Como a Tether passou de estar ancorada ao dólar para estar ancorada à confiança

Recentemente, segundo CoinDesk, no terceiro trimestre de 2025, a reserva do produto de ouro tokenizado da Tether, XAUT, ultrapassou 11,6 toneladas, com uma capitalização de mercado superior a 21 bilhões de dólares. Além do produto líder USDT, a empresa lançou vários produtos – USDT, XAUT, CNHT, GBPT, abrangendo novas moedas estáveis atreladas ao renminbi offshore, libra esterlina, entre outras, enquanto lançou uma moeda estável em dólares especificamente em conformidade para o mercado americano. A Tether está silenciosamente completando uma transformação estratégica de sua linha de produtos: de um ancorado apenas em dólares, para uma rede global de múltiplos ativos, múltiplos mercados e múltiplas conformidades.

de “Uma U Dominante” para um Super Muitos Fortes

De acordo com CoinDesk, XAUT é emitido pela subsidiária da Tether, TG Commodities, e possui reservas de ouro físico na Suíça. Cada token XAUT corresponde a uma barra de ouro de uma onça, e os usuários podem manter, transferir ou resgatar ouro físico diretamente através da blockchain. O CEO da Tether, Paolo Ardoino, afirmou em entrevista que o número de usuários de varejo da América Latina, Sul da Ásia e Ásia está crescendo rapidamente, à medida que eles começam a entender a tokenização do ouro.

**Atualmente, o USDT **continua a ser a maior moeda estável do mundo, mas a Tether já expandiu sua linha de produtos para várias moedas fiduciárias e categorias de ativos.

Paolo Ardoino enfatizou em uma entrevista: “USDT já está circulando em centenas de milhões de carteiras em mercados emergentes e países em desenvolvimento. Esta tecnologia estará presente a longo prazo, e as coisas que ela poderá fazer no futuro vão muito além do que é possível hoje.”

A Tether tentou criar uma moeda estável em renminbi offshore, lançando em 2019 a moeda estável em renminbi offshore CNHT**,**1:1 vinculada à taxa de câmbio do renminbi offshore. O Token foi inicialmente lançado na rede Ethereum e, em 2022, fez sua estreia na rede Tron, permitindo que os usuários possuam e transfiram ativos digitais em renminbi offshore de forma conveniente em várias blockchains.

A principal utilização do CNHT é fornecer liquidez em renminbi nas transações e liquidações internacionais, sendo especialmente adequado para a cobertura das flutuações da taxa de câmbio do renminbi e para pagamentos transfronteiriços. Ao contrário do renminbi digital emitido na China, o CNHT é direcionado ao mercado global, ajudando a atender à demanda por renminbi digital nos mercados e no comércio no exterior.

GBPT é uma moeda estável atrelada à libra esterlina, lançada pela Tether no final de 2023. Este Token está ancorado à libra esterlina na proporção de 1:1, oferecendo aos usuários uma forma de usar a libra esterlina na blockchain.

Ao colocar os ativos em libras esterlinas na blockchain, o GBPT confere aos pagamentos tradicionais em libras esterlinas as características de rapidez e baixo custo dos ativos criptográficos, podendo ser utilizado em cenários como transferências entre cadeias e finanças descentralizadas. O CTO da Tether, Paolo Ardoino, afirmou que acredita na posição do Reino Unido na inovação em blockchain e está disposto a colaborar com as autoridades regulatórias para promover a aplicação do GBPT. O lançamento do GBPT não só enriquece a cobertura de ativos das moedas estáveis da Tether, mas também oferece aos usuários uma entrada financeira na blockchain com a cotação em libras esterlinas.

Enquanto isso, a Tether também lançou um produto inovador chave - USDT0, marcando sua nova estratégia em conformidade e no nível de interoperabilidade entre cadeias.

De acordo com documentos públicos da Tether, USDT0 é a versão de implantação em toda a cadeia do USDT nativo, o ativo-mãe USDT existe na Ethereum e, por meio de Layer0, é transferido para outras cadeias, tornando-se USDT0. USDT0 é uma moeda estável voltada para o mercado local dos EUA, que cumpre rigorosamente o quadro regulatório de ativos digitais local e planeja colaborar com instituições financeiras e empresas de pagamento para promoção. Este produto também é um resultado da iteração em nível técnico, destinado a resolver o problema da fragmentação do USDT em diferentes cadeias, permitindo que as moedas estáveis sejam “trocadas sem costura” entre cadeias como Ethereum, Tron e Solana, alcançando liquidez em toda a cadeia. Esta rota técnica é vista como uma chave para a estratégia futura da Tether na competição pela interoperabilidade blockchain.

De ancorar o dólar a ancorar a confiança

A diversificação da Tether é como um retrato da indústria. O setor de moedas estáveis está passando de uma “hegemonia de moeda única” para um “ecossistema de múltiplos ativos”. A análise do Chosun aponta que a estratégia de expansão da Tether revela três grandes tendências no mercado: em primeiro lugar, as moedas estáveis não estão mais limitadas ao ancoramento em dólares, mas sim se estendendo a ativos de reserva diversificados, como ouro, euro e yuan; em segundo lugar, os emissores de moedas estáveis estão começando a fortalecer a conformidade regional e a cooperação local para lidar com diferentes sistemas regulatórios; em terceiro lugar, a tokenização de ativos físicos (como ouro) está se tornando uma nova dimensão de competição para as moedas estáveis.

Na estrutura da Tether, XAUT e USDT0 constituem os dois grandes pilares da “segurança dos ativos” e “segurança regulatória”: o primeiro aumenta a estabilidade de colateral com ouro, o segundo reforça a confiança do mercado com Conformidade.

A expansão estratégica da Tether está redefinindo o significado de “moeda estável”, não sendo mais apenas uma extensão da digitalização do dólar, mas tornando-se um ecossistema multidimensional que abrange ouro, moedas fiduciárias e tecnologia de cadeia cruzada. tokenização de ouro XAUT tornou-se o símbolo dessa evolução: em meio à volatilidade econômica global, aumento da inflação e incertezas na política monetária, trouxe um novo “apoio físico” ao mercado de ativos digitais.

Com a implementação do USDT0, a Tether está tentando equilibrar a regulamentação e a tecnologia — consolidando sua posição como líder global de moeda estável, enquanto se prepara para manter a vanguarda na nova era de conformidade e interoperabilidade. A próxima fase da competição entre moedas estáveis não será apenas sobre ancorar qual moeda, mas sim sobre quem consegue construir a base estável da economia digital global em confiança, transparência e interconectividade.