Thị trường dự đoán mã hóa gặp khó khăn! Giao thức 42 sẽ trở thành "ngựa ô" giải quyết ngưỡng thanh khoản?

Thị trường dự đoán tài sản tiền điện tử không hoàn chỉnh, trên Polymarket có 19,736 thị trường, nhưng chỉ có 16 thị trường có thanh khoản vượt quá 1 triệu USD. Thanh khoản thấp có nghĩa là chênh lệch giá lớn, giá không tốt. Giao thức 42 cam kết giải quyết vấn đề ngưỡng thanh khoản, thông qua cơ chế tạo lập thị trường tự động và cấu trúc khuyến khích đổi mới, cho phép bất kỳ ai tạo ra thị trường dự đoán mà không cần huy động trước một lượng thanh khoản lớn.

Đặc điểm ngôn ngữ văn hóa của thị trường dự đoán

Thị trường không chỉ là những con số trên biểu đồ, mà còn là tín hiệu của những sự kiện quan trọng. Thị trường dự đoán tài sản tiền điện tử về bản chất là một hình thức văn hóa nguyên thủy: một cách để cộng đồng thể hiện những dự đoán của họ về sự phát triển trong tương lai. Nó chuyển đổi quan điểm thành thị trường, tiết lộ sự thật tập thể, hoặc ít nhất là tiết lộ con đường mà xã hội cho rằng chúng ta đang đi đến. Quan trọng nhất là: chúng làm cho tương lai trở nên có tính tham gia. Khi mọi người đầu tư vào niềm tin của mình, họ trở thành một phần của câu chuyện đang diễn ra. Họ không chỉ quan sát văn hóa, mà còn đang định hình văn hóa.

Cảm giác tham gia này là lợi thế cốt lõi giúp thị trường dự đoán tài sản tiền điện tử khác biệt so với các cuộc khảo sát truyền thống hoặc dự đoán của chuyên gia. Các cuộc khảo sát chỉ đơn thuần là việc thu thập ý kiến một cách thụ động, trong khi thị trường dự đoán yêu cầu người tham gia “bỏ tiền bỏ phiếu”, sự cam kết bằng tiền thật này khiến cho dự đoán trở nên đáng tin cậy hơn. Khi ai đó sẵn sàng đặt 100 đô la cược cho một kết quả nào đó, điều này phản ánh niềm tin thực sự của họ hơn bất kỳ bình luận nào mà họ đã đăng trên mạng xã hội.

Độ chính xác của thị trường dự đoán đã được kiểm chứng thực nghiệm. Trong các sự kiện lớn như bầu cử tổng thống Hoa Kỳ, cuộc trưng cầu ý dân Brexit, giải Oscar, độ chính xác của dự đoán từ thị trường dự đoán thường vượt qua các cuộc thăm dò ý kiến và ý kiến của các chuyên gia. Sức mạnh của “trí tuệ tập thể” này đến từ cơ chế khuyến khích của thị trường: dự đoán đúng nhận phần thưởng, dự đoán sai phải chịu tổn thất, cơ chế này tự nhiên lọc ra những người tham gia thực sự có lợi thế thông tin.

Tuy nhiên, tiềm năng văn hóa của thị trường dự đoán vẫn chưa được khai thác đầy đủ. Thị trường hiện tại chủ yếu tập trung vào các chủ đề chính như bầu cử chính trị, sự kiện thể thao, chỉ số tài chính. Những vấn đề ít người biết nhưng lại vô cùng quan trọng đối với các cộng đồng cụ thể, chẳng hạn như thời gian cập nhật của một trò chơi, bước đi tiếp theo của một người nổi tiếng trên mạng, sự nổi lên của một thể loại nhạc ít người biết, đều không thể hình thành thị trường hiệu quả do vấn đề thanh khoản.

