JP Morgan: Riscos sinalizam mudança, não colapso para o Dólar

A previsão do JP Morgan para o dólar indica que a moeda irá enfraquecer gradualmente nos próximos meses, e não colapsar subitamente. O banco espera que o dólar perca mais alguns pontos percentuais em relação às principais moedas até ao final do ano, com riscos inclinados para o lado negativo. O que está a impulsionar a declínio do dólar segundo o JP Morgan inclui a incerteza da política comercial, a implementação de tarifas e também preocupações fiscais sobre a potencial legislação do Congresso que poderia aumentar substancialmente o déficit orçamental.

Apesar dos receios de uma crise em torno do dólar, a Análise da empresa mostra que a queda da moeda representa um ajuste significativo em vez de uma ameaça existencial. No momento da redação, o dólar ainda representa 60% das reservas de divisas e 85% dos pagamentos SWIFT, o que protege seu status de reserva mesmo com a fraqueza contínua.

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Leia também: JP Morgan vê oportunidade após corte de taxas à medida que o dólar dos EUA se suaviza## Previsão do dólar do JP Morgan e insights sobre os fatores de declínio e crise

Fonte: CryptoRank### Por Que A Previsão Aponta Para Um Declínio Gradual

A perspetiva do JP Morgan para o dólar pelo restante do ano projeta uma fraqueza contínua em relação às principais moedas. Até agora, este ano, o dólar perdeu valor em relação a todas as outras principais moedas, e isso foi impulsionado por vários fatores.

A incerteza da política comercial e a implementação de tarifas fazem parte da história, mas os investidores também estão preocupados com a perspectiva fiscal dos EUA neste momento. O risco para os mercados é que os formuladores de políticas dos EUA repitam os erros associados ao protecionismo, à falta de independência do banco central e a um desdém mais amplo pela estabilidade macroeconômica.

Precedentes históricos de fraqueza sustentada do dólar entre 1970–1980, 1985–1992 e 2002–2008 resultaram em uma depreciação de aproximadamente 40% ao longo de períodos de 5 a 10 anos. Quase 70% dos investidores entrevistados acreditam que o dólar está sobrevalorizado neste momento, e um saldo líquido de 61%—a maior participação desde 2006—espera que continue a se depreciar.

Efeitos de Rede Previnem Uma Crise Completa

Apesar da atual fraqueza do dólar, uma crise em grande escala continua a ser improvável, de acordo com a análise da JP Morgan. O dólar representa 60% das reservas de câmbio estrangeiro, 65% da dívida internacional e quase 85% das liquidações de financiamento comercial SWIFT. Em comparação, o euro— a segunda moeda mais utilizada— representa apenas 6% das liquidações SWIFT.

AnáliseO Dólar Americano Ainda Representa A Maior Parte Das Reservas Cambiais Dos Bancos Centrais Fontes: FMI, J.P. Morgan. Dados até 31 de dezembro de 2024 Os efeitos de rede são poderosos aqui, e a transição para um novo meio de comércio e financiamento internacional provavelmente não ocorreria rapidamente. Os Estados Unidos ainda comandam a maior e mais estável economia do mundo, juntamente com os mercados financeiros mais profundos e líquidos.

Acompanhando o Estresse do Mercado em Torno da Moeda

O JP Morgan acompanha a percentagem de dias de negociação em que ações, obrigações e o dólar perdem valor ao mesmo tempo para avaliar se os responsáveis pela política estão a perder credibilidade junto dos mercados. Os ativos dos EUA experimentaram estas quedas simultâneas em cerca de 7,5% dos dias de negociação nos últimos três anos. Até agora, em 2025, apenas 5% dos dias de negociação registaram tais quedas simultâneas.

Leia também: A desdolarização provoca uma alta em dois ativos-chave: É hora de comprar?

Leia Também: A Desdolarização Desencadeia Rali em Dois Ativos Chave: É Hora de Comprar? A previsão do JP Morgan sugere que os investidores ainda têm tempo para mitigar os impactos através de estratégias de diversificação. A empresa está focada no euro, no iene japonês e também no ouro como ativos de reserva alternativos. As Assumptions do Mercado de Capital de Longo Prazo do banco para 2025 sugerem que a depreciação do dólar adicionará de 1% a 2% anualmente aos retornos totais de investimentos em ações europeias e japonesas nos próximos 10 a 15 anos.

A queda do dólar representa um risco elevado de uma era de declínio, não um colapso repentino. O que está a impulsionar este declínio sinaliza um enfraquecimento medido, e o status do dólar como a moeda de reserva mundial não irá desaparecer repentinamente de acordo com a Análise.

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