A Índia enfrenta uma grave escassez física de prata
A Índia se tornou o epicentro de uma pressão global sobre a prata, com os preços do metal físico disparando muito acima dos futuros. Na Multi Commodity Exchange (MCX), os comerciantes relatam uma ampliação da diferença entre os mercados à vista e futuros. A prata à vista em cidades como Nagpur e Ahmedabad está sendo vendida por cerca de ₹1,65 lakh por quilograma, enquanto os futuros do MCX negociam perto de ₹1,50 lakh — um prêmio de 10%. Em termos de dólares, isso equivale a aproximadamente USD 51 por onça nos preços à vista, comparado a USD 46 nos futuros.
A pressão tornou-se tão severa que grandes fundos mútuos indianos suspenderam temporariamente as novas entradas de ETF de prata. Tanto a UTI Asset Management quanto o Kotak Mutual Fund citaram a escassez de prata física como a razão. Joalheiros e usuários industriais estão enfrentando atrasos na entrega de até uma semana, enquanto os atacadistas estão supostamente retendo o estoque, antecipando novos aumentos de preços.
A pressão aumenta no mercado de futuros dos EUA
Em todo os EUA, o mercado de prata COMEX está mostrando sinais semelhantes de tensão. Os analistas observam que as taxas de arrendamento de prata de um mês – uma medida dos custos de empréstimo de curto prazo – dispararam acima de 30% em algumas sessões. Este aumento acentuado sugere uma disponibilidade reduzida de prata física.
Os traders têm solicitado cada vez mais o "stand-for-delivery", o que significa que querem o metal real em vez de liquidação em dinheiro. Como resultado, o interesse em aberto caiu, e a prata à vista atingiu brevemente um recorde histórico de 49,6 USD por onça antes de recuar ligeiramente. Embora as falhas de entrega continuem a ser raras na COMEX, o aumento do custo de empréstimos e os prêmios de liquidação imediata indicam uma crescente pressão dentro do mercado.
A China e a Europa juntam-se ao aperto
O mercado de prata da China também se tornou mais restrito. A demanda do setor de fabricação de painéis solares fez com que os preços à vista subissem cerca de 15% acima das referências internacionais. Os compradores chineses estão supostamente pagando cerca de 57 USD por onça, enquanto a média global de futuros gira em torno de 50 USD. Os atrasos na remessa e as restrições à exportação de prata refinada apenas agravaram o desequilíbrio.
Na Europa, o mercado de bullion de Londres — um centro global tradicional — está a observar saídas consistentes de prata para os cofres dos EUA. Os analistas descrevem isso como uma "migração física" que está a reduzir a liquidez em Londres e a alargar a diferença entre os preços futuros e os preços à vista.
Impacto Global e Perspectivas de Mercado
O alargamento da divisão entre a prata em papel e a prata física destaca um desequilíbrio estrutural em aprofundamento na oferta global. A procura industrial proveniente da energia renovável, combinada com o acúmulo de investidores e a redução da produção mineira, tem alimentado a pressão.
Especialistas alertam que, se essas condições persistirem, os mercados de futuros podem perder credibilidade como ferramentas confiáveis de descoberta de preços. Muitos esperam que os prémios físicos se mantenham elevados até que as importações se normalizem ou que as bolsas modifiquem os termos dos contratos para refletir melhor a disponibilidade real de metais.
Por enquanto, de Mumbai a Xangai e Nova Iorque, uma realidade domina: os investidores estão dispostos a pagar mais pelo que os futuros da prata nem sempre podem garantir — o metal real em si.
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A Escassez Global de Prata Aprofunda-se à Medida que os Prémios Físicos Disparam em Todo o Mundo
A Índia enfrenta uma grave escassez física de prata
A Índia se tornou o epicentro de uma pressão global sobre a prata, com os preços do metal físico disparando muito acima dos futuros. Na Multi Commodity Exchange (MCX), os comerciantes relatam uma ampliação da diferença entre os mercados à vista e futuros. A prata à vista em cidades como Nagpur e Ahmedabad está sendo vendida por cerca de ₹1,65 lakh por quilograma, enquanto os futuros do MCX negociam perto de ₹1,50 lakh — um prêmio de 10%. Em termos de dólares, isso equivale a aproximadamente USD 51 por onça nos preços à vista, comparado a USD 46 nos futuros.
A pressão tornou-se tão severa que grandes fundos mútuos indianos suspenderam temporariamente as novas entradas de ETF de prata. Tanto a UTI Asset Management quanto o Kotak Mutual Fund citaram a escassez de prata física como a razão. Joalheiros e usuários industriais estão enfrentando atrasos na entrega de até uma semana, enquanto os atacadistas estão supostamente retendo o estoque, antecipando novos aumentos de preços.
A pressão aumenta no mercado de futuros dos EUA
Em todo os EUA, o mercado de prata COMEX está mostrando sinais semelhantes de tensão. Os analistas observam que as taxas de arrendamento de prata de um mês – uma medida dos custos de empréstimo de curto prazo – dispararam acima de 30% em algumas sessões. Este aumento acentuado sugere uma disponibilidade reduzida de prata física.
Os traders têm solicitado cada vez mais o "stand-for-delivery", o que significa que querem o metal real em vez de liquidação em dinheiro. Como resultado, o interesse em aberto caiu, e a prata à vista atingiu brevemente um recorde histórico de 49,6 USD por onça antes de recuar ligeiramente. Embora as falhas de entrega continuem a ser raras na COMEX, o aumento do custo de empréstimos e os prêmios de liquidação imediata indicam uma crescente pressão dentro do mercado.
A China e a Europa juntam-se ao aperto
O mercado de prata da China também se tornou mais restrito. A demanda do setor de fabricação de painéis solares fez com que os preços à vista subissem cerca de 15% acima das referências internacionais. Os compradores chineses estão supostamente pagando cerca de 57 USD por onça, enquanto a média global de futuros gira em torno de 50 USD. Os atrasos na remessa e as restrições à exportação de prata refinada apenas agravaram o desequilíbrio.
Na Europa, o mercado de bullion de Londres — um centro global tradicional — está a observar saídas consistentes de prata para os cofres dos EUA. Os analistas descrevem isso como uma "migração física" que está a reduzir a liquidez em Londres e a alargar a diferença entre os preços futuros e os preços à vista.
Impacto Global e Perspectivas de Mercado
O alargamento da divisão entre a prata em papel e a prata física destaca um desequilíbrio estrutural em aprofundamento na oferta global. A procura industrial proveniente da energia renovável, combinada com o acúmulo de investidores e a redução da produção mineira, tem alimentado a pressão.
Especialistas alertam que, se essas condições persistirem, os mercados de futuros podem perder credibilidade como ferramentas confiáveis de descoberta de preços. Muitos esperam que os prémios físicos se mantenham elevados até que as importações se normalizem ou que as bolsas modifiquem os termos dos contratos para refletir melhor a disponibilidade real de metais.
Por enquanto, de Mumbai a Xangai e Nova Iorque, uma realidade domina: os investidores estão dispostos a pagar mais pelo que os futuros da prata nem sempre podem garantir — o metal real em si.