Ativos de criptografia grande migração: por que os Estados Unidos têm uma vantagem na competição global de infraestruturas

A indústria de criptomoedas está rompendo com as amarras do anti-establishment criptopunk inicial, e os Estados Unidos estão dominando o desenvolvimento da infraestrutura cripto global com regulamentação clara, aquisição de capital e adoção corporativa. Este artigo é de um artigo escrito por Kava Labs e curado, compilado e contribuído por ForesightNews. (Sinopse: Os americanos estão felizes? Trump 'disparou as taxas de visto H-1B para 100.000 magnésio', análise da comunidade: Índia se tornará outro Vale do Silício) (fundo adicionado: os Estados Unidos vão comprar bitcoin!) O Congresso abordou Michael Sellor e Tom Lee para descobrir como comprar 1 milhão de BTC em cinco anos. A indústria cripto está se libertando da retórica antissistema dos primeiros criptopunks e entrando em uma fase de transformação marcada pela ascensão da infraestrutura favorável às instituições. Inicialmente, as práticas inovadoras no espaço das criptomoedas transcendem fronteiras, mas agora estão se adaptando ativamente e se beneficiando das realidades das políticas regulatórias geopolíticas. Vale a pena mencionar que projetos em jurisdições amigas das criptomoedas com estruturas regulatórias bem definidas têm vantagens notáveis, e os EUA são particularmente pronunciados – o atual governo tem perseguido agressivamente políticas favoráveis às criptomoedas, em contraste gritante com as posições dos presidentes anteriores. Mergulhamos em como os EUA se estabeleceram com sucesso como um hub global de criptomoedas por meio de iniciativas legislativas agressivas, como o GENIUS Act e o CLARITY Act, bem como a construção de uma rede nacional de infraestrutura física descentralizada (DePIN) e o avanço de projetos de blockchain de Camada 1, abrindo um novo capítulo e estabelecendo uma base sólida para o espaço cripto. Este artigo continuará o tema acima e analisará o papel crítico que a aquisição de capital desempenha na atração de projetos de IA e cripto no contexto das recentes discussões sobre reservas de criptomoedas nos Estados Unidos. Vamos primeiro explorar a importância da clareza regulatória e ver como ela pode criar um ambiente operacional mais seguro para os desenvolvedores e, ao mesmo tempo, aumentar a confiança para os investidores institucionais. Em seguida, nos concentramos nas vantagens únicas dos Estados Unidos como um grande alocador de capital global e analisamos como essa posição torna os Estados Unidos ideais para a criação e operação de projetos criptográficos. Finalmente, vamos nos aprofundar em como esses fatores levaram as empresas dos EUA a adotar criptomoedas, levando-nos a conclusões sobre por que os EUA provavelmente dominarão a competição global de infraestrutura. Clareza regulatória Anteriormente, exploramos o impacto da agenda de política anti-cripto sobre se os projetos cripto optam por permanecer ou entrar nos EUA. Quanto mais vagas e complexas forem as regras regulamentares, mais vulnerável é o projeto a escrutínios e sanções desnecessários. Durante o mandato de Gary Gensler como presidente da Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC), sua política de "regulamentação para aplicação" foi evidente nesta questão. Em forte contraste com o mandato de Gensler, o governo Trump usou ativamente seu mandato para esclarecer a incerteza regulatória e avançar com uma agenda pró-criptomoedas. Isso se manifesta na disposição do presidente de rescindir a ordem executiva anti-cripto emitida pelo governo anterior e na criação de uma força-tarefa de criptomoedas sob a liderança do novo presidente da SEC pró-criptomoedas, Paul Atkins. A força-tarefa está encarregada de fornecer orientações regulatórias claras para criptoativos sob a estrutura das leis federais de valores mobiliários. Quando o governo faz tudo e realmente implementa políticas regulatórias pró-criptomoedas, cria um ambiente no qual os projetos domésticos podem planejar estratégias de longo prazo – e os proprietários de projetos estão confiantes de que não serão visados ou penalizados apenas por existirem. Trata-se, sem dúvida, de uma vantagem significativa em relação às regiões que ainda se encontram em áreas de ambiguidade regulamentar ou