Làm thế nào để từ góc độ người dùng, chọn ra các dự án đầu tư WEB3 tốt?

Trong những năm gần đây, với sự phát triển ngày càng trưởng thành của công nghệ và ứng dụng Web3, nhiều dự án Web3 đa dạng đã xuất hiện như nấm sau mưa, các lĩnh vực truyền thống như Tài chính phi tập trung, GameFi, chuỗi công khai v.v. đã phát triển ổn định, trong khi các ngành mới nổi như RWA, DePIN, DeSci đang theo sát. Cùng với sự phát triển nhanh chóng của công nghệ và hệ sinh thái, cũng xuất hiện một số dự án không tốt và các bên hoạt động đầu cơ, khiến người dùng vừa yêu vừa ghét lĩnh vực Web3. Dự án WEEB3 nào thực sự xứng đáng để đầu tư? Bài viết này sẽ phân tích chi tiết qua nhiều khía cạnh như khả năng tồn tại của dự án, cách ý tưởng được triển khai, và cách tạo ra lợi nhuận ổn định, giúp bạn tìm ra dự án có triển vọng trong số nhiều dự án.

1、Ba khía cạnh để đánh giá khả năng tồn tại của dự án Các dự án Web3 đáng đầu tư, cả bên dự án và bên đầu tư đều cần có khả năng vận hành lâu dài. Người dùng đánh giá một dự án có vững chắc hay không, điều quan trọng là phải hiểu rõ nền tảng cơ bản của dự án có vững chắc hay không. (1) Nền tảng dự án có hỗ trợ cho sự tưởng tượng của người dùng hay không Tính tuân thủ là ranh giới sống còn của các dự án Web3. Các chính sách quản lý về tiền điện tử, phát hành token ở các quốc gia khác nhau có sự khác biệt đáng kể, việc chào đón sự quản lý có thể giúp tránh rủi ro pháp lý và tăng cường niềm tin của người dùng. Lấy nền tảng giao dịch HKTWeb3 làm ví dụ, Ủy ban Chứng khoán Hồng Kông yêu cầu chứng khoán token hóa phải đáp ứng khung quy định chứng khoán truyền thống, nền tảng giao dịch HKTWeb3 thông qua cấu trúc ủy thác được cấp phép tại Hồng Kông để thực hiện quản lý tài sản và báo cáo tuân thủ, đảm bảo dòng tiền của người dùng được minh bạch và có thể kiểm tra, dự án cũng nhờ vào lợi ích chính sách để nhanh chóng xây dựng hệ sinh thái tuân thủ. Sự đa dạng và tính bổ sung của bối cảnh đội ngũ quyết định liệu dự án có thể vượt qua các rào cản cốt lõi về công nghệ, vận hành, tài nguyên, v.v. Đội ngũ cần bao gồm các vai trò quan trọng như phát triển công nghệ, vận hành sản phẩm, tài nguyên ngành và hồ sơ thành viên cần có sự liên quan mạnh mẽ đến định vị của dự án. Chẳng hạn, đội ngũ sáng lập Magic Eden được hình thành từ các chuyên gia Web2 của Google, Uber và các chuyên gia Web3 từ FTX, Coinbase. CTO Sidney Zhang từng lãnh đạo phát triển thuật toán cho nền tảng giao hàng của Uber, kinh nghiệm dự án đã được chuyển giao sang lĩnh vực NFT, sự cấu hình của đội ngũ đầy đủ, khung rõ ràng, cuối cùng thúc đẩy đỉnh điểm khối lượng giao dịch hàng ngày của nền tảng vượt qua OpenSea. Trong khi đó, điểm mấu chốt của việc đánh giá giá trị dự án Web3 là khả năng giải quyết các vấn đề về hiệu suất và niềm tin trong ngành truyền thống. Cần chú ý xem có tập trung vào các tình huống cụ thể hay không, thông qua đổi mới công nghệ và sự thay đổi của nhu cầu thị trường, cung cấp các giải pháp khác biệt. Một ví dụ điển hình là "Chương trình bảo vệ bản quyền" của Ant Chain, thông qua công nghệ blockchain để thực hiện việc ghi lại dữ liệu theo thời gian thực và xác minh từ nhiều bên trong từng khâu của chuỗi cung ứng, đánh giá tín dụng doanh nghiệp một cách linh hoạt, cung cấp dịch vụ chứng nhận bản quyền số cho các nhà sản xuất vừa và nhỏ, rút ngắn thời gian huy động vốn từ 30 ngày xuống còn 72 giờ, giảm