Bitcoin giữ gần $87,000 giữa việc bán tháo mạnh và tín hiệu hỗn hợp

Bitcoin (BTC) đang giao dịch quanh $87,000 tính đến ngày 25 tháng 11 năm 2025, với khối lượng giao dịch 24H vượt quá $67 tỷ, phản ánh áp lực bán mạnh liên tục được điều chỉnh bởi những dấu hiệu ổn định. Giá của tiền điện tử này đã dao động mạnh trong tuần qua, với chỉ số Sợ hãi và Tham lam của Tiền điện tử giảm xuống 20 — một mức độ chỉ ra sự sợ hãi cực độ chưa từng thấy kể từ tháng 4 năm 2025. Điều này xảy ra sau khi Bitcoin xóa bỏ tất cả lợi nhuận của năm 2025, giảm 28% từ mức cao nhất tháng 10 là $126,000.

Hoạt động On-Chain: 8% chuyển động nguồn cung tín hiệu tích lũy tiềm năng

Dữ liệu trên chuỗi từ Glassnode cho thấy hơn 8% nguồn cung Bitcoin đang lưu hành đã được di chuyển trong tuần qua, mức hoạt động tuần cao nhất kể từ tháng 3 năm 2025. Trong khi điều này có thể cho thấy sự phân phối, các nhà phân tích như những người tại 10x Research lại giải thích đây là sự tích lũy của những người nắm giữ dài hạn ở mức giá thấp được cho là. Tỷ lệ lợi nhuận đầu ra đã chi (SOPR) đã giảm xuống dưới 1, cho thấy các đồng coin đang được di chuyển với mức lỗ — một tín hiệu capitulation điển hình thường xảy ra trước các đợt phục hồi.

Lưu lượng vào sàn giao dịch đã tăng 15% so với tuần trước, nhưng dự trữ stablecoin vẫn duy trì ở mức cao 7,2% tổng cung, cho thấy vốn đang bị dồn lại chờ đợi hướng đi rõ ràng hơn.

• Di chuyển cung: 8% của nguồn cung đang lưu hành (cao nhất kể từ tháng Ba ).
• Đọc SOPR: Dưới 1 (thực hiện cắt lỗ capitulation).
• Dự trữ Stablecoin: 7.2% của nguồn cung (tăng cao, tiền mặt bên lề).

Dòng tiền ETF: Thả 1,1 tỷ USD mỗi tuần, 3,5 tỷ USD trong tháng 11

Các quỹ ETF Bitcoin giao ngay tại Hoa Kỳ tiếp tục ghi nhận dòng chảy ra, với $1.1 billion trong số tiền rút ròng cho tuần kết thúc vào ngày 24 tháng 11 — là lần rút lớn thứ ba theo tuần kể từ khi ra mắt. Tổng số tiền rút trong tháng 11 hiện đạt $3.5 billion, ngang bằng với kỷ lục của tháng 2 và phản ánh sự giảm rủi ro của các tổ chức trong bối cảnh bất ổn kinh tế vĩ mô.

IBIT của BlackRock dẫn đầu với $532 triệu trong việc rút vốn, trong khi FBTC của Fidelity ghi nhận mức tăng khiêm tốn 1,68 triệu đô la. Xu hướng này trái ngược với mức tăng 46,34 triệu đô la hàng tuần của các quỹ ETF Solana, nhấn mạnh sự chuyển động vốn ra khỏi Bitcoin.

• Lưu lượng hàng tuần: 1,1 tỷ USD (lớn thứ ba trong lịch sử).
• Tổng tháng 11: $3.5B (trùng với đỉnh tháng Hai).
• IBIT Impact: -532 triệu USD; FBTC +1.68 triệu USD.

Hỗ trợ kỹ thuật ở mức $85,000: Bò so với Gấu

Bulls chỉ ra $85,000 là một hỗ trợ quan trọng, phù hợp với EMA 200 ngày và các mức thấp trước đó, nơi mà các lần bật lại lịch sử đã xảy ra. Sự cải thiện về thanh khoản của Mỹ từ việc tạm dừng QT và kích thích tài khóa có thể hỗ trợ hồi phục, với RSI ở mức 32 gần mức quá bán.

Gấu cảnh báo về $67,000 nếu $85,000 không thành công, dẫn ra sự quyết liệt của Fed (49.4% khả năng cắt giảm vào tháng 12 ) và $1.2 trillion TGA tích lũy hấp thụ vốn rủi ro. Một sự đột phá có thể kiểm tra các mức Fibonacci $77,000.

• Quan điểm Tăng: $85K hỗ trợ + động lực thanh khoản.
• Cảnh báo gấu: $67K nếu bị phá vỡ; Nguy cơ từ Fed.

Tâm lý và Triển vọng: Nỗi sợ cực đoan ở mức 20, Tiềm năng phục hồi

Chỉ số Sợ hãi & Tham lam ở mức 20 cho thấy sự sợ hãi cực độ, nhưng 8% chuyển động cung và SOPR <1 cho thấy sự đầu hàng đang đến gần. Với khối lượng $67 tỷ, những tín hiệu hỗn hợp vẫn tồn tại - tích lũy cá voi so với việc thoát khỏi ETF - nhưng việc giữ $85,000 có thể kích thích sự phục hồi lên $95,000.

Tóm lại, việc Bitcoin giữ vững ở mức $87,000 giữa việc thay đổi 8% nguồn cung và dòng tiền ETF 1.1 tỷ USD phản ánh sự đầu hàng, nhưng $85K hỗ trợ và chỉ số sợ hãi cực độ ( 20) gợi ý về khả năng phục hồi nếu vĩ mô ổn định.