que são prejudicadas por políticas de supervisão administrativa onerosas. A clareza regulatória nos EUA levou diretamente ao aumento da confiança dos investidores institucionais. O governo incorporou políticas relevantes no sistema legal, permitindo que os investidores institucionais explorem com confiança a alocação de criptomoedas como uma classe de ativos adicional. Além disso, essa situação cria um círculo virtuoso: atrair mais capital para o campo, o que, por sua vez, incentiva ainda mais as empresas a optarem por permanecer nos Estados Unidos. Olhando para o ritmo de adoção de criptomoedas pelas instituições dos EUA, podemos prever aproximadamente sua trajetória futura. Desde o lançamento do GBTC, o primeiro veículo de investimento em bitcoin pela Grayscale, em 2013, até Michael Saylor e a MicroStrategy se tornarem as primeiras empresas de capital aberto a deter Bitcoin, em um momento em que a adoção de criptomoedas era baixa e repleta de potenciais obstáculos legais e regulatórios. Desde então, o ritmo de adoção acelerou como nunca antes, apoiado por uma estrutura regulatória clara do novo governo, com muitas empresas públicas adicionando ETFs de Bitcoin aos seus balanços. Acesso ao capital Uma vantagem muitas vezes negligenciada dos projetos dos EUA é a sua proximidade com o maior ecossistema de capital de risco do mundo. De centros financeiros como Silicon Valley, Nova York e Chicago, a mercados emergentes de tecnologia como Austin e Miami, é certamente um momento atraente para startups cripto que procuram apoio de capital. A alta concentração de investidores dos EUA criou uma escala de rodada de financiamento que é difícil para projetos internacionais igualarem. O impacto de longo prazo do crash da FTX sobre os investidores em novembro de 2022, combinado com a incerteza regulatória durante o governo Biden, empurrou a indústria cripto para um cocho. No entanto, com a eleição de Donald Trump como presidente no quarto trimestre de 2024, a indústria cripto está começando a inaugurar um retorno do capital de risco. Sua agenda pró-criptomoeda tornou-se um catalisador para o reinvestimento, dando aos capitalistas de risco mais confiança na viabilidade de longo prazo do espaço. Novembro de 2022 foi um mês crucial, quando o crash da FTX causou turbulência na indústria e, ao mesmo tempo, o ChatGPT 3.5 foi lançado ao público, e o investimento em inteligência artificial aumentou desde então, e o investimento em inteligência artificial agora representa 37% do capital de risco total. O crescimento explosivo do capital de risco nos Estados Unidos foi ainda mais acelerado pela adoção ativa de tecnologias inovadoras pelas instituições. Projetos de criptografia e IA que operam fora dos EUA não só enfrentam obstáculos regulatórios mais rígidos do que as empresas dos EUA, mas também não têm acesso à vasta fonte de financiamento dos EUA graças à aprovação da ordem executiva "Permitindo que investidores 401(K) acessem ativos alternativos". O resultado dessa mudança de política e permitir que as criptomoedas sejam incluídas no plano de investimento 401(K) dos EUA resultou em um mercado de dois níveis, onde os projetos dos EUA têm acesso ao capital necessário para construir infraestrutura de nível empresarial, enquanto as equipes internacionais permanecem dependentes de uma adoção de varejo menor com capacidade limitada de alocação de capital. Adoção corporativa O que está impulsionando o investimento em criptomoedas e IA dos EUA em casa não são apenas fatores de financiamento ou clareza regulatória. Projetos que se enraízam nos EUA e aproveitam ao máximo a infraestrutura dos EUA tendem a conquistar empresas americanas. Isso ocorre porque esses projetos estão mais familiarizados com os requisitos de conformidade regulatória locais, têm ampla experiência operacional e enfrentam riscos políticos relativamente baixos. Há muita sobreposição na construção de infraestrutura e data center em projetos locais de IA e criptomoedas nos Estados Unidos, o que permite que os investidores americanos desenvolvam estratégias de investimento mais focadas e precisas com base em sistemas de tecnologia familiares. Os projetos sediados nos EUA podem, então, tirar proveito dos efeitos de rede causados pela adoção corporativa. À medida que mais e mais...