áp lực cạnh tranh. Khi ETF giao ngay Bitcoin được đẩy mạnh, nhà đầu tư có xu hướng ưu tiên các sản phẩm ngân hàng và chứng khoán, dẫn đến khối lượng giao dịch của sàn giảm và có tình trạng cắt giảm nhân sự. Nếu sàn giao dịch không cung cấp các dịch vụ độc đáo, thì sẽ rất khó để tồn tại. Xu hướng hòa trộn giữa tài chính truyền thống và ngành crypto cũng đang gia tăng, và các sàn giao dịch trên toàn cầu đang đối mặt với thách thức.

Naoris Protocol sau khi ra mắt đã triển khai mainnet blockchain hậu lượng tử trong Khu vực Lượng tử, sử dụng công nghệ mật mã hậu lượng tử được NIST phê duyệt, nhằm đảm bảo ngăn chặn máy tính lượng tử bẻ khóa các blockchain phổ biến. Người dùng cần di chuyển tài sản để nhận được biện pháp bảo đảm an toàn trước lượng tử, đồng thời các nhà phát triển Bitcoin và Ethereum cũng đang khám phá các giải pháp chống tấn công lượng tử.

Các nghiên cứu mới nhất cho thấy, thế hệ Z của Nhật Bản trong lĩnh vực tiền mã hóa thể hiện nhận thức kiểm soát rủi ro mạnh hơn, đặc biệt là luôn cảnh giác với các vụ lừa đảo trên mạng xã hội. Dữ liệu tổng thể cho thấy các lo ngại chính bao gồm việc hiểu cách tiền mã hóa vận hành, biến động giá và rủi ro lừa đảo. Nhóm tuổi lớn hơn quan tâm nhiều hơn đến sự phức tạp về mặt kỹ thuật, trong khi thế hệ Millennials là nhóm đầu tư hoạt động nhất. Khoảng 50% người được hỏi chưa từng tiếp xúc với tiền mã hóa; nguồn thông tin chủ yếu đến từ các kênh tin tức truyền thống và mạng xã hội, và YouTube có tác động lớn nhất đến quyết định. Trong tương lai, cần cung cấp giáo dục phù hợp để nâng cao mức độ tham gia của người dùng.

Thị trường NFT đang trải qua quá trình tái cấu trúc, một số dự án như Pudgy Penguins và Doodles chuyển từ đầu cơ sang vận hành thương hiệu bền vững, cho thấy năng lực chuyển đổi sang kinh doanh. Sự phân hóa trong ngành là rõ rệt; các dự án NFT phụ thuộc vào tính khan hiếm đang mất đi sức hấp dẫn, cần xây dựng một mô hình kinh doanh hoàn chỉnh. Mô hình chơi game cũng chuyển từ “Play-to-Earn” sang “Play-to-Own”, nhấn mạnh quyền sở hữu tài sản. Xu hướng mã hóa NFT IP đang nổi lên, nhưng tồn tại rủi ro về quản trị phân tán và suy giảm lòng trung thành. Trong tương lai, những dự án có thể tạo ra nhu cầu thực sự và hình thành vòng khép kín kinh doanh sẽ có không gian tồn tại tốt hơn.

Thông tin chi tiết: XRP giao dịch thấp hơn khoảng 60% so với đỉnh của nó mặc dù có dòng tiền ETF ổn định, phản ánh sự chênh lệch giữa các yếu tố cơ bản đang cải thiện và mức định giá hiện tại trên thị trường. Tỷ lệ tiếp xúc của các tổ chức thông qua các ETF XRP đạt 1,1 tỷ đô la, nhưng các nhà phân tích cho rằng quy mô dòng tiền vẫn quá nhỏ để tạo ra ảnh hưởng đáng kể trên thị trường.

Bài tiểu luận này thảo luận về sự kém hiệu quả của stablecoin, nêu bật rằng 90% trong số đó không tạo ra lợi ích và hoạt động như một khoản thuế ẩn. Bài viết xác định một cơ hội đáng kể trong kho bạc của DAO và thanh khoản của DEX, cũng như các giải pháp mới nổi như HyENA và Solomon nhằm nâng cao lợi suất cho người dùng.