Vào ngày 22 tháng 9, thị trường tiền điện tử khó phá vỡ "lời nguyền tháng 9" với sự giảm sút tổng thể, tổng giá trị khóa trong DeFi (TVL) trên toàn mạng giảm xuống dưới 160 tỷ USD, còn khoảng 156.617 tỷ USD, giảm khoảng 3,03% trong 24 giờ. Khối lượng giao dịch hàng ngày của DEX khoảng 15,713 tỷ USD. PancakeSwap và Uniswap lần lượt đứng ở hai vị trí hàng đầu, trong khi Meteora tiếp tục hoạt động tích cực. Trong khi đó, Aster (ASTER) trở thành tâm điểm thu hút sự chú ý trên thị trường hôm nay, gây ra sự quan tâm cao từ cả vốn và cộng đồng. Các đồng tiền chủ đạo trong vùng thường phải chịu áp lực, WLFI, UNI, AAVE, CRV và các đồng khác đều có mức giảm rõ rệt.

Tổng quan thị trường Tài chính phi tập trung

（Nguồn: DeFiLlama）

Tổng giá trị tài sản khóa (TVL) DeFi trên toàn mạng: Thị trường tiền điện tử giảm chung, "lời nguyền tháng Chín" tái xuất; Tổng TVL DeFi trên toàn mạng đã giảm xuống dưới ngưỡng 160 tỷ USD, hiện tại là 156.617 tỷ USD, giảm 3.03% trong 24H.

Khối lượng giao dịch DEX trong 24 giờ: khoảng 15.713 tỷ USD, ba vị trí hàng đầu lần lượt là: PancakeSwap (3.568 tỷ USD), Uniswap (2.682 tỷ USD), Meteora (1.348 tỷ USD).

Giao thức nổi bật và hiệu suất trên chuỗi

Dựa trên TVL, dữ liệu của mười giao thức Tài chính phi tập trung hàng đầu như sau:

（Nguồn: DeFiLlama）

Trong đó, dữ liệu của các giao thức đứng đầu có hiệu suất lần lượt là:

Aave：TVL khoảng 416.08 tỷ USD, giảm 3.22% trong ngày;

Lido：TVL khoảng 367,11 tỷ đô la Mỹ, giảm 4,08% trong ngày;

EigenLayer: TVL khoảng 180,16 tỷ USD, giảm 5,54% trong một ngày;

Ethena: TVL khoảng 142.01 tỷ USD, giảm 0.09% trong một ngày;

Pendle: TVL khoảng 12.961 tỷ USD, giảm 1,95% trong một ngày.

Ngoài ra, mười dự án có phí giao thức hàng đầu trong 24 giờ qua như sau:

（Nguồn: DeFiLlama）

Trong đó, phí giao thức của Aave trong 24 giờ qua đạt 3,51 triệu đô la, chỉ sau Tether và Circle, xếp thứ ba; Uniswap xếp thứ tư, phí giao thức trong 24 giờ qua đạt 3,16 triệu đô la; Lido xếp thứ năm với 2,94 triệu đô la.

Tóm tắt tin tức dự án

1、Falcon Finance chính thức công bố kết quả đủ điều kiện tham gia công bán FF Token trên X, tổng cộng có hơn 190.000 người dùng đã vượt qua xác thực KYC của Buidlpad, khoảng 32,88 triệu USD đã được staking thông qua hoạt động HODL của Buidlpad. Đối với tất cả người dùng đủ điều kiện, cửa sổ đăng ký chỉ mở trong 1 ngày, người dùng phải hoàn thành việc đăng ký với USD1 trước 10:00 UTC ngày 23 tháng 9 (18:00 giờ Bắc Kinh).

2、Fragmetric chính thức thông báo vào X rằng Fragmetric Labs và DeFi Development Corp (NASDAQ:DFDV) sẽ ra mắt kho tài sản số Solana đầu tiên tại Hàn Quốc thông qua việc mua lại một công ty niêm yết tại Hàn Quốc.

3、Arthur Hayes đã chuyển tiếp bài phân tích "Lưỡi gươm Damocles của HYPE" và cho biết, "Đây là lý do hôm nay đã bán 96,600 HYPE. Nhưng đừng lo, mức tăng 126 lần vẫn có thể, năm 2028 còn rất xa." Sáng nay, Arthur Hayes đã bán 96,600 HYPE, trị giá 5.1 triệu đô la. Chỉ cách đây ba tuần, ông còn dự đoán rằng giá HYPE có thể tăng 126 lần trong những năm tới.

