中信建投：10年国债Lãi suất破2，Chuyển tiếp还是Bật lại？

Cập nhật dữ liệu Jin10 ngày 4 tháng 12, tỷ suất trái phiếu Chính sách Xây dựng và Phát triển Trung Quốc 10 năm đã giảm xuống dưới 2% trong phiên giao dịch: Từ giữa tháng 11 đến nay, lãi suất và trái phiếu tín dụng dài hạn đã trải qua một giai đoạn giảm điểm khá trơn tru. Những lo ngại về kích thích chính sách và đỉnh cao phát hành trái phiếu đã được giải quyết dần dần trên thị trường, nhưng thị trường sơ cấp đã nhận được hầu hết khối lượng phát hành thông qua đấu thầu như dự kiến, dẫn đến việc lãi suất giảm mạnh. Ngoài ra, tình hình tiền tệ phi ngân hàng tiếp tục phục hồi và sự cạnh tranh mua trái phiếu đã đẩy lãi suất và chênh lệch lãi suất tín dụng giảm rõ rệt. Trong tháng 12, do lãi suất đã gần đạt mức tâm lý 2%, không tránh khỏi sự dao động nhất định, đồng thời, trong khi duy trì vị thế dài hạn, có thể tăng vị thế giao dịch lướt sóng nhỏ. Nhìn vào năm sau, tình hình cung cấp thiếu hụt chưa có biến đổi đáng kể, sau khi thị trường giai đoạn cuối năm và đầu năm mới tham gia vào việc cung cấp, việc giảm lãi suất trái phiếu có thể trở nên trơn tru hơn.