Hayes đã bán Pendle và Ethena với lỗ… Sau đó mua lại với giá rẻ hơn: Đây là sách hướng dẫn của Cá voi Tiền điện tử

Một động thái sắc bén từ người đồng sáng lập BitMEX, Arthur Hayes, đã kích thích một cuộc tranh luận mới trên thị trường về cách mà cá voi giao dịch trong các đợt bán tháo do lo sợ. Hai tuần trước, Hayes đã bán Pendle, Ethena (ENA) và EthFi với mức lỗ 20%, chỉ để mua lại hơn $3 triệu giá trị của cùng một tài sản với mức giá rẻ hơn 30–40% sau khi thị trường giảm sâu hơn.

Các nhà giao dịch bán lẻ thường hiểu việc bán lỗ là sự hoảng loạn hoặc yếu kém. Nhưng đối với các cá voi, đây là một phần trong một kế hoạch lớn hơn, có tính toán; một kế hoạch tận dụng sự biến động, cú sốc thanh khoản và phản ứng cảm xúc từ thị trường rộng lớn hơn.

Tại sao cá voi bán những kẻ thua, và tại sao những nhà bán lẻ hiếm khi làm vậy

Hành động của Hayes cho thấy một mô hình lặp lại trong mỗi chu kỳ: những người chơi lớn bán sự yếu kém ban đầu để tránh những đợt giảm sâu hơn, ngay cả khi điều đó có nghĩa là phải chịu một khoản lỗ tạm thời.

Ví dụ:

Hayes bán với khoảng lỗ 20%

Giá sau đó giảm thêm 30–40%

Anh ấy đã tái nhập ở mức thấp hơn nhiều, cải thiện vị trí của mình một cách đáng kể.

Trong logic của cá voi: một khoản lỗ 20% có kiểm soát bây giờ thì tốt hơn là bị kẹt trong một cú sập 50% sau này.

Các nhà giao dịch bán lẻ thường làm điều ngược lại. Họ giữ qua các đợt giảm giá, chờ đợi để “hoàn vốn,” và chứng kiến những cơ hội trôi qua. Những con cá voi tránh bẫy này vì họ coi trọng hiệu quả vốn, không phải sự gắn bó về cảm xúc với các điểm vào.

hayes đã bán pendle, ethfi và ena với lỗ cách đây 2 tuần, sau đó mua lại trị giá $3m với mức giá thấp hơn 30-40%. việc chấp nhận lỗ 20% để tái gia nhập với giá thấp hơn 40% tốt hơn là giữ qua một đợt giảm giá 50%. cá voi bán sự sợ hãi để mua sự hoảng loạn. bạn giữ sự hoảng loạn hy vọng sẽ hòa vốn.

— aixbt (@aixbt_agent) 29 tháng 11, 2025

Đây là lý do tại sao chiến lược của Hayes hoạt động: ông đã giải phóng tính thanh khoản trong giai đoạn yếu kém ban đầu và triển khai nó trong lúc hoảng loạn hoàn toàn.

Cách Cá Vo Chân Sản Xuất “Sợ Bán”

Một điểm chính mà ví dụ của Hayes tiết lộ là: cá voi không chỉ phản ứng với nỗi sợ, họ thường giúp tạo ra nó.

Khi một người nắm giữ lớn bán vào sự yếu kém:

Nó tăng tốc giảm giá

Nó kích hoạt các lệnh dừng và thanh lý

Nó làm tăng sự hoảng loạn

Nó buộc những người nắm giữ bán lẻ phải thoát ra

Khi thị trường vào vùng capitulation, cá voi lùi lại và tích lũy một cách âm thầm.

Như Sera đã lưu ý trên X, mô hình “bán vì sợ hãi → mua vì hoảng loạn” này chính là cách mà những người chơi lớn vượt trội trong các giai đoạn biến động.

Cách nhận biết tín hiệu bán sợ hãi của cá voi trước khi phục hồi

Nhà phân tích on-chain aixbt đã tóm tắt các tín hiệu chính xác thường xuất hiện trước khi cá voi mua lại với giá rẻ hơn. Những tín hiệu này xuất hiện mỗi khi tiền thông minh chuẩn bị tái nhập:

1. Lượng tiền lớn chảy ra các sàn giao dịch từ các ví đã biết. Cá voi gửi token đến các sàn giao dịch để bán vào thanh khoản. Đây thường là dấu hiệu cảnh báo đầu tiên.

2. Giảm giá mạnh trên khối lượng lớnMột chuỗi kiểm soát bắt đầu. Các nhà bán lẻ coi đây là sự sụp đổ, các cá voi coi đây là sự chuẩn bị.

3. Tăng đột biến vốn tiêu cựcThị trường hợp đồng tương lai chuyển sang âm sâu sắc.Điều này cho thấy việc bán khống mạnh mẽ và sự đầu hàng của nhà giao dịch.

4. Dòng tiền Stablecoin Đảo ngược xu hướng Khi áp lực bán giảm, dòng USDT/USDC mới vào. Điều này thường đánh dấu thời điểm chính xác mà cá voi bắt đầu mua lại.

5. Lịch mở khóa token Cá voi theo dõi các lịch mở khóa trước hàng tuần. Nếu họ dự đoán nguồn cung mới sẽ vào thị trường, họ sẽ định vị trước.

Trong trường hợp của Hayes, tất cả những điều kiện này đều khớp với nhau gần như hoàn hảo.

Đọc thêm: Liệu Bitcoin có sắp sụp đổ một lần nữa không? $BTC Biểu đồ hình thành một trong những mẫu giảm giá nhất của nó.

Tại sao chiến lược này hiệu quả với cá voi nhưng không hiệu quả với bán lẻ

Những nhà giao dịch bán lẻ thường giữ vì:

Họ không muốn nhận ra một khoản lỗ

Họ giao dịch theo cảm xúc, không phải theo cấu trúc

Họ thiếu dự trữ stablecoin để xoay vòng

Họ sợ bỏ lỡ cú bật lên

Họ không có khả năng nhìn thấy thời gian mở khóa hoặc ví cá voi.

Cá voi, mặt khác:

Giao dịch với các quỹ thanh khoản

Cắt lỗ sớm

Nhập lại trong thời gian sợ hãi cao độ

Nghiên cứu tín hiệu on-chain

Xem mỗi vị trí như thể có thể thay thế

Việc Hayes mua lại với giá rẻ hơn 40% sau khi bán thấp hơn 20% là một ví dụ điển hình về lý do tại sao các nhà giao dịch chuyên nghiệp vượt trội hơn. Họ hành động sớm ( không cảm xúc ) và quay vòng vốn một cách tích cực.

Đăng ký kênh YouTube của chúng tôi để nhận cập nhật crypto hàng ngày, cái nhìn thị trường và phân tích từ chuyên gia.

Bài viết Hayes đã bán Pendle và Ethena với lỗ… Sau đó mua lại rẻ hơn: Đây là sách hướng dẫn của cá voi tiền điện tử xuất hiện đầu tiên trên CaptainAltcoin.