Hồng Kông đang tiến tới nới lỏng yêu cầu về vốn cho các ngân hàng giữ tài sản kỹ thuật số. Cơ quan tiền tệ Hồng Kông đã phát hành một cuộc tham vấn đề xuất các loại hình mới cho các đồng tiền điện tử được cấp phép, với các quy định sẽ có hiệu lực vào tháng 1 năm 2026. Thay vì đối xử với tất cả tài sản kỹ thuật số theo cùng một cách dưới các quy tắc ngân hàng, khuôn khổ phân tách các tài sản được mã hóa và Stablecoin đáp ứng khuôn khổ Stablecoin khỏi các loại tiền điện tử không được đảm bảo như Bitcoin hoặc Ethereum. Các đồng tiền điện tử được cấp phép và Stablecoin tuân thủ sẽ yêu cầu ít vốn hơn nhiều để được giữ lại, trong khi các mã thông báo rủi ro hơn vẫn sẽ phải đối mặt với những yêu cầu nặng nề.
Quy Tắc Basel Và Thách Thức Của Việc Thông Qua Bitcoin
Các quy định hiện tại của Basel áp dụng trọng số rủi ro 1250% cho hầu hết các loại tài sản crypto. Trên thực tế, điều này khiến việc giữ chúng trở nên không kinh tế cho các ngân hàng. Kế hoạch của Hồng Kông giảm bớt gánh nặng đó cho một số tài sản mà không bỏ qua rủi ro. Nó mở ra cơ hội cho các ngân hàng tham gia vào các thị trường kỹ thuật số, nhưng chỉ với những tài sản được cấp phép và có sự hỗ trợ. Thay vì đặt mọi tài sản kỹ thuật số dưới cùng một quy tắc, các nhà quản lý đang thể hiện một cách tiếp cận cẩn thận hơn. Họ muốn các quy tắc phản ánh cách mà mỗi loại tài sản thực sự hoạt động, không chỉ là một hạn chế chung cho tất cả.
Tiêu chuẩn cấp phép Stablecoin và bảo vệ nhà đầu tư
Yat Siu của Animoca xem khung Stablecoin như một trong những khung tiên tiến nhất ở châu Á, lưu ý rằng việc cấp phép ngân hàng trung ương là hiếm ở khu vực này. Mặt khác, Bo Tang từ HKUST đã chỉ ra rằng các quy định về biết khách hàng của bạn (KYC) nghiêm ngặt có thể làm chậm quá trình áp dụng, đặc biệt là đối với các giao dịch xuyên biên giới, nơi mà mỗi người nhận có thể cần một tài khoản Hong Kong. Các nhà quản lý cũng đã rõ ràng về các ưu tiên. SFC nhấn mạnh rằng các quy tắc lưu ký được thiết kế để bảo vệ nhà đầu tư trong khi vẫn để lại không gian cho sự phát triển.
So sánh các phương pháp toàn cầu đối với tài sản tiền điện tử được cấp phép
Các giấy phép đầu tiên dự kiến sẽ được cấp vào đầu năm tới. Điều này cho các ngân hàng vài tháng chuẩn bị trước khi các yêu cầu về vốn chính thức bắt đầu. Cách tiếp cận của Hồng Kông trái ngược với các khu vực khác. Hoa Kỳ đã thực hiện một lập trường cứng rắn với Đạo luật GENIUS, cấm các stablecoin không có giấy phép ngay lập tức sau ba năm. Chế độ MiCAR của EU đã có mặt với các yêu cầu dự trữ nghiêm ngặt. Singapore giới hạn các quy tắc về stablecoin của mình cho một số loại tiền tệ lớn và yêu cầu có dự trữ đầy đủ với các kiểm tra hàng tháng. Vương quốc Anh vẫn chưa rõ khi nào các quy tắc của mình sẽ được áp dụng. Trong khi đó, Thụy Sĩ tiếp tục duy trì một môi trường rất cởi mở với các quy định rõ ràng cho một loạt hoạt động tài sản kỹ thuật số.
Một số công ty liên quan đến hoạt động stablecoin đã thấy giá cổ phiếu của họ tăng vọt khi có tin tức, mặc dù các nhà quản lý đã cảnh báo về rủi ro đầu cơ và gian lận. HKMA đã nói rằng họ sẽ chỉ chấp thuận một nhóm nhỏ các nhà phát hành stablecoin trong giai đoạn đầu. Việc triển khai thận trọng đó cho thấy sự cân bằng mà Hồng Kông đang cố gắng đạt được. Họ đang mở cửa cho các tài sản kỹ thuật số trong khi vẫn giữ kiểm soát quy định chặt chẽ.
