ABD ve İngiltere, BCH grubunu kuşattı; Singapur aile ofisi "Kara Para Aklama" skandalına tekrar karıştı.

2025 Ekim'inde, ABD ve Birleşik Krallık, Kamboçya'nın BCH Grubu Başkanı Chen Zhi'ye karşı dava açtı ve yaptırımlar uyguladı. Bu durum, Güneydoğu Asya'nın en büyük sınır ötesi Kara Para Aklama ağını ortaya çıkardı. Davada, Singapur'un "aile ofisi cenneti"nin gizli bir yönü ortaya çıktı - Chen Zhi, Singapur aile ofisi DW Capital'ı merkez olarak kullanarak aile ofisi ve sahte şirketler aracılığıyla fonları aklayıp imajını temizledi ve bu durum, Amerikan medyası tarafından “Singapore washing” olarak adlandırıldı.

Bu nedenle, bu dava Singapur finans sisteminin bir “stres testi” haline geldi ve Singapur aile ofisleri üzerindeki düzenleme boşluğunun ve yüksek güven düzeyinin “iki taraflı etkisini” ortaya çıkardı. Artık Singapur, sistemi hızlandırmak, onay süreçlerini hızlandırmak ve incelemeleri güçlendirmek için çaba sarf ediyor ve “gerçek sermayeyi çekmek” ile “gri fonları reddetmek” arasında yeni bir denge arıyor.

Sınır Ötesi Mücadele: Güneydoğu Asya'nın En Büyük Dolandırıcılık Ağı

14 Ekim'de, ABD ve Birleşik Krallık eş zamanlı olarak, Kamboçya'nın BCH Grubu Başkanı Chen Zhi'ye karşı dava açtı ve yaptırım uyguladı. Chen Zhi'nin, sınır ötesi “domuz kesimi” yatırım dolandırıcılığı ve Kara Para Aklama ağını yönettiği iddia ediliyor. Bu, iki ülkenin Güneydoğu Asya'daki siber suçlara karşı şimdiye kadarki en büyük ortak operasyonu.

Amerika Birleşik Devletleri Hazine Bakanlığı Yabancı Varlıklar Kontrol Ofisi (OFAC), “太子集团跨国犯罪组织” (Prince Group TCO) ve 146 ilgili kişi ve kuruluşu yaptırım listesine aldı; New York Doğu Bölgesi Savcılığı, Chen Zhi'yi “telekom dolandırıcılığı komplosu” ve “Kara Para Aklama komplosu” ile suçladı. Amerika Birleşik Devletleri Adalet Bakanlığı, 127,271 adet Bitcoin (yaklaşık 15 milyar Dolar veya o zamanki döviz kuru/piyasa fiyatına göre) ele geçirdi ve tarihteki en büyük sivil el koyma rekorunu kırdı.

Dava belgeleri, BCH grubunun görünüşte gayrimenkul, banka, otel ve saatçilik faaliyetleriyle uğraştığını, ancak gerçekte insan ticareti ve zorla çalıştırma ile işletilen dolandırıcılık parkurlarına bağımlı olduğunu gösteriyor. Parkurlar “tel örgüyle çevrili bir hapishane” olarak tanımlanıyor ve binlerce kaçırılmış işçi, internet dolandırıcılığı yapmak zorunda kalıyor.

Chen Zhi

Verilere göre, Chen Zhi 1987 yılında Çin'in Fujian bölgesinde doğdu, 2011 civarında Kamboçya'ya taşındı, 250.000 dolar bağış yaparak vatandaşlık elde etti ve “Neak Oknha” unvanı aldı. Ayrıca Kıbrıs ve Vanuatu pasaportlarına da sahip. Sermaye akışının kumarhane sektörüne girmesi fırsatıyla, Prens Grubu'nu kurdu, işlerini gayrimenkul, bankacılık, otelcilik ve saat yapımına genişletti ve Kamboçya'nın en etkili özel şirketlerinden biri haline geldi.

Chen Zhi, beş suçlamayla karşı karşıya: zorla çalıştırma ve insan ticareti, rüşvet ve yolsuzluk, şirket kara para aklama, uluslararası varlık transferi ve gizli suç gelirleri. Bu fonlar lüks daireler, yatlar, özel jetler ve Picasso tabloları satın almak için kullanıldı. Eğer suçlamalar kesinleşirse, en fazla 40 yıl hapisle karşı karşıya kalabilir.