Phân tích cho thấy, HYPE sắp phải đối mặt với thử thách thực sự của nó. Bắt đầu từ ngày 29 tháng 11 năm 2025, 237,8 triệu HYPE Token sẽ bắt đầu được mở khóa tuyến tính trong 24 tháng. Tính theo giá 50 USD mỗi Token, điều này tương đương với 11,9 tỷ USD số tiền mở khóa của đội ngũ, mỗi tháng sẽ có gần 500 triệu USD Token vào thị trường. Phân tích chỉ ra rằng, khả năng mua lại hiện tại chỉ có thể hấp thụ khoảng 17% Token được mở khóa, còn lại khoảng 410 triệu USD/tháng nguồn cung Token dư thừa. Việc mở khóa Token là một "kiếm Damocles" tiềm năng.

4、Vitalik Buterin đã công bố rằng, từ lâu, cộng đồng Ethereum đã gặp vấn đề về việc cân bằng giữa "tính bền vững kinh tế" và "mục tiêu lý tưởng". Trước đây, những thứ có thể mang lại lợi nhuận cao chủ yếu là NFT, coin Meme hoặc DeFi rủi ro cao, trong khi những ứng dụng thực sự phù hợp với tầm nhìn của Ethereum lại thiếu hỗ trợ kinh tế đủ. Hiện nay, khi các giao thức dần trưởng thành và an toàn hơn, DeFi rủi ro thấp đang trở thành điểm tăng trưởng cốt lõi của Ethereum, chủ yếu tập trung vào thanh toán, tiết kiệm, tài sản tổng hợp và cho vay hoàn toàn được đảm bảo, đồng thời đóng góp đáng kể vào phí giao dịch và giá trị bao trùm, có thể cung cấp dịch vụ tài chính minh bạch, ổn định và không cần giấy phép cho người dùng toàn cầu.

Điều này có thể được so sánh với "tìm kiếm đối với Google": tìm kiếm và quảng cáo đã hỗ trợ mô hình kinh doanh của Google, trong khi DeFi rủi ro thấp hy vọng sẽ cung cấp sự hỗ trợ kinh tế lâu dài và ổn định cho Ethereum. Đồng thời, nó tránh được các vấn đề đầu cơ và sự lệch lạc văn hóa, hoàn toàn nhất quán với tinh thần phi tập trung của Ethereum.

5、9 tháng 21, theo dữ liệu chính thức, khối lượng giao dịch hợp đồng vĩnh viễn ASTERUSDT (4,287 triệu USD) trên các nền tảng hợp đồng CEX chính thống đã vượt qua khối lượng giao dịch hợp đồng vĩnh viễn BTCUSDT (3,617 triệu USD), hiện đang đứng thứ hai trong bảng xếp hạng khối lượng giao dịch, đứng đầu là hợp đồng vĩnh viễn ETHUSDT (6,001 triệu USD).

6、Theo dõi của Lookonchain, một cá voi trong 3 ngày qua đã mua 7,14 triệu ASTER (10,5 triệu đô la) thông qua 2 ví (0x2204 và 0xAF37). Cá voi này đã gửi 4,5 triệu USDT vào Aster, sau đó rút 7,14 triệu ASTER (10,5 triệu đô la), hiện đang có 6 triệu đô la lợi nhuận chưa thực hiện.

Tổng quan về các dự án DeFi hàng đầu trong các hệ sinh thái

Dưới sự thúc đẩy của cơn sốt Aster, khối lượng giao dịch 24 giờ của BSC DEX đã tăng vọt lên vị trí hàng đầu, khoảng 4,405 triệu USD, tăng 43,45% trong tuần qua, trong đó ba dự án hàng đầu lần lượt là:

PancakeSwap (33.73 tỷ USD), Uniswap (7.5866 tỷ USD), THENA (8859 triệu USD);

Solana DEX xếp hạng thứ hai về khối lượng giao dịch trong 24 giờ, khoảng 38.61 tỷ USD, trong đó ba dự án hàng đầu lần lượt là:

Meteora (13.48 tỷ USD), Raydium (7.6797 tỷ USD), HumidiFi (5.8038 tỷ USD);

Khối lượng giao dịch DEX Ethereum trong 24 giờ đứng thứ ba, khoảng 2.453 tỷ USD, trong đó ba dự án hàng đầu lần lượt là:

Uniswap (11.65 triệu USD), Fluid (5.9556 triệu USD), Pendle (2.2735 triệu USD).