chi phí huy động vốn 40%. Giải pháp này đã chạm đến nỗi đau của thị trường và ngay khi ra mắt đã đạt được thành công. (2) Quy trình triển khai có phù hợp với mong đợi của người dùng không? Độ hoàn chỉnh của whitepaper ảnh hưởng trực tiếp đến độ tin cậy của dự án và khả năng huy động vốn. Nó bao gồm các mô-đun cốt lõi như kiến trúc công nghệ, mô hình token, lộ trình, cung cấp cho người dùng cơ sở để đánh giá đa chiều, giúp họ giảm thiểu rủi ro tiềm ẩn do thông tin không đối xứng. Người dùng có thể xác minh độ tin cậy công nghệ của dự án, tính bền vững của mô hình token, độ tin cậy trong thực hiện, v.v., từ đó tránh các dự án đầu cơ và chọn lựa các công nghệ và hệ sinh thái có giá trị lâu dài để tham gia. Đối với cả việc huy động vốn hay người dùng, whitepaper càng hoàn chỉnh, nội dung càng chi tiết và công khai nhiều, càng cho thấy mức độ chuẩn bị của một dự án có đủ hay không, tránh những cam kết mơ hồ. Trang web chính thức của dự án là cửa sổ đầu tiên để dự án giới thiệu ra bên ngoài, với mục đích truyền tải tính chuyên nghiệp và sự minh bạch của đội ngũ. Nếu thông tin bị thiếu, dễ gây ra sự nghi ngờ, chẳng hạn như đội ngũ ẩn danh hoặc lộ trình không rõ ràng có thể bị coi là lừa đảo. Việc phát hành và quảng bá là cầu nối giữa dự án và người dùng, trong khi kết quả thực hiện là quá trình hiện thực hóa niềm tin, sự nhất quán giữa hai yếu tố này ảnh hưởng trực tiếp đến sự sống còn của dự án. Việc giao hàng đúng hạn theo cam kết sẽ củng cố lòng tin của người dùng và thu hút nhiều người tham gia vào hệ sinh thái hơn. Tình hình thực hiện các chức năng cốt lõi quyết định xem một dự án có thể thu hút thêm nhiều người dùng sớm hay không, và liệu nó có thể xây dựng một hệ sinh thái Web3 trưởng thành hay không, là yếu tố quan trọng để xác thực giá trị của nó. Ví dụ, sau khi Uniswap phát hành quảng bá "DEX không phí giao dịch", họ ngay lập tức ra mắt các chức năng cốt lõi, và trong vòng 3 tháng, số lượng người dùng đã tăng hơn 10 lần. Việc giao hàng không đúng hẹn có thể dẫn đến việc nhà đầu tư rút vốn, như trường hợp Zaros do sự chậm trễ trong phát triển sản phẩm và thay đổi công nghệ, token ZRS không thể thu hút được thanh khoản nên giá trị về 0, dẫn đến việc dự án cạn kiệt vốn và ngừng hoạt động vào ngày 10 tháng 5. (3) Năng lực dự án có thể vượt qua cạnh tranh thị trường hay không Trong lĩnh vực Web3 hiện tại, sự lặp lại công nghệ và ngưỡng tuân thủ quyết định không gian sinh tồn. Đến năm 2025, các lĩnh vực như DeFi, NFT sẽ bước vào vùng nước sâu về công nghệ, tính tuân thủ trở thành "đường sinh tử" của dự án, sự nhạy cảm của người dùng đối với "nhu cầu thực" tăng lên. Ví dụ, Walmart đã sử dụng blockchain + IoT để thực hiện truy xuất nguồn gốc thực phẩm, giảm tỷ lệ tổn thất xuống 18%. Đồng thời, theo báo cáo của Layer2 Research Society, thị trường NFT của CNN sẽ đóng cửa vào năm 2024 do nội dung đồng nhất, xác nhận rằng các dự án Web3 "không có giá trị neo" khó có thể duy trì. Định vị khác biệt và khả năng phá vỡ rào cản hệ sinh thái là năng lực cạnh tranh cốt lõi của dự án. Cuộc cạnh tranh trong Web3 đã chuyển từ "một khía cạnh công nghệ đơn lẻ" sang "khả năng phối hợp hệ sinh thái", chỉ những dự án đáp ứng đồng thời "tính không thể thay thế của công nghệ + nhu cầu thiết yếu của người dùng" mới có thể đứng vững trong cuộc cạnh tranh thị trường. Nếu không, nó sẽ giống như Bananagun (robot giao