PA Nhật Báo | Nền tảng cho vay Jupiter và Kamino tranh cãi nội bộ về công bố rủi ro; Đồng sáng lập Moore Threads - “cổ phiếu GPU nội địa số 1” - Lý Phong bị tố phát hành token để huy động tiền và vay coin không trả

Thông tin quan trọng hôm nay:

1. Triển vọng vĩ mô tuần sau: Fed chuẩn bị hạ lãi suất gây tranh cãi, vàng bước vào chế độ biến động mạnh

2. Hàn Quốc dự kiến lập pháp yêu cầu các nhà vận hành tài sản số chịu trách nhiệm “bồi thường không lỗi” khi bị hacker tấn công

3. Đồng sáng lập Moore Threads, “cổ phiếu GPU nội địa đầu tiên”, Lý Phong bị tố phát hành token để trục lợi, vay 1500 BTC không trả

4. Chuyên gia phân tích: Độ hoạt động on-chain của Bitcoin tăng, nhu cầu vẫn tích cực, chu kỳ này có thể chưa kết thúc

5. COO Jupiter thừa nhận quảng cáo sản phẩm vay Jupiter Lend là “không rủi ro lây nhiễm” là không đúng sự thật

6. Binance phản hồi nghi vấn về thời gian đăng bài Twitter trùng với thời điểm phát hành token, cho biết đã khởi động kiểm tra nội bộ

Vĩ mô

Triển vọng vĩ mô tuần sau: Fed chuẩn bị hạ lãi suất gây tranh cãi, vàng bước vào chế độ biến động mạnh

Khi dữ liệu kinh tế Mỹ như “ADP” và PCE phần lớn ủng hộ kỳ vọng Fed sẽ hạ lãi suất vào tuần sau, sự hoảng loạn của phố Wall đến rồi đi rất nhanh, nhà đầu tư quay trở lại đặt cược vào tài sản rủi ro với độ biến động thấp và độ chắc chắn cao. Quyết định lãi suất của Fed sẽ là tâm điểm tuần sau, sau số liệu việc làm Mỹ yếu gần đây, thị trường kỳ vọng Fed sẽ hạ lãi suất. Dưới đây là những điểm thị trường tập trung trong tuần mới:

Thứ Ba 0:00, Kỳ vọng lạm phát 1 năm của Fed New York tháng 11; Thứ Ba 23:00, Số vị trí việc làm JOLTs tháng 10 của Mỹ; Thứ Tư 3:00, Fed FOMC công bố quyết định lãi suất và tóm tắt dự báo kinh tế; 3:30 Chủ tịch Fed Powell họp báo về chính sách tiền tệ; Thứ Năm 21:30, Số đơn xin trợ cấp thất nghiệp tuần kết thúc ngày 6/12 của Mỹ, cán cân thương mại tháng 9 của Mỹ; Thứ Sáu 1:00, Fed công bố dữ liệu sức khỏe tài chính hộ gia đình trong báo cáo dòng tiền quý 3/2025; Thứ Sáu 21:00, Ủy viên FOMC 2026, Chủ tịch Fed Philadelphia Paulson phát biểu về triển vọng kinh tế; 21:30, Ủy viên FOMC 2026, Chủ tịch Fed Cleveland Harker phát biểu; Thứ Sáu 23:35, Chủ tịch Fed Chicago Goolsbee tham gia đối thoại tại Hội thảo Triển vọng Kinh tế thường niên lần thứ 39 của Fed Chicago.

Biểu đồ dot plot tháng 9 của Fed ngụ ý năm 2026 sẽ có hai lần hạ lãi suất. Ngược lại, thị trường hiện kỳ vọng năm 2026 sẽ có chính sách nới lỏng tương đương 63 điểm cơ bản, tức khả năng cao sẽ có ba lần hạ lãi suất vào năm sau.

Caixin: Năm ngoái 3032 người bị truy tố vì rửa tiền liên quan đến tiền số, xây dựng “tường lửa” tiền số cần bảo vệ hoạt động kinh tế hợp pháp

