Oficiais do Banco Central Europeu: Tarifas dos EUA podem desencadear um efeito anti-inflacionário na zona do euro, enquanto a liderança dos EUA pode mudar para um sistema multipolar.

Em 29 de abril, Chipolone, membro do Conselho Executivo do Banco Central Europeu, disse que as medidas comerciais dos EUA podem reduzir a inflação na zona do euro no curto prazo, pois arrastarão para baixo a expansão econômica global. “O impacto de curto a médio prazo pode levar a um declínio na inflação da zona do euro, já que as taxas de juros reais na zona do euro subiram e o euro se valorizou desde que os EUA anunciaram tarifas”, disse Chipolone na terça-feira. “As medidas comerciais poderiam criar as mesmas ineficiências do século 20, transferindo recursos de setores de alta produtividade para setores de baixa produtividade, e esse efeito contracionista poderia levar a um declínio sustentado nas taxas de crescimento global.” Desde o anúncio das tarifas por Trump, o fortalecimento do euro pode ter sido a maior surpresa para os formuladores de políticas. Esperavam que o euro se depreciasse, aumentando o custo das importações, e que as contramedidas da UE pudessem fazer subir a inflação. “A zona euro beneficiou de entradas de refúgio, com o euro a valorizar-se, enquanto os rendimentos nominais das obrigações caíram”, disse Chipolone. Ele também levantou a possibilidade de que a fragmentação comercial possa levar a uma “transição gradual de um sistema global dominado pelos EUA para um sistema mais multipolar, onde várias moedas competem pelo status de reserva”.