dịch), do chức năng đồng nhất, thiếu lợi thế độc đáo, cuối cùng tỷ lệ rời bỏ người dùng vượt quá 80%. Việc có thể tiếp cận chính xác người dùng và xây dựng niềm tin lâu dài với họ là động cơ chính để đạt được sự đột phá trên thị trường, chiến lược tiếp thị hiệu quả cần phải cân nhắc cả việc kể chuyện thương hiệu và sự hợp tác của người dùng. Thiết kế nội dung khác biệt cho người dùng sản phẩm và người dùng đầu tư, như Base thu hút các nhà phát triển thông qua hackathon, thay vì đổ tiền một cách mù quáng vào KOL; đội ngũ SUI hoàn trả toàn bộ cho các sự kiện hack, biến niềm tin của người dùng thành động lực giữ lâu dài, v.v. Trong khi giảm bớt chi phí xây dựng niềm tin của người dùng, cũng tránh được cạm bẫy của "cam kết hão huyền". Khả năng tồn tại lâu dài của các dự án Web3 phụ thuộc vào sự hợp tác của ba yếu tố trên. Thiếu yếu tố tuân thủ quy định dễ bị loại bỏ bởi chính sách, bỏ qua sự minh bạch về tiến độ sẽ phá vỡ sự đồng thuận trong cộng đồng, chiến lược thị trường không hợp lý thì chắc chắn sẽ thất bại trong việc tạo dựng danh tiếng cho các tình huống ứng dụng. Chỉ có sự hợp tác của cả ba yếu tố, mới có thể xây dựng một vòng sinh thái tồn tại tích cực trong toàn bộ chu kỳ phát triển của dự án, chống lại sự tác động của bong bóng đầu cơ và sự thay đổi công nghệ, đạt được sự tồn tại lâu dài.

2、Bốn chiều đánh giá xem ý tưởng dự án có thể triển khai hay không. Nếu dự án có thể lâu dài mang đến cho người dùng trải nghiệm thú vị hoặc sự khám phá, thì thường có thể nhạy bén hơn trong việc nắm bắt cơ hội sinh lời, trong khi một hệ sinh thái dự án hoàn chỉnh thường cần phải cân nhắc đến một số phần sau đây. (1) Mô hình kinh doanh Dự án cần làm rõ logic tạo ra giá trị và biến logic đó thành một mô hình lợi nhuận khép kín, tránh phụ thuộc vào việc đầu cơ ngắn hạn để thu lợi khổng lồ, dẫn đến tình trạng thiếu sức mạnh trong tương lai. Lấy StepN làm ví dụ, mô hình "Move-to-Earn" ban đầu chủ yếu tập trung vào việc thu hút người dùng thông qua việc đưa dữ liệu thể thao lên chuỗi, nhưng sau đó do mô hình kinh tế token bị mất cân bằng (lạm phát GST mất kiểm soát) dẫn đến sụp đổ, một mô hình kinh doanh tốt cần có một hệ thống giá trị bền vững và lâu dài. Ngoài ra, việc kích hoạt trải nghiệm phân nhánh tương tác theo nhiều cách khác nhau (chẳng hạn như biến thể sinh sản của Axie Infinity) giúp người dùng tạo ra trải nghiệm mới mỗi lần tương tác cũng là một điểm cộng lớn cho việc làm phong phú mô hình kinh doanh. Theo dữ liệu do BeepCrypto cung cấp, tỷ lệ giữ chân người dùng của các dự án Web3 có phân nhánh cốt truyện cao hơn 47% so với các dự án khác. Khuyến khích UGC tốt cũng có thể liên tục kích thích trải nghiệm tham gia của người dùng, chẳng hạn như Decentraland cho phép người dùng thiết kế trang phục ảo và giao dịch, nền tảng thông qua cơ chế chia sẻ bản quyền liên tục khuyến khích sáng tạo, tác phẩm của những nhà thiết kế hàng đầu có giá đấu giá vượt quá 100.000 USD, nâng cao đáng kể cảm giác tham gia và sự mới mẻ của người dùng, giữ chân người dùng bằng cách tăng cường mong muốn khám phá. (2) Hệ sinh thái người dùng Các dự án tốt sẽ thông qua con đường ra quyết định do DAO điều khiển, tăng cường quyền phát ngôn của người dùng, thực hiện khái niệm phi tập trung vào lòng người dùng thông qua thực tiễn. Ví dụ, Yield Guild Games (YGG) sẽ bơm 10% doanh thu của guild vào quỹ quản trị. Kích thích các thành