Giao dịch giảm giá tiền tệ bắt đầu: Vàng vượt mốc 4,000 USD, dòng tiền vào Bitcoin ETF đạt kỷ lục mới 5.9 tỷ USD, dòng tiền Q4 sẽ đến?

Giá vàng lần đầu tiên vượt qua ngưỡng quan trọng 4,000 USD mỗi ounce trong tuần này, thiết lập nên câu chuyện vĩ mô "Đảm bảo rủi ro do sự mất giá của tiền tệ" và mạnh mẽ thúc đẩy nhu cầu thị trường đối với Bitcoin. Dưới những yếu tố rủi ro như nợ công cao, uy tín của đồng đô la bị nghi ngờ và khả năng chính phủ Mỹ đóng cửa, nhà đầu tư đang tăng tốc chuyển từ tài sản định giá bằng tiền pháp định sang tài sản khan hiếm. Xu hướng này phản ánh trực tiếp vào dòng vốn: tuần trước, dòng vốn ròng vào ETF giao ngay Bitcoin đạt kỷ lục 3.5 tỷ USD, tổng dòng vốn vào quỹ mã hóa lên tới 5.9 tỷ USD. Các hiểu biết từ các tổ chức cho rằng, sự bứt phá của vàng xác nhận logic vĩ mô và Bitcoin ETF cung cấp kênh phân bổ không ma sát cho các tổ chức, dòng vốn vào Q4 dự kiến sẽ phá vỡ kỷ lục hàng năm.

Thiết lập câu chuyện vĩ mô: "Giao dịch giảm giá tiền tệ" thúc đẩy nhu cầu về tài sản khan hiếm

Hiệu suất mạnh mẽ của vàng và Bitcoin phản ánh mối lo ngại sâu sắc của nhà đầu tư về rủi ro kinh tế vĩ mô toàn cầu, và đã thúc đẩy dòng tiền chảy vào tài sản khan hiếm.

· Logic cốt lõi: Khi nợ công cao hoặc độ tin cậy của tiền tệ bị nghi ngờ, "Giao dịch giảm giá tiền tệ" (Debasement Trade) ra đời. Các nhà đầu tư cho rằng, nếu giá trị thực của tiền tệ đang bị xói mòn, giải pháp nằm ở việc nắm giữ tài sản không thể bị in ra.

· Lựa chọn tài sản: Tài sản hiếm như vàng, Bitcoin và hàng hóa thực tế trở thành lựa chọn hàng đầu, được sử dụng để đảm bảo rủi ro do nới lỏng tiền tệ hoặc chi tiêu tài chính quá mức dẫn đến lạm phát tiền tệ.

· Điều kiện thuận lợi: Kể từ năm 2020, lượng cung tiền của Mỹ đã tăng 44%, cộng với việc tích lũy rủi ro tài chính đã dẫn đến sự biến động của lợi suất thực, tất cả đã tạo ra điều kiện thuận lợi cho sự表现 xuất sắc của tài sản khan hiếm.

Vàng vượt mốc 4,000 USD: Xác nhận đảm bảo rủi ro vĩ mô, Bitcoin theo đó nhảy múa

Vàng đã vượt qua mốc 4,000 USD trong tuần này, một sự kiện lịch sử, rõ ràng đã đẩy câu chuyện đảm bảo rủi ro lên cao trào và tạo ra hiệu ứng lan tỏa.

· Động lực tăng giá vàng: Các nhà phân tích cho rằng sự tăng giá của vàng là do lo ngại về nợ công, khả năng chính phủ Mỹ đóng cửa lâu dài, cũng như nhu cầu phòng ngừa rủi ro liên tục được hỗ trợ bởi việc ngân hàng trung ương mua vàng và dòng tiền vào ETF.

· Hiệu ứng cộng hưởng: Bitcoin thường xuyên được đề cập song song với vàng, trở thành giải pháp thay thế cho việc đảm bảo rủi ro trước sự mất giá của tiền pháp định. Vàng vượt qua 4,000 USD, không chỉ xác nhận tính hiệu quả của việc đảm bảo rủi ro vĩ mô mà còn mở rộng đối tượng cầu về tài sản cứng (Hard-Asset) trên thị trường.

· Xác nhận dòng tiền: Tuần trước, Bitcoin Giao ngay ETF ghi nhận 3,5 tỷ USD dòng vốn ròng, trong khi tổng số vốn đầu tư vào quỹ mã hóa đạt khoảng 5,9 tỷ USD. Dù là đối với sản phẩm Bitcoin hay sản phẩm mã hóa, đây đều là mức dòng vốn kỷ lục trong một tuần.

