Bitcoin giảm xuống dưới các đường trung bình quan trọng, thị trường tăng gặp nguy hiểm? Đẩy và kéo ở mức 112000 USD, đà tăng lịch sử của Q4 có thể cứu vãn tình thế?

Sau khi giảm hơn 2% trong một ngày và một thời điểm rơi xuống mức thấp 111,800 USD, giá Bitcoin đã phục hồi lên trên 112,000 USD, nhưng đã phá vỡ nhiều chỉ số kỹ thuật quan trọng. Dữ liệu từ CryptoQuant cho thấy tâm lý thị trường đang chủ yếu giảm, một số nhà phân tích cho rằng thị trường tăng có thể đã cạn kiệt động năng. Tuy nhiên, cũng có quan điểm cho rằng chu kỳ giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang (FED) và đà tăng lịch sử trong quý IV có thể đủ để đảo ngược sự yếu kém kỹ thuật hiện tại, từ đó mở ra đợt tăng tiếp theo.

Một, giá giảm và tín hiệu kỹ thuật giảm giá

Giá Bitcoin đã giảm hơn 2% trong một ngày, sau khi kiểm tra mức thấp 111,800 USD, thì đã phục hồi lên trên 112,000 USD tại thời điểm viết bài này, nhưng đã giảm xuống dưới các chỉ số kỹ thuật quan trọng. Hiện tại, Bitcoin đang mất hỗ trợ từ cả đường trung bình động hàm mũ (EMA) 100 ngày và 200 ngày, với hai đường này lần lượt nằm ở mức 114,635 USD và 114,180 USD. Việc giảm xuống dưới các mức kỹ thuật này đã khiến các nhà phân tích đặt câu hỏi, khi họ bắt đầu thảo luận về việc liệu thị trường tăng đã đến hồi kết hay chưa, vì nhiều chỉ số hiện nay đang chỉ vào vùng giảm.

Hai, dữ liệu trên chuỗi tiết lộ sự mệt mỏi của thị trường tăng

Dữ liệu từ CryptoQuant cho thấy tỷ lệ thống trị của bên mua và bên bán Bitcoin (Taker Buy/Sell Ratio) đã giảm xuống -0.86, đây là một chỉ số quan trọng về tâm lý thị trường, cho thấy thị trường đang trong tình trạng giảm. Chỉ số này là một barometer của quyền kiểm soát thị trường - giá trị dưới 1 cho thấy áp lực bán chiếm ưu thế, trong khi giá trị trên 1 cho thấy sức mạnh của bên mua vượt trội. Đọc số -0.86 hiện tại cho thấy số lượng lệnh bán rõ ràng vượt qua lệnh mua, vẽ nên một bức tranh tâm lý thị trường bi quan. Dữ liệu lịch sử cho thấy mức này lần cuối xuất hiện vào đỉnh thị trường 109,000 đô la vào ngày 20 tháng 1, sau đó đã chứng kiến một đợt giảm kéo dài ba tháng, giá Bitcoin giảm 32%, xuống còn 74,000 đô la vào tháng 4.

Người sáng lập và Giám đốc điều hành của Alphractal, Joao Wedson, tiết lộ rằng sự giảm giá gần đây của Bitcoin cho thấy dấu hiệu cạn kiệt chu kỳ, trong khi nhiều người tham gia thị trường không chú ý. Theo tín hiệu xu hướng SOPR mà ông ấy thành thạo, cho thấy khả năng sinh lời của blockchain đang giảm, trong lịch sử Bitcoin, các nhà đầu tư chưa bao giờ tích lũy BTC muộn như vậy, với mức giá thực hiện của người nắm giữ ngắn hạn (STH Realized prices) lên tới 111,400 USD. Tương tự, tỷ lệ Sharpe của Bitcoin cũng yếu hơn vào năm 2024, điều này có nghĩa là tỷ lệ rủi ro và lợi nhuận thấp hơn, làm giảm tiềm năng sinh lời, điều này có thể không hấp dẫn nhiều tổ chức như hầu hết mọi người nghĩ.

Ba, tâm lý thị trường và dòng tiền

Wedson cho biết, sự quan tâm xã hội đã giảm mạnh, nhiều nhà tạo lập thị trường sau một thời gian dài tích lũy đang phần nào bán BTC của họ và đầu tư nhiều hơn vào các đồng altcoin bằng dự trữ stablecoin của họ. Ông bổ sung: "Vì vậy, ngay cả khi BTC lập kỷ lục lịch sử mới, điều đó cũng không có gì sai, nhưng khả năng sinh lời sẽ duy trì ở mức thấp, và thực sự, trọng tâm sẽ nằm ở các đồng altcoin."

