Giám đốc điều hành của BlackRock nói về mã hóa kỹ thuật số tài sản: Cuộc cách mạng tài chính trong tương lai

Tác giả: Long Nguyệt, Wall Street Journal

Giám đốc điều hành của công ty quản lý tài sản lớn nhất thế giới BlackRock, Larry Fink, đã định vị “token hóa tài sản” là cuộc cách mạng tiếp theo của thị trường tài chính, với mục tiêu “đưa tất cả tài sản tài chính truyền thống vào ví điện tử.”

Vào ngày 14 tháng 10, trong cuộc hội thảo điện thoại về báo cáo tài chính quý 3 năm 2025 mới nhất của công ty, BlackRock không chỉ công bố quy mô tài sản quản lý (AUM) đạt mức kỷ lục 13,5 nghìn tỷ đô la, mà Fink còn chỉ ra rõ ràng định hướng chính của công ty trong tương lai. Theo ông, quy mô tài sản nắm giữ trong ví kỹ thuật số toàn cầu đã đạt khoảng 4,1 nghìn tỷ đô la, đây là một thị trường tiềm năng lớn.

Tầm nhìn mà Fink trình bày là thông qua việc token hóa các công cụ đầu tư truyền thống như quỹ giao dịch chứng khoán (ETF), có thể xây dựng một cây cầu giữa thị trường vốn truyền thống và thế hệ nhà đầu tư mới am hiểu công nghệ tiền điện tử.

“Đây là cơ hội tiếp theo của BlackRock trong những thập kỷ tới,” Fink cho biết trong một cuộc phỏng vấn với CNBC. Chiến lược này đã được xác nhận ban đầu thông qua sự thành công của quỹ tín thác Bitcoin iShares (IBIT) của họ, sản phẩm này đã vượt mốc 1000 tỷ USD tài sản trong chưa đầy 450 ngày, trở thành ETF tăng trưởng nhanh nhất trong lịch sử.

Bố trí tiên phong này nhanh chóng nhận được phản hồi tích cực từ Phố Wall. Ngân hàng đầu tư Morgan Stanley trong một báo cáo nghiên cứu đã nhấn mạnh lại đánh giá “Mua thêm” đối với cổ phiếu của BlackRock và chỉ ra rằng, “Việc token hóa tất cả các tài sản” là một trong những câu chuyện cốt lõi hỗ trợ triển vọng tích cực của BlackRock.

Nhắm tới thị trường ví kỹ thuật số 40 nghìn tỷ đô la

Chiến lược cốt lõi của BlackRock là tiếp cận một quỹ tiền khổng lồ hiện đang nằm ngoài hệ thống tài chính truyền thống. Theo Fink, quy mô thị trường ví kỹ thuật số này khoảng 4,1 nghìn tỷ đô la.

Morgan Stanley ước tính trong báo cáo công bố vào ngày 15 tháng 10 rằng tổng giá trị của tài sản tiền điện tử, stablecoin và tài sản đã được token hóa hiện đã vượt quá 4,5 nghìn tỷ USD, trong khi những khoản tiền này “hiện không có sản phẩm đầu tư dài hạn”.

Theo phân tích của Morgan Stanley, mục tiêu của BlackRock là “sao chép mọi thứ trong tài chính truyền thống hiện nay vào ví kỹ thuật số”.

Bằng cách đạt được mục tiêu này, BlackRock có thể thu hút những nhà đầu tư trẻ quen với tài sản token hóa vào các loại tài sản truyền thống hơn như cổ phiếu, trái phiếu, đồng thời cung cấp cho họ cơ hội tiết kiệm hưu trí lâu dài.

Fink cho rằng, việc token hóa còn có thể giảm chi phí giao dịch và phí trung gian, chẳng hạn như trong lĩnh vực bất động sản.

Token hóa tài sản: Tầm nhìn tương lai của tài chính

Fink tin rằng, sự thay đổi lớn tiếp theo trong tài chính toàn cầu sẽ đến từ việc mã hóa tài sản truyền thống, bao gồm cổ phiếu, trái phiếu và bất động sản. Ông đã phát biểu trong một cuộc phỏng vấn rằng công ty xem việc mã hóa như một cơ hội để thu hút nhà đầu tư mới vào các sản phẩm tài chính chính thống thông qua các phương tiện kỹ thuật số.