DW Capital: "Kara Para Aklama Makinesi"nin Merkezi

Birçok uluslararası medya ve ABD Hazine Bakanlığı materyalleri, Chen Zhi ekibinin Singapur'u bir aktarma noktası olarak kullandığını, aile ofisleri, sahte şirketler, hukuk büroları ve akademik iş birlikleri aracılığıyla “yasal bir örtü” oluşturarak fonları ve imajı “çift yönlü aklama” sağladığını gösteriyor. Bu tür uygulamalar medya tarafından “Singapore washing” olarak adlandırılıyor - Singapur'un finansal itibarı ve vergi sistemini kullanarak sınır ötesi suç ağlarına geçiş ve koruma sağlamak.

Aile ofisi Yeni Zihin Noktası'nın yaptığı incelemeye göre, Chen Zhi ve ekibinin Singapur'daki “Kara Para Aklama” operasyonları esas olarak aşağıdaki birkaç noktada ortaya çıkmaktadır:

İlk olarak, aile ofisi DW Capital: Servet araçlarından "Kara Para Aklama merkezi"ne.

2018 yılında, Chen Zhi, Singapur'da DW Capital Holdings Pte. Ltd'yi kurdu ve kendisini tek bir aile ofisi olarak tanıttı, web sitesi 60 milyon Singapur Doları'ndan fazla varlık yönettiğini ve 13X vergi teşviğinden yararlandığını iddia etti. ABD ve İngiltere'nin BCH Grubu'na yaptırım uygulamasının ardından, Singapur Para Otoritesi, şirketin ilgili gereklilikleri ihlal edip etmediğini araştırdığını bildirdi; şu ana kadar araştırma sonucunu veya herhangi bir ceza kararını açıklamadı.

Birçok medya, Maliye Bakanlığı'nın bilgilerine atıfta bulunarak, DW Capital'in Sermaye Piyasası Hizmetleri (CMS) lisansına sahip olmadığını bildirdi. Sektördeki uzmanlar, eğer aile ofisi sadece kendi fonlarını yönetiyorsa, mevcut muafiyet koşulları altında lisans almalarına gerek olmadığını belirtmektedir; ayrıca, 13X'in finansal düzenleyici lisansı değil, vergi teşviği olduğu ifade edilmektedir.

Ayrıca, medya Chen Zhi ekibinin Singapur'da 10'dan fazla “yönetim danışmanlığı/holding” şirketi kurduğunu belirtiyor. Haberlere göre, yaptırım uygulanan 17 Singapur kaydı olan varlığın 14'ü aynı adres olan 2 Jalan Kilang Barat (Singapur Red Hill) ofis binasında kaydedilmiş olup, dışarıdan “fon akışı ve vekil tutma noktası” olarak görülüyor.

Ana Yapı (Fonksiyon):

DW Capital (aile ofisi; dışarıda düzenlenmiş olduğunu iddia ediyor)

Skyline Yatırım Yönetimi（Finansal Yönetim/Kredi Kabuk, araç kredisi işini fon akışını gizlemek için kullanıyor）

Warpcapital Yat Yönetimi, Capital Zone Depolama (yat ve yüksek kaliteli alkollü içecek depolaması ile varlık transferi sağlanması)

Kızıl Dağ Ortak Ofis Alanı (8. kat): 14 adet shell şirket burada kayıtlıdır, “Kara Para Aklama faaliyet noktası” olarak tanımlanmıştır, sigara barı, KTV ve şarap mahzeni ile donatılmıştır, “görünüşte girişimcilik merkezi, aslında finansal bir sığınaktır.”

İkincisi, “Ev Ofis Üçlüsü”: Üç Singapurlu eski piyasa operatörü.

Üç kişi 14 Ekim 2025 tarihinde SDN Listesi'ne (varlık dondurma, Amerikalıların ticareti yasak) dahil edildi.

Chen Xiuling (Karen Chen Xiuling): DW Capital CFO, daha önce Temasek'e bağlı halka açık şirket 17Live'ın bağımsız yönetim kurulu üyesiydi, yaptırım sonrası istifa etti; Singapur, Mauritius ve Tayvan'daki şirket ağından sorumlu;

Yang Xinfā (Alan Yeo Sin Huat): DW Capital CEO (2022'den beri), finansal danışman geçmişine sahip, Chen Zhi “varlık yöneticisi”.

Deng Wanbao Nabil (Nigel Tang Wan Bao Nabil): Yat ve depolama işlerinden sorumlu, lüks varlıkları fon akışını gizlemekle suçlanıyor.

Üçüncü, “Kara Para Aklama Yatakları”: Varlıklar, sosyal ve kurumsal boşluk.