Nhà giao dịch tiền mã hóa Honey_xbt cho rằng BTC hiện đang ở một vùng tích lũy, hướng đi tiếp theo phụ thuộc vào giá đóng cửa của Bitcoin. Theo phân tích của cô ấy, giá đóng cửa hàng ngày cao hơn 117,500 USD sẽ là rất tăng giá và có thể đẩy Bitcoin lên trên mức cao mới 124,000 USD. Tuy nhiên, nếu giá đóng cửa thấp hơn 111,800 USD, thì sẽ là giảm giá và có thể thấy BTC hướng tới mức thấp mới gần 106,000 USD, điều này gần với EMA200 ngày.

Bốn, đà tăng lịch sử của quý IV có thể đảo ngược tình thế

Mặc dù hiện tại có tín hiệu giảm giá, nhưng một số yếu tố tích cực có thể sẽ đẩy giá Bitcoin tăng lên trong tháng tới. Cục Dự trữ Liên bang (FED) gần đây đã chuyển sang nới lỏng tiền tệ, cho thấy rằng các nhà tham gia thị trường dự đoán chu kỳ giảm lãi suất sẽ tiếp tục, dự kiến sẽ có thêm hai lần giảm lãi suất trước cuối năm 2026. Xu hướng lịch sử cũng ủng hộ thái độ lạc quan cho quý cuối cùng của năm nay. Kể từ năm 2013, Bitcoin đã thể hiện rất mạnh mẽ trong quý IV, với tỷ suất sinh lợi trung bình khoảng 85% trong khoảng thời gian này.

Năm, phân tích kỹ thuật: hình thái nêm giảm có thể mang lại sự điều chỉnh

(Nguồn: CryptoQuant)

Về mặt kỹ thuật, biểu đồ 4 giờ của Bitcoin cho thấy một sự phá vỡ hình thái nêm giảm giá rõ rệt từ kênh tăng gần đây. Sau khi không duy trì được động lực quanh mức 117,836 USD, giá đã giảm từ nêm tăng, xác nhận sự yếu kém và khiến xu hướng ngắn hạn có chiều hướng giảm. Sự điều chỉnh này đã đưa BTC về khu vực mục tiêu đầu tiên gần 112,967 USD, động lực cho thấy có áp lực giảm tiếp theo. Nếu việc bán tháo tiếp tục, mức hỗ trợ quan trọng tiếp theo ở quanh mức 110,662 USD, sau đó có thể điều chỉnh sâu hơn về 108,073 USD, điều này phù hợp với mục tiêu dự đoán cuối cùng của nêm. Nhìn chung, các thiết lập kỹ thuật cho thấy Bitcoin có thể tiếp tục giảm trong ngắn hạn, trừ khi người mua lấy lại mức 115,000 USD để làm vô hiệu hóa triển vọng giảm giá, nếu không bất kỳ sự phục hồi nào cũng có thể gặp phải kháng cự.

Kết luận

Hiệu suất thị trường hiện tại của Bitcoin vẽ nên một bức tranh phức tạp và đầy mâu thuẫn. Mặc dù dữ liệu trên chuỗi và chỉ số kỹ thuật đã phát đi tín hiệu giảm giá rõ ràng, cho thấy thị trường có thể đã bước vào giai đoạn "mệt mỏi của thị trường tăng", và các nhà giao dịch sử dụng đòn bẩy cùng một số nhà đầu tư lớn đang chuyển sang các đồng coin khác, nhưng triển vọng kinh tế vĩ mô dài hạn và xu hướng mùa vụ lịch sử vẫn cung cấp hỗ trợ mạnh mẽ cho câu chuyện tăng giá. Điều này cho thấy, sự giảm giá hiện tại có thể không phải là sự kết thúc của thị trường tăng, mà là một sự điều chỉnh khỏe mạnh do thanh lý kỹ thuật và sự thay đổi tâm lý thị trường thúc đẩy. Chìa khóa tiếp theo sẽ nằm ở việc: áp lực giảm trong ngắn hạn có bị bù đắp mạnh mẽ bởi các yếu tố tích cực vĩ mô trong tháng 10 (như kỳ vọng tiếp tục giảm lãi suất) và sự phục hồi lịch sử theo quý hay không. Giá Bitcoin đang ở một ngã ba quan trọng, việc nó có thể giữ vững mức hỗ trợ quan trọng và cuối cùng phục hồi về các mức cao hơn hay không sẽ phụ thuộc vào sức mạnh của hai lực lượng mâu thuẫn này.