A CoinShares assinou uma combinação empresarial no valor de 1,2 mil milhões de dólares com o SPAC Vine Hill Capital para listar nos Estados Unidos através da nova participação Odysseus Holdings Limited, com o objetivo de entrar no Nasdaq até ao quarto trimestre de 2025. Neste contexto, a operação visa um acesso mais direto ao mercado de capitais dos EUA sem alterar a estratégia principal.
De acordo com os dados coletados pela nossa equipe de pesquisa, operações semelhantes nos últimos 18 meses tiveram um aumento médio nos fluxos institucionais pós-listagem de 20-40% ano a ano para emissores de ETP europeus que abriram o acesso ao mercado dos EUA. Analistas do setor com quem falamos destacam que a integração entre os requisitos da MiCA e os padrões de divulgação dos EUA pode facilitar o lançamento de produtos transfronteiriços. Essas observações são consistentes com os movimentos de mercado observados na primeira metade de 2025.
Operação em resumo: estrutura, números e timings
A transação envolve a troca de ações da CoinShares e da Vine Hill por valores mobiliários das Participações Odysseus; após o fechamento, a Odysseus se tornará a empresa-mãe listada nos EUA. Dito isso, a data de conclusão permanece marcada para o Q4 de 2025, sujeita às aprovações regulatórias necessárias e ao voto dos acionistas.
Avaliação indicativa: combinação de aproximadamente 1,2 bilhões de dólares.
Instrumento: SPAC EUA com uma lista planeada na Nasdaq através da Odysseus.
Assemblies e reguladores: aprovações corporativas necessárias e o sinal verde da SEC.
Ticker: será definido nos documentos de oferta.
Por que agora: Capital, Visibilidade e Janela de Mercado
A entrada nos EUA oferece maior liquidez, cobertura analítica e acesso direto a investidores institucionais. A escolha faz parte de um contexto em que o mercado norte-americano está a assistir à abertura de ETFs spot em ativos cripto, caracterizado por afluxos significativos e renovado interesse por produtos regulamentados. Sob estas condições, uma listagem em Nova Iorque representa uma forma rápida de consolidar a presença global e expandir a base de financiadores. Deve-se notar que o momento visa tirar proveito de uma janela ainda favorável.
Impactos nos Negócios: Produtos, AuM e Distribuição
A CoinShares está entre os principais emissores europeus de ETPs de cripto e pretende aproveitar a listagem nos EUA para expandir seu catálogo de produtos e rede de distribuição. Atualmente, os dados da empresa indicam ativos sob gestão (AuM) de aproximadamente $10 bilhões (dados atualizados em 23 de julho de 2025) e uma expansão do catálogo de produtos, crescendo de 4 para mais de 30 soluções em poucos anos. Além disso, a CoinShares mantém uma participação significativa no mercado local de ETPs de ativos digitais na Europa. Nesse contexto, a presença no mercado dos EUA pode atuar como um multiplicador comercial.
Ativos sob Gestão (AoM): aproximadamente $10 bilhões (de acordo com dados recentes da empresa, atualizados em julho de 2025).
Oferta: crescimento rápido do catálogo, de 4 para mais de 30 produtos em poucos anos (aumento percentual observável nos dados dos produtos da empresa).
Presença na EMEA: participação significativa no mercado de ETP de ativos digitais a nível continental (estimativa da empresa).
A listagem nos EUA pode resultar em uma maior captação de recursos e uma distribuição mais ampla através de corretoras e plataformas institucionais. Dito isso, a execução de negociações continua a ser um elemento chave.
Compliance: o regulamento MiCA e a ponte Europa–EUA
Recentemente, a subsidiária francesa da CoinShares obteve autorização sob o regulamento MiCA, tornando-se a primeira entidade de gestão de ativos na Europa continental a receber tal aprovação, conforme destacado pelo Cointelegraph. A conformidade com o MiCA fortalece a governança, a transparência e as proteções, que são fundamentais para estabelecer um diálogo eficaz com investidores institucionais, mesmo no exterior. Nesse contexto, a convergência regulatória reduz as fricções operacionais.
Por que isso é importante
O quadro regulatório dual – MiCA na UE e listagem na Nasdaq – aumenta a credibilidade da CoinShares aos olhos dos alocadores globais e facilita a introdução de novos produtos sob altos padrões de controle. No entanto, a conformidade contínua com os requisitos continua a ser crucial.
Riscos e Oportunidades: O Que Realmente Observar
Oportunidades
Riscos
Linha do tempo e próximos passos
Registo de Documentário ( e procuração ) junto da SEC: esperado nos próximos meses.
Aprovações pelas assembleias da CoinShares e Vine Hill.
Data de encerramento: Q4 2025, sujeito a condições de mercado favoráveis e aprovações necessárias.
Início das negociações na Nasdaq após a conclusão da combinação.