Caixin đăng bài “Xây dựng tường lửa tiền số, bảo vệ túi tiền công chúng”, trong đó chỉ ra: Gần đây, đầu cơ tiền số có dấu hiệu tăng lại, việc xây dựng tường lửa cho tiền số không chỉ cần sự phối hợp toàn diện của các bộ ngành, mà còn đòi hỏi hoàn thiện quy định liên quan, nâng cao trình độ giám sát, tăng cường năng lực giám sát kỹ thuật ở các khâu trọng điểm, đồng thời bảo vệ hoạt động kinh tế thương mại bình thường. Số liệu cho thấy, năm 2024, các cơ quan chức năng đã truy tố 3032 người vì sử dụng “tiền số” để rửa tiền và chuyển tiền phạm tội. Nhiều người bị lợi dụng do thiếu hiểu biết pháp luật. Theo phân tích 283 bản án về rửa tiền bằng tiền số, các tổ chức tội phạm thường sử dụng nhóm thanh niên có vị thế kinh tế xã hội thấp làm công cụ, tập trung ở một số khu vực nhất định, chủ yếu có trình độ học vấn trung học cơ sở, trung học phổ thông.

Hàn Quốc dự kiến lập pháp yêu cầu các nhà vận hành tài sản số chịu trách nhiệm “bồi thường không lỗi” khi bị hacker tấn công

Ủy ban Dịch vụ Tài chính Hàn Quốc đang xem xét một kế hoạch bổ sung điều khoản vào “giai đoạn 2 của luật tài sản số” đang xây dựng, quy định rằng khi xảy ra tấn công hacker hoặc sự cố máy tính, các nhà vận hành tài sản số phải chịu trách nhiệm bồi thường thiệt hại dù không có lỗi. Kế hoạch này nhằm áp dụng cho các sàn giao dịch tài sản số trách nhiệm bồi thường thiệt hại “không lỗi” tương tự như các công ty tài chính, để ứng phó với tấn công hacker hoặc sự cố hệ thống. Từ 2023 đến tháng 9/2025, năm sàn giao dịch KRW lớn nhất (Upbit, Bithumb, Coinone, Korbit và GOPAX) đã xảy ra tổng cộng 20 sự cố hệ thống máy tính.

Ngoài ra, hiện đang thảo luận kế hoạch nâng mức phạt đối với sự cố hacker lên ngang mức quy định trong Luật Giao dịch Tài chính Điện tử. Quốc hội Hàn Quốc đang xem xét sửa đổi luật này, đề xuất phạt các tổ chức tài chính bị hacker tấn công tới 3% doanh thu. Nếu dự luật được thông qua, các nhà vận hành tài sản số cũng có thể đối mặt mức phạt tương tự. Hiện mức phạt tối đa cho các nhà vận hành tài sản số là 5 tỷ KRW.

Tin thị trường: Ngân hàng Pháp BPCE đã cho phép khách hàng mua bán tiền số

Theo nguồn tin thị trường, ngân hàng BPCE của Pháp đã cho phép khách hàng mua bán tiền số.

Quan điểm

Vitalik: Cần xây dựng thị trường futures Gas on-chain phi tín nhiệm

Vitalik Buterin đăng trên nền tảng X cho biết, ngành cần một “thị trường futures Gas on-chain phi tín nhiệm”, tương tự như “thị trường dự đoán BASE FEE”, để giải quyết sự không chắc chắn của người dùng về phí giao dịch trong tương lai. Thị trường futures Gas on-chain có thể giúp biết rõ kỳ vọng của mọi người về chi phí Gas trong tương lai, thậm chí phòng ngừa rủi ro giá Gas, hiệu quả cho việc trả trước lượng Gas nhất định tại một thời điểm cụ thể.

Phân tích: Chỉ số lợi nhuận Bitcoin giảm xuống mức thấp nhất hai năm, có thể báo hiệu đáy cục bộ đang hình thành

Nền tảng phân tích on-chain CryptoQuant đăng bài cho biết tỷ lệ SOPR của Bitcoin (LTH-SOPR / STH-SOPR) đã giảm xuống 1.35, mức thấp nhất kể từ đầu năm 2024. Đợt giảm này trùng với việc giá Bitcoin điều chỉnh về 89,700 USD. Tỷ lệ cao thường cho thấy nhà đầu tư dài hạn (LTH) đang tích cực chốt lời so với nhà đầu tư ngắn hạn (STH). Việc tỷ lệ giảm mạnh xuống 1.35 cho thấy giai đoạn phân phối quy mô lớn của holder lâu năm đã giảm rõ rệt. Khoảng cách lợi nhuận thực tế giữa holder cũ và holder mới đang thu hẹp. Đợt giảm này cho thấy thị trường đang “reset” quy mô lớn. Bong bóng đầu cơ từng đẩy tỷ lệ này tăng vọt đã bị xóa bỏ.

