Nhà chiến lược chỉ định tài sản duy nhất được hưởng lợi từ giá vàng đang tăng.

Sự tăng giá kỷ lục của vàng vào năm 2025 có thể đang báo hiệu một làn sóng chuyển biến trên các thị trường toàn cầu, điều này có lợi cho trái phiếu kho bạc Mỹ hơn là cổ phiếu.

Theo chiến lược gia hàng hóa cao cấp Mike McGlone của Bloomberg Intelligence, việc cải thiện hiệu suất của trái phiếu Chính phủ lâu dài, được đại diện bởi quỹ ETF Trái phiếu Chính phủ 20+ năm iShares (TLT), có thể là một người hưởng lợi trực tiếp từ sức mạnh của vàng, ông nói trong một bài đăng trên X vào ngày 14 tháng 10.

Để đạt được điều này, dữ liệu từ Bloomberg Intelligence cho thấy TLT sẽ tăng giá đều đặn đến năm 2025, trong khi SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY) đã gặp khó khăn trong việc duy trì lợi nhuận.

Biểu đồ giá U.S. TLT. Nguồn: Bloomberg Intelligence Biểu đồ giá U.S. TLT. Nguồn: Bloomberg Intelligence Chỉ số độ biến động 90 ngày của S&P 500, sau khi giữ ở mức thấp bất thường trong phần lớn năm, đã bắt đầu tăng, cho thấy rằng điều kiện yên tĩnh trên thị trường chứng khoán có thể đang nhường chỗ cho sự nhiễu loạn trở lại.

“Vàng tăng giá có thể hỗ trợ trái phiếu so với cổ phiếu dần dần, sau đó đột ngột có thể mô tả hiệu suất cải thiện của trái phiếu Kho bạc Hoa Kỳ so với một thị trường chứng khoán có thể suy giảm vào năm 2025,” McGlone nói.

Phân tích của McGlone đặt vấn đề này trong một sự chuyển đổi rộng hơn, nơi sự gia tăng của vàng tương ứng với sự kiên cường của thị trường trái phiếu.

Phân tích## Thị trường chứng khoán căng thẳng

Khi các định giá vốn dường như đã bị kéo dài và tăng trưởng kinh tế đang giảm tốc, các nhà đầu tư ngày càng chuyển sang trái phiếu Mỹ như một tài sản phòng ngừa. Xu hướng này được củng cố bởi sự bình thường hóa của biến động thị trường, điều này từ trước đến nay đã ủng hộ trái phiếu hơn là tài sản rủi ro.

Đáng chú ý, trong khi chỉ số tổng lợi nhuận của TLT đã tăng lên trong suốt năm, lợi nhuận của S&P 500 đã phẳng lại, và độ biến động bắt đầu tăng lên, những điều kiện thường xảy ra trước các chu kỳ nhiều năm mà trái phiếu vượt trội hơn cổ phiếu.

Trong khi đó, vàng tiếp tục giao dịch ở mức cao kỷ lục mới, đạt mốc 4,100 đô la và tăng hơn 50% tính từ đầu năm.

Hình ảnh nổi bật qua Shutterstock

Hình ảnh nổi bật qua ShutterstockHình ảnh nổi bật qua Shutterstock