Hội nghị Trump-Tập còn 48 giờ! Hy vọng giảm thuế của Trump được thắp sáng, chứng khoán châu Á tăng vọt, Nikkei vượt 50,000.

Cuộc gặp giữa Tập Cận Bình và Joe Biden dự kiến sẽ diễn ra vào ngày 30 tháng 10, chỉ còn 48 giờ trước khi thuế quan của Trung Quốc tăng lên 155%. Các cuộc đàm phán thương mại Mỹ-Trung trước thềm hội nghị thượng đỉnh APEC đã tạo ra sự lạc quan trên thị trường về khả năng hủy bỏ thuế quan, chỉ số Nikkei 225 lần đầu tiên trong lịch sử vượt mốc 50,000 điểm.

Khung đàm phán thương mại đạt được giao dịch thuế quan đối với đất hiếm

Tuần cuối tháng Mười, thị trường đang rất bận rộn, mọi người đều chờ đón Hội nghị Thượng đỉnh APEC được chú ý. Đại diện đàm phán thương mại Trung-Mỹ đã thảo luận về khung thỏa thuận thương mại cuối cùng giữa Tổng thống Trump và nhà lãnh đạo Trung Quốc. Cuộc gặp gỡ giữa Trump và Tập Cận Bình dự kiến sẽ diễn ra vào ngày 30 tháng 10, chỉ còn 48 giờ trước khi thuế nhập khẩu hàng hóa Trung Quốc tăng lên 155%, thời điểm này đã tạo ra áp lực lớn cho cuộc đàm phán.

Nội dung chính của cuộc đàm phán thương mại kéo dài hai ngày tại Malaysia đã được công bố, cho thấy hai bên đã đạt được những tiến triển thực chất về các vấn đề then chốt. Việc bãi bỏ 100% thuế quan của Mỹ sẽ có hiệu lực từ ngày 1 tháng 11, đây là hình phạt mà Trump đã đe dọa áp dụng cho hàng hóa Trung Quốc vào đầu năm nay. Việc kiểm soát xuất khẩu đất hiếm sang Mỹ sẽ được lùi lại một năm, đây là một nhượng bộ lớn từ phía Trung Quốc, vì đất hiếm là nguyên liệu then chốt cho ngành quốc phòng và công nghệ cao của Mỹ. Trung Quốc đã khôi phục nhập khẩu đậu nành, điều này có ý nghĩa chính trị quan trọng đối với các tiểu bang nông nghiệp của Mỹ.

Cuộc chiến thương mại Trung-Mỹ sẽ tiếp tục được gia hạn sau thời hạn cuối vào ngày 10 tháng 11, điều này có nghĩa là cả hai bên sẽ giữ mức thuế quan hiện tại mà không có sự leo thang thêm. Việc xử lý phí theo Điều 301 cũng nằm trong phạm vi thảo luận, đây là mức thuế bổ sung mà Mỹ áp dụng đối với hành vi thương mại không công bằng của Trung Quốc. Các biện pháp liên quan đến fentanyl và hợp tác chống ma túy đã trở thành một điểm nhấn khác trong các cuộc đàm phán, đây là vấn đề được công luận Mỹ đặc biệt quan tâm.

Danh sách các vấn đề thảo luận của cuộc họp Tống-Tập:

Giảm thuế quan: Bãi bỏ 100% thuế quan của Mỹ, có hiệu lực từ ngày 1 tháng 11.

Nhượng bộ đất hiếm: Trung Quốc lùi một năm thực hiện kiểm soát xuất khẩu sang Mỹ

Mua sắm nông sản: Trung Quốc phục hồi nhập khẩu đậu nành

Kéo dài chiến tranh thương mại: Tiếp tục duy trì tình trạng hiện tại sau ngày 10 tháng 11

Hợp tác về Fentanyl: Tăng cường hợp tác thực thi luật chống ma túy

Giao dịch TikTok: Các nhà đầu tư Mỹ nắm giữ phần lớn cổ phần, ByteDance giữ lại chưa đến 20%

Giao dịch TikTok đã được xác nhận, các nhà đầu tư Mỹ sẽ nắm giữ đa số cổ phần, trong khi ByteDance sẽ giữ lại dưới 20% cổ phần. Giao dịch này giải quyết mối lo ngại lâu dài của chính phủ Trump về mối đe dọa an ninh quốc gia từ TikTok, đồng thời tránh việc cấm hoàn toàn nền tảng mạng xã hội có hàng triệu người dùng Mỹ. Tổng thống Mỹ Trump đã tăng cường hy vọng đạt được thỏa thuận thương mại, ông nói: “Tôi nghĩ chúng ta sẽ đạt được thỏa thuận với Trung Quốc. Tôi sẽ đến Trung Quốc vào đầu năm tới.”

Nikkei lần đầu tiên vượt 50.000 điểm, nhưng thị trường chứng khoán Trung Quốc tụt lại

（Nguồn: Trading View）

Điều đáng chú ý là chỉ số Nikkei 225 đã lần đầu tiên vượt qua mốc 50.000 điểm vào ngày 27 tháng 10. Sự bứt phá lịch sử này cho thấy thị trường châu Á đang có kỳ vọng rất cao về việc hội nghị thượng đỉnh giữa Trump và Tập có thể mang lại sự giảm bớt trong thương mại. Nhật Bản, với tư cách là một nền kinh tế định hướng xuất khẩu, sẽ trực tiếp hưởng lợi từ việc cải thiện mối quan hệ thương mại giữa Trung Quốc và Mỹ, vì việc giảm bớt chiến tranh thương mại sẽ thúc đẩy điều kiện thương mại toàn cầu và tính ổn định của chuỗi cung ứng.

