Coinbase tung ra lãi suất 4.5% để giành thị trường, liệu Stablecoin có lợi suất nhắm vào tiền gửi ngân hàng thực sự không có rủi ro?

Coinbase đã triển khai chương trình gửi tiết kiệm USDC với lãi suất hàng năm 4.5% tại Canada, và Curve Finance cũng có kế hoạch cung cấp chức năng sinh lời cho token CRV của mình. Với những sản phẩm stablecoin sinh lời này, đang làm lung lay vị thế của các ngân hàng truyền thống. Tuy nhiên, xu hướng này là tin vui cho nhà đầu tư, hay chỉ là một hình thức rủi ro khác?

Coinbase ra tay: Người dùng Canada hưởng lợi suất 4.5% USDC

Giám đốc điều hành Coinbase Brian Armstrong gần đây đã công bố rằng trong bối cảnh người dùng Canada gần như chỉ có thể nhận lãi suất 0% cho tài khoản tiết kiệm, Coinbase sẽ cung cấp lợi suất USDC không giới hạn với APY là 4.1%. Nếu đăng ký Coinbase One, lợi suất có thể đạt 4.5%.

Vài tháng trước, Binance cũng đã công bố ra mắt sản phẩm thu nhập mới RWUSD được gắn liền với trái phiếu Mỹ, mang lại cho người dùng lợi suất hàng năm ổn định 4.2%.

Các sàn giao dịch lớn đang hoạt động liên tục, không chỉ thách thức khả năng của các ngân hàng truyền thống trong việc giữ chân khách hàng, mà còn làm nổi bật rằng các sản phẩm "doanh thu" dựa trên stablecoin đang dần tiến vào thị trường đại chúng. Đối với nhiều nhà đầu tư tìm kiếm lợi nhuận ổn định, điều này có thể trở thành động lực để chuyển vốn ra khỏi ngân hàng.

(Ngành ngân hàng Mỹ yêu cầu bịt kín lỗ hổng "GENIUS": Lãi suất stablecoin có thể gây ra dòng tiền gửi 6.6 nghìn tỷ USD chảy ra ngoài)

Công cụ mới của Curve: Biến CRV thành tài sản sinh lời

Trong khi đó, người sáng lập Curve, Michael Egorov, cũng đã đưa ra một đề xuất, dự định thông qua giao thức mới "Yield Basis", trước tiên phát hành 60 triệu đô la crvUSD và đưa vào ba bể Bitcoin (WBTC, cbBTC và tBTC), nhằm cung cấp cho người nắm giữ token một cách kiếm lợi nhuận trực tiếp hơn.

Hướng dòng phí của quỹ Curve được sử dụng trong giao thức Yield Basis

Cụ thể, 35% đến 65% lợi nhuận sẽ được trả trực tiếp cho những người nắm giữ veCRV, trong khi 25% được phân bổ cho hệ sinh thái Curve, biểu thị rằng Curve cũng đã bắt kịp xu hướng "Token lợi suất" gần đây.

Trận chiến phòng thủ tiếp theo: Sự rút lui và kiểm soát vốn

Người đồng sáng lập Bankless, Ryan Adams, dự đoán rằng các stablecoin USD có lợi suất sẽ dần dần hút cạn các tài khoản ngân hàng của các quốc gia, vì hầu hết các loại tiền tệ đều yếu hơn so với USD. Tất nhiên, các chính phủ sẽ phản ứng với điều này, chẳng hạn như áp dụng các biện pháp "kiểm soát vốn".

(Ngân hàng trung ương Anh dự định hạn chế lượng nắm giữ ổn định币 của cá nhân, ngành công nghiệp chỉ trích "vô lý": sợ làm Anh tụt lại phía sau toàn cầu)

Adams cho rằng, sự kiểm soát này sẽ nhanh chóng lan rộng trong vòng 6 đến 12 tháng tới, nhưng cũng sẽ buộc nhiều người hơn tham gia vào DeFi, tìm kiếm tự do tài chính không biên giới.

Một câu trả lời khác: Lợi nhuận = Rủi ro

Trong cơn sốt kiếm lợi nhuận, nhà phân tích vĩ mô Luke Gromen cũng đã đưa ra một suy nghĩ: "Việc không có lợi nhuận gốc không phải là một thiếu sót, mà có thể là một lợi thế."

Dù lời nói của Gromen nhằm tranh luận về việc "Bitcoin không có lợi suất gốc nên không hấp dẫn", nhưng tác giả cho rằng câu nói "lợi suất đồng nghĩa với rủi ro" mà ông đề cập cũng áp dụng cho bất kỳ sản phẩm tài chính truyền thống và tiền điện tử nào hiện có:

Tiền của bạn được gửi trong ngân hàng sẽ kiếm được lãi suất gửi, vì trong xã hội tư bản, bạn đang chịu rủi ro. Đó không phải là tiền của người dùng, đó là tiền của ngân hàng.

Ông nhấn mạnh rằng, từ lãi suất ngân hàng đến lãi suất staking mà FTX đã hứa hẹn vào năm đó, cuối cùng đều tiết lộ bản chất của rủi ro.

Tương lai của Stablecoin có lợi nhuận là cơ hội hay nỗi lo?

Tóm lại, lợi suất cao đồng nghĩa với sự không chắc chắn cao hơn. Đặc biệt khi các doanh nghiệp đều bắt đầu phát hành stablecoin riêng của họ, nhưng có lẽ các nhà tham gia sau này chỉ đang tham gia vào một hoạt động kinh doanh thua lỗ, thì "stablecoin sinh lợi" không có nghĩa là không có rủi ro.

( Phát hành stablecoin có dễ kiếm lời như vậy không? Từ Tether đến Aave GHO, nhìn vào sự thật về lợi nhuận của những người tham gia sau này )

Trong khi các stablecoin sinh lợi được thúc đẩy và tuyên truyền với khẩu hiệu lật đổ ngành ngân hàng, các nhà đầu tư vẫn không quên rằng lợi nhuận và rủi ro luôn đi đôi với nhau.

Bài viết này Coinbase đưa ra lãi suất 4.5% để cạnh tranh, liệu Stablecoin có lợi suất nhắm đến tiền gửi ngân hàng thật sự không có rủi ro? Xuất hiện lần đầu tiên trên Chain News ABMedia.