Chỉ số đô la Mỹ đã giảm xuống dưới 96 trong tuần này, chạm mức thấp nhất trong bốn năm kể từ tháng 2 năm 2022 và giảm xuống dưới đường xu hướng quan trọng đã hỗ trợ 15 năm kể từ năm 2011. Trump đã hạ thấp sự sụt giảm, nói rằng đồng đô la đang hoạt động tốt, tiếp theo là DXY ghi nhận mức giảm trong một ngày lớn nhất kể từ tháng Tư. Lịch sử cho thấy Bitcoin bắt đầu tăng vọt sau khi đồng đô la Mỹ phá vỡ 96 vào năm 2017 và 2020, và phân kỳ tăng RSI kỹ thuật đã phục hồi lên 95.000 đô la.
Chỉ số Đô la Mỹ đã mất ý nghĩa lịch sử dưới đường xu hướng 15 năm
(Nguồn: Trading View)
Chỉ số Đô la Mỹ lần đầu tiên giảm xuống dưới 96 kể từ đầu năm 2022, một mức kỹ thuật vượt xa mức hỗ trợ chung. Nhìn vào biểu đồ hàng tháng, 96 là nơi đường xu hướng năm 2011 đã hỗ trợ sức mạnh của đồng đô la Mỹ kể từ năm 15. Đường xu hướng này đã chứng kiến sự phục hồi của đồng đô la Mỹ sau cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu, dòng tiền trú ẩn an toàn trong cuộc khủng hoảng nợ châu Âu và sự phục hồi mạnh mẽ sau COVID. Khi mức hỗ trợ 15 năm tuổi này bị phá vỡ một cách hiệu quả, ý nghĩa kỹ thuật của nó có thể so sánh với sự bứt phá “đường xu hướng trăm năm” trên thị trường chứng khoán.
Dữ liệu thị trường cho thấy chỉ số Đô la Mỹ đã giảm xuống 95,5 tại một thời điểm, mức thấp nhất kể từ tháng 2 năm 2022, trước khi cuối cùng giảm trở lại khoảng 96 vào thời điểm viết bài. Hành động giá này cho thấy mức 96 đang chuyển từ hỗ trợ sang kháng cự và nếu nó không lấy lại được vị trí trên 96 trong những ngày tới, các chỉ số kỹ thuật sẽ xác nhận sự đảo ngược xu hướng và đồng đô la Mỹ có thể đi vào kênh giảm dài hạn.
(Nguồn: Trading View)
Ba ngày tới là rất quan trọng. Nếu mức đóng cửa hàng tháng thấp hơn đường xu hướng 15 năm, các nhà phân tích kỹ thuật kỳ vọng đồng đô la Mỹ sẽ suy yếu hơn nữa, với mức hỗ trợ tiếp theo có thể nằm trong phạm vi 93-94. Ngược lại, nếu tháng đóng cửa tháng trở lại trên đường xu hướng, sự phá vỡ này có thể chỉ là một đột phá giả tạm thời, giúp đồng đô la Mỹ có cơ hội kiểm tra lại khu vực 98-100. Từ kinh nghiệm lịch sử, sự đột phá của đường xu hướng thường mất thời gian để xác nhận, và một ngày hoặc một tuần là không đủ để hình thành kết luận, và giá đóng cửa của đường hàng tháng là yếu tố quyết định thực sự.
Chỉ số đô la Mỹ Các mức kỹ thuật chính
Vị trí hiện tại: Khoảng 96
Mức thấp nhất trong bốn năm: 95,5 (thấp nhất kể từ tháng 2 năm 2022)
Đường xu hướng 15 năm: Được hỗ trợ từ năm 2011, hiện đã mất
Hỗ trợ tiếp theo: Khoảng thời gian 93-94
Xác nhận chìa khóa: Nếu mức đóng cửa hàng tháng dưới 96, nó xác nhận sự đảo ngược xu hướng
Những diễn biến kinh tế vĩ mô gần đây tiếp tục gây áp lực lên chỉ số đô la Mỹ. Suy đoán thị trường rằng Nhật Bản có thể can thiệp vào tỷ giá hối đoái đồng yên đã đẩy đồng yên lên trong khi đè nặng lên đồng đô la. Thống đốc Ngân hàng Trung ương Nhật Bản gần đây đã gợi ý về khả năng tăng lãi suất nhiều lần để đạt được mức lãi suất trung lập cao hơn, điều này đã thay đổi kỳ vọng về chênh lệch lãi suất Mỹ-Nhật. Khi chênh lệch lãi suất thu hẹp, các giao dịch chênh lệch lãi suất vay yên để đầu tư vào tài sản bằng đô la Mỹ không còn sinh lời, khiến tiền chảy trở lại Nhật Bản, đẩy đồng yên lên và đẩy đồng đô la xuống.