Dữ liệu thị trường Token vùng Gate DeFi

Theo dữ liệu từ trang thông tin Gate, giá của mười đồng Token hàng đầu trong vùng Tài chính phi tập trung có sự thể hiện như sau:

(Nguồn: Thị trường Tài chính phi tập trung Gate)

Đến ngày 22 tháng 9, thị trường tiền điện tử giảm mạnh, toàn mạng trong 24 giờ qua đã có 1,7 tỷ USD bị thanh lý, các nhà đầu tư bán khống bị thảm bại; các Token trong vùng Tài chính phi tập trung đều giảm, cụ thể là:

WLFI tạm báo 0.2157 USD, 24 giờ giảm 7.66%;

UNI tạm báo 8,15 USD, tỷ lệ giảm trong 24 giờ là 10,81%;

AAVE tạm báo 265.35 USD, 24 giờ giảm 10.6%;

MYX hiện tại báo giá 9.58 USD, tỷ lệ giảm trong 24 giờ là 0.27%;

INJ tạm báo 12.43 USD, 24 giờ khối lượng giảm 10.21%;

CRV tạm báo 0.6961 USD, mức giảm 12.6% trong 24 giờ;

MORPHO tạm báo 1.82 USD, 24 giờ giảm 9.56%.

Giải thích xu hướng thị trường

Tổng thể quỹ giảm: Các giao thức hàng đầu như Aave, Lido, EigenLayer đều ghi nhận TVL giảm từ 3% đến 5%, cho thấy khẩu vị rủi ro của thị trường giảm, quỹ ngắn hạn chuyển sang phòng thủ.

Cấu trúc phí ổn định: Aave, Uniswap, Lido vẫn giữ vị trí hàng đầu về phí giao thức, cho thấy các giao thức blue-chip cốt lõi vẫn duy trì được sự hoạt động của người dùng và nhu cầu giao dịch.

Thay đổi cấu trúc DEX: DEX của hệ sinh thái BSC và Solana thể hiện mạnh mẽ, lần lượt ghi nhận khối lượng giao dịch 4.405 triệu USD và 3.861 triệu USD; trong đó khối lượng giao dịch của Meteora gần đuổi kịp Uniswap, cho thấy sự mở rộng nhanh chóng của tính thanh khoản trên chuỗi Solana; đặc biệt đáng chú ý là Aster đã mạnh mẽ thúc đẩy cơn sốt PerpDEX, dẫn dắt một làn sóng đầu tư mới, các token trong cùng lĩnh vực cũng xuất hiện mức tăng khác nhau.

Thị trường Token giảm: WLFI, UNI, AAVE, CRV và các Token DeFi chính khác đều giảm hơn 7% trong một ngày, phản ánh tâm lý phòng ngừa rủi ro của thị trường thứ cấp đối với vùng DeFi.

Quan điểm của nhà phân tích

ASTER là một trong những "điểm thúc đẩy câu chuyện" mạnh nhất hiện nay: Các nhà nghiên cứu cho rằng, mức tăng giá khi ra mắt của ASTER + khối lượng giao dịch hợp đồng vĩnh viễn với đòn bẩy cao đều cho thấy thị trường trong bối cảnh ảm đạm hiện tại dễ bị thu hút hơn bởi các Token mới nổi có phát hành rõ ràng, hoạt động và hỗ trợ thanh khoản.

Bùng nổ ngắn hạn vs áp lực dài hạn: Các nhà phân tích cảnh báo, việc đổi ASTER và sự nóng lên của việc niêm yết có thể mang lại khối lượng giao dịch và tính thanh khoản ngắn hạn, nhưng hiệu suất dài hạn của nó sẽ bị ảnh hưởng bởi các yếu tố như việc giải phóng khóa và sự tập trung phân phối Token. Một số người nắm giữ sớm đang chịu áp lực chốt lời lớn.

Vốn phòng ngừa quay trở lại các giao thức ổn định: Khi tâm lý thị trường tổng thể suy yếu, các giao thức hàng đầu (Aave, Lido, v.v.) mặc dù có chút điều chỉnh, nhưng vẫn được coi là điểm tiếp nhận có rủi ro thấp. Các dự án có khả năng sinh lợi (như Pendle, Ethena) vẫn có khả năng thu hút vốn, nhưng cần xem xét các rủi ro kinh tế vĩ mô và chính sách.

Khuyến khích cộng đồng và cơ chế Token trở thành lợi thế cạnh tranh cốt lõi: Phần thưởng ra mắt, phần thưởng giao dịch, cơ chế trao đổi của ASTER mang lại động lực tham gia rõ rệt cho thị trường. Trong tương lai, nếu một dự án muốn thu hút sự theo dõi liên tục, không chỉ cần có công nghệ / TVL / doanh thu, mà còn cần thiết kế cơ chế kinh tế token và tham gia cộng đồng một cách hấp dẫn.