Polymarket dữ liệu tiết lộ khủng hoảng thanh khoản tập trung

Thanh khoản là vấn đề lớn nhất của thị trường dự đoán tài sản tiền điện tử. Dữ liệu từ Polymarket rõ ràng chỉ ra tình huống này: trong số 19,736 thị trường, chỉ có 16 thị trường có thanh khoản vượt quá 1 triệu USD, 574 thị trường có thanh khoản vượt quá 100,000 USD, 3,401 thị trường có thanh khoản vượt quá 10,000 USD. Điều này có nghĩa là hơn 80% thị trường có thanh khoản thấp hơn 10,000 USD, những thị trường này thực tế đang ở trạng thái “xác sống”.

Thanh khoản thấp dẫn đến chênh lệch giá lớn, giá không tốt. Khi một thị trường chỉ có vài nghìn đô la thanh khoản, chênh lệch giá mua bán có thể lên tới 10% hoặc thậm chí 20%. Điều này có nghĩa là nếu bạn nghĩ rằng xác suất thực của một kết quả là 50%, bạn có thể cần phải mua ở mức giá 45% hoặc bán ở mức giá 55%. Giá không thuận lợi này khiến những người tham gia lý trí không muốn giao dịch, làm suy yếu thêm thanh khoản, hình thành vòng luẩn quẩn.

Hiện tại, thị trường dự đoán tài sản tiền điện tử phụ thuộc vào các nhà cung cấp thanh khoản hoặc những người làm thị trường để hoạt động. Điều này có nghĩa là những người khác quyết định chủ đề nào “đáng” để trở thành thị trường. Những nhà cung cấp thanh khoản này thường là các nhà giao dịch chuyên nghiệp hoặc tổ chức, họ quyết định cung cấp thanh khoản cho những thị trường nào dựa trên khối lượng giao dịch dự kiến và lợi nhuận tiềm năng. Mô hình này tự nhiên nghiêng về những chủ đề lớn, chính thống và được quan tâm cao.

Ngay cả khi quy mô đáng kinh ngạc, thị trường ngày nay vẫn khó chạm đến thời điểm mà văn hóa thực sự diễn ra. Khi thanh khoản quyết định những gì có thể giao dịch, sự chú ý của mọi người tự nhiên sẽ tập trung vào những tiêu đề nổi bật nhất, trong khi mọi thứ khác, dù là tin tức, nội dung ngách hay cảm xúc cá nhân sâu sắc, sẽ bị bỏ lại phía sau. Nhưng văn hóa không chỉ được cấu thành từ những tiêu đề nổi bật. Nó được xây dựng trên những va chạm tinh tế của niềm đam mê và sự tò mò có mặt ở khắp mọi nơi, chẳng hạn như trò chuyện trên máy chủ eSports, tin nhắn nhóm, tranh cãi trên mạng, cuộc chiến giữa các fan, và các cộng đồng vi mô phát triển nhanh chóng trên mạng.

Ba tác động tiêu cực của việc tập trung thanh khoản：

Thị trường dài đuôi im lặng: Những chủ đề ngách nhưng có ý nghĩa không thể hình thành thị trường hiệu quả

Sự sáng tạo bị kìm hãm: Các dự đoán mới hoặc thử nghiệm không thể nhận được sự hỗ trợ

Sự méo mó tín hiệu: Chỉ có những chủ đề chính thống mới có phát hiện giá, toàn cảnh xã hội bị bóp méo.

Khi thanh khoản trở thành rào cản, sự tò mò sẽ trở nên vô hình. Sự thấu hiểu sẽ bị mắc kẹt. Tín hiệu cũng sẽ trở nên im lặng. Khoảng cách thanh khoản này thực sự là khoảng cách thanh khoản văn hóa: chỉ có một số ít khoảnh khắc văn hóa có thể được tiền hóa và dự đoán, trong khi hầu hết các nơi diễn ra văn hóa nằm ngoài phạm vi thị trường.

42 giao thức của văn hóa đuôi dài giải phóng tầm nhìn

Nhưng hãy tưởng tượng một thế giới mà bất kỳ điều gì mà mọi người quan tâm đều có thể có thị trường, ngay cả khi quy mô khán giả nhỏ, xa lạ hoặc mới lạ. Mỗi cộng đồng đều có khả năng tạo ra thị trường xung quanh những điều mà họ quan tâm. Hiệu ứng đuôi dài của văn hóa cuối cùng đã xuất hiện. Sự phấn khích ngày càng gia tăng, mức độ tham gia ngày càng sâu sắc. Bản đồ trí tuệ tập thể cũng không ngừng mở rộng.