Đồng thời, cảnh báo của Quỹ Tiền tệ Quốc tế (IMF) về sự ổn định tài chính toàn cầu cũng đã thu hút sự chú ý của thị trường. Giám đốc điều hành IMF Kristalina Georgieva cho biết tại Brussels rằng IMF đang tăng cường khả năng mô phỏng “các sự kiện không thể tưởng tượng được” và phát triển các phản ứng chính sách, theo trang web tin tức kinh tế châu Âu Euractiv. Khi được hỏi liệu điều này có bao gồm khả năng xảy ra đối với tài sản bằng đô la hay không, bà cho biết IMF đang tiến hành một nghiên cứu “kịch bản” về phân tích của mình. Cảnh báo này từ các cơ quan tài chính quốc tế đã làm tăng lo ngại của thị trường về vị thế dài hạn của đồng đô la Mỹ.
Nhận xét “đồng đô la đang hoạt động tốt” của Trump đã kích hoạt làn sóng bán ra
Cú đánh chí mạng đối với chỉ số đô la Mỹ đến từ tuyên bố công khai của Tổng thống Trump. Phát biểu với các phóng viên ở Iowa, ông đã hạ thấp sự sụt giảm gần đây của đồng đô la, nói rằng, “Không, tôi nghĩ nó tốt… Tôi nghĩ giá trị của đồng đô la, chỉ cần nhìn vào hoạt động kinh doanh mà chúng tôi đang làm. Đồng đô la Mỹ đã hoạt động rất tốt.” Tuyên bố được đưa ra khi chỉ số đô la Mỹ đang trải qua đợt giảm lớn nhất trong bốn ngày kể từ khi thuế quan gây ra biến động thị trường vào tháng Tư năm ngoái.
Nhận xét của Trump được thị trường giải thích là thái độ ngầm hoặc thậm chí hoan nghênh của chính phủ Mỹ đối với sự suy yếu của đồng đô la Mỹ. Trong lịch sử, các tổng thống Mỹ hiếm khi thảo luận công khai về chính sách tỷ giá hối đoái bằng đồng đô la, vì điều này thường được coi là phạm vi của Bộ Tài chính và Cục Dự trữ Liên bang. Khi Trump nói rõ rằng “đồng đô la đang hoạt động tốt”, thị trường hiểu rằng ông không có ý định thực hiện bất kỳ biện pháp nào để hỗ trợ đồng đô la, và thậm chí có thể vui mừng khi thấy đồng đô la mất giá để nâng cao khả năng cạnh tranh của hàng xuất khẩu của Mỹ.
Ông Trump cũng ám chỉ rằng ông “có thể làm cho đồng đô la lên xuống như một yo-yo”, nhưng đồng thời chỉ trích một số nền kinh tế châu Á vì cố gắng đạt được lợi thế cạnh tranh bằng cách làm giảm đồng nội tệ của họ. Ông đặc biệt đề cập: “Nếu bạn nhìn vào Trung Quốc và Nhật Bản, tôi đã từng chiến đấu quyết liệt với họ vì họ luôn muốn phá giá đồng tiền của họ… Yên và Nhân dân tệ, họ luôn muốn mất giá, mất giá và mất giá một lần nữa”. Nhận xét này cho thấy Mỹ có thể bước vào chu kỳ chính sách “đồng đô la yếu” để chống lại chiến lược mất giá tiền tệ của các quốc gia khác.
Sau những nhận định trên, chỉ số đô la Mỹ ghi nhận mức giảm mạnh trong một ngày. Các nhà giao dịch ngoại hối nhanh chóng điều chỉnh vị thế của họ, bán đô la Mỹ và mua các loại tiền tệ chính khác như yên, euro, v.v. Sự suy yếu của đồng đô la Mỹ đã có tác động lan tỏa đến thị trường tài chính toàn cầu, đẩy giá của các tài sản bằng đô la Mỹ lên cao, bao gồm vàng, hàng hóa và Bitcoin.
Lịch sử cho thấy Bitcoin bắt đầu một thị trường tăng giá sau khi đồng đô la Mỹ phá vỡ 96
Mối quan hệ nghịch đảo giữa đồng đô la Mỹ và Bitcoin đã được chứng minh rõ. Chuyển động hiện tại được đặc trưng bởi dữ liệu lịch sử từ Chỉ số Đô la Mỹ giảm xuống dưới mức 96 thường báo hiệu mức tăng đáng kể cho Bitcoin. Nhà phân tích lưu ý rằng hai sự kiện gần đây nhất, xảy ra vào năm 2017 và 2020, đã chứng kiến sự gia tăng bùng nổ của giá Bitcoin.
Kịch bản năm 2017 đặc biệt cổ điển. Chỉ số đô la Mỹ tiếp tục suy yếu sau khi giảm xuống dưới 96 trong năm đó, chạm mức thấp nhất khoảng 88. Trong cùng khoảng thời gian, Bitcoin đã tung ra một đợt tăng giá hoành tráng từ khoảng 2.000 đô la, tăng lên gần 20.000 đô la vào cuối năm, đánh dấu mức tăng gấp 10 lần. Sự đồng bộ này không phải là một sự trùng hợp ngẫu nhiên mà là sự phản ánh hành vi của tư bản toàn cầu đang tìm kiếm các kho lưu trữ giá trị thay thế khi đồng đô la suy yếu.
