Cách mạng giao thức STBL: Đang đúc Stablecoin bằng bất động sản và trái phiếu chính phủ, holder kiếm được thu nhập thụ động 5-12% mỗi tháng.

Lĩnh vực tài chính phi tập trung (DeFi) đang chứng kiến một cuộc cách mạng về stablecoin. Mô hình "đang đúc ngay kiếm tiền" (Mint-to-Earn) sáng tạo do giao thức STBL ra mắt cho phép người dùng thông qua việc thế chấp tài sản thực (RWA) như trái phiếu chính phủ Mỹ và tín dụng cá nhân để đang đúc stablecoin, đồng thời giữ lại toàn bộ lợi nhuận từ các tài sản này. Thiết kế đột phá này không chỉ giải quyết những điểm đau cốt lõi của stablecoin truyền thống, mà còn mang đến cho holder thu nhập thụ động ổn định từ 4-12% mỗi năm, mở ra một khuôn khổ hoàn toàn mới cho thị trường stablecoin.

Giao thức STBL: Paradigm thứ tư của thị trường Stablecoin

Thị trường stablecoin từ lâu đã bị ba mô hình chính chi phối, mỗi mô hình đều có những khuyết điểm rõ rệt:

Tài sản hỗ trợ quá mức được thế chấp bằng tiền điện tử (như DAI): Đối mặt với rủi ro biến động nghiêm trọng.

Stablecoin tập trung (như USDC, USDT): độ minh bạch của dự trữ không đủ, lợi nhuận được hưởng độc quyền bởi bên phát hành.

Stablecoin thuật toán (như UST, FRAX): khó duy trì sự ổn định, đã nhiều lần sụp đổ trong lịch sử

Giao thức STBL đã đề xuất một giải pháp hoàn toàn mới thứ tư: cho phép người dùng đúc stablecoin hoàn toàn bằng cách thế chấp tài sản thế giới thực (RWA) và giữ lại lợi nhuận sinh ra. Mô hình này không chỉ giải quyết vấn đề về sự ổn định mà còn thực hiện việc phân chia lợi nhuận một cách dân chủ, cho phép người dùng thông thường cũng có thể hưởng lợi từ lợi suất ổn định của tài sản tài chính truyền thống.

Thiết kế đổi mới của đồng STBL thế hệ thứ ba

Cốt lõi của giao thức STBL nằm ở cấu trúc ba đồng coin độc đáo của nó:

$STBL：token quản trị, được sử dụng cho quyết định giao thức và phân phối chi phí

$USST：Stablecoin được đảm bảo hoàn toàn, gắn với đô la Mỹ theo tỷ lệ 1:1, dựa trên tiêu chuẩn ERC-20/4626

$YLD：ERC-721 NFT, đại diện cho quyền lợi của holder đối với lợi nhuận phát sinh từ tài sản đã gửi.

Thiết kế này hoàn toàn tách biệt chức năng tiền tệ với quyền lợi thu nhập, giải quyết khó khăn mà các stablecoin truyền thống không thể đồng thời đảm bảo tính thanh khoản và thu nhập. Người dùng có thể sử dụng $USST để thực hiện giao dịch hàng ngày và các hoạt động Tài chính phi tập trung, đồng thời nhận được thu nhập thụ động ổn định thông qua việc nắm giữ $YLD.

「đang đúc tức là kiếm tiền」：Stablecoin của mô hình kinh tế hoàn toàn mới

Giao thức STBL áp dụng mô hình "đang đúc để kiếm" (Mint-to-Earn), cơ chế đổi mới này có nhiều lợi thế:

Nguồn thu nhập minh bạch: Doanh thu đến trực tiếp từ tài sản thế giới thực (RWA), không phải từ phát hành lạm phát hoặc hoạt động đòn bẩy.

Lựa chọn kho lưu trữ đa dạng: Người dùng có thể chọn các kho lưu trữ với cấu hình rủi ro-lợi nhuận khác nhau

Kho bạc quốc gia: Rủi ro thấp, tỷ suất sinh lời hàng năm 4-5%

Kho tín dụng cá nhân: rủi ro cao hơn, tỷ lệ lợi nhuận hàng năm 10-12%

Cấu trúc chi phí bền vững: Giao thức thu 20% tất cả các khoản thu nhập, dùng cho bốn lĩnh vực sau:

· Dự trữ tài chính đã phát triển

· Hồ bơi dự trữ tổn thất do vi phạm hợp đồng

· Phần thưởng cho người giữ USST

· Cung cấp thu nhập bổ sung cho người nắm giữ khoá lâu dài (sUSST)

Mô hình này không chỉ thưởng cho sự tham gia của người dùng sớm, mà còn đảm bảo tính bền vững lâu dài và khả năng chống rủi ro của giao thức.