viên trong cộng đồng trở thành "nước sống" của dự án. Một phương pháp vỡ hòa xã hội trưởng thành cũng là một điểm không thể thiếu. Cũng lấy StepN làm ví dụ, điểm nổi bật ban đầu là cơ chế "thưởng mời bạn bè tham gia thể dục", người dùng mỗi khi mời 3 người bạn chạy đạt tiêu chuẩn, có thể nhận được phần thưởng token gấp đôi. Dữ liệu công khai do chính thức phát hành cho thấy, quy mô cộng đồng đã tăng trưởng 2100% trong vòng 6 tháng. Người dùng trong dự án nhận được cảm giác giá trị đủ mạnh để tự phát mở rộng kênh quảng bá cho dự án, hai yếu tố này tạo thành xu hướng phát triển sinh thái tích cực và bổ sung cho nhau. (3) Mô hình kinh tế Theo dõi chiến lược định giá và khuyến khích sinh thái của token dự án có cân bằng hay không, tránh bản thân rơi vào trò lừa đảo Ponzi. Người dùng cần làm rõ mục đích cụ thể của token (như thanh toán, quản trị), cố gắng tránh tham gia vào các dự án không có tình huống thực tế. Ví dụ, WkeyDAO thông qua "bán phần cứng + đặt cược token" xây dựng vòng lặp Ponzi, đánh bóng bằng khẩu hiệu "lợi tức hàng năm 600 lần", sau khi duy trì chỉ vỏn vẹn 97 ngày đã sụp đổ, còn lại 12.000 chiếc "điện thoại blockchain" chưa giao được chất đống tại một kho miễn thuế ở Chiết Giang. (4) Đột phá công nghệ Cách trình bày công nghệ đa dạng và mới mẻ là một điểm cộng cho dự án, chẳng hạn như cảnh tương tác 3D hoặc nội dung do AI tạo ra, là những lợi thế công nghệ khác biệt so với các dự án khác, cũng là một trong những phương tiện thu hút người dùng dừng lại. Theo báo cáo nghiên cứu của AI Trí Chuỗi về tương lai, mạng lưới đại lý AI của Bittensor cho phép người dùng đào tạo các mô hình cá nhân hóa, các mô hình chất lượng cao có thể được đóng gói thành NFT giao dịch, nhà phát triển có thể đạt được lợi nhuận trung bình gấp 23 lần so với vốn đầu tư ban đầu. Nói chung, khi một dự án đồng thời sở hữu hệ sinh thái khép kín với bốn chiều này, có thể đánh giá tiềm năng phát triển tích cực của dự án đó, từ đó thực hiện việc thu hút giá trị sâu hơn.

3、Hai yếu tố để đánh giá dự án có phải là tài sản giá trị hay không Theo dữ liệu từ nhiều tổ chức, bao gồm "Hack3D: Báo cáo an ninh Web3 năm 2024" và "Báo cáo năm 2024 của Ủy ban Chứng khoán Hồng Kông (SFC)", tỷ lệ sụp đổ của các dự án Web3 toàn cầu vào năm 2024 lên tới 63%, trong đó 82% các trường hợp sụp đổ xảy ra ở những dự án có thời gian hoạt động chưa đến 18 tháng. Rủi ro các dự án Web3 bỏ trốn hoặc lừa gạt người dùng luôn tồn tại. Đầu tiên, người dùng cần hiểu rằng chỉ số chính để xác định xem dự án Web3 có phải là một tài sản có giá trị hay không là gì. Chẳng hạn, đối với các dự án Tài chính phi tập trung cần đánh giá từ các dữ liệu quan trọng như staking, khóa tài sản, ví hoạt động, những dữ liệu quan trọng ở các lĩnh vực khác nhau thì khác nhau, làm thế nào để tìm các dữ liệu quan trọng này, và sau khi tìm ra, cần phải làm gì, tất cả đều là những điểm cần khám phá. （1）Tìm kiếm dữ liệu quan trọng từ nhiều chiều Người dùng có thể tận dụng tính năng minh bạch trên chuỗi của dữ liệu Web3 để thực hiện việc lọc mục tiêu. Có thể sử dụng nhiều công cụ phân tích trên chuỗi khác nhau để tra cứu dữ liệu động của dự án. Ví dụ, sử dụng Dune Analytics để tra cứu khối lượng giao dịch giao thức, hành vi người dùng, chẳng hạn như dữ liệu phân bổ phí giao dịch Uniswap. DeFiLlama có thể tra cứu bảng xếp hạng TVL theo thời gian thực và so sánh doanh thu của