MARA Gấp ba dự trữ Bitcoin, chỉ đứng sau MicroStrategy về Nắm giữ

Công ty khai thác Bitcoin MARA Holdings ( trước đây là Marathon Digital ) đã gần như gấp ba lần lượng Bitcoin nắm giữ trong năm qua, đạt 47,531 BTC vào cuối Q1 2025. Điều này đánh dấu mức tăng 175% so với 17,320 BTC được nắm giữ vào cuối Q1 2024, theo báo cáo thu nhập mới nhất của công ty.

Với giá Bitcoin hiện tại là $102,660, giá trị tài sản nắm giữ của MARA hiện khoảng 4.9 tỷ đô la, đưa công ty trở thành công ty đại chúng nắm giữ Bitcoin lớn thứ hai, chỉ sau MicroStrategy (MSTR), công ty này nắm giữ 555,450 BTC.

Bitcoin Boom Tăng Giá Trị, Nhưng Sản Lượng Khai Thác Chậm Lại

Trong khi dự trữ Bitcoin của MARA tăng giá nhờ đợt tăng giá gần đây, sản lượng Bitcoin của công ty giảm 19% so với năm trước. Trong quý 1 năm 2025, MARA đã khai thác 2,286 BTC, giảm so với quý cùng kỳ năm 2024.

Sự giảm sản xuất này chủ yếu do sự kiện giảm phần thưởng Bitcoin gần đây, đã cắt giảm phần thưởng khối từ 6.25 BTC xuống 3.125 BTC. Việc giảm một nửa được thiết kế để giảm nguồn cung Bitcoin mới và thường dẫn đến biên lợi nhuận khai thác chặt chẽ hơn.

Mặc dù giá trị của Bitcoin tăng, MARA đã hơi không đạt được kỳ vọng doanh thu của Phố Wall. Các nhà phân tích tại Zacks Research lưu ý rằng MARA đã không đạt được ước tính doanh thu đồng thuận với mức thiếu hụt 0.35%, và chỉ đánh bại những ước tính đó một lần trong bốn quý vừa qua.

Những điểm chính

• Nắm giữ Tăng Vọt: Kho Bitcoin của MARA đã tăng 175% so với năm trước lên 47,531 BTC.
• Định giá gần 5 tỷ đô la: Với 102,660 đô la cho mỗi BTC, giá trị nắm giữ của công ty khoảng 4.9 tỷ đô la.
• Sản lượng sản xuất giảm: Sản lượng khai thác hàng quý giảm 19% do sự kiện halving Bitcoin.
• Lợi nhuận không đạt: MARA đã gần như không đạt dự báo doanh thu và đã hoạt động kém trong các quý gần đây.

Với sự tăng giá của Bitcoin tiếp tục thúc đẩy định giá, cược dài hạn của MARA vào việc tích lũy BTC có vẻ đang mang lại kết quả—mặc dù gặp phải những thách thức trong sản xuất ngắn hạn.