Michael Burry esclarece Opções de Venda da Palantir de 9,2 milhões de dólares, não $912 milhões de aposta em 2025

Michael Burry, o lendário investidor por trás da previsão do colapso do mercado imobiliário de 2008, corrigiu publicamente os relatos da mídia que exageraram sua posição em baixa sobre a Palantir Technologies para um valor nocional de $912 milhões—revelando que na verdade eram 50.000 opções de venda com um custo de $9,2 milhões em prêmio.

Divulgado na declaração 13F do Q3 2025 da Scion Asset Management ( que termina em 30) de setembro, a negociação concede o direito de vender 5 milhões de ações da Palantir a $50 cada na expiração em janeiro de 2027. Em 13 de novembro de 2025, este esclarecimento destaca a distinção crítica entre o prêmio de opção e o valor nocional na negociação de derivativos, uma nuance frequentemente perdida na cobertura mainstream. Para os investidores que acompanham estratégias de opções, declarações da SEC e sentimento de mercado, o movimento de Burry oferece uma aula magistral em posicionamento disciplinado em baixa em meio ao boom de ações impulsionado por IA de 2025.

Quais são as opções de venda de Palantir de Michael Burry?

As opções de venda de Palantir de Michael Burry consistem em 50.000 contratos adquiridos por um prêmio total de $9,2 milhões, dando à Scion o direito—mas não a obrigação—de vender 5 milhões de ações PLTR a $50 cada quando as opções expirarem em janeiro de 2027. Cada contrato controla 100 ações, fazendo com que o valor nocional seja $250 milhões no preço de exercício, embora a mídia tenha relatado incorretamente como $912 milhões ao confundir o valor de mercado atual. Esta estrutura LEAP de longo prazo permite que Burry mantenha uma visão em baixa sobre a avaliação da Palantir impulsionada por contratos de IA e governamentais sem um desembolso imediato de capital além do prêmio. A posição reflete a disciplina clássica de investimento em valor: desvantagem limitada ( o custo de $9,2 milhões ) com potencial de alta assimétrica se o PLTR cair abaixo de $50 na expiração.

• Contagem de Contratos: 50.000 opções de venda (5 milhões de ações subjacentes).
• Preço de Exercício: $50
• Expiração: Janeiro de 2027 (LEAPs de longo prazo).
• Prémio Pago: $9.2 milhões total ($184 por contrato).
• Perda Máxima: Limitada ao prêmio se a PLTR permanecer acima de $50.

Porque as Opções de Venda de Palantir de Michael Burry Importam em 2025

Em 2025, as opções de venda da Palantir de Michael Burry são importantes porque desafiam a euforia predominante das ações de IA, onde a Palantir é negociada a mais de 100x os lucros futuros, apesar da lucratividade inconsistente—ecoando os temas de sobrevalorização que Burry identificou em 2008. Com a propriedade institucional ultrapassando 45% e o momento de varejo através de plataformas sociais, sua posição contrária serve como um barômetro de sentimento do mercado. O erro da mídia $912 milhões sublinha a ampla incompreensão da alavancagem de opções, potencialmente enganando investidores sobre a dimensionamento de risco. À medida que os arquivos 13F da SEC permanecem uma ferramenta-chave de transparência, a transição de Burry para um escritório familiar (desregistrando-se como um RIA) reduz a divulgação futura, tornando essa uma das últimas visões públicas de seu livro de estratégias.

• Sinal de Avaliação: O ganho de 35% no YTD da PLTR contrasta com margens EBITDA estáveis.
• Erro da Mídia: A confusão entre valor nocional e prémio distorce a percepção de risco.
• Educação sobre Opções: Destaca a exposição em baixa com custo eficiente.
• Contraste Institucional: A maioria dos fundos continua comprando PLTR através de mandatos de crescimento.
• Mudança do Family Office: Termina os relatórios trimestrais 13F após o terceiro trimestre de 2025.

Como Funcionam as Opções de Venda de Palantir de Michael Burry

As opções de venda de Palantir de Michael Burry funcionam através da mecânica padrão de derivativos: o prêmio de $9,2 milhões garante o direito de forçar uma contraparte a comprar 5 milhões de ações a $50 cada em janeiro de 2027, independentemente do preço de mercado. Se a PLTR negociar a $40, as opções de venda valem $10 por contrato ($50 – $40), resultando em $50 milhões de lucro bruto antes de taxas—mais de 5x retorno sobre o prêmio. A longa expiração proporciona tempo para que uma tese se desenvolva ( por exemplo, cortes no orçamento de defesa, competição de IA), enquanto a perda de theta é minimizada nos primeiros anos. A Scion provavelmente usou opções de venda garantidas em dinheiro ou colateralizadas via holdings do Tesouro, alinhando-se ao estilo avesso ao risco de Burry.

• Estrutura de Pagamento: Lucro máximo ilimitado abaixo de $50; ponto de equilíbrio em $49,82.
• Exposição Delta: ~0.3 inicialmente, aumentando à medida que o preço se aproxima do preço de exercício.
• Papel da Volatilidade: Benefícios da queda da IV após os resultados se a ação cair.
• Contraparte: Liquidado através de bolsas de opções regulamentadas.
• Vantagem Fiscal: Ganhos de capital a longo prazo se mantidos por mais de um ano.

Implicações no Mundo Real e o Futuro da Estratégia de Michael Burry

As opções de venda da Palantir de Michael Burry têm efeitos colaterais no mundo real: o interesse em ações em PLTR aumentou 8% após o registro, sinalizando um crescente ceticismo, enquanto o volume de opções disparou 300% em puts OTM. Para os traders de varejo, isso valida apostas assimétricas—arriscar $9.2M para potencialmente ganhar centenas de milhões. Olhando para 2026–2027, os resultados dependem do tração de IA comercial da Palantir e renovações de contratos governamentais; uma falha poderia desencadear o caso em baixa. A mudança de foco do escritório da família Burry reflete pares como Stanley Druckenmiller, priorizando a privacidade em detrimento do escrutínio público. Este trade pode inspirar sobreposições de opções orientadas para valor em tecnologia superavaliada, usando LEAPs para expressar convicção com risco definido.

• Reação do Mercado: PLTR -3,2% em dois dias após a clarificação.
• Impacto da Cadeia de Opções: opções de venda de 50 strikes de Jan 2027 agora são as mais ativas.
• Risco Comercial: 60% da receita da Palantir provém de três clientes vulneráveis.
• Modelo de Estratégia: Opções de venda de baixo custo e longa data em nomes de crescimento de múltiplos altos.
• Jogo Legado: Reforça o papel de Burry como um farol contracorrente.

Em resumo, as opções de venda de $9.2 milhões da Palantir de Michael Burry—não $912 milhões—representam uma aposta disciplinada e de alta convicção em baixa, utilizando derivados alavancados para desafiar o hype da IA com risco limitado. Este movimento educa sobre a mecânica das opções, disciplina de avaliação e literacia mediática nos mercados efervescentes de 2025. Para seguir o exemplo, estude os arquivos 13F, modele os retornos LEAP em calculadoras de opções ou revise o pipeline de contratos da Palantir com o DoD—passos chave para qualquer pessoa que esteja a construir estratégias de investimento assimétricas em tecnologia volátil.