Ângulo Competitivo: O que Pode Mudar para ETPs de Cripto
Uma lista nos EUA permite reduzir a lacuna com emissores já presentes na Wall Street, aumentando a cobertura do lado da venda e oferecendo um acesso mais direto a clientes institucionais. Em um mercado onde os ETFs de criptomoedas à vista têm catalisado novos fluxos de investimento, a integração entre a conformidade europeia e a listagem americana representa uma vantagem competitiva que é difícil de replicar. Deve-se dizer que a diferenciação também depende da qualidade da execução comercial.
Voices from the Market
De acordo com Nicholas Petruska, CEO da Vine Hill, a combinação com um emissor europeu especializado permitirá alcançar escala e disciplina operacional no mercado dos EUA, uma visão da indústria que destaca como a janela aberta pelos ETFs à vista e o renovado interesse institucional tornam agora o salto para a listagem um caminho viável. Em resumo, a operação visa um posicionamento mais forte nos EUA.
Perguntas Frequentes
A listagem nos EUA substituirá a negociação atual na Europa?
Não: a potencial listagem na Nasdaq representaria uma adição. A negociação em mercados como a Nasdaq Estocolmo ou OTCQX pode continuar com base em decisões corporativas.
Qual é a data de fecho prevista?
O objetivo é o quarto trimestre de 2025, sujeito à obtenção das aprovações regulatórias e dos acionistas necessárias.
Qual será o nome/ticker nos EUA?
A participação funcionará sob o nome Odysseus Holdings Limited, enquanto o ticker será comunicado nos documentos de oferta.
Quais são as mudanças para os investidores europeus?
Os investidores beneficiarão de uma maior transparência e relatórios em conformidade com os padrões dos EUA, com a possibilidade de uma gama expandida de produtos e distribuição transfronteiriça.
A avaliação de 1,2 mil milhões de dólares é final?
Não. A avaliação é indicativa e está sujeita a verificações, potenciais recessões de ações no SPAC e condições de mercado; os detalhes finais surgirão nos processos da SEC.
Nota metodológica: algumas métricas (AuM, quota de mercado EMEA, número exato de produtos) são derivadas de comunicações corporativas recentes e podem ser atualizadas em arquivos da SEC (por exemplo, registo/procura) no momento da publicação. Os dados relacionados com fluxos de ETF/ETP de criptomoedas são apresentados de forma agregada devido a diferenças entre várias fontes.
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CoinShares acelera na Wall Street: $1.2 bilhões SPAC para estreia no Nasdaq até o quarto trimestre de 2025
A CoinShares assinou uma combinação empresarial no valor de 1,2 mil milhões de dólares com o SPAC Vine Hill Capital para listar nos Estados Unidos através da nova participação Odysseus Holdings Limited, com o objetivo de entrar no Nasdaq até ao quarto trimestre de 2025. Neste contexto, a operação visa um acesso mais direto ao mercado de capitais dos EUA sem alterar a estratégia principal.
De acordo com os dados coletados pela nossa equipe de pesquisa, operações semelhantes nos últimos 18 meses tiveram um aumento médio nos fluxos institucionais pós-listagem de 20-40% ano a ano para emissores de ETP europeus que abriram o acesso ao mercado dos EUA. Analistas do setor com quem falamos destacam que a integração entre os requisitos da MiCA e os padrões de divulgação dos EUA pode facilitar o lançamento de produtos transfronteiriços. Essas observações são consistentes com os movimentos de mercado observados na primeira metade de 2025.
Operação em resumo: estrutura, números e timings
A transação envolve a troca de ações da CoinShares e da Vine Hill por valores mobiliários das Participações Odysseus; após o fechamento, a Odysseus se tornará a empresa-mãe listada nos EUA. Dito isso, a data de conclusão permanece marcada para o Q4 de 2025, sujeita às aprovações regulatórias necessárias e ao voto dos acionistas.
Avaliação indicativa: combinação de aproximadamente 1,2 bilhões de dólares.
Instrumento: SPAC EUA com uma lista planeada na Nasdaq através da Odysseus.
Assemblies e reguladores: aprovações corporativas necessárias e o sinal verde da SEC.
Ticker: será definido nos documentos de oferta.
Por que agora: Capital, Visibilidade e Janela de Mercado
A entrada nos EUA oferece maior liquidez, cobertura analítica e acesso direto a investidores institucionais. A escolha faz parte de um contexto em que o mercado norte-americano está a assistir à abertura de ETFs spot em ativos cripto, caracterizado por afluxos significativos e renovado interesse por produtos regulamentados. Sob estas condições, uma listagem em Nova Iorque representa uma forma rápida de consolidar a presença global e expandir a base de financiadores. Deve-se notar que o momento visa tirar proveito de uma janela ainda favorável.
