Sự giảm thiểu Đô la gia tăng ở châu Á, thách thức sự thống trị của Đô la trong thương mại toàn cầu

Nỗ lực phi đô la hóa của châu Á đang gia tăng nhanh chóng khi BRICS và ASEAN tăng cường thương mại bằng đồng nội tệ, đẩy việc phòng ngừa rủi ro tiền tệ lên mức cao kỷ lục và thách thức sự thống trị của đồng đô la.

Quyết Định Rời Bỏ Đô La Tăng Cường Ở Châu Á—Hàng Rào Tiền Tệ Tăng Đến Mức Kỷ Lục

Một xu hướng phi đô la hóa ngày càng tăng đang diễn ra trên khắp châu Á khi các nhà hoạch định chính sách, nhà đầu tư tổ chức và các khối kinh tế tìm kiếm các lựa chọn thay thế cho đồng đô la Mỹ trong bối cảnh lo ngại về biến động tiền tệ, rủi ro địa chính trị và việc sử dụng đồng bạc xanh trong các biện pháp trừng phạt, CNBC đưa tin. Theo dữ liệu (IMF) của Quỹ Tiền tệ Quốc tế, tỷ trọng của đồng đô la trong dự trữ ngoại hối toàn cầu đã giảm xuống còn 57,8% vào năm 2024, giảm mạnh so với hơn 70% vào năm 2000. Sự sụt giảm này trùng hợp với sự sụt giảm mạnh của chỉ số đô la vào đầu năm nay và làm tăng nhu cầu của nhà đầu tư đối với phòng ngừa rủi ro tiền tệ và tiếp xúc với đồng nội tệ, đặc biệt là ở châu Á.

Là một phần của sự thay đổi này, Hiệp hội các quốc gia Đông Nam Á (ASEAN) công bố Kế hoạch Chiến lược Cộng đồng Kinh tế cho năm 2026 đến năm 2030, trong đó kêu gọi sử dụng nhiều hơn đồng nội tệ trong thương mại và đầu tư và hội nhập thanh toán khu vực sâu hơn. Kế hoạch đã được thông qua trong các cuộc họp chính thức vào tháng Năm. Trong khi đó, các quốc gia BRICS đang tích cực thúc đẩy thương mại song phương bằng đồng nội tệ của họ và mở rộng các lựa chọn thay thế cho các hệ thống do phương Tây thống trị như SWIFT. Lin Li, người đứng đầu bộ phận nghiên cứu thị trường toàn cầu châu Á tại Tập đoàn tài chính Mitsubishi UFJ (MUFG), ngân hàng lớn nhất Nhật Bản tính theo tài sản, được CNBC trích dẫn như sau:

Việc phi đô la hóa đang gia tăng khi các nền kinh tế châu Á đặc biệt tìm cách giảm bớt sự phụ thuộc vào đồng đô la Mỹ với hy vọng sử dụng đồng nội tệ của họ làm phương tiện trao đổi để giảm rủi ro ngoại hối.

Craig Chan, trưởng bộ phận chiến lược FX toàn cầu tại Nomura Securities, cho biết rằng “một số tài sản có hiệu suất cao mà chúng tôi đang xem xét sẽ là các nơi như yen Nhật, won Hàn Quốc và đô la Đài Loan.” Nomura báo cáo rằng các công ty bảo hiểm nhân thọ Nhật Bản đã tăng tỷ lệ phòng ngừa từ 44% lên 48% giữa tháng 4 và tháng 5, trong khi tỷ lệ phòng ngừa của Đài Loan hiện ở mức 70%.

Abhay Gupta, chiến lược gia thu nhập cố định và FX tại Bank of America, đã bình luận về sự chuyển dịch hành vi của những người gửi tiền trong khu vực: “Việc giảm sử dụng đô la ở ASEAN có khả năng tăng tốc, chủ yếu thông qua việc chuyển đổi các khoản tiền gửi ngoại tệ tích lũy kể từ năm 2022.” Mitul Kotecha, người đứng đầu chiến lược ngoại hối và chiến lược vĩ mô thị trường mới nổi cho châu Á tại Barclays, cho biết sự chuyển dịch này đã mang một chiều hướng chiến lược:

Các quốc gia đang nhìn nhận thực tế rằng đồng đô la đã và có thể được sử dụng như một loại vũ khí trong thương mại, các lệnh trừng phạt trực tiếp, v.v… Đó chính là sự thay đổi thực sự.

Francesco Pesole, một chiến lược gia ngoại hối tại ING, đã lưu ý đến các yếu tố kích thích chính trị và thị trường: “Các quyết định chính sách thương mại thất thường của Trump và sự giảm giá mạnh của đồng đô la có thể đang khuyến khích một sự chuyển dịch nhanh chóng hơn sang các đồng tiền khác.” Tuy nhiên, nhiều nhà phân tích cảnh báo rằng không có sự thay thế rõ ràng nào tồn tại. Pesole cho biết: “Không có đồng tiền nào khác nắm giữ cùng mức thanh khoản, độ sâu của thị trường trái phiếu và tín dụng như đồng đô la.”