Tài sản thế giới thực (RWA): nền tảng mới cho Stablecoin

（Nguồn: Alea Research）

Khi giá trị tổng khoá của trái phiếu mã hóa và các tài sản thế giới thực (RWA) vượt qua 30 tỷ USD, giao thức STBL đã nắm bắt được xu hướng thị trường đang tăng trưởng nhanh chóng này. So với stablecoin truyền thống, stablecoin được hỗ trợ bởi RWA có nhiều lợi thế:

Lợi nhuận có thể dự đoán: Trái phiếu chính phủ Mỹ và tín dụng tư nhân cung cấp dòng tiền ổn định, có thể dự đoán.

Quy định tuân thủ: Dựa trên tài sản được quản lý, giảm thiểu rủi ro quy định

Độ minh bạch cao: Tài sản có thể theo dõi, có thể kiểm toán, nâng cao niềm tin của người dùng

Chống lạm phát: Lợi suất thường cao hơn tỷ lệ lạm phát, bảo vệ giá trị tài sản của người dùng

Giao thức STBL sẽ dẫn trực tiếp dòng tiền mặt phát sinh từ các RWA đến người dùng stablecoin, tạo ra một giải pháp thay thế bền vững cho các đồng coin thuật toán không ổn định và mô hình lưu ký không minh bạch.

$STBL kinh tế học: cân bằng giữa tăng trưởng và ổn định

（Nguồn: Alea Research）

$STBL là token quản trị của giao thức, tổng cung là 10 tỷ, lượng mở khóa trong ngày đầu tiên là 825 triệu (chiếm 8.25% tổng cung). Kế hoạch phân phối và mở khóa token được thiết kế tỉ mỉ để cân bằng quyền lợi của các nhà đầu tư sớm và nhu cầu phát triển lâu dài:

Giai đoạn huy động vốn 1 / Đội ngũ / Cố vấn: Thời gian giữ 12 tháng, ngay sau thời gian giữ sẽ giải phóng 5%, sau đó giải phóng theo tuyến tính trong 18 tháng.

Gọi vốn riêng 2: 6 tháng thời gian chờ, sau đó giải phóng tuyến tính trong 12 tháng.

Công khai: Thời gian khóa 3 tháng, sau đó phát hành tuyến tính trong 6 tháng

Staking: 6 tháng thời gian khóa, sau đó giải phóng tuyến tính trong 18 tháng

Hệ sinh thái: TGE phát hành 10%, sau đó phát hành tuyến tính trong 12 tháng.

Tính thanh khoản và làm thị trường: TGE phát hành 4%, sau đó phát hành tuyến tính trong 12 tháng.

Quỹ dự trữ: TGE phát hành 45%, sau đó phát hành tuyến tính trong 12 tháng.

Thiết kế này đảm bảo sự tăng trưởng ổn định của nguồn cung token, tránh được sự biến động giá do lượng lớn token đổ vào thị trường trong thời gian ngắn, đồng thời cung cấp đủ động lực cho các holder dài hạn.

Tiềm năng thị trường và lợi thế cạnh tranh của STBL

Thị trường Stablecoin đã vượt qua 2900 tỷ USD, nhưng lợi nhuận từ Stablecoin truyền thống vẫn chỉ được phát hành độc quyền. Giao thức STBL đã tạo ra một mô hình mới cho thị trường Stablecoin bằng cách phân phối lợi nhuận trực tiếp cho người dùng. So với các đối thủ cạnh tranh, STBL có những lợi thế sau:

Dân chủ hóa phân phối lợi nhuận: Người dùng chứ không phải bên phát hành nhận được lợi ích từ tài sản

Quản lý thanh khoản linh hoạt: Thiết kế token tách biệt cho phép người dùng đồng thời tận hưởng thanh khoản và lợi nhuận.

Tài sản hỗ trợ minh bạch: Hoàn toàn được đảm bảo bởi tài sản thế giới thực, giảm thiểu rủi ro hệ thống.

Lớp tài sản có thể mở rộng: Trong tương lai, có thể bao gồm nhiều loại RWA hơn, cung cấp nguồn thu nhập đa dạng hơn.

Với nhu cầu ngày càng tăng của người dùng DeFi đối với Stablecoin ổn định, minh bạch và có lợi suất, giao thức STBL dự kiến sẽ trở thành một phần quan trọng của cơ sở hạ tầng Stablecoin thế hệ tiếp theo, cung cấp cho người dùng một giá trị chưa từng có: sự kết hợp hoàn hảo giữa ổn định, tính thanh khoản và lợi suất có thể dự đoán.