Lịch sử cho thấy, khi tỷ lệ SOPR giảm về các ngưỡng thấp này trong chu kỳ bull market, thường báo hiệu lực bán sắp cạn kiệt. Nếu tỷ lệ này ổn định hoặc bật lên từ mức 1.35, có thể báo hiệu đáy cục bộ đang hình thành, tạo nền móng vững chắc cho đợt tăng tiếp theo.

Chuyên gia ETF Bloomberg: Dù Bitcoin năm 2025 tăng trưởng chậm, điều chỉnh nhẹ là bình thường

Chuyên gia ETF Bloomberg Eric Balchunas cho biết, nhìn lại hiệu suất Bitcoin năm vừa rồi, thực ra (ít nhất đến hiện tại) chỉ là sự thoái lui của đà tăng cực mạnh năm trước. Giá tăng 122%, gấp 5 lần các loại tài sản khác. Do đó, dù năm 2025 có chậm lại hoặc giảm nhẹ, miễn vẫn giữ mức tăng trưởng trung bình khoảng 50%/năm, Bitcoin vẫn có thể duy trì giá trị. Tài sản đôi khi cần “hạ nhiệt”, chứng khoán cũng không ngoại lệ.

Chủ tịch SEC Hoa Kỳ: Toàn bộ hệ thống tài chính sẽ chuyển sang Bitcoin và tiền số trong vài năm tới

Theo nguồn tin thị trường: Chủ tịch Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Mỹ phát biểu trong một cuộc phỏng vấn rằng toàn bộ hệ thống tài chính sẽ chuyển sang Bitcoin và tiền điện tử trong vài năm tới. “Đó là tương lai của thế giới”.

Chuyên gia phân tích: Lượng ETH lưu trữ trên CEX giảm xuống 8.8%, nguồn cung eo hẹp có thể đẩy giá tăng

Chuyên gia phân tích Milk Road cho biết, lượng ETH lưu trữ trên các sàn giao dịch tập trung đã giảm xuống mức thấp chưa từng có, có thể dẫn đến nguồn cung eo hẹp. Theo dữ liệu Glassnode, lượng ETH trên sàn chỉ còn 8.8%, là mức thấp nhất kể từ khi mạng lưới ra mắt giữa năm 2015. Từ đầu tháng 7, lượng ETH trên sàn đã giảm 43%, trùng với thời điểm kho bạc tài sản số (DAT) tăng tốc mua vào. Trong khi đó, lượng Bitcoin trên sàn là 14.7%.

Milk Road nhận định, ETH đang được chuyển vào các lĩnh vực khó bán như staking, restaking, hoạt động layer-2, DAT, vòng lặp thế chấp và lưu trữ dài hạn, cho thấy nguồn cung bị siết lại có thể đẩy giá tăng. “Hiện tâm lý thị trường ảm đạm, nhưng cảm xúc không quyết định nguồn cung. Nguồn cung ETH đang bị siết dần, thị trường sẽ quyết định hướng đi tiếp theo. Khi khoảng trống này biến mất, giá sẽ tăng theo.”

Chuyên gia phân tích: Độ hoạt động on-chain của Bitcoin tăng, nhu cầu vẫn tích cực, chu kỳ này có thể chưa kết thúc

Chuyên gia phân tích @TXMCtrades trên nền tảng X cho biết, chỉ số độ hoạt động của Bitcoin đang tăng, có thể cho thấy chu kỳ thị trường này vẫn chưa kết thúc. Độ hoạt động là tổng chi tiêu theo vòng đời và hoạt động nắm giữ của toàn bộ token on-chain. Khi token được giao dịch ròng, độ hoạt động tăng; khi token bị nắm giữ, độ hoạt động giảm và điều chỉnh theo thời điểm phát hành token.

Trong thị trường bò, khi nguồn cung được giao dịch ở giá cao hơn, độ hoạt động thường tăng, cho thấy dòng tiền mới đổ vào. Khi nhu cầu giảm, động lượng yếu đi, chỉ số giảm. Nó giống như đường trung bình động dài hạn của hoạt động on-chain, là một chỉ báo gọn gàng.

Dù giá giảm, độ hoạt động chu kỳ này vẫn tăng liên tục, cho thấy nhu cầu spot Bitcoin có nền tảng, chưa được thể hiện vào giá. Dù độ hoạt động thường trễ hơn so với giá, nên không phải tín hiệu thị trường, nhưng nhìn từ góc độ này, động lượng vẫn tích cực. Một số thực thể lớn đang hành động trên thị trường, chỉ là chưa biết họ là ai.