Malikane ve Sosyal Çevre: 2017–2022 yılları arasında Chen Zhi Singapur'da 40 milyon Singapur Doları'ndan fazla mülk ve varlık satın aldı, bunlar arasında Orchard Road'daki Gramercy Park çatı katı dairesi (yaklaşık 17 milyon Singapur Doları); Le Nouvel Ardmore lüks dairesi (yaklaşık 16,2 milyon Singapur Doları) yer alıyor, bu daire sigara içme salonu ve KTV'ye sahip özel bir kulübe dönüştürüldü ve iş görüşmeleri için kullanıldı.

Sıklıkla siyah bir Maybach (plaka “5555”) ile seyahat ediyor, sıkça Sentosa'daki 53 metrelik yat “NONNI II” üzerinde partiler düzenliyor, diplomatlar ve zenginlerle sıkça bir araya geliyor, DW Capital adeta “gölge soylular kulübü” haline geldi.

Fon akış yolları ve sistem açıkları: “Yatırım danışmanı/özel fon yönetimi” adı altında hesap açarak aile ofisi vergi avantajlarından ve gizlilik korumasından yararlanmak, holding şirketleri aracılığıyla döngüsel olarak hareket etmek, gayrimenkul/yahtlar/kripto para gibi yüksek değerli varlıklara yatırımlarda bulunmak. Akademisyenler bunu, “yüksek itibar sahibi yargı alanlarının hileli fon kaynaklarını gizlemek” için standart bir yöntem olarak özetliyor.

Dördüncü, üç “Beyazlama Zinciri”: itibar, kurumlar ve hukuk.

İtibar desteği: Singapur'da Prince Foundation (BCH Vakfı) kaydedildi, eğitim, sağlık ve “kurumsal sosyal sorumluluk” (CSR projeleri) adına “hayırseverlik” imajını şekillendirmek için, dışarıdaki kara para aklama/aldatma iddialarını seyreltmek.

Kurumsal Destek: Nanyang Teknoloji Üniversitesi (NTU), 2022 ile 2024 yılları arasında BCH Grubu'na bağlı vakıf ile kısa süreli eğitim ve girişimcilik projeleri üzerinde işbirliği yapmış, bu işbirliği şimdi sona ermiştir; Temasek'in yan kuruluşu Surbana Jurong, BCH Grubu'nun Canopy Sands'ına “Ream City” (sonradan “Işık Koyu” olarak adlandırılmış) için ana planlama sağlamıştır ve işbirliği 2022 yılında sona ermiştir; CapitaLand'in Ascott'u, 2024 yılında Canopy Sands ile iki otelin yönetim sözleşmesini imzalamış, yaptırımların açıklanmasının ardından 17 Ekim 2025'te sözleşmeyi sonlandırmıştır.

Hukuki Güvenlik Duvarı: Singapur'daki Duane Morris & Selvam LLP, BCH Grubu'nu temsil ederek medya ve akademisyenlere karşı iftira davası tehdidi içeren bir avukat mektubu göndermiş, ardından vekaletini sonlandırdığını doğrulamıştır.

“Aile Ofis Cenneti”nin Yırtığını Açmak

14 Ekim'de, ABD Hazine Bakanlığı ve İngiltere Dışişleri Bakanlığı, Kamboçya'nın BCH Grubu ve kurucusu Chen Zhi'ye karşı ortak bir dava açtı ve yaptırım uyguladı. Singapur makamları hemen soruşturmaya dahil oldu ve uluslararası hukuk uygulama kurumlarıyla işbirliği yaptı. Polis başlangıçta sadece “durumu anladıklarını ve yabancı meslektaşlarıyla iletişim halinde olduklarını” belirtti, ABD ve İngiltere yaptırım listesini açıkladıktan sonra resmi olarak soruşturma başlattı.

30 Ekim'de, Singapur Polis Gücü (SPF), Chen Zhi Ağı'na karşı bir tasfiye yasağı emri yayınladığını ve yaklaşık 150 milyon Singapur Doları tutarında varlıkların el konulduğunu açıkladı. Finansal Yönetim Otoritesi (MAS), yerel bankaların 2024'te şüpheli işlem raporları sunduğunu ve ilgili hesapları kapattığını, polis ve uluslararası düzenleyicilerle işbirliği yaparak olaya karışan kuruluşların uyum durumunu incelediklerini belirtti.

Birçok Amerikan medya kuruluşu, bu durumun davanın “uluslararası yaptırım” aşamasından “yerel uygulama aşamasına” geçtiğini gösterdiğini ve bu nedenle “şeffaflık” ile tanınan bu “finans merkezinin”, çok uluslu dolandırıcılık gruplarının “beyazlatma” faaliyetlerine maruz kalma riskiyle karşı karşıya kaldığını belirtti.