Tầm nhìn này chính là mục tiêu mà giao thức 42 cố gắng đạt được. Là cơ sở hạ tầng thị trường dự đoán Tài sản tiền điện tử thế hệ mới, giao thức 42 cam kết giải quyết vấn đề ngưỡng thanh khoản. Thông qua cơ chế tạo lập thị trường tự động và cấu trúc khuyến khích đổi mới, 42 cho phép bất kỳ ai tạo ra thị trường dự đoán mà không cần huy động trước một lượng thanh khoản lớn. Mô hình “tạo thị trường không cần giấy phép” này sẽ thay đổi tận gốc cục diện của thị trường dự đoán.

Công nghệ đổi mới của 42 bao gồm các bể thanh khoản động và cơ chế khuyến khích cộng đồng. Khi ai đó tạo ra một thị trường mới, giao thức sẽ tự động phân bổ thanh khoản ban đầu, số thanh khoản này đến từ bể dự trữ của giao thức hoặc được huy động thông qua cơ chế trái phiếu. Khi thị trường thu hút sự chú ý và khối lượng giao dịch tăng lên, giao thức sẽ điều chỉnh động phân bổ thanh khoản, đảm bảo rằng các thị trường hoạt động có đủ độ sâu. Đồng thời, những người tham gia sớm và người tạo ra thị trường có thể nhận được phần thưởng bằng token, cơ chế khuyến khích này khuyến khích người dùng tạo ra và hỗ trợ các thị trường có ý nghĩa.

Khi thanh khoản không còn là yếu tố hạn chế, mỗi khoảnh khắc đều có thể trở thành thị trường, một bản đồ văn hóa mới được mở khóa. Hãy tưởng tượng những khả năng này: game thủ có thể tạo ra thị trường cho kết quả của trận đấu tiếp theo, cộng đồng game có thể dự đoán nội dung của các bản cập nhật trò chơi, người hâm mộ âm nhạc có thể đặt cược vào ngày phát hành của album mới, cộng đồng học thuật có thể dự đoán tính khả thi của kết quả nghiên cứu, và cộng đồng địa phương có thể dự đoán các quyết định quy hoạch đô thị.

Mặc dù các thị trường nhỏ này có quy mô không lớn, nhưng khi tập hợp lại chúng đại diện cho diện mạo chân thực của văn hóa. Văn hóa không chỉ diễn ra trong các sự kiện lớn như bầu cử tổng thống hay Siêu cúp, mà nhiều hơn là diễn ra trong những tương tác hàng ngày của vô số cộng đồng nhỏ. Khi những tương tác này có thể được dự đoán và tiền hóa, chúng ta sẽ có được một bản đồ cảm xúc xã hội hoàn chỉnh và chi tiết hơn.

Từ quan sát thụ động đến việc chủ động định hình văn hóa

Cách mạng thực sự của thị trường dự đoán tài sản tiền điện tử nằm ở việc nó chuyển đổi sự tham gia văn hóa từ quan sát thụ động sang định hình chủ động. Trong mô hình truyền thống, những người bình thường chỉ có thể tiêu thụ nội dung văn hóa: xem phim, nghe nhạc, theo dõi tin tức. Thị trường dự đoán trao cho họ vai trò mới: trở thành những người dự đoán và chứng kiến xu hướng văn hóa.

Khi ai đó đặt cược vào niềm tin của mình trên thị trường dự đoán, họ không chỉ đang thể hiện quan điểm mà còn tạo ra tín hiệu giá. Tín hiệu giá này có thể được người khác nhìn thấy và tham khảo, tạo thành sự tập hợp và lan truyền thông tin. Ví dụ, nếu xác suất thành công của một nghệ sĩ ngách nào đó tăng từ 20% lên 60%, sự biến động giá này tự nó đã là một tín hiệu mạnh mẽ, thu hút nhiều người hơn chú ý đến nghệ sĩ này.