CEO Nvidia Hoàng Nhân Tân: Bitcoin đang hấp thụ năng lượng dư thừa và lưu trữ nó thành một dạng tiền tệ mới

Theo nguồn tin thị trường, CEO Nvidia trị giá 4.5 nghìn tỷ USD Hoàng Nhân Tân cho biết: “Bitcoin đang hấp thụ năng lượng dư thừa và lưu trữ nó thành một dạng tiền tệ mới, bạn có thể mang theo nó bất cứ đâu, mang đến bất kỳ nơi nào.”

Chủ tịch Solana Foundation kêu gọi các dự án lending ngừng đấu đá, tập trung mở rộng thị trường

Chủ tịch Solana Foundation Lily Liu đăng trên nền tảng X, kêu gọi các giao thức cho vay trong hệ sinh thái như Kamino và Jupiter Lend ngừng công kích lẫn nhau, tập trung mở rộng quy mô thị trường. Liu chỉ ra, thị trường cho vay Solana hiện khoảng 5 tỷ USD, còn Ethereum gấp 10 lần, thị trường tài sản thế chấp trong tài chính truyền thống còn lớn hơn hàng chục nghìn lần. Liu nói: “Chúng ta có thể công kích lẫn nhau (chuyển vị thế cho vay một nút, lời lẽ xúc phạm, v.v.), hoặc tập trung chiếm thị phần từ toàn bộ thị trường crypto lẫn Tradfi.”

Trước đó, COO Jupiter Exchange Kash Dhanda đã phản hồi lo ngại cộng đồng về sản phẩm lending Jupiter Lend, thừa nhận bài đăng mạng xã hội trước đó về “rủi ro lây nhiễm bằng 0” của vault Jupiter Lend là không chính xác. Nền tảng lending Solana Kamino đã chặn công cụ di chuyển của Jupiter Lend vì lo ngại Jupiter gây hiểu nhầm cho người dùng về mô hình rủi ro. Đồng sáng lập Kamino cũng đăng bài chỉ trích Jupiter tuyên bố vault tách biệt rủi ro.

Động thái dự án

COO Jupiter thừa nhận quảng cáo sản phẩm vay Jupiter Lend “không rủi ro lây nhiễm” là không đúng sự thật

COO Jupiter Exchange Kash Dhanda vừa phản hồi lo ngại của cộng đồng về sản phẩm vay Jupiter Lend, thừa nhận bài đăng mạng xã hội trước đó về “rủi ro lây nhiễm bằng 0” của vault Jupiter Lend là không chính xác.

Một số bài đăng mạng xã hội trước đó của Jupiter quảng cáo vault Jupiter Lend có “rủi ro tách biệt”, trong đó có bài nói vault tách biệt “nghĩa là không có lây nhiễm giữa các cặp giao dịch, loại bỏ hoàn toàn rủi ro lây nhiễm”. Sau khi gây tranh cãi, đội ngũ Jupiter đã xóa bài chứa câu này. Dhanda xác nhận trong video đăng trên X rằng: “Các vault này thực tế là tách biệt.” Nhưng đồng thời thừa nhận Jupiter Lend có sử dụng tài sản re-stake.

Tuần trước, nền tảng lending Solana Kamino đã chặn công cụ di chuyển của Jupiter Lend vì lo ngại Jupiter gây hiểu nhầm mô hình rủi ro. Đồng sáng lập Kamino cũng đăng trên X chỉ trích Jupiter tuyên bố vault tách biệt rủi ro.

Aztec kết thúc public sale, tổng đăng ký đạt 19,476 ETH, 16,741 người tham gia

Aztec cho biết trên X, đợt bán public token AZTEC đã kết thúc với tổng đăng ký đạt 19,476 ETH, trong đó 50% đến từ cộng đồng Aztec, tổng cộng có 16,741 người tham gia.

“Cổ phiếu GPU nội địa đầu tiên” Moore Threads, đồng sáng lập Lý Phong bị tố phát hành token để trục lợi, vay 1500 BTC không trả

Moore Threads, được mệnh danh “Nvidia Trung Quốc” với tư cách là “cổ phiếu GPU nội địa đầu tiên” đã niêm yết trên sàn STAR Board ngày 5/12, giá mở cửa 650 CNY/cổ phiếu, tăng 468.78% so với giá phát hành 114.28 CNY, vốn hóa vượt 300 tỷ CNY. Thị trường A-share sôi động, trúng một lô (500 cổ) lãi ròng hơn 267,000 CNY, quỹ E Fund lãi gần 1.9 tỷ CNY, các nhà đầu tư sớm như Tencent, ByteDance sinh lời hơn 35 lần, Qianyao Pei County lãi tới 6,200 lần. Tuy nhiên, đồng sáng lập kiêm viện trưởng Moore Academy Lý Phong từng vướng tranh cãi trong giới tiền số.