Amerikan belgeleri ayrıca Chen Zhi'nin ağının Pasifik Adaları'ndan Palau, Çin Taipei ve Çin Hong Kong'u gibi yerlere uzandığını gösteriyor.

BCH Grubu uzun süre gizli kalabilir, aile ofisi Yeni Zihin Noktası, bunun Singapur aile ofisi sisteminin "denetim boşluğu"ndan kaynaklandığını düşünüyor.

Sektör analistleri, Chen Zhi Network'ün Singapur'u “güvenilir bir yargı alanı” olarak belirlediğini, “tek aile ofisi” olarak kendini konumlandırdığını ve aynı adreste birden fazla varlık kaydederek “yasal bir dış görünüm” oluşturduğunu belirtiyor. Bu arada, kara para aklamaya karşı (Anti-Money Laundering) ve müşteri tanıma (Know Your Customer) konusundaki esas sorumluluğu bankacılık tarafına “ileri kaydırıyorlar” - bankalar, Singapur Finansal Yönetim Otoritesi'nin 626 numaralı kara para aklama duyurusuna ve bankalar arası bilgi paylaşım platformu “Kara Para Aklama İşbirliği ve Bilgi Paylaşım Sistemi” (COSMIC) uyarınca hesap ve işlemleri denetliyor. Tek aile ofisi yalnızca kendi aile varlıklarını yönetiyorsa, sermaye piyasası hizmet lisansı başvurusu için düzenlemelere göre muafiyet alabilir.

Dış yapı üzerinde, “değişken sermaye şirketi”, tröst ve offshore şirketler gibi çoklu araçlar eklenmektedir. Bununla birlikte, değişken sermaye şirketleri, Singapur Para Otoritesi'nin "Değişken Sermaye Şirketleri İçin Kara Para Aklama ve Terörizmin Finansmanına Karşı Bildirisi"ne uymak zorundadır ve uygun finansal kuruluşların yeterlilik kontrolü yapması için yetkilendirilmiştir. Ancak çok katmanlı yapıların eklenmesi, “gerçek kontrol sahibi ve fon kaynağını aşmanın” zorluğunu önemli ölçüde artırmakta, böylece “kara parayı sınır ötesi yatırım olarak paketleme” için operasyonel bir alan sağlamaktadır.

Bu operasyon modeli, birçok medya tarafından ortaya konan “Singapur'u meşrulaştırmak için kullanma” iddialarını doğrulamaktadır. Böylece, başlangıçta zenginlik yönetimi için tasarlanmış bir sistem, “meşru bir örtü” haline dönüştürülmüştür. BCH Grubu, bu boşlukları kullanarak, “meşru bir dış görünüm” oluşturmak için tam bir set geliştirmiştir: aile ofisi adı altında vergi avantajları sağlamak, mal varlıklarını lüks konutlar ve yatlarla aklamak, imajı şekillendirmek için hayırsever iş birlikleri yapmak ve medya üzerinde baskı kurmak için avukat mektupları kullanarak, “sorumluluk, miras, sürdürülebilirlik” anlatısıyla imajını güzelleştirmek.

Bir finans danışmanı, “Ne kadar güvenilir bir piyasa varsa, kara para aklama o kadar kolaydır, çünkü kimse şüphelenmez.”

MAS ardından, Singapur'un aile ofisi sisteminin yasadışı faaliyetler için kullanılmasına tolerans göstermeyeceğini açıkladı; “finansal güvenilirlik, ülkenin temelidir.” 2025 yılı itibarıyla, yerel aile ofisi sayısı 2,000'i aşmış durumda, ancak BCH Grubu olayı göstermektedir ki - zenginliğin akışının arkasında, düzenleme ve güvenin “çift sınavı” da gizlidir.

Zaman Ağı nereye eğilecek?**

BCH grubu davası, dünya genelinde yeniden değerlendirilmesine neden oldu: Singapur, “finansal çekicilik” ile “risk kontrolü” arasında dengesizlik mi yaşıyor?

Aile Ofisi Yeni Zihin Noktası, Asya'nın en güvenilir zenginlik ve aile ofisi merkezi olarak, bu şehir devletinin artık “kaliteli sermayeyi çekmek” ile “gri parayı engellemek” arasında yeni bir denge bulması gerektiğini düşünüyor.