các giao thức, Nansen có thể phân tích hành vi nắm giữ và mô hình giao dịch của các dự án NFT lớn, hành vi của người sở hữu Bored Ape và nhiều hơn nữa. Thông tin do phía dự án công bố cũng đặc biệt quan trọng, sách trắng và báo cáo tài chính có thể xác minh mô hình phân phối token có hợp lý hay không, như cấu trúc doanh thu phí ổn định của MakerDAO được công khai báo cáo. Thông qua tiến độ thực hiện các đề xuất quản trị, người dùng cũng có thể quan sát tính minh bạch trong quyết định của cộng đồng, như hồ sơ bỏ phiếu về điều chỉnh khai thác thanh khoản của Aave v.v. Ngoài ra, việc chú ý đến các báo cáo phân tích dự án được phát hành bởi các nền tảng dữ liệu bên thứ ba cũng sẽ mang lại những bất ngờ thú vị, chẳng hạn như DappRadar đã phát hành cảnh báo mất người dùng trước khi StepN sụp đổ bằng cách theo dõi hoạt động người dùng hàng ngày và khối lượng giao dịch của trò chơi trên chuỗi. Footprint Analytics đã dự đoán sự sụp đổ của dự án thông qua việc phân tích tỷ lệ giữ chân người dùng và mô hình doanh thu giữa các chuỗi. (2) Từ dữ liệu đến quyết định hình thành tư duy khép kín Dữ liệu chỉ là công cụ hỗ trợ người dùng đưa ra phán đoán, điều quan trọng là chiến lược sử dụng nó để thực hiện hành động tiếp theo, quan sát xu hướng biến động của dữ liệu chính có thể giúp người dùng đánh giá xem tình hình phát triển của dự án có khỏe mạnh hay không, chẳng hạn như TVL của các dự án DeFi giảm liên tiếp 20% trong 3 tháng, cho thấy người dùng có thể đang rút lui, cần cảnh giác với nguy cơ sụp đổ. Giá sàn của các dự án NFT giảm mạnh 50% trong một tuần có thể có nghĩa là thị trường đang trong cơn bán tháo, cần rút lui kịp thời để cắt lỗ v.v. Tìm kiếm các dự án tương tự để so sánh cũng có thể phát hiện ra manh mối. Đối với các dự án trong cùng một lĩnh vực, cần chú ý đến những dự án có dữ liệu rõ ràng thấp hơn hoặc bất thường, hoặc dữ liệu lịch sử từng xuất hiện biến động bất thường. Ví dụ, trong lĩnh vực Layer2, nếu tốc độ tăng TVL của một dự án nào đó thấp hơn nhiều so với các dự án hàng đầu trong ngành, điều đó có thể cho thấy sự thiếu cạnh tranh, người dùng cần nâng cao cảnh giác. Ngoài ra, quan sát bầu không khí trong cộng đồng và động lực của đội ngũ, qua kiến thức thông thường cũng có thể đánh giá xu hướng phát triển của dự án, chẳng hạn như những dự án có nhóm Discord hoặc Telegram, nếu trong một thời gian ngắn mà lượng tin nhắn giảm đột ngột hoặc cãi vã gia tăng, dữ liệu giảm mạnh, cộng đồng hoảng loạn, đội ngũ không phản hồi, có thể là dấu hiệu của vấn đề trong dự án. Các hành vi như thay đổi CTO thường xuyên, đột ngột phát hành thêm token cũng cần được cảnh giác, chẳng hạn như một dự án trong white paper đã cam kết "không bao giờ phát hành thêm", nhưng sau nửa năm lại âm thầm phát hành thêm hơn 300% token và bị người dùng phát hiện, dẫn đến khủng hoảng lòng tin, giá trị token trong thời gian ngắn đã về 0, những dự án kiểu như vậy rất nhiều. Một dự án thực sự có thể mang lại lợi nhuận lâu dài cho người dùng chắc chắn sẽ tạo ra một vòng tuần hoàn tích cực trong ba chiều: công nghệ, kinh tế và cộng đồng. Khi các dự án bắt đầu vẽ bánh bằng PPT thay vì chứng minh bằng mã, đó thường là tín hiệu cho người dùng rút lui. Giữ vững lý trí, chú ý đến dữ liệu, sử dụng công cụ để chống lại sự không đối xứng thông tin, chỉ như vậy mới có thể tiến bước vững vàng trong làn sóng Web3. #Web3投资 ##đánh giá rủi ro