Đổi mới, Quy định, Và Ảnh hưởng Khu vực
Sự phát triển này đặt Hồng Kông trở thành một nhà lãnh đạo trong việc quy định tài sản kỹ thuật số tại châu Á. Nó cũng đang thử nghiệm cách tích hợp ngân hàng truyền thống với các hình thức tiền tệ mới hơn. Các ngân hàng và sàn giao dịch vẫn phải đối mặt với những rào cản, chẳng hạn như việc phê duyệt tài khoản chậm, nhưng các quy định mới ít nhất là một bước tiến tới sự rõ ràng. Nếu việc triển khai diễn ra suôn sẻ, các điều chỉnh có thể được thực hiện để làm cho khung vốn trở nên thực tiễn hơn về mặt thương mại mà không làm giảm các biện pháp bảo vệ.
Chiến lược này cũng quan trọng trong một ý nghĩa địa chính trị. Trung Quốc đại lục vẫn cấm giao dịch tiền điện tử. Ngược lại, Hồng Kông đang áp dụng cách tiếp cận cởi mở hơn, và điều đó có thể định hình cách suy nghĩ của khu vực. Thành phố liên kết tiền điện tử được cấp phép với các quy định ngân hàng thuận lợi và thiết lập một khuôn khổ stablecoin rõ ràng. Nó đang cho thấy có thể đổi mới trong khi vẫn giữ một cái nhìn cẩn thận về rủi ro.
Sự thành công của chính sách này sẽ phụ thuộc vào việc thực hiện, phản ứng của thị trường và liệu các ngân hàng có thực sự tham gia khi các quy định được thiết lập hay không. Tuy nhiên, nó giúp Hồng Kông nổi bật như một trong số ít các trung tâm tài chính sẵn sàng tích hợp crypto có giấy phép và Stablecoin vào hệ thống ngân hàng của mình dưới các tiêu chuẩn quy định rõ ràng.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
Hồng Kông sẽ nới lỏng quy định ngân hàng cho các Tài sản tiền điện tử được cấp phép
Hồng Kông đang tiến tới nới lỏng yêu cầu về vốn cho các ngân hàng giữ tài sản kỹ thuật số. Cơ quan tiền tệ Hồng Kông đã phát hành một cuộc tham vấn đề xuất các loại hình mới cho các đồng tiền điện tử được cấp phép, với các quy định sẽ có hiệu lực vào tháng 1 năm 2026. Thay vì đối xử với tất cả tài sản kỹ thuật số theo cùng một cách dưới các quy tắc ngân hàng, khuôn khổ phân tách các tài sản được mã hóa và Stablecoin đáp ứng khuôn khổ Stablecoin khỏi các loại tiền điện tử không được đảm bảo như Bitcoin hoặc Ethereum. Các đồng tiền điện tử được cấp phép và Stablecoin tuân thủ sẽ yêu cầu ít vốn hơn nhiều để được giữ lại, trong khi các mã thông báo rủi ro hơn vẫn sẽ phải đối mặt với những yêu cầu nặng nề.
Quy Tắc Basel Và Thách Thức Của Việc Thông Qua Bitcoin
Các quy định hiện tại của Basel áp dụng trọng số rủi ro 1250% cho hầu hết các loại tài sản crypto. Trên thực tế, điều này khiến việc giữ chúng trở nên không kinh tế cho các ngân hàng. Kế hoạch của Hồng Kông giảm bớt gánh nặng đó cho một số tài sản mà không bỏ qua rủi ro. Nó mở ra cơ hội cho các ngân hàng tham gia vào các thị trường kỹ thuật số, nhưng chỉ với những tài sản được cấp phép và có sự hỗ trợ. Thay vì đặt mọi tài sản kỹ thuật số dưới cùng một quy tắc, các nhà quản lý đang thể hiện một cách tiếp cận cẩn thận hơn. Họ muốn các quy tắc phản ánh cách mà mỗi loại tài sản thực sự hoạt động, không chỉ là một hạn chế chung cho tất cả.