Tam olaydan kısa bir süre önce - 29 Eylül'de, Singapur Ulusal Gelişim Bakanı Desmond Lee, Küresel Aile Ofisi (GFO) Zirvesi'nde, daha fazla yüksek net değerli ailenin yerleşmesini sağlamak için aile ofisi onaylarını hızlandırmayı, vergi teşviklerini ve düzenleyici işbirliği mekanizmasını optimize etmeyi önerdi. Resmi makamlar, sistem dostu bir yaklaşım ile Singapur'un “küresel aile ofisi merkezi” konumunu pekiştirmeyi umuyor. Ancak, BCH Grubu davası Ekim ayında patlak verdi ve bu politika yönü hızla gerçek bir sınavla karşı karşıya kaldı.

Aslında, Singapur'un düzenleyici sıkılaştırması çoktan başlamış durumda. 2023 yılından itibaren, Mali Otorite (MAS) sırasıyla Tek Aile Ofisi (SFO) düzenleme çerçevesini, 13O/13U vergi teşvik maddelerini revize etti, Değişken Sermaye Şirketleri (VCC) için Kara Para Aklama gereksinimlerini güçlendirdi ve 2024 yılında bankalar arası bilgi paylaşım platformu COSMIC'i devreye alarak, bankalar arası şüpheli müşteri ve işlemleri tanımlayacak.

Aynı dönemde, ACRA faydalanıcı sahiplik kayıt sistemini (RORC) güncelledi ve işletmelerden kurulduktan veya değiştirildikten sonraki iki gün içinde gerçek kontrol sahibi bilgilerini güncellemelerini talep etti, “kabuk aile ofislerinin” alanını daralttı.

BCH grubunun davası, Singapur sistem reformunun “stres testi” haline geldi. Amerika Birleşik Devletleri ve Birleşik Krallık, Chen Zhi'nin Singapur aile ofisi ve sahte şirketler aracılığıyla kara para akladığını iddia ederek uluslararası kamuoyunda sorgulamalara yol açtı - bu “aile ofisi cenneti”, sınır ötesi suçların sığınak haline mi geliyor?

Son iki yılda, Singapur'da arka arkaya birkaç büyük Kara Para Aklama vakası meydana geldi - bunlar arasında “2023 Singapur 3 milyar Singapur doları büyük Kara Para Aklama vakası” ve bu seferki BCH Grubu olayı gibi. Bu davalarda aile ofisleri, offshore şirketler ve lüks varlıklar (örneğin, malikaneler, yatlar, mücevherler) fon transfer noktası olarak kullanıldı.

Zenginliği çekmek ve kötüye kullanımı önlemek arasında denge sağlamak, Singapur'un şu anda en zorlu konularından biri haline geldi: “Çok sıkı alınması”, ultra yüksek net değerli ailelerin çekiciliğini azaltabilir ve sermayenin Dubai, Hong Kong gibi rekabetçi merkezlere yönelmesine neden olabilir; “Çok gevşek bırakılması” ise uluslararası suç grupları tarafından kullanılabilir, finansal itibarın aşınmasına yol açabilir.

Merkez Bankası “farklılaştırılmış denetim” uygulamaktadır - bir yandan onay sürecini üç kat hızlandırmakta (6 aydan yaklaşık 2 aya indirmekte), 13X vergi avantajı ve iş yapma kolaylıklarını korumakta; diğer yandan fon kaynaklarının kontrolünü, gerçek kontrolörlerin şeffaflığını ve bağımsız saklama gereksinimlerini güçlendirmekte ve fon akışlarını ve riskli hesapları izlemek için bir aile ofisi denetim veri platformu kurmayı planlamaktadır. Sektör, Singapur'un “açıklık” ile “kontrol” arasında daha hassas bir yangın duvarı inşa etmeye çalıştığını düşünmektedir.

Aile ofisi yeni zeka noktasının daha önce “Çinli Milyarderler Singapur'dan mı kaçıyor, Çin Hong Kong'una mı geri dönüyor?” başlıklı yazısında belirttiği gibi: “Regülasyonların sıkılaşması ve itibar risklerinin artmasıyla, anonimlik ve düşük açıklama arayan bazı fonlar geri çekiliyor, oysa gerçekten uzun vadeli miras ve şeffaf yönetişim peşinde olan aile ofisleri kalmayı tercih ediyor.” Piyasa analistleri, Singapur'un aile ofisi ekosisteminin "miktar genişlemesi"nden “kalite seçimine” doğru geçtiğini düşünüyor.

Bu sefer, BCH Grubu davası Singapur'u bir kez daha hatırlatıyor - bir finans merkezinin gücünü ölçmenin standartları artık sadece sermaye akışı ile sınırlı değil, aynı zamanda dürüstlük ve şeffaflık sınırlarını koruyup koruyamayacağını da içeriyor.