Q4 Ba chất xúc tác lớn: Bitcoin ETF có khả năng tạo ra mức cao mới trong năm

Giám đốc đầu tư của Bitwise, Matthew Hougan, trong một báo cáo được công bố vào ngày 7 tháng 10, đã liệt kê ba yếu tố xúc tác thúc đẩy dòng tiền mạnh mẽ vào Bitcoin ETF trong quý 4.

· Chất xúc tác một: Sự chấp thuận của nền tảng

· Các tổ chức chủ đạo tham gia: Báo cáo của Morgan Stanley cho thấy các cố vấn tài chính và khách hàng của công ty hiện có thể đưa mã hóa vào danh mục đầu tư đa tài sản, tỷ lệ phân bổ cho các nhà đầu tư có khả năng chịu rủi ro cao có thể lên tới 4%.

· Thông qua kênh: Morgan Stanley có 16.000 cố vấn, quản lý 20 nghìn tỷ đô la tài sản; Wells Fargo quản lý khoảng 20 nghìn tỷ đô la tài sản, gần đây cũng cho phép cố vấn đại diện cho khách hàng thực hiện phân bổ. Với việc thực hiện những hướng dẫn mới này, quý IV sẽ thấy dòng tiền đáng kể.

· Chất xúc tác thứ hai: Định vị giao dịch tiền pháp định giảm giá

· Đánh giá cuối năm: Vàng và Bitcoin là những tài sản chính hoạt động tốt nhất vào năm 2025. Hougan cho rằng, khi các cố vấn tài chính thực hiện đánh giá cuối năm với khách hàng, họ có xu hướng điều chỉnh danh mục đầu tư để phản ánh những khoản đầu tư thành công nhất trong năm (năm nay là vàng và Bitcoin).

· Kỳ vọng về vốn: Ông dự đoán rằng, với việc các cố vấn điều chỉnh vị thế cho báo cáo hàng năm, dòng vốn mạnh mẽ sẽ tiếp tục cho đến cuối năm.

· Chất xúc tác ba: Động năng giá

· Sự hấp dẫn về giá: Bitcoin vượt mốc 100,000 USD và thiết lập mức cao nhất lịch sử trên 125,000 USD, chỉ trong tuần đầu tiên của tháng 10 đã tăng 9%.

· Hiệu ứng truyền thông: Giá tăng thường sẽ nâng cao mức độ hiện diện của truyền thông và sự quan tâm của các nhà đầu tư, từ đó làm tăng nhu cầu ETF. Hougan chỉ ra rằng, trong mỗi quý mà Bitcoin ghi nhận lợi nhuận dương hai chữ số, ETF sẽ thu hút hàng trăm tỷ đô la vào.

· Mục tiêu hàng năm: Bitcoin ETF đã thu hút 25,9 tỷ USD dòng vốn ròng trong chín tháng đầu năm 2025, dự kiến sẽ đạt khoảng 30 tỷ USD vào cuối năm (hơi thấp hơn kỷ lục 36 tỷ USD của năm 2024). Tuy nhiên, Hougan dự đoán, việc phê duyệt nền tảng, đảm bảo rủi ro và động lực giá sẽ cùng thúc đẩy dòng vốn vào quý IV vượt qua 10 tỷ USD, qua đó phá vỡ kỷ lục tổng dòng vốn hàng năm.

Kết luận

Vàng đã vượt qua mốc 4,000 USD trong một bước ngoặt lịch sử, không chỉ cung cấp một tín hiệu vĩ mô rõ ràng cho tài sản trú ẩn, mà còn tạo ra khung kể chuyện cho sự tăng giá mạnh mẽ của Bitcoin. "Giao dịch giảm giá tiền tệ" đang chuyển hướng một lượng lớn vốn từ hệ thống tài chính truyền thống sang tài sản khan hiếm số. Với sự chấp thuận của các nền tảng tổ chức lớn như Morgan Stanley và Wells Fargo, Bitcoin ETF đã trở thành kênh phân bổ chiến lược đảm bảo rủi ro vĩ mô không gặp trở ngại cho các tổ chức. Dự đoán lạc quan của Hougan không phải là không có cơ sở, dòng tiền vào trong Q4 dự kiến sẽ phá vỡ kỷ lục lịch sử, cho thấy thị trường đang bước vào một kỷ nguyên trú ẩn kép của vàng và Bitcoin. Một khi nhiều nhà đầu tư tổ chức hoàn toàn công nhận logic đảm bảo rủi ro này, thị trường Bitcoin có thể chào đón một làn sóng vốn mới.

Thông báo miễn trừ trách nhiệm: Bài viết này là thông tin tin tức, không cấu thành bất kỳ lời khuyên đầu tư nào. Thị trường tiền điện tử biến động mạnh, nhà đầu tư nên thận trọng trong việc ra quyết định.