Hội nghị Bitcoin Amsterdam thảo luận sôi nổi về sự biến đổi của ngành khai thác toàn cầu: môi trường tài chính, bố trí năng lượng và mô hình cho vay

Trong buổi thảo luận nhóm tại hội nghị Bitcoin Amsterdam, Matt Williams, Giám đốc Dịch vụ Tài chính của Luxor Technology, Derar Islim, Giám đốc Điều hành và Giám đốc khu vực Mỹ và EMEA của Antalpha, David Bailey, Đồng sáng lập và Giám đốc Điều hành của BTC Inc, và Tyler Evans, Giám đốc Đầu tư của Kindly MD đã cùng nhau nhìn lại những biến đổi trong ngành khai thác Bitcoin trong mười hai tháng qua. Các nhà khai thác đang tích cực triển khai các chiến lược tài chính mới và bố trí năng lượng, đồng thời cũng thảo luận về những sản phẩm tài chính mới nổi có thể xuất hiện khi sản phẩm tài chính mở rộng của Bitcoin BTC gia nhập thị trường chính.

Ngành công nghiệp khai thác Bitcoin tăng cường kênh tài chính

Ngay từ đầu buổi tọa đàm, các diễn giả đã chỉ ra rằng ngành khai thác đang phải đối mặt với khó khăn về tài chính sau đợt thị trường giảm giá, nhưng hiện nay đã được cải thiện đáng kể. Williams nhận thấy rằng các kênh tài chính mà thợ mỏ có thể tiếp cận đã tăng lên rõ rệt, không còn bị giới hạn bởi các khoản vay thiết bị truyền thống hoặc các khoản vay ngắn hạn với lãi suất cao. Với sự gia tăng cạnh tranh trên thị trường và nhiều tùy chọn vay hơn, chi phí vốn đã giảm nhanh chóng, từ lãi suất thường trên 10% trong quá khứ, nay đã phổ biến dưới 10%, các khoản vay được định giá bằng Bitcoin thậm chí chỉ cần 6% đến 7%, cho thấy sự phục hồi lòng tin của thị trường và thu hút thêm nhiều vốn vào.

Islim bổ sung rằng các thợ đào nhỏ và vừa trong năm qua thường tập trung vào việc trả nợ cũ, cải thiện bảng cân đối tài sản, dần chuyển sang phương thức tài trợ bằng cách sử dụng Bitcoin làm tài sản thế chấp để có được không gian phát triển linh hoạt hơn. Các thợ đào lớn thì do tình trạng niêm yết hoặc sắp niêm yết, có thể đạt được nhiều công cụ tài chính đa dạng hơn với xếp hạng tín dụng cao hơn, bao gồm trái phiếu, trái phiếu chuyển đổi, khoản vay điện và khoản vay thiết bị. Toàn bộ thị trường đã trải qua một lần thanh lý rủi ro và tái xây dựng tín dụng trước khi mở rộng trở lại, do đó tình trạng doanh nghiệp trở nên khỏe mạnh hơn.

Thợ mỏ sẵn sàng vay quá mức với tỷ lệ ký quỹ từ 120 % đến 150 %

Đồng thời, thị trường cũng xuất hiện một lượng lớn khoản vay Bitcoin có tài sản thế chấp vượt mức, nhiều thợ mỏ sẵn sàng sử dụng tỷ lệ thế chấp từ 120% đến 150%, lý do là họ chủ yếu nắm giữ Bitcoin lâu dài, không ngại sử dụng nó như tài sản tích lũy để đổi lấy vốn hoạt động. Đợt cho vay mới này có thời hạn trưởng thành hơn, dần dần từ chu kỳ ngắn hạn ban đầu, mở rộng ra các khoản vay trung hạn từ ba đến năm năm, phù hợp hơn với tuổi thọ thực tế của máy đào từ ba đến bốn năm.

Khi nói về chu trình tín dụng trong hệ sinh thái Bitcoin, Evans chỉ ra rằng thị trường Bitcoin vẫn đang ở giai đoạn mở rộng tín dụng rất sớm, chưa đạt đến quy mô đòn bẩy của tài chính truyền thống. Khi ngày càng nhiều doanh nghiệp khám phá các khoản vay thế chấp bằng Bitcoin, trái phiếu chuyển đổi và các sản phẩm tài chính phức hợp kết hợp với vốn chủ sở hữu, Bitcoin sẽ dần dần gắn kết với thị trường vốn truyền thống. Bailey thì cho rằng các công ty quản lý quỹ Bitcoin cuối cùng sẽ đóng vai trò giống như ngân hàng, nhưng điều kiện là không chỉ đơn giản là tăng đòn bẩy.

