O meme mais estranho, mudar de nome consegue acompanhar a narrativa da privacidade?

Escrito por: Nicky, Foresight News

As moedas de privacidade tradicionais tentam resolver o “esconder na cadeia”, mas raramente respondem a uma questão mais próxima da realidade: se a essência da moeda é um certificado de direitos que pode ser transferido fisicamente, como é que as moedas digitais podem fluir fora da cadeia?

A emergência da ZERA está a tentar preencher essa lacuna. Recentemente, os tokens do setor de privacidade têm mostrado um desempenho forte, com a ZERA a ter uma valorização máxima de mais de 150% este mês, e atualmente tem um valor de mercado de cerca de 27 milhões de dólares.

A ZERA é a antecessora do M0N3Y (“Monopoly Money”), um token Meme totalmente impulsionado pela comunidade. O design inicial do token enfatizava a circulação e a participação da comunidade, sem alocação para VC, 100% em circulação. À medida que a equipe clarificava sua visão sobre privacidade, provas de conhecimento zero (ZK) e dinheiro digital, eles desejavam transformar o projeto de uma comunidade puramente especulativa em um protocolo de privacidade de operação a longo prazo, enquanto o antigo sistema de tokens não conseguia atender às novas demandas do projeto.

A migração de tokens começou no dia 25 de setembro e terminou no dia 2 de outubro. No dia em que a migração foi concluída, a capitalização de mercado do M0N3Y atingiu 40 milhões de dólares, atraindo a atenção de muitos investidores, mas no mesmo dia, a capitalização de mercado da ZERA, após a migração bem-sucedida, manteve-se em torno de 25 milhões de dólares, com uma queda de 37%. Alguns investidores iniciais na comunidade ficaram chocados com a queda acentuada causada pela migração; no entanto, também há investidores que veem a ZERA como um dos poucos projetos que tentam transformar a comunidade Meme em infraestrutura.

ZERA é lançado pela Zera Labs, opera na Solana e se posiciona como uma camada de privacidade de conhecimento zero, destinada a converter os ativos já possuídos pelos usuários em dinheiro digital privado e transferível offline. Ao contrário das moedas de privacidade tradicionais, o ZERA utiliza uma arquitetura de depósito direto, permitindo que os usuários desfrutem da proteção da privacidade sem a necessidade de trocar seus ativos por tokens do projeto.

Os usuários podem converter USDC, USDT, SOL, entre outros, em um “título digital” baseado em promessas criptográficas e transferi-lo em estado offline, finalmente completando a liquidação através de provas de conhecimento zero na blockchain. Ou seja, tenta reestabelecer a ponte entre “transações em blockchain” e “entregas no mundo real”, permitindo que as moedas digitais tenham a portabilidade do dinheiro, enquanto mantém a confiabilidade da verificação na blockchain.

ZERA combina funções de hash Poseidon, provas de conhecimento zero Groth16 e compromissos de Pedersen, entre outros primitivos criptográficos. Seu núcleo consiste na implementação da capacidade de transações ponto a ponto offline, permitindo a transferência de valor através de NFC, Bluetooth ou códigos QR, sem a necessidade de conexão à internet.

ZERA foi inicialmente iniciado como uma pesquisa acadêmica, com o plano de ser publicado na forma de uma tese de doutorado, mas o apoio da comunidade levou à sua transição para o desenvolvimento comercial, gradualmente se tornando uma operação corporativa, liderada pelo desenvolvedor Dax. Ele trabalhou na MetaMask e em empresas de tecnologia, incluindo o Twitter, possuindo um background em finanças e engenharia, e também foi notado pelo cofundador da Solana, toly. Outras informações sobre os membros da equipe são limitadas, mas já foi anunciado em canais públicos que estão contratando engenheiros seniores para apoiar a próxima linha de produtos.

Ao contrário de muitos projetos de privacidade, a ZERA não fez da “oposição à regulação” o núcleo da sua narrativa. A Zera Labs está a agir ativamente a nível político, incluindo a promoção do rascunho da “lei de financiamento digital com prioridade à privacidade” no Texas, tentando estabelecer um quadro legal para certificados criptográficos, divulgação seletiva e provas criptográficas.

Na concepção do modelo econômico dos tokens, a ZERA procura vincular diretamente o “comportamento de uso” à “contração da oferta de tokens”. Os usuários, ao cunharem ativos em certificados, precisam consumir e destruir uma certa proporção de tokens ZERA, podendo também ser necessário empenhar ativos adicionais para proteger o pool de liquidez. Quando a liquidez é insuficiente ou o caminho de queima é restrito, o protocolo reserva-se o direito de recomprar tokens no mercado secundário e destruí-los. Este modelo ainda está na fase de experimentação de parâmetros e a proporção final será ajustada com base nos dados de uso na cadeia e nas discussões de governança.

O token M0N3Y foi lançado inicialmente na plataforma pump.fun, com um suprimento total de 1 bilhão de unidades, totalmente em circulação e sem alocação para equipe ou investidores de risco. Em outubro deste ano, o M0N3Y completou a migração de tokens em uma proporção de 1:1 para ZERA. A principal razão para a migração foi a falta de suporte nativo para mecanismos de queima e recompra na antiga estrutura de contrato, além da incapacidade de ajustar de forma flexível a proporção de divisão, funções de validação e compatibilidade com múltiplos ativos, o que limitou a construção de flexibilidade de oferta do protocolo nesta nova fase. O contrato do token após a migração permite que parte da taxa de protocolo seja utilizada para recompra no mercado e suporta a destruição dinâmica baseada no uso, em vez de inflação fixa ou distribuição estática.

Ao mesmo tempo, a ZERA passou de uma dependência inicial das contribuições da comunidade para um suporte ao desenvolvimento através de taxas de pool de liquidez, e migrou o pool do Raydium para o Meteora/DAMM v2, de modo a permitir que a receita das taxas retornasse ao desenvolvimento em si.

Em termos de forma de produto, a ZERA não se posiciona apenas como “uma carteira”. A versão de demonstração atual permite a conversão de ativos, transferências offline e liquidações online principalmente através do navegador. A equipe planeja lançar gradualmente versões para desktop e dispositivos móveis, além de explorar dispositivos de hardware com NFC, que colocarão a geração de provas e a gestão de chaves em um chip local, reduzindo a dependência de clientes centralizados. O plano final é lançar um dispositivo de carteira de hardware, possibilitando cenários de “comércio de rua” totalmente offline.

A visão a longo prazo é construir uma pilha de privacidade de conhecimento zero completa, fornecendo kits de ferramentas de desenvolvimento de software e interfaces de programação de aplicativos para expandir a capacidade de proteção da privacidade em carteiras, comércio e cenários de aplicativos financeiros descentralizados. O projeto também planeja explorar funcionalidades avançadas como troca de privacidade, liquidação de negociações de balcão e fornecimento de liquidez de forma oculta.

ZERA originou-se de Meme, mas tenta desvincular-se da narrativa de Meme. Após o frenesi de M0N3Y, a queda dos preços, as divergências na comunidade e as turbulências da migração, ZERA optou por desviar a atenção de “consenso especulativo” para “consenso de usabilidade”. Fazendo com que “Meme” possa realmente ser utilizado, e até mesmo servir como a camada de liquidação no mundo real.