Trường hợp của năm 2020 cũng thuyết phục không kém. Sau khi đại dịch bùng phát, Cục Dự trữ Liên bang đã tung ra nới lỏng định lượng không giới hạn và chỉ số đô la Mỹ giảm từ mức cao và giảm xuống dưới 96. Trong những năm tiếp theo của năm 2020-2021, Bitcoin đã tăng vọt từ khoảng 10.000 đô la lên mức cao nhất mọi thời đại là 69.000 đô la, tăng gần 7 lần. Hai tiền lệ lịch sử này cung cấp một khung quan trọng cho thị trường hiện tại: khi chỉ số đô la Mỹ giảm xuống dưới mức tâm lý quan trọng là 96, Bitcoin có xu hướng bước vào các chu kỳ tăng lớn.
Logic đằng sau nó tương đối đơn giản. Đồng đô la yếu hơn thường đi kèm với những lo ngại về sức mua giảm của các loại tiền tệ fiat và các nhà đầu tư đang tìm kiếm các kho lưu trữ giá trị không bị kiểm soát bởi một chính phủ duy nhất. Bitcoin, với tư cách là “vàng kỹ thuật số”, có giới hạn nguồn cung cố định là 21.000.000 đồng tiền, khiến nó trở thành một hàng rào lý tưởng chống lại sự mất giá của đồng đô la Mỹ. Khi đồng đô la suy yếu, giá Bitcoin bằng đô la tự nhiên tăng và mối quan hệ nghịch đảo cơ học này được củng cố bởi sự thay đổi giá trị của các nguyên tắc cơ bản.
Ngoài ra, phân tích kỹ thuật gần đây làm nổi bật các tín hiệu tăng giá cho Bitcoin. Bitcoin Vector lưu ý rằng sự phân kỳ tăng giá đang hình thành giữa giá Bitcoin và Chỉ số sức mạnh tương đối (RSI). Mô hình kỹ thuật này xảy ra khi giá chạm mức thấp mới nhưng chỉ báo RSI không đồng bộ với mức thấp mới, thường báo hiệu rằng áp lực bán đang suy yếu và khả năng đảo ngược xu hướng đang xảy ra.
Theo phân tích, các thiết lập tương tự và khung thời gian tương tự trước đây đã mang lại mức tăng khoảng 10%, cho thấy sự phục hồi về mức 95.000 đô la. Phân tích nhấn mạnh: “Tín hiệu thực sự nằm ở sự hội tụ của cả hai: nếu chúng ta thấy các nguyên tắc cơ bản của mạng và thanh khoản tăng trưởng đồng thời, trong khi sự thống trị của Bitcoin vẫn không thay đổi, chúng ta có khả năng đang bắt đầu một sự đảo ngược thị trường tăng giá lớn.”
Bitcoin có thể tái tạo đà tăng năm 2017 và 2020 không?
Trong khi dữ liệu lịch sử hỗ trợ luận điểm tăng giá của Bitcoin, một số nhà phân tích thận trọng về nó. Bối cảnh thị trường hiện tại có một số khác biệt chính so với năm 2017 và 2020. Đầu tiên, vốn hóa thị trường của Bitcoin đã tăng từ hàng chục tỷ đô la vào năm đó lên mức nghìn tỷ đô la hiện tại, điều này khiến việc đạt được mức tăng tỷ lệ phần trăm tương tự đòi hỏi dòng vốn lớn hơn. Thứ hai, môi trường pháp lý về cơ bản đã thay đổi, với các ETF giao ngay ra mắt vào năm 2024 mang lại nguồn tài trợ cho các tổ chức nhưng cũng tăng cường mối tương quan của Bitcoin với thị trường tài chính truyền thống, có khả năng làm suy yếu các thuộc tính của nó như một tài sản trú ẩn an toàn độc lập.
Ngoài ra, sự phức tạp của môi trường vĩ mô toàn cầu hiện tại làm tăng thêm sự không chắc chắn. Căng thẳng địa chính trị, lo ngại lạm phát, sự khác biệt về chính sách của ngân hàng trung ương và cuộc chiến thuế quan đan xen với nhau, khiến xu hướng thị trường khó dự đoán hơn. Mặc dù sự suy yếu của đồng đô la Mỹ là một yếu tố tích cực, nhưng nếu đi kèm với suy thoái kinh tế toàn cầu hoặc bất ổn hệ thống tài chính, các tài sản rủi ro (bao gồm cả Bitcoin) có thể phải đối mặt với áp lực bán hơn là hưởng lợi từ việc chuyển vốn.
Liệu bối cảnh thị trường hiện tại có thể chuyển thành một đợt phục hồi mới cho Bitcoin hay không sẽ phụ thuộc vào xu hướng trên thị trường ngoại hối và các tài sản rủi ro rộng lớn hơn trong những tuần tới. Các nhà đầu tư nên chú ý đến mức đóng cửa hàng tháng của chỉ số đô la Mỹ, dòng tiền từ Bitcoin ETF và các chỉ số hoạt động trên chuỗi. Chỉ khi những yếu tố này tăng cường song song, nó mới có thể xác nhận rằng Bitcoin đang tái tạo các mô hình thị trường tăng giá của năm 2017 và 2020.