Di chuyển mỏ Bitcoin đến Texas, Trung Đông, Châu Phi và Nam Mỹ để tiết kiệm chi phí năng lượng

Khi đề cập đến cấu trúc tài chính, các diễn giả đều cho rằng việc khai thác Bitcoin đang hấp thụ các công cụ tài chính truyền thống để tái cấu trúc cách thức hoạt động của nó theo cách nguyên bản của tiền điện tử. Williams và Islim chỉ ra rằng trong năm qua, các thợ mỏ vẫn tập trung vào các sản phẩm chủ yếu là cho vay thiết bị và cho vay năng lượng, trong khi sự cạnh tranh về chi phí điện năng trực tiếp thúc đẩy sự thay đổi trong cách bố trí toàn cầu của các thợ mỏ. Texas, Trung Đông, Châu Phi và Nam Mỹ do có chi phí tiếp cận năng lượng thấp hơn, đang dần trở thành những khu vực mới nổi cho việc triển khai quy mô lớn các máy khai thác ASIC. Việc có thể bảo hiểm rủi ro năng lượng ở những khu vực này, duy trì tính linh hoạt trong hoạt động và có được nguồn điện đáng tin cậy trở thành những yếu tố cốt lõi trong việc hợp tác giữa các tổ chức tài chính và thợ mỏ.

Sản phẩm tài chính mở rộng Bitcoin dần dần gia nhập vào dòng chính.

Sau đó, cuộc thảo luận chuyển sang lĩnh vực đổi mới thị trường. Williams chia sẻ rằng quy mô thị trường hợp đồng tương lai tỷ lệ hash của Luxor đã tăng vọt từ hàng chục triệu đô la lên gần một tỷ đô la trong vòng một năm, chủ yếu đến từ sự gia nhập của các tổ chức như ngân hàng, quỹ đầu cơ và văn phòng gia đình. Điều này có nghĩa là các sản phẩm tài chính mở rộng của Bitcoin bắt đầu bước vào tầm nhìn của tài chính chính thống, và các công cụ quản lý rủi ro truyền thống đang dần được đưa vào thực tiễn. Evans bổ sung rằng tính năng ký nhiều chữ ký độc đáo và khả năng xác minh trên chuỗi của Bitcoin sẽ giúp các sản phẩm tín dụng trong tương lai có thể kiểm soát rủi ro một cách hiệu quả hơn, chẳng hạn như bằng cách khóa việc thực hiện chứng khoán chuyển đổi bằng hình thức ký nhiều chữ ký Bitcoin, cho phép các nhà đầu tư có thể thu hồi tài sản ngay cả khi người phát hành từ chối chuyển đổi, từ đó giảm lãi suất và nâng cao hiệu quả thị trường.

Bitcoin và vấn đề năng lượng sẽ trở thành tâm điểm trong tương lai

Islim cho rằng trong năm năm tới, chủ đề năng lượng sẽ gắn chặt với Bitcoin, đặc biệt trong bối cảnh lạm phát và rủi ro địa chính trị gia tăng, cơ sở hạ tầng năng lượng sẽ trở thành nền tảng hỗ trợ quan trọng cho hệ thống tài chính Bitcoin. Ông dự đoán rằng các công cụ hỗn hợp được đảm bảo bởi Bitcoin và vàng sẽ gia tăng, và sẽ thúc đẩy nhiều vốn quốc tế sử dụng điều này như một phương tiện phòng ngừa hoặc tăng giá trị.

Toàn bộ cuộc tọa đàm đã làm nổi bật rằng Bitcoin đang từ việc chỉ đơn thuần là khai thác và giao dịch tài sản, chuyển sang trở thành công nghệ cốt lõi hỗ trợ dịch vụ tài chính toàn cầu. Dù là khoản vay hàng trăm triệu đô la, hay những công cụ tài chính phức tạp hơn trong tương lai, quá trình tài chính hóa của nó đã không thể đảo ngược.

Bài viết này Hội nghị Bitcoin Amsterdam thảo luận sôi nổi về sự thay đổi của ngành khai thác toàn cầu: môi trường tài chính, bố trí năng lượng và mô hình cho vay lần đầu tiên xuất hiện trên Chain News ABMedia.