Dù tin tức đã kích thích nhu cầu đối với tài sản rủi ro, nhưng hiệu suất của các cổ phiếu niêm yết tại Trung Quốc đại lục và Hồng Kông lại tụt lại phía sau so với thị trường chứng khoán châu Á. Việc không đạt được thỏa thuận thương mại, các cuộc đàm phán có thể rơi vào bế tắc và khả năng kéo dài thỏa thuận ngừng bắn thương mại đã khiến các nhà đầu tư trong nước cẩn trọng. Chỉ số CSI 300 và chỉ số Shanghai Composite lần lượt tăng 1,19% và 1,18%, chỉ số Hang Seng tăng 1,05%. Những đợt tăng này cho thấy các nhà đầu tư giữ một mức độ thận trọng nhất định trước khi hội nghị giữa Trump và Tập diễn ra.

Sự thể hiện tương đối kém của thị trường chứng khoán Trung Quốc phản ánh tâm lý phức tạp của thị trường. Một mặt, nhà đầu tư hy vọng vào việc cải thiện quan hệ thương mại; mặt khác, họ lo ngại rằng các cuộc đàm phán có thể không đạt được thỏa thuận thực chất trước ngày 30 tháng 10. Do có rất nhiều điểm thảo luận, bao gồm thuế và phí chuyển tải hiện tại của Mỹ, kế hoạch đánh thuế theo quy tắc xuất xứ, các hạn chế xuất khẩu của Mỹ đối với hàng hóa xuất khẩu sang Trung Quốc có chứa phần mềm của Mỹ, các hạn chế xuất khẩu của Mỹ đối với chất bán dẫn sang Trung Quốc, vấn đề Nga và vấn đề Đài Loan, khả năng đạt được thỏa thuận thương mại thực tế trước cuộc gặp gỡ giữa Trump và Tập có vẻ rất nhỏ.

Vào ngày 27 tháng 10, đồng AUD đã tăng 0,71% so với USD, đóng cửa ở mức 0,65550 USD, trong khi giá vàng đã giảm mạnh 3,16%, lần đầu tiên đóng cửa dưới 4.000 USD kể từ ngày 9 tháng 10. Sự sụt giảm của vàng phản ánh sự cải thiện đáng kể trong sự ưa thích rủi ro của thị trường, khi các nhà đầu tư chuyển từ tài sản an toàn sang tài sản rủi ro, điều này là do kỳ vọng tích cực về việc cuộc họp giữa Trump và Tập có thể dẫn đến sự nới lỏng thương mại.

Thách thức kinh tế Trung Quốc và ứng phó chính sách

Tin tức mới nhất về thương mại Trung-Mỹ đang diễn ra vào thời điểm then chốt của nền kinh tế Trung Quốc. Dữ liệu thương mại gần đây và dữ liệu lợi nhuận công nghiệp cho thấy nhu cầu bên ngoài đang phục hồi, thúc đẩy tỷ suất lợi nhuận. Xuất khẩu tháng 9 tăng 8.3% so với cùng kỳ năm ngoái, cao hơn mức 4.4% của tháng 8. Lợi nhuận công nghiệp tăng 21.6% so với năm trước, cao hơn mức 20.4% của tháng 8. Những dữ liệu này cho thấy ngành sản xuất của Trung Quốc đang phục hồi nhờ nhu cầu bên ngoài.

Tuy nhiên, tình trạng dư thừa công suất và dư thừa cung vẫn tiếp tục làm trầm trọng thêm áp lực giảm phát đối với nền kinh tế. Sản lượng xe điện, pin lithium và bảng năng lượng mặt trời đã vượt quá nhu cầu, dẫn đến việc các nhà sản xuất đồng loạt giảm giá, sản phẩm tràn vào thị trường toàn cầu. Chuyên gia kinh tế khu vực châu Á - Thái Bình Dương của Ngân hàng Ngoại thương Pháp, Alicia Garcia, đã bình luận về vấn đề dư thừa công suất ở Trung Quốc: “Trong bối cảnh cung tăng vọt, lương lại đứng yên, sự gia tăng năng suất nhằm nâng cao mức sống có thể làm tổn hại đến tầng lớp trung lưu.”

Một thỏa thuận thương mại Mỹ-Trung bao gồm việc giảm thuế quan đối với hàng hóa Trung Quốc, thậm chí là thuế quan 0%, có thể sẽ tái định hình sự cân bằng thương mại. Xét về tác động của việc giảm lợi nhuận đến thị trường lao động Trung Quốc, tăng lương và cuối cùng là ảnh hưởng đến tiêu dùng nội địa, nhu cầu mạnh mẽ từ Mỹ có thể rất quan trọng. Cựu nhà hoạch định chính sách của Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc, Dư Vĩnh Định, vào ngày 27 tháng 10, đã kêu gọi thực hiện các biện pháp kích thích, nhấn mạnh cần thúc đẩy mạnh mẽ cơ sở hạ tầng trong kế hoạch năm năm tiếp theo bắt đầu từ năm 2026.

Cục Thống kê Quốc gia Trung Quốc sẽ công bố dữ liệu PMI ngành sản xuất vào ngày 31 tháng 10, các nhà kinh tế dự đoán sẽ giảm từ 49,8 của tháng 9 xuống còn 49,6 của tháng 10. Tính đến nay trong năm, chỉ số CSI 300 và chỉ số tổng hợp Thượng Hải lần lượt tăng 19,7% và 19,2%, trong khi chỉ số Hằng sinh đã tăng vọt 31,3%.