Impactos nos Negócios: Produtos, AuM e Distribuição
A CoinShares está entre os principais emissores europeus de ETPs de cripto e pretende aproveitar a listagem nos EUA para expandir seu catálogo de produtos e rede de distribuição. Atualmente, os dados da empresa indicam ativos sob gestão (AuM) de aproximadamente $10 bilhões (dados atualizados em 23 de julho de 2025) e uma expansão do catálogo de produtos, crescendo de 4 para mais de 30 soluções em poucos anos. Além disso, a CoinShares mantém uma participação significativa no mercado local de ETPs de ativos digitais na Europa. Nesse contexto, a presença no mercado dos EUA pode atuar como um multiplicador comercial.
Ativos sob Gestão (AoM): aproximadamente $10 bilhões (de acordo com dados recentes da empresa, atualizados em julho de 2025).
Oferta: crescimento rápido do catálogo, de 4 para mais de 30 produtos em poucos anos (aumento percentual observável nos dados dos produtos da empresa).
Presença na EMEA: participação significativa no mercado de ETP de ativos digitais a nível continental (estimativa da empresa).
A listagem nos EUA pode resultar em uma maior captação de recursos e uma distribuição mais ampla através de corretoras e plataformas institucionais. Dito isso, a execução de negociações continua a ser um elemento chave.
Compliance: o regulamento MiCA e a ponte Europa–EUA
Recentemente, a subsidiária francesa da CoinShares obteve autorização sob o regulamento MiCA, tornando-se a primeira entidade de gestão de ativos na Europa continental a receber tal aprovação, conforme destacado pelo Cointelegraph. A conformidade com o MiCA fortalece a governança, a transparência e as proteções, que são fundamentais para estabelecer um diálogo eficaz com investidores institucionais, mesmo no exterior. Nesse contexto, a convergência regulatória reduz as fricções operacionais.
Por que isso é importante
O quadro regulatório dual – MiCA na UE e listagem na Nasdaq – aumenta a credibilidade da CoinShares aos olhos dos alocadores globais e facilita a introdução de novos produtos sob altos padrões de controle. No entanto, a conformidade contínua com os requisitos continua a ser crucial.
Riscos e Oportunidades: O Que Realmente Observar
Oportunidades
Riscos
Linha do tempo e próximos passos
Registo de Documentário ( e procuração ) junto da SEC: esperado nos próximos meses.
Aprovações pelas assembleias da CoinShares e Vine Hill.
Data de encerramento: Q4 2025, sujeito a condições de mercado favoráveis e aprovações necessárias.
Início das negociações na Nasdaq após a conclusão da combinação.
Ângulo Competitivo: O que Pode Mudar para ETPs de Cripto
Uma lista nos EUA permite reduzir a lacuna com emissores já presentes na Wall Street, aumentando a cobertura do lado da venda e oferecendo um acesso mais direto a clientes institucionais. Em um mercado onde os ETFs de criptomoedas à vista têm catalisado novos fluxos de investimento, a integração entre a conformidade europeia e a listagem americana representa uma vantagem competitiva que é difícil de replicar. Deve-se dizer que a diferenciação também depende da qualidade da execução comercial.
Voices from the Market
De acordo com Nicholas Petruska, CEO da Vine Hill, a combinação com um emissor europeu especializado permitirá alcançar escala e disciplina operacional no mercado dos EUA, uma visão da indústria que destaca como a janela aberta pelos ETFs à vista e o renovado interesse institucional tornam agora o salto para a listagem um caminho viável. Em resumo, a operação visa um posicionamento mais forte nos EUA.
Perguntas Frequentes
A listagem nos EUA substituirá a negociação atual na Europa?
Não: a potencial listagem na Nasdaq representaria uma adição. A negociação em mercados como a Nasdaq Estocolmo ou OTCQX pode continuar com base em decisões corporativas.
Qual é a data de fecho prevista?
O objetivo é o quarto trimestre de 2025, sujeito à obtenção das aprovações regulatórias e dos acionistas necessárias.
Qual será o nome/ticker nos EUA?
A participação funcionará sob o nome Odysseus Holdings Limited, enquanto o ticker será comunicado nos documentos de oferta.
Quais são as mudanças para os investidores europeus?
Os investidores beneficiarão de uma maior transparência e relatórios em conformidade com os padrões dos EUA, com a possibilidade de uma gama expandida de produtos e distribuição transfronteiriça.
A avaliação de 1,2 mil milhões de dólares é final?
Não. A avaliação é indicativa e está sujeita a verificações, potenciais recessões de ações no SPAC e condições de mercado; os detalhes finais surgirão nos processos da SEC.
Nota metodológica: algumas métricas (AuM, quota de mercado EMEA, número exato de produtos) são derivadas de comunicações corporativas recentes e podem ser atualizadas em arquivos da SEC (por exemplo, registo/procura) no momento da publicação. Os dados relacionados com fluxos de ETF/ETP de criptomoedas são apresentados de forma agregada devido a diferenças entre várias fontes.