Cơ chế này tạo ra một cách khám phá văn hóa mới. Thay vì thụ động chờ đợi thuật toán gợi ý hoặc báo chí đưa tin, mọi người có thể phát hiện ra xu hướng mới thông qua việc quan sát sự biến động giá của thị trường dự đoán. Những chủ đề nào đang có khối lượng giao dịch tăng vọt? Xác suất của những kết quả nào đang thay đổi nhanh chóng? Những tín hiệu này có thể hướng sự chú ý, giúp mọi người phát hiện ra những khoảnh khắc văn hóa quan trọng sớm hơn.

Trong dài hạn, thị trường dự đoán không có ngưỡng thanh khoản có thể thay đổi hoàn toàn các mô hình sản xuất và tiêu dùng văn hóa. Người sáng tạo có thể nhận được phản hồi ngay lập tức thông qua thị trường dự đoán, hiểu được sở thích của khán giả đối với các hướng sáng tạo khác nhau. Các nhà đầu tư có thể phát hiện ra hiện tượng văn hóa bùng nổ tiếp theo trước khi nó xảy ra. Cộng đồng có thể điều phối hành động và phân bổ nguồn lực thông qua dự đoán tập thể. Sự hòa quyện này giữa văn hóa và thị trường sẽ mở ra những hình thức tổ chức xã hội hoàn toàn mới.

Thách thức kỹ thuật và lộ trình phát triển tương lai

Việc hiện thực hóa tầm nhìn này vẫn đối mặt với những thách thức kỹ thuật. Nhà tạo lập thị trường tự động cần những thuật toán phức tạp để cân bằng phân bổ thanh khoản, đảm bảo vừa hỗ trợ cho nhiều thị trường nhỏ, vừa không làm loãng thanh khoản quá mức. Cơ chế chống rác cần ngăn chặn người dùng ác ý tạo ra một lượng lớn thị trường vô nghĩa để lạm dụng động lực. Oracle cần có khả năng giải quyết đáng tin cậy các loại thị trường khác nhau, bao gồm cả những vấn đề chủ quan không có nguồn dữ liệu chính thức.

Ngoài ra, việc tối ưu hóa trải nghiệm người dùng cũng rất quan trọng. Quá trình tạo thị trường, cung cấp thanh khoản và tham gia giao dịch phải đủ đơn giản để người dùng không chuyên cũng có thể dễ dàng tham gia. Giao diện phức tạp và chi phí học tập cao sẽ cản trở việc áp dụng đại chúng. 42 và các giao thức thế hệ mới khác cần tìm ra sự cân bằng giữa độ phức tạp về kỹ thuật và tính thân thiện với người dùng.

Môi trường quản lý cũng là yếu tố không chắc chắn. Thị trường dự đoán có thể bị coi là đánh bạc ở một số khu vực pháp lý và phải đối mặt với các hạn chế pháp lý. Cách thiết kế giao thức tuân thủ nhưng không mất đi đặc tính phi tập trung là thách thức mà các nhà phát triển cần giải quyết. Một số loại thị trường, chẳng hạn như dự đoán cái chết của cá nhân hoặc hành vi phạm tội, có thể đối mặt với các vấn đề đạo đức và pháp lý, cần được xử lý cẩn thận.

Mặc dù có những thách thức này, nhưng nỗ lực để phá vỡ ngưỡng thanh khoản là điều đáng theo đuổi. Khi sự tò mò quyết định thị trường, thay vì thanh khoản quyết định thị trường, chúng ta sẽ thấy một bản đồ văn hóa phong phú hơn, đa dạng hơn và chân thực hơn. Tương lai của thị trường dự đoán tài sản tiền điện tử không nằm ở việc tạo ra một thị trường lớn hơn duy nhất, mà là hỗ trợ vô số thị trường nhỏ nhưng có ý nghĩa, để mỗi cộng đồng, mỗi khoảnh khắc đều có thể được dự đoán, được chứng kiến, được ghi lại.