Cuộc đối đầu cuối cùng: Deutsche Bank dự đoán rằng đến năm 2030, dự trữ của Ngân hàng trung ương sẽ bao gồm Bitcoin và vàng, sự thống trị của đô la Mỹ sẽ bị suy yếu nhanh chóng?

Theo báo cáo mới nhất của Deutsche Bank AG, dự báo rằng, do sự gia tăng nhiệt độ đầu tư từ các tổ chức và đồng đô la Mỹ tiếp tục suy yếu, cơ cấu tài sản dự trữ của các ngân hàng trung ương toàn cầu sẽ có sự chuyển biến lớn vào năm 2030, Bitcoin và vàng sẽ trở thành những dự trữ chiến lược quan trọng. Nhà kinh tế học cấp cao của ngân hàng, Marion Laboure, cho rằng việc phân bổ Bitcoin tượng trưng cho một "nền tảng an toàn tài chính" mới. Khi rủi ro địa chính trị gia tăng và sự không chắc chắn do thuế quan của Mỹ, các nhà đầu tư đang tìm kiếm đảm bảo rủi ro trước lạm phát, đẩy giá vàng vượt qua 4,000 USD/ounce, Bitcoin cũng gần kề điểm cao lịch sử. Xu hướng "giảm thiểu sự phụ thuộc vào đô la" này đang thúc đẩy hiện đại hóa việc phân bổ tài sản.

Nhu cầu đảm bảo rủi ro tăng vọt: Vàng trở lại sân khấu, giá vượt 4000 USD/ounce

Báo cáo chỉ ra rằng, sự không chắc chắn của thị trường toàn cầu hiện nay, đặc biệt là rủi ro địa chính trị và tranh chấp thương mại, đang thúc đẩy các nhà đầu tư tổ chức khôi phục lại sự quan tâm đối với tài sản trú ẩn truyền thống là vàng.

· Các tổ chức "trốn đến nơi an toàn": Kể từ cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008, các nhà đầu tư tổ chức đã tìm kiếm tài sản an toàn, thúc đẩy các ngân hàng trung ương trở thành người mua ròng vàng từ năm 2010.

· Dự trữ vàng đạt 36.000 tấn: Laboure trích dẫn dữ liệu chỉ ra rằng, trước sự không chắc chắn trong thương mại toàn cầu và sự biến động của thị trường, "vàng đã trở lại", hiện tại dự trữ vàng của các ngân hàng trung ương toàn cầu đã vượt quá 36.000 tấn.

· Giá cả phá kỷ lục: Trong bối cảnh nhu cầu trú ẩn tăng vọt, giá vàng đã vượt qua mức kháng cự 4,000 USD/ounce, lập nên một cột mốc mới.

Tăng tốc độ phi đô la hóa: Bitcoin và vàng ETF nhận được dòng vốn kỷ lục

Các nhà phân tích của Deutsche Bank nhấn mạnh rằng, xu hướng "đi dollar hóa" (de-dollarization) là động lực chính thúc đẩy sự tăng giá của vàng và Bitcoin.

· Sự giảm tỷ lệ đô la: Tỷ lệ đô la trong dự trữ toàn cầu đã giảm mạnh từ 60% vào năm 2000 xuống còn 41% vào năm 2025. Sự giảm độ phụ thuộc vào đô la này đã làm cho việc phân bổ tài sản chuyển sang những lựa chọn đa dạng hơn.

· Quỹ ETF lượng tiền xác nhận xu hướng: Sự giảm sút của phần chia sẻ đô la Mỹ đã trực tiếp kích thích dòng tiền vào quỹ ETF vàng và Bitcoin lập kỷ lục lịch sử: Vào tháng 6 năm nay, tổng số tiền ròng vào quỹ ETF vàng đạt 5 tỷ USD, trong khi tổng số tiền ròng vào quỹ ETF Bitcoin cũng đạt 4,7 tỷ USD.

· So sánh với Bitcoin: Laboure cho rằng, cuộc tranh luận của các nhà hoạch định chính sách hiện nay về Bitcoin như một tài sản dự trữ có sự tương đồng rõ rệt với cuộc thảo luận quanh dự trữ vàng vào thế kỷ 20. Cô ấy coi Bitcoin là một tài sản khác đang thể hiện kỷ lục và ngày càng được chú ý, có khả năng trở thành một tài sản dự trữ của ngân hàng trung ương (mặc dù vẫn còn gây tranh cãi).

Quan điểm chuyên gia đối đầu: Stablecoin có củng cố vị thế của đồng đô la không?

Mặc dù Deutsche Bank có cái nhìn lạc quan về tương lai của Bitcoin và vàng, nhưng các nhà quan sát thị trường không hoàn toàn đồng ý với điều này, JPMorgan đã đưa ra quan điểm khác.

· Lý thuyết "Nhu cầu mới của đô la Mỹ" của JPMorgan: Các nhà phân tích của Morgan Stanley đã chỉ ra trong một báo cáo khác rằng stablecoin (tiền điện tử phi tập trung thường gắn liền với đô la Mỹ) có khả năng mở ra nhu cầu mới cho đô la Mỹ.

· Stablecoin thúc đẩy nhu cầu về đô la Mỹ: JPMorgan ước tính, dựa trên quy mô đầu tư nước ngoài, sự tăng trưởng của thị trường stablecoin có thể mang lại 1,4 nghìn tỷ đô la Mỹ nhu cầu bổ sung cho đô la Mỹ vào năm 2027, điều này đã đặt ra thách thức cho tầm nhìn của Deutsche Bank về Bitcoin như một tài sản dự trữ chiến lược.

· Kết luận cốt lõi: Bổ sung chứ không phải thay thế: Laboure cuối cùng đã tóm tắt một cách thận trọng rằng, "Dù là Bitcoin hay vàng, đều sẽ không hoàn toàn thay thế đồng đô la." Trong chiến lược dự trữ của ngân hàng trung ương, tài sản kỹ thuật số nên được coi là công cụ "bổ sung" cho đồng tiền quốc gia. Đồng thời, trên toàn cầu, sự giảm thiểu của độ biến động Bitcoin và sự gia tăng hỗ trợ từ quy định (bao gồm cả Mỹ và Trung Quốc), đều truyền tải đến thị trường rộng lớn hơn sự tự tin ngày càng tăng.

Kết luận

Báo cáo của Deutsche Bank đã vẽ ra một bức tranh rõ ràng về tương lai của hệ thống tài chính toàn cầu: dưới sự thúc đẩy kép của việc giảm phụ thuộc vào đô la Mỹ và nhu cầu đảm bảo rủi ro, chiến lược dự trữ của các ngân hàng trung ương đang bước vào một làn sóng hiện đại hóa. Bitcoin, như một loại tài sản khan hiếm mới, đang dần chuyển mình từ công cụ đầu cơ sang một "nền tảng tài chính an toàn" có thể so sánh với vàng. Các nhà đầu tư và nhà quyết định cần nhận thức rằng, mặc dù đô la vẫn sẽ là trung tâm của tài chính toàn cầu, nhưng vai trò bổ sung chiến lược của Bitcoin và vàng là không thể bị bỏ qua, điều này báo hiệu rằng một cấu trúc tài sản dự trữ toàn cầu đa dạng hơn và phi tập trung đang nhanh chóng hình thành.

Bài viết này là thông tin tin tức, không cấu thành bất kỳ lời khuyên đầu tư nào. Thị trường mã hóa dao động mạnh mẽ, nhà đầu tư nên cân nhắc quyết định một cách thận trọng.