Fink chỉ ra rằng, mặc dù tiềm năng token hóa là rất lớn, nhưng hiện tại vẫn đang ở giai đoạn phát triển ban đầu. Ông trích dẫn nghiên cứu của Mordor Intelligence dự đoán rằng quy mô thị trường tài sản token hóa sẽ vượt quá 20.000 tỷ USD vào năm 2025 và có khả năng tăng vọt lên hơn 13.000 tỷ USD vào năm 2030.

BlackRock đã đang xây dựng nền tảng để tham gia sâu hơn vào lĩnh vực này. Nhóm nội bộ của công ty đang tích cực khám phá các chiến lược token hóa mới để củng cố vị thế dẫn đầu của mình trong lĩnh vực quản lý tài sản số.

Từ người hoài nghi Bitcoin đến người ủng hộ blockchain

Sự thay đổi thái độ của Fink đối với tài sản số đánh dấu sự tiến triển trong quan điểm của các tổ chức tài chính chính thống về lĩnh vực này. Ông từng gọi Bitcoin là “chỉ số rửa tiền”, nhưng hiện nay quan điểm của ông đã hoàn toàn khác.

Trong một cuộc phỏng vấn gần đây, Fink đã thừa nhận rằng quan điểm của mình đã thay đổi. Ông cho biết với CNBC: “Trước đây tôi là một nhà phê bình, nhưng tôi đang trưởng thành và học hỏi.”

Ông ấy hiện tại so sánh tài sản tiền mã hóa với vàng, cho rằng nó có thể được coi là một hình thức đầu tư thay thế, dùng để đa dạng hóa danh mục đầu tư.

Phố Wall lạc quan về triển vọng tăng trưởng “token hóa”

Các nhà phân tích ở Phố Wall cho rằng, BlackRock với vị thế và nguồn lực trong ngành hoàn toàn có khả năng chiếm ưu thế trong lĩnh vực token hóa.

Chuyên gia phân tích Michael J. Cyprys của Morgan Stanley đã nâng mục tiêu giá cổ phiếu của BlackRock lên 1486 đô la trong báo cáo và nhấn mạnh rằng “tầm nhìn vĩ đại về việc token hóa tất cả tài sản” là động lực chính.

Báo cáo chỉ ra rằng BlackRock đã tiến hành thử nghiệm thông qua quỹ thị trường tiền tệ token hóa BUIDL, quỹ này đã tăng quy mô tài sản quản lý lên gần 3 tỷ USD kể từ khi ra mắt vào tháng 3 năm 2024.

Đại摩 cho rằng, với sự tập trung chiến lược bắt đầu từ cấp quản lý cao nhất, quy mô công ty, dấu chân kinh doanh rộng rãi và mối quan hệ khách hàng, BlackRock có khả năng ảnh hưởng đến cấu trúc ngành trong tương lai và hợp tác với các sàn giao dịch và nhà cung cấp hàng đầu để thực hiện và cung cấp các sản phẩm BlackRock token hóa.

BlackRock đang tìm cách mã hóa các tài sản truyền thống như một cầu nối giữa thị trường vốn truyền thống và tài sản kỹ thuật số. Việc mã hóa có tiềm năng đưa các tài sản truyền thống vào mô hình ví kỹ thuật số nguyên bản - hiện tại, các tài sản tiền điện tử, stablecoin và tài sản mã hóa trị giá hơn 4,5 nghìn tỷ đô la không thể tiếp cận được với các sản phẩm đầu tư dài hạn.

Mục tiêu của BlackRock là sao chép tất cả mọi thứ trong tài chính truyền thống ngày nay vào ví kỹ thuật số, để các nhà đầu tư không bao giờ phải rời khỏi ví kỹ thuật số của họ mà vẫn có thể xây dựng một danh mục đầu tư dài hạn và chất lượng cao bao gồm cổ phiếu, trái phiếu, tiền điện tử, hàng hóa, và nhiều hơn nữa.

Bằng cách thực hiện điều này, BlackRock có thể hướng nhiều nhà đầu tư trẻ sử dụng tài sản token hóa đến các tài sản truyền thống hơn và chuẩn bị cho họ cơ hội tiết kiệm lâu dài cho hưu trí trong tương lai.