Từng gây tranh cãi với dự án “Mã Lặc Ca Coin” (MGD): Năm 2017, Lý Phong cùng Lý Tiếu Lai, Xue Manzi và các “ông lớn” ra mắt dự án này với khẩu hiệu “tác phẩm nghệ thuật hành vi hiện đại đầu tiên dựa trên blockchain trong lịch sử loài người”, gọi vốn được 5,000 ETH. Kế hoạch phân bổ token giữ lại 10% đến năm 2100; đội ngũ được quảng cáo gồm CEO, CTO, CFO, tiến sĩ, du học sinh, chuyên gia ngân hàng đầu tư, nhưng phần lớn là hư cấu. Dù vậy, MGD gọi vốn thành công chỉ sau một tuần lên sàn. Tuy nhiên, dự án nhanh chóng bị cơ quan chức năng nhắc nhở vì tên nhạy cảm, phải đổi tên thành “Alpaca Coin MGD”.

Tranh chấp nợ 1500 BTC với Star – sáng lập OKX: Tháng 6/2018, Star công khai trên WeChat tố Lý Phong vay 1500 BTC (khi đó trị giá khoảng 80 triệu CNY) rồi không trả, thậm chí “mất tích”. Ông công khai hợp đồng vay và video bằng chứng, tuyên bố kiện ra tòa Trung – Mỹ, yêu cầu phong tỏa tài sản. Giữa năm 2018, 1500 BTC có giá khoảng 10 triệu USD, hiện trị giá tới 135 triệu USD. Lý Phong phản hồi trong group chat rằng khoản vay thực chất là Star đầu tư vào dự án MGD, do dự án chưa lên sàn nên Star muốn rút vốn. Hai bên tranh cãi chưa ngã ngũ.

Theo hợp đồng Star công bố, dưới sự bảo lãnh của Hu Zhibin, Star và Lý Phong ký lại hợp đồng vay. “Hợp đồng vay Bitcoin” ký lần đầu ngày 17/12/2014, đến hạn ngày 16/12/2016, nhưng do lý do cá nhân của bên B cần gia hạn, nên ngày 30/3/2017 ký lại, kéo dài đến 31/12/2017.

Star phản hồi về tranh chấp nợ với Lý Phong, đồng sáng lập Moore Threads: Để pháp luật xử lý, không mãi sống trong bóng tối

Sáng lập OKX Star phản hồi trên X về tranh chấp nợ với Lý Phong, đồng sáng lập Moore Threads: “Con người không thể mãi ở trong bóng tối của quá khứ tiêu cực. Hướng về tương lai, lan toả năng lượng tích cực. Vấn đề nợ để pháp luật giải quyết. Chúc mọi doanh nhân khởi nghiệp thành công.”

Trước đó, “cổ phiếu GPU nội địa đầu tiên” Moore Threads, đồng sáng lập Lý Phong bị tố phát hành token để trục lợi, vay 1500 BTC không trả.

Binance phản hồi nghi vấn về thời gian đăng bài Twitter trùng với thời điểm phát token, cho biết đã khởi động kiểm tra nội bộ

Trước việc cộng đồng crypto chỉ ra “admin Twitter của Binance đăng bài lúc 30 phút, còn phát token lúc 29 phút, lại dùng đúng hình ảnh”, Binance cho biết: “Đã ghi nhận phản hồi liên quan, đang tiến hành kiểm tra nội bộ. Với mọi hành vi liên quan niêm yết token hay tham nhũng khác, chúng tôi không khoan nhượng. Khi có kết quả điều tra, sẽ thông báo ngay cho cộng đồng. Kênh tố cáo của chúng tôi minh bạch, luôn hoan nghênh mọi đầu mối về niêm yết token hoặc các dạng tham nhũng khác.”

Dữ liệu quan trọng

Chi phí tiền mặt trung bình để đào 1 BTC của thợ đào công khai đã đạt 74,600 USD, tổng chi phí đạt 137,800 USD

Theo CryptoRank, chi phí tiền mặt trung bình để đào 1 BTC của thợ đào công khai đã lên tới 74,600 USD, tổng chi phí bao gồm khấu hao và SBC đã chạm 137,800 USD.