Tiêu chuẩn cấp phép Stablecoin và bảo vệ nhà đầu tư
Yat Siu của Animoca xem khung Stablecoin như một trong những khung tiên tiến nhất ở châu Á, lưu ý rằng việc cấp phép ngân hàng trung ương là hiếm ở khu vực này. Mặt khác, Bo Tang từ HKUST đã chỉ ra rằng các quy định về biết khách hàng của bạn (KYC) nghiêm ngặt có thể làm chậm quá trình áp dụng, đặc biệt là đối với các giao dịch xuyên biên giới, nơi mà mỗi người nhận có thể cần một tài khoản Hong Kong. Các nhà quản lý cũng đã rõ ràng về các ưu tiên. SFC nhấn mạnh rằng các quy tắc lưu ký được thiết kế để bảo vệ nhà đầu tư trong khi vẫn để lại không gian cho sự phát triển.
So sánh các phương pháp toàn cầu đối với tài sản tiền điện tử được cấp phép
Các giấy phép đầu tiên dự kiến sẽ được cấp vào đầu năm tới. Điều này cho các ngân hàng vài tháng chuẩn bị trước khi các yêu cầu về vốn chính thức bắt đầu. Cách tiếp cận của Hồng Kông trái ngược với các khu vực khác. Hoa Kỳ đã thực hiện một lập trường cứng rắn với Đạo luật GENIUS, cấm các stablecoin không có giấy phép ngay lập tức sau ba năm. Chế độ MiCAR của EU đã có mặt với các yêu cầu dự trữ nghiêm ngặt. Singapore giới hạn các quy tắc về stablecoin của mình cho một số loại tiền tệ lớn và yêu cầu có dự trữ đầy đủ với các kiểm tra hàng tháng. Vương quốc Anh vẫn chưa rõ khi nào các quy tắc của mình sẽ được áp dụng. Trong khi đó, Thụy Sĩ tiếp tục duy trì một môi trường rất cởi mở với các quy định rõ ràng cho một loạt hoạt động tài sản kỹ thuật số.
Một số công ty liên quan đến hoạt động stablecoin đã thấy giá cổ phiếu của họ tăng vọt khi có tin tức, mặc dù các nhà quản lý đã cảnh báo về rủi ro đầu cơ và gian lận. HKMA đã nói rằng họ sẽ chỉ chấp thuận một nhóm nhỏ các nhà phát hành stablecoin trong giai đoạn đầu. Việc triển khai thận trọng đó cho thấy sự cân bằng mà Hồng Kông đang cố gắng đạt được. Họ đang mở cửa cho các tài sản kỹ thuật số trong khi vẫn giữ kiểm soát quy định chặt chẽ.
Đổi mới, Quy định, Và Ảnh hưởng Khu vực
Sự phát triển này đặt Hồng Kông trở thành một nhà lãnh đạo trong việc quy định tài sản kỹ thuật số tại châu Á. Nó cũng đang thử nghiệm cách tích hợp ngân hàng truyền thống với các hình thức tiền tệ mới hơn. Các ngân hàng và sàn giao dịch vẫn phải đối mặt với những rào cản, chẳng hạn như việc phê duyệt tài khoản chậm, nhưng các quy định mới ít nhất là một bước tiến tới sự rõ ràng. Nếu việc triển khai diễn ra suôn sẻ, các điều chỉnh có thể được thực hiện để làm cho khung vốn trở nên thực tiễn hơn về mặt thương mại mà không làm giảm các biện pháp bảo vệ.
Chiến lược này cũng quan trọng trong một ý nghĩa địa chính trị. Trung Quốc đại lục vẫn cấm giao dịch tiền điện tử. Ngược lại, Hồng Kông đang áp dụng cách tiếp cận cởi mở hơn, và điều đó có thể định hình cách suy nghĩ của khu vực. Thành phố liên kết tiền điện tử được cấp phép với các quy định ngân hàng thuận lợi và thiết lập một khuôn khổ stablecoin rõ ràng. Nó đang cho thấy có thể đổi mới trong khi vẫn giữ một cái nhìn cẩn thận về rủi ro.
Sự thành công của chính sách này sẽ phụ thuộc vào việc thực hiện, phản ứng của thị trường và liệu các ngân hàng có thực sự tham gia khi các quy định được thiết lập hay không. Tuy nhiên, nó giúp Hồng Kông nổi bật như một trong số ít các trung tâm tài chính sẵn sàng tích hợp crypto có giấy phép và Stablecoin vào hệ thống ngân hàng của mình dưới các tiêu